La implementación oficial de las "Reglas de Monedas Estables" de Hong Kong en mayo de 2025 proporciona un nuevo canal de cumplimiento para que las instituciones de la parte continental exploren sistemas de pago transfronterizos eficientes. Según las prácticas globales actuales, los pagos transfronterizos basados en monedas estables pueden realizarse en cuestión de segundos, lo que lleva a las instituciones de la parte continental a tener una demanda real de reducir costos y aumentar la eficiencia mediante el uso conforme de monedas estables de Hong Kong. Desglosaremos sistemáticamente el espacio operativo bajo el marco de supervisión dual entre la parte continental de China y la Región Administrativa Especial de Hong Kong, analizaremos las rutas de implementación de los escenarios de aplicación empresarial, y construiremos una guía de operación de cumplimiento de todo el proceso junto con un sistema de control de riesgos, para proporcionar soluciones sistemáticas que permitan a las instituciones de la parte continental lograr un equilibrio dinámico entre cumplimiento y eficiencia en la innovación financiera transfronteriza.
Uno, regulación de doble vía
La promulgación de la Ley de Stablecoins de Hong Kong marca la implementación del primer marco regulatorio integral del mundo para las stablecoins fiduciarias, lo que crea barreras para el acceso al mercado a través de un estricto mecanismo de licencias. De acuerdo con los requisitos de la Ordenanza, solo las stablecoins emitidas por instituciones con licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) son elegibles para el cumplimiento de pagos transfronterizos, lo que garantiza la solidez del capital y las capacidades de cumplimiento de los emisores de stablecoins desde la fuente. Las instituciones autorizadas, como Standard Chartered Bank y JD Technology, se han convertido en los socios preferidos de las instituciones del continente para llevar a cabo operaciones transfronterizas en virtud de su mecanismo de custodia de activos de reserva bien establecido y su sistema maduro de gestión de riesgos.
Al mismo tiempo, el sistema reglamentario de la China continental se basa en el Reglamento sobre la Administración de Divisas y las Medidas Administrativas para el Programa Piloto sobre la Liquidación del Comercio Transfronterizo en RMB, y ha establecido un marco reglamentario basado en la autenticidad del comercio. La Administración Estatal de Divisas (SAFE) exige claramente que todos los flujos de capital transfronterizos coincidan con el contexto comercial real, y este principio exige que las instituciones del continente apliquen estrictamente el "tres en uno" de contratos, facturas y declaraciones aduaneras cuando utilicen stablecoins para pagos transfronterizos, a fin de garantizar el cumplimiento de los flujos de capital a través de la integridad de toda la cadena de pruebas.
En un entorno institucional donde conviven dos sistemas de regulación, los proyectos piloto de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao ofrecen un "entorno de sandbox" único para la innovación en el uso de stablecoins. Las "Opiniones sobre el apoyo financiero a la construcción de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao" proponen claramente explorar la innovación financiera transfronteriza en áreas como Qianhai en Shenzhen y Hengqin en Zhuhai, lo que representa un avance político que proporciona a las instituciones del continente un campo de prueba institucional. A través de la experiencia acumulada en las áreas piloto de la Gran Bahía, las instituciones pueden acumular valiosa experiencia operativa, estableciendo una base práctica para la promoción y aplicación a nivel nacional.
II. Escenarios de aplicación
La escena uno es la liquidación de comercio transfronterizo (escenario B2B). En la liquidación de comercio transfronterizo tradicional, los largos procesos de liquidación y los altos costos de cambio siempre han sido un punto crítico que limita el desarrollo de las empresas. Un sistema de liquidación transfronteriza construido sobre monedas estables conformes de Hong Kong ofrece una solución innovadora a este problema. Su proceso operativo estandarizado, respaldado por tecnología blockchain, logra la digitalización de todo el proceso, desde la confirmación del pedido, el intercambio de monedas estables hasta la liquidación de fondos.
La aplicación práctica de JD-HKD de Jingdong Technology en la cadena de suministro transfronteriza valida plenamente la superioridad de este modelo. Por ejemplo, una fábrica de electrónica en Dongguan ha reducido el tiempo de pago a su proveedor en Malasia a través de esta moneda estable, de 3 días en el modelo tradicional a solo 8 minutos, con una disminución del 45% en los costos de cambio. Este avance revolucionario no solo mejora la eficiencia del capital de la empresa, sino que también proporciona un fuerte impulso para la optimización y actualización de toda la cadena de suministro.
En el ámbito de la operación conforme, las instituciones del continente deben construir un sistema integral de control de riesgos. En primer lugar, al completar el proceso de compra de divisas en RMB a través de bancos locales, se debe respetar estrictamente los límites de gestión de divisas, asegurando no tocar la línea roja de la regulación. En segundo lugar, en Hong Kong, las instituciones con licencia deben llevar a cabo un estricto examen de KYC (Conozca a su cliente) y AML (Anti-Lavado de Dinero), controlando el riesgo de calidad del cliente desde la fuente. Por último, se debe utilizar la tecnología blockchain para lograr el registro de todo el flujo de capital y logística, asegurando la trazabilidad de los registros de transacciones a través de contabilidad distribuida inmutable.
El escenario dos es la inversión en RWA (activos del mundo real). La tokenización de activos del mundo real (RWA) y la inversión a través de stablecoins se están convirtiendo en un nuevo modelo emergente de gestión de activos transfronterizos. Por ejemplo, los fondos QFLP (Sociedades Limitadas Extranjeras Calificadas) de la parte continental están suscribiendo fondos tokenizados de bienes raíces comerciales emitidos por Huaxia Fund a través de plataformas autorizadas en Hong Kong, logrando así la transformación digital de los activos tradicionales. Este modelo innovador rompe las limitaciones temporales y espaciales de la inversión tradicional, permitiendo que los activos, una vez en cadena, se negocien continuamente las 24 horas, y al momento del rescate, se paguen directamente en RMB offshore, mejorando significativamente la liquidez de los activos.
Desde el punto de vista de la adaptabilidad de las políticas, este modelo cumple plenamente con los requisitos del Aviso sobre la Expansión del Programa Piloto para Socios Limitados Extranjeros Calificados. Al construir un circuito cerrado de flujos de capital, los reguladores pueden lograr una supervisión total y penetrante de los flujos de capital y promover el desarrollo innovador de la inversión transfronteriza sobre la premisa de garantizar la seguridad financiera. Este modelo no solo proporciona un canal de inversión diversificado para las instituciones de China continental, sino que también inyecta nueva vitalidad al mercado financiero de Hong Kong.
El escenario tres es el pago transfronterizo con stablecoin en renminbi offshore. En respuesta a la demanda de pagos transfronterizos en la construcción de la "Franja y la Ruta", construir un canal de stablecoin en renminbi offshore tiene un significado práctico destacado. Las empresas del continente pueden intercambiar CNH stablecoins a través de cuentas de renminbi offshore en Hong Kong para pagar obras en el extranjero; esta estructura innovadora puede evitar eficazmente el riesgo de fluctuación del tipo de cambio del dólar estadounidense. En comparación con el método de pago tradicional TT, el costo de liquidación se reduce a un tercio del original, al mismo tiempo que se mejora significativamente la eficiencia y la transparencia del pago.
Este modelo es especialmente adecuado para la gestión de fondos transfronterizos en grandes proyectos de infraestructura, logrando una asignación precisa de fondos y una supervisión efectiva a través de la estabilidad de precios de las stablecoins y la trazabilidad de la tecnología blockchain. Con el continuo avance de la construcción de la "Franja y la Ruta", se espera que el canal de stablecoins en yuanes offshore se convierta en el modelo principal para los pagos en proyectos transfronterizos, proporcionando un nuevo impulso al proceso de internacionalización del yuan.
Tres, operación conforme
Sistema de evaluación científica seleccionado por los socios. Para construir un sistema de pagos transfronterizos que cumpla con las normativas, primero es necesario establecer estándares estrictos para la selección de socios. Emisores de stablecoins con licencia, como Standard Chartered y JD Technology, se convierten en los socios preferidos gracias a su derecho de emisión directa y su mecanismo de custodia de activos de reserva conforme. Plataformas de activos virtuales con licencia como HashKey y OSL, al estar conectadas al sistema de compensación bancaria, pueden garantizar la eficiencia y seguridad en la circulación de fondos. Las instituciones bancarias chinas en la región de Hong Kong, gracias a su profunda comprensión de los requisitos regulatorios de ambas regiones, pueden proporcionar orientación de cumplimiento precisa a las instituciones del continente.
Es crucial establecer una matriz de evaluación de socios, que debe evaluarse de manera integral desde múltiples dimensiones, como la solidez del capital, el historial de cumplimiento, la capacidad técnica y la reputación en el mercado, para garantizar que los socios seleccionados puedan cumplir con los requisitos de operación conforme a la normativa a largo plazo. Realizar evaluaciones de riesgo y auditorías de cumplimiento de forma regular a los socios y ajustar dinámicamente la estrategia de cooperación es clave para construir relaciones de cooperación sólidas.
Proceso estandarizado para la presentación de pagos transfronterizos. Con el fin de garantizar el cumplimiento de las operaciones de pago transfronterizo, las instituciones del continente deben establecer un sistema de presentación sólido. La especificación de pago para las empresas transfronterizas debe indicar claramente que el pago se realizará en stablecoins para garantizar que el regulador pueda comprender con precisión la naturaleza del negocio. Como documento básico que demuestra la autenticidad del comercio, los contratos de importación y exportación sellados con firmas electrónicas deben cumplir estrictamente con las disposiciones pertinentes de la Ley de Firma Electrónica. El número de declaración aduanera del lote de mercancías correspondiente es un eslabón clave en la realización de "tres pedidos en uno", que deben lograr el acoplamiento en tiempo real y la verificación de datos con el sistema aduanero. El número de licencia de socio emitido por HKMA es una prueba importante de cumplimiento y debe indicarse claramente en los documentos de presentación.
Al construir un inventario y procesos estandarizados de registro, las instituciones del continente pueden mejorar efectivamente la eficiencia del registro y reducir el riesgo de cumplimiento. Utilizar la tecnología blockchain para lograr la digitalización de los documentos de registro y la verificación inteligente puede aumentar aún más el nivel de automatización y confiabilidad del proceso de registro.
Garantía técnica e institucional para el seguimiento de los flujos de capital. En términos de monitoreo del flujo de fondos, la introducción de herramientas profesionales de monitoreo en cadena como Chainalysis o Elliptic es un medio técnico necesario, que puede realizar un seguimiento en tiempo real de los flujos de monedas estables y advertencias de riesgos, y proporcionar soporte de datos para las decisiones regulatorias. El establecimiento de un mecanismo para activar el examen manual de una sola transacción que supere los 500.000 dólares de Hong Kong puede prevenir eficazmente el riesgo de transacciones de gran valor. La presentación de un informe mensual de flujo de fondos a la SAFE es una parte importante del cumplimiento de las obligaciones de cumplimiento, y el contenido del informe debe cubrir información completa, como los detalles de la transacción, el flujo de fondos y la evaluación de riesgos.
Para construir un sistema de monitoreo que combine tecnología y regulaciones, es necesario establecer un mecanismo de colaboración interdepartamental que logre una efectiva conexión entre los departamentos de negocios, cumplimiento y tecnología. A través de la realización periódica de simulacros de monitoreo de flujos de fondos, se optimizarán continuamente los procesos de monitoreo y los mecanismos de respuesta a emergencias, asegurando que se pueda reaccionar rápidamente ante riesgos imprevistos.
Cuatro, sistema de control de riesgos
Identificación y prevención del riesgo de arbitraje de políticas. El caso de una empresa de Shenzhen en 2024, sancionada con 8 millones de yuanes por la administración de divisas debido a la transferencia de fondos mediante contratos comerciales ficticios, resalta la gravedad del riesgo de arbitraje de políticas. Para prevenir eficazmente este tipo de riesgos, es crucial introducir un mecanismo de verificación de datos logísticos de terceros. Colaborar con instituciones profesionales como Cainiao Supply Chain y utilizar tecnología blockchain para lograr la incorporación en tiempo real de datos logísticos y el almacenamiento inalterable de pruebas, puede proporcionar una fuerte evidencia de la autenticidad comercial.
Establecer un sistema de verificación multidimensional para la autenticidad comercial requiere integrar datos de múltiples fuentes como la industria y el comercio, la fiscalidad y la aduana, y utilizar tecnologías de análisis de grandes datos para identificar patrones de transacciones anómalas. Realizar auditorías de cumplimiento interno de manera regular y contratar a instituciones de terceros para realizar evaluaciones independientes puede ayudar a detectar a tiempo posibles brechas de cumplimiento y tomar medidas correctivas.
La gestión cuantitativa del riesgo de desvinculación de las stablecoins. Los datos que indican que la duración promedio de los eventos de desvinculación global de stablecoins en 2023 fue de 37 minutos, muestran que el riesgo de desvinculación es un problema que debe ser altamente considerado en la aplicación de stablecoins. Elegir productos respaldados al 100% por bonos del tesoro a corto plazo, como el token del fondo monetario HKD de Huaxia Fund, puede reducir fundamentalmente el riesgo de desvinculación. Este tipo de productos utiliza bonos del tesoro a corto plazo, que son altamente líquidos y de bajo riesgo, como activos de reserva, y pueden mantener una relación de anclaje estable durante la volatilidad del mercado.
Establecer un mecanismo de monitoreo en tiempo real y respuesta de emergencia para la desvinculación de stablecoins requiere establecer indicadores de alerta y umbrales científicos. Cuando se detecta un riesgo de desvinculación, se debe poder activar rápidamente el mecanismo de rescate o convertir a otros activos estables, manteniendo el riesgo dentro de un rango aceptable. Realizar auditorías periódicas de los activos de reserva de las stablecoins para asegurar la suficiencia y liquidez de las reservas es la base para mantener la estabilidad del valor de las stablecoins.
Soluciones para la resolución de conflictos de cumplimiento técnico. Las diferencias sistémicas entre los requisitos de registro de servicios de información de blockchain en el país y la licencia de transacciones anónimas en Hong Kong constituyen el principal punto de conflicto en el cumplimiento técnico. La adopción de la tecnología RealDID (identidad distribuida real) puede resolver eficazmente esta contradicción, logrando el doble objetivo de "identificación real en el lado de supervisión - anonimato en el lado de negocio". Al construir un sistema de gestión de identidad jerárquico, se satisfacen los requisitos de cumplimiento regulatorio mientras se protege la información de privacidad de ambas partes en la transacción.
Establecer un mecanismo de adaptación dinámica para el cumplimiento técnico requiere una atención continua a los cambios en las políticas regulatorias de ambas regiones y ajustar los planes técnicos a tiempo. Mantener una comunicación activa con las autoridades regulatorias y participar en el proceso de consulta de políticas puede ayudar a obtener un mayor espacio de cumplimiento para la innovación tecnológica. Promover la optimización del modelo regulatorio a través de la innovación técnica logrará una interacción positiva entre el cumplimiento y la innovación.
La implementación del proyecto de ley de stablecoins de Hong Kong ha abierto una nueva era de innovación financiera transfronteriza para las instituciones del continente, y la construcción de un sistema de cumplimiento es el salvavidas en este proceso. La competencia futura del mercado se centrará en la capacidad de la institución para controlar de manera integral las reglas relevantes, como la gestión de licencias de Hong Kong, la supervisión de divisas en el continente y el cumplimiento en la cadena. Las empresas deben prestar más atención a la verificación de la autenticidad del comercio digital, el despliegue de sistemas de cumplimiento regulatorio en cadena y la adaptación e integración continuas de la coordinación regulatoria entre el continente y Hong Kong, con el fin de ocupar las alturas estratégicas de mando en la nueva ronda de revolución de la eficiencia de los pagos transfronterizos.
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Hong Kong moneda estable abrirá a finales de año: ¿cómo pueden las instituciones del continente cumplir con la normativa?
Escrito por: Zhang Feng
La implementación oficial de las "Reglas de Monedas Estables" de Hong Kong en mayo de 2025 proporciona un nuevo canal de cumplimiento para que las instituciones de la parte continental exploren sistemas de pago transfronterizos eficientes. Según las prácticas globales actuales, los pagos transfronterizos basados en monedas estables pueden realizarse en cuestión de segundos, lo que lleva a las instituciones de la parte continental a tener una demanda real de reducir costos y aumentar la eficiencia mediante el uso conforme de monedas estables de Hong Kong. Desglosaremos sistemáticamente el espacio operativo bajo el marco de supervisión dual entre la parte continental de China y la Región Administrativa Especial de Hong Kong, analizaremos las rutas de implementación de los escenarios de aplicación empresarial, y construiremos una guía de operación de cumplimiento de todo el proceso junto con un sistema de control de riesgos, para proporcionar soluciones sistemáticas que permitan a las instituciones de la parte continental lograr un equilibrio dinámico entre cumplimiento y eficiencia en la innovación financiera transfronteriza.
Uno, regulación de doble vía
La promulgación de la Ley de Stablecoins de Hong Kong marca la implementación del primer marco regulatorio integral del mundo para las stablecoins fiduciarias, lo que crea barreras para el acceso al mercado a través de un estricto mecanismo de licencias. De acuerdo con los requisitos de la Ordenanza, solo las stablecoins emitidas por instituciones con licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) son elegibles para el cumplimiento de pagos transfronterizos, lo que garantiza la solidez del capital y las capacidades de cumplimiento de los emisores de stablecoins desde la fuente. Las instituciones autorizadas, como Standard Chartered Bank y JD Technology, se han convertido en los socios preferidos de las instituciones del continente para llevar a cabo operaciones transfronterizas en virtud de su mecanismo de custodia de activos de reserva bien establecido y su sistema maduro de gestión de riesgos.
Al mismo tiempo, el sistema reglamentario de la China continental se basa en el Reglamento sobre la Administración de Divisas y las Medidas Administrativas para el Programa Piloto sobre la Liquidación del Comercio Transfronterizo en RMB, y ha establecido un marco reglamentario basado en la autenticidad del comercio. La Administración Estatal de Divisas (SAFE) exige claramente que todos los flujos de capital transfronterizos coincidan con el contexto comercial real, y este principio exige que las instituciones del continente apliquen estrictamente el "tres en uno" de contratos, facturas y declaraciones aduaneras cuando utilicen stablecoins para pagos transfronterizos, a fin de garantizar el cumplimiento de los flujos de capital a través de la integridad de toda la cadena de pruebas.
En un entorno institucional donde conviven dos sistemas de regulación, los proyectos piloto de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao ofrecen un "entorno de sandbox" único para la innovación en el uso de stablecoins. Las "Opiniones sobre el apoyo financiero a la construcción de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao" proponen claramente explorar la innovación financiera transfronteriza en áreas como Qianhai en Shenzhen y Hengqin en Zhuhai, lo que representa un avance político que proporciona a las instituciones del continente un campo de prueba institucional. A través de la experiencia acumulada en las áreas piloto de la Gran Bahía, las instituciones pueden acumular valiosa experiencia operativa, estableciendo una base práctica para la promoción y aplicación a nivel nacional.
II. Escenarios de aplicación
La escena uno es la liquidación de comercio transfronterizo (escenario B2B). En la liquidación de comercio transfronterizo tradicional, los largos procesos de liquidación y los altos costos de cambio siempre han sido un punto crítico que limita el desarrollo de las empresas. Un sistema de liquidación transfronteriza construido sobre monedas estables conformes de Hong Kong ofrece una solución innovadora a este problema. Su proceso operativo estandarizado, respaldado por tecnología blockchain, logra la digitalización de todo el proceso, desde la confirmación del pedido, el intercambio de monedas estables hasta la liquidación de fondos.
La aplicación práctica de JD-HKD de Jingdong Technology en la cadena de suministro transfronteriza valida plenamente la superioridad de este modelo. Por ejemplo, una fábrica de electrónica en Dongguan ha reducido el tiempo de pago a su proveedor en Malasia a través de esta moneda estable, de 3 días en el modelo tradicional a solo 8 minutos, con una disminución del 45% en los costos de cambio. Este avance revolucionario no solo mejora la eficiencia del capital de la empresa, sino que también proporciona un fuerte impulso para la optimización y actualización de toda la cadena de suministro.
En el ámbito de la operación conforme, las instituciones del continente deben construir un sistema integral de control de riesgos. En primer lugar, al completar el proceso de compra de divisas en RMB a través de bancos locales, se debe respetar estrictamente los límites de gestión de divisas, asegurando no tocar la línea roja de la regulación. En segundo lugar, en Hong Kong, las instituciones con licencia deben llevar a cabo un estricto examen de KYC (Conozca a su cliente) y AML (Anti-Lavado de Dinero), controlando el riesgo de calidad del cliente desde la fuente. Por último, se debe utilizar la tecnología blockchain para lograr el registro de todo el flujo de capital y logística, asegurando la trazabilidad de los registros de transacciones a través de contabilidad distribuida inmutable.
El escenario dos es la inversión en RWA (activos del mundo real). La tokenización de activos del mundo real (RWA) y la inversión a través de stablecoins se están convirtiendo en un nuevo modelo emergente de gestión de activos transfronterizos. Por ejemplo, los fondos QFLP (Sociedades Limitadas Extranjeras Calificadas) de la parte continental están suscribiendo fondos tokenizados de bienes raíces comerciales emitidos por Huaxia Fund a través de plataformas autorizadas en Hong Kong, logrando así la transformación digital de los activos tradicionales. Este modelo innovador rompe las limitaciones temporales y espaciales de la inversión tradicional, permitiendo que los activos, una vez en cadena, se negocien continuamente las 24 horas, y al momento del rescate, se paguen directamente en RMB offshore, mejorando significativamente la liquidez de los activos.
Desde el punto de vista de la adaptabilidad de las políticas, este modelo cumple plenamente con los requisitos del Aviso sobre la Expansión del Programa Piloto para Socios Limitados Extranjeros Calificados. Al construir un circuito cerrado de flujos de capital, los reguladores pueden lograr una supervisión total y penetrante de los flujos de capital y promover el desarrollo innovador de la inversión transfronteriza sobre la premisa de garantizar la seguridad financiera. Este modelo no solo proporciona un canal de inversión diversificado para las instituciones de China continental, sino que también inyecta nueva vitalidad al mercado financiero de Hong Kong.
El escenario tres es el pago transfronterizo con stablecoin en renminbi offshore. En respuesta a la demanda de pagos transfronterizos en la construcción de la "Franja y la Ruta", construir un canal de stablecoin en renminbi offshore tiene un significado práctico destacado. Las empresas del continente pueden intercambiar CNH stablecoins a través de cuentas de renminbi offshore en Hong Kong para pagar obras en el extranjero; esta estructura innovadora puede evitar eficazmente el riesgo de fluctuación del tipo de cambio del dólar estadounidense. En comparación con el método de pago tradicional TT, el costo de liquidación se reduce a un tercio del original, al mismo tiempo que se mejora significativamente la eficiencia y la transparencia del pago.
Este modelo es especialmente adecuado para la gestión de fondos transfronterizos en grandes proyectos de infraestructura, logrando una asignación precisa de fondos y una supervisión efectiva a través de la estabilidad de precios de las stablecoins y la trazabilidad de la tecnología blockchain. Con el continuo avance de la construcción de la "Franja y la Ruta", se espera que el canal de stablecoins en yuanes offshore se convierta en el modelo principal para los pagos en proyectos transfronterizos, proporcionando un nuevo impulso al proceso de internacionalización del yuan.
Tres, operación conforme
Sistema de evaluación científica seleccionado por los socios. Para construir un sistema de pagos transfronterizos que cumpla con las normativas, primero es necesario establecer estándares estrictos para la selección de socios. Emisores de stablecoins con licencia, como Standard Chartered y JD Technology, se convierten en los socios preferidos gracias a su derecho de emisión directa y su mecanismo de custodia de activos de reserva conforme. Plataformas de activos virtuales con licencia como HashKey y OSL, al estar conectadas al sistema de compensación bancaria, pueden garantizar la eficiencia y seguridad en la circulación de fondos. Las instituciones bancarias chinas en la región de Hong Kong, gracias a su profunda comprensión de los requisitos regulatorios de ambas regiones, pueden proporcionar orientación de cumplimiento precisa a las instituciones del continente.
Es crucial establecer una matriz de evaluación de socios, que debe evaluarse de manera integral desde múltiples dimensiones, como la solidez del capital, el historial de cumplimiento, la capacidad técnica y la reputación en el mercado, para garantizar que los socios seleccionados puedan cumplir con los requisitos de operación conforme a la normativa a largo plazo. Realizar evaluaciones de riesgo y auditorías de cumplimiento de forma regular a los socios y ajustar dinámicamente la estrategia de cooperación es clave para construir relaciones de cooperación sólidas.
Proceso estandarizado para la presentación de pagos transfronterizos. Con el fin de garantizar el cumplimiento de las operaciones de pago transfronterizo, las instituciones del continente deben establecer un sistema de presentación sólido. La especificación de pago para las empresas transfronterizas debe indicar claramente que el pago se realizará en stablecoins para garantizar que el regulador pueda comprender con precisión la naturaleza del negocio. Como documento básico que demuestra la autenticidad del comercio, los contratos de importación y exportación sellados con firmas electrónicas deben cumplir estrictamente con las disposiciones pertinentes de la Ley de Firma Electrónica. El número de declaración aduanera del lote de mercancías correspondiente es un eslabón clave en la realización de "tres pedidos en uno", que deben lograr el acoplamiento en tiempo real y la verificación de datos con el sistema aduanero. El número de licencia de socio emitido por HKMA es una prueba importante de cumplimiento y debe indicarse claramente en los documentos de presentación.
Al construir un inventario y procesos estandarizados de registro, las instituciones del continente pueden mejorar efectivamente la eficiencia del registro y reducir el riesgo de cumplimiento. Utilizar la tecnología blockchain para lograr la digitalización de los documentos de registro y la verificación inteligente puede aumentar aún más el nivel de automatización y confiabilidad del proceso de registro.
Garantía técnica e institucional para el seguimiento de los flujos de capital. En términos de monitoreo del flujo de fondos, la introducción de herramientas profesionales de monitoreo en cadena como Chainalysis o Elliptic es un medio técnico necesario, que puede realizar un seguimiento en tiempo real de los flujos de monedas estables y advertencias de riesgos, y proporcionar soporte de datos para las decisiones regulatorias. El establecimiento de un mecanismo para activar el examen manual de una sola transacción que supere los 500.000 dólares de Hong Kong puede prevenir eficazmente el riesgo de transacciones de gran valor. La presentación de un informe mensual de flujo de fondos a la SAFE es una parte importante del cumplimiento de las obligaciones de cumplimiento, y el contenido del informe debe cubrir información completa, como los detalles de la transacción, el flujo de fondos y la evaluación de riesgos.
Para construir un sistema de monitoreo que combine tecnología y regulaciones, es necesario establecer un mecanismo de colaboración interdepartamental que logre una efectiva conexión entre los departamentos de negocios, cumplimiento y tecnología. A través de la realización periódica de simulacros de monitoreo de flujos de fondos, se optimizarán continuamente los procesos de monitoreo y los mecanismos de respuesta a emergencias, asegurando que se pueda reaccionar rápidamente ante riesgos imprevistos.
Cuatro, sistema de control de riesgos
Identificación y prevención del riesgo de arbitraje de políticas. El caso de una empresa de Shenzhen en 2024, sancionada con 8 millones de yuanes por la administración de divisas debido a la transferencia de fondos mediante contratos comerciales ficticios, resalta la gravedad del riesgo de arbitraje de políticas. Para prevenir eficazmente este tipo de riesgos, es crucial introducir un mecanismo de verificación de datos logísticos de terceros. Colaborar con instituciones profesionales como Cainiao Supply Chain y utilizar tecnología blockchain para lograr la incorporación en tiempo real de datos logísticos y el almacenamiento inalterable de pruebas, puede proporcionar una fuerte evidencia de la autenticidad comercial.
Establecer un sistema de verificación multidimensional para la autenticidad comercial requiere integrar datos de múltiples fuentes como la industria y el comercio, la fiscalidad y la aduana, y utilizar tecnologías de análisis de grandes datos para identificar patrones de transacciones anómalas. Realizar auditorías de cumplimiento interno de manera regular y contratar a instituciones de terceros para realizar evaluaciones independientes puede ayudar a detectar a tiempo posibles brechas de cumplimiento y tomar medidas correctivas.
La gestión cuantitativa del riesgo de desvinculación de las stablecoins. Los datos que indican que la duración promedio de los eventos de desvinculación global de stablecoins en 2023 fue de 37 minutos, muestran que el riesgo de desvinculación es un problema que debe ser altamente considerado en la aplicación de stablecoins. Elegir productos respaldados al 100% por bonos del tesoro a corto plazo, como el token del fondo monetario HKD de Huaxia Fund, puede reducir fundamentalmente el riesgo de desvinculación. Este tipo de productos utiliza bonos del tesoro a corto plazo, que son altamente líquidos y de bajo riesgo, como activos de reserva, y pueden mantener una relación de anclaje estable durante la volatilidad del mercado.
Establecer un mecanismo de monitoreo en tiempo real y respuesta de emergencia para la desvinculación de stablecoins requiere establecer indicadores de alerta y umbrales científicos. Cuando se detecta un riesgo de desvinculación, se debe poder activar rápidamente el mecanismo de rescate o convertir a otros activos estables, manteniendo el riesgo dentro de un rango aceptable. Realizar auditorías periódicas de los activos de reserva de las stablecoins para asegurar la suficiencia y liquidez de las reservas es la base para mantener la estabilidad del valor de las stablecoins.
Soluciones para la resolución de conflictos de cumplimiento técnico. Las diferencias sistémicas entre los requisitos de registro de servicios de información de blockchain en el país y la licencia de transacciones anónimas en Hong Kong constituyen el principal punto de conflicto en el cumplimiento técnico. La adopción de la tecnología RealDID (identidad distribuida real) puede resolver eficazmente esta contradicción, logrando el doble objetivo de "identificación real en el lado de supervisión - anonimato en el lado de negocio". Al construir un sistema de gestión de identidad jerárquico, se satisfacen los requisitos de cumplimiento regulatorio mientras se protege la información de privacidad de ambas partes en la transacción.
Establecer un mecanismo de adaptación dinámica para el cumplimiento técnico requiere una atención continua a los cambios en las políticas regulatorias de ambas regiones y ajustar los planes técnicos a tiempo. Mantener una comunicación activa con las autoridades regulatorias y participar en el proceso de consulta de políticas puede ayudar a obtener un mayor espacio de cumplimiento para la innovación tecnológica. Promover la optimización del modelo regulatorio a través de la innovación técnica logrará una interacción positiva entre el cumplimiento y la innovación.
La implementación del proyecto de ley de stablecoins de Hong Kong ha abierto una nueva era de innovación financiera transfronteriza para las instituciones del continente, y la construcción de un sistema de cumplimiento es el salvavidas en este proceso. La competencia futura del mercado se centrará en la capacidad de la institución para controlar de manera integral las reglas relevantes, como la gestión de licencias de Hong Kong, la supervisión de divisas en el continente y el cumplimiento en la cadena. Las empresas deben prestar más atención a la verificación de la autenticidad del comercio digital, el despliegue de sistemas de cumplimiento regulatorio en cadena y la adaptación e integración continuas de la coordinación regulatoria entre el continente y Hong Kong, con el fin de ocupar las alturas estratégicas de mando en la nueva ronda de revolución de la eficiencia de los pagos transfronterizos.