Estados Unidos está promoviendo las monedas estables, con diversas partes interesadas uniéndose con fuerza, pero el primero en arriesgarse sigue siendo el veterano Circle.
Justo el 5 de junio, hora del este de EE. UU., llega la IPO más esperada del mercado tras Coinbase. Circle se convertirá oficialmente en la primera empresa de stablecoins en cotizar en la Bolsa de Nueva York, poniendo un punto final perfecto a su larga carrera de 7 años hacia la IPO.
Según los últimos datos, Circle completó su oferta pública inicial en la Bolsa de Valores de Nueva York a 31 dólares por acción, superando su rango de precios original (24-26 dólares) y recaudando 1.100 millones de dólares bajo el símbolo "CRCL". Debido al aumento de la demanda, la emisión originalmente prevista de 24 millones de acciones también se ha ampliado a más de 34 millones de acciones.
El optimismo del mercado de capitales es evidente, y para la industria, la salida a bolsa de Circle es mucho más que simplemente vender acciones.
Aunque Circle ya es familiar en el círculo de las criptomonedas, todavía puede estar un poco lejos para aquellos que no están en el círculo. Fundada en 2013 y con sede en Boston, Circle fue originalmente una startup de financiación al consumidor en los Estados Unidos, inicialmente proporcionando principalmente servicios de almacenamiento e intercambio de moneda nacional para la moneda virtual Bitcoin, pero a medida que el mercado cambió, el negocio cambió una y otra vez, de billeteras criptográficas a intercambios, y finalmente al producto principal de la gran ola, solo una USD Coin (USDC). Como stablecoin USD de cosecha propia, USDC tiene relativamente muchas restricciones de cumplimiento, y es más favorecida por los locales que USDT, que es prominente en la globalización. En el campo de las stablecoins, ha ocupado el segundo lugar durante muchos años, y la circulación total de USDC es de aproximadamente USD 61 mil millones, lo que representa el 27% de la cuota de mercado, solo superada por el líder líder USDT.
Solo desde la perspectiva del desarrollo, Circle puede ser considerado como un favorito capital nacido con una llave de oro. Ya en 2013, General Catalyst lo favoreció cuando comenzó, estableciendo un récord para una empresa de criptomonedas en ese momento con una financiación de serie A de 9 millones de dólares, y luego atrajo a grandes capitales como Goldman Sachs, IDG y DCG, e incluso apareció una vez capital chino, Baidu Ventures, Everbright Limited, CICC Jiazi, CreditEase han participado en su financiación de serie D y, por supuesto, debido a razones regulatorias conocidas posteriores, en 2020, Circle Tianjin Shike Technology Co., Ltd., la principal entidad comercial en China, simplemente fue cancelada del registro. Curiosamente, después de que se publicara la noticia de la salida a bolsa de Circle, el precio de las acciones de China Everbright Limited también subió un 44% en cinco días, lo que puede considerarse como las lágrimas de la era dejada por Circle en China.
A pesar de la protección del capital de lujo, el camino de Circle hacia la salida a bolsa no ha sido fácil. En 2018, después de completar una ronda de financiación de la Serie E con una valoración de 3.000 millones de dólares, Circle tuvo la idea inicial de una oferta pública inicial, planeando resaltar el cerco con "cumplimiento + cotización + transparencia". Pero el calentamiento aún no ha pasado un año, y la repentina caída del mercado en 2019 hizo que la valoración de Circle se desplomara de 3.000 millones de dólares a 750 millones de dólares, destrozando el sueño de la OPI por primera vez.
En 2021, Circle retomó su camino hacia la salida a bolsa. Para evitar verificaciones de cumplimiento, Circle planeaba salir a bolsa a través de SPAC (compañía de adquisición de propósito especial) Concord Acquisition Corp, con una valoración de 4.500 millones de dólares. Sin embargo, la SEC intervino en ese momento y anunció una investigación sobre la naturaleza de valores de USDC, lo que llevó a que la OPI de Circle se desmoronara una vez más.
Otros 3 años después, en enero de 2024, Circle, después de aprender las lecciones de todas las partes, presentó una oferta pública inicial inusualmente discreta y secreta para reducir las consultas y comentarios de los reguladores y los medios de comunicación externos. Finalmente, el 2 de abril de este año, Circle presentó una presentación S-1 ante la SEC, iniciando oficialmente el proceso de oferta pública inicial, y la compañía planea cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Pero curiosamente, a principios de mayo, Bloomberg también dijo que Ripple hizo una solicitud de adquisición a Circle, que finalmente fue rechazada porque la oferta era demasiado baja. Poco después, The Block también informó que Circle estaba buscando activamente interactuar con Coinbase y Ripple para encontrar un comprador con una valoración de al menos USD 5 mil millones. Debido a los continuos rumores de venta, el mercado una vez especuló que Circle caminaba sobre dos piernas, y la OPI y la venta se promovieron al mismo tiempo, con el objetivo de aprovechar la situación y la que tenía el precio más alto.
El 27 de mayo, Circle negó los rumores de venta. El mismo día, Circle presentó formalmente una solicitud para cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Según el prospecto divulgado en ese momento, Circle emitió 24 millones de acciones Clase A, de las cuales 9,6 millones fueron emitidas por la compañía y 14,4 millones fueron vendidas por los accionistas existentes, con un rango de precios esperado de $ 24 a $ 26 por acción, con JPMorgan Chase y Citi actuando como suscriptores principales.
El 5 de junio, Circle aterrizará oficialmente en la Bolsa de Valores de Nueva York para hacer su debut comercial. Según los últimos datos divulgados, Circle recibió una sobresuscripción de 25 veces, lo que finalmente aumentó el número de acciones emitidas de 32 millones a 34 millones. Con un precio de 31 dólares por acción, no solo está por encima del rango esperado de 27 a 28 dólares, sino que también representa un salto significativo desde el rango inicial de 24 a 26 dólares. A este precio, la valoración total de Cirlce es de 6.200 millones de dólares, con una valoración totalmente diluida de aproximadamente 7.200 millones de dólares después de tener en cuenta las posibles diluciones, como los planes de propiedad de acciones de los empleados, las acciones restringidas (RSU) y los warrants. Aunque todavía hay una gran brecha en comparación con los USD 9 mil millones que la compañía imaginó en 2022, desde la perspectiva del mercado, en el espacio de las criptomonedas, que a menudo está valorado en miles de millones de dólares, incluso en el momento en que la liquidez es relativamente escasa, la valoración de Circle parece relativamente saludable.
Esto también se ilustra en los datos del folleto. Como se mencionó anteriormente, el tamaño de la emisión de USDC de Circle es de aproximadamente USD 60 mil millones, lo cual es una gran brecha en comparación con USDT de USD 150 mil millones, pero tiene una ventaja significativa sobre el tercer lugar con una escala de menos de 10 mil millones. En el contexto del actual proyecto de ley de stablecoins de EE.UU., todavía hay espacio para el crecimiento a largo plazo en el sector.
Pero en términos de modelo de negocio, Circle tiene trampas obvias. En términos de ingresos, los ingresos totales de Circle en 2024 serán de 1.676 millones de dólares, un aumento de alrededor del 16% interanual, de los cuales alrededor del 99,1% de los ingresos provendrán de los ingresos por intereses generados por los activos de reserva de USDC, alcanzando los 1.661 millones de dólares, y otros ingresos serán de 15.169 millones de dólares. Se puede ver que el diferencial de tasas de interés sin riesgo es en realidad la principal fuente de ingresos para Circle, pero este punto se basa obviamente en el contexto de endurecimiento macroeconómico y altas tasas de interés, y si comienza el ciclo de recorte de tasas de interés posterior, sus ingresos se verán afectados, en otras palabras, Circle está fuertemente correlacionado con el ciclo sistémico, por lo que existe la posibilidad de que el riesgo sistémico se extienda.
Por otro lado, a pesar de los 1.600 millones de dólares en ingresos, Circle solo tuvo 156 millones de dólares en ingresos netos revelados, y los 1.450 millones de dólares del medio faltaron precisamente debido a los costos de emisión aparentemente insignificantes. La mayoría de la gente creerá que el costo de la emisión de monedas a gran escala en la cadena es infinitamente cercano a cero, pero el costo de la emisión de monedas es cero y, según el ecosistema existente, la emisión es una actividad técnica que debe depender en gran medida del efecto de red de los grandes intercambios. Desglosando el costo de su emisión, Coinbase es el socio más grande, y solo esto ha tallado una parte de las ganancias de Circle de USD 900 millones, lo que representa el 54.18% de los ingresos anuales de Circle. Al mismo tiempo, Circle se asoció con Binance para permitir que USDC participara en el Launchpool de Binance con un pago único de USD 60.25 millones, y siempre que Binance tenga al menos USD 1.5 mil millones en USDC, se emitirán incentivos mensuales en función de su saldo de custodia de USDC durante los próximos dos años. Basta con ver que en la composición de las ganancias, el poder de negociación de Circle es relativamente insuficiente y las ganancias son exprimidas por amigos como los intercambios.
Sin embargo, las valoraciones difieren, y algunos argumentan que, dado que el 14.6% de los ingresos de Coinbase provienen de las ganancias relacionadas con USDC, Circle debería valorarse al menos por encima de los USD 10 mil millones según la capitalización de mercado actual de Coinbase de alrededor de USD 65 mil millones. De hecho, la propia Circle tiene esta intención, y en los chismes anteriores, Circle y Coinbase negociaron con Ripple para ofrecer entre 9.000 y 11.000 millones de dólares, pero ambos aparentemente lo rechazaron.
En general, la valoración de Circle es razonable y, en este contexto, las instituciones también compiten por lanzar una rama de olivo. ARK Investment Management, de Cathie Wood, ha expresado interés en comprar hasta 150 millones de dólares en acciones, según una presentación ante la SEC. Por otro lado, el gigante de la gestión de activos BlackRock también planea comprar alrededor del 10% de las acciones de la OPI. Cabe recordar que los dos han llegado a una cooperación ya en marzo de este año, Circle entregará al menos el 90% de sus reservas de custodia en dólares estadounidenses (excluyendo los depósitos bancarios) a la gerencia de BlackRock, BlackRock no emitirá sus propias monedas estables a cambio, este movimiento es en realidad muy sabio, no solo ha recibido un fuerte apoyo de las instituciones tradicionales, lo que favorece la apertura de canales de venta posteriores, sino que también evita inteligentemente la posibilidad de competencia en el negocio tradicional de gestión de activos con su propio tráfico.
Por otro lado, la obsesión de Circle por cotizar también ha hecho que el mercado dude en cobrar, creyendo que el movimiento de Circle es solo para permitir que el gran capital salga con calma y beneficie al capital de Wall Street, en lugar de beneficiar realmente a los tenedores minoristas. Por ahora, esto es un poco delgado. En primer lugar, ya en 2018, la valoración de Circle alcanzó los 3.000 millones de dólares, y la posterior financiación de 440 millones de dólares en 2021 también se basó en una valoración de 4.500 millones de dólares. En segundo lugar, a diferencia de las cotizaciones directas anteriores de Coinbase, Circle ha adoptado un enfoque de OPI regular, lo que significa que los primeros inversores y personas con información privilegiada no podrán vender sus tenencias durante los primeros 180 días, al menos durante un corto período de tiempo. A juzgar por la especulación en vísperas de la cotización, la mayoría de los expertos de la industria creen que Circle tendrá un buen desempeño en el contexto de un exceso de suscripciones.
Independientemente del rendimiento, este es otro hito para Circle y para la industria. Para Circle, la cotización no solo resuelve la presión financiera, sino que también hace que ingrese oficialmente al mercado de capitales, creando un motor central para futuras operaciones y desarrollo, logrando una mayor expansión global y aprovechando con éxito el nicho ecológico del patrón previsible de monedas estables de EE. UU. a largo plazo y tomando la delantera en la obtención de beneficios cíclicos.
Para la industria, el impacto es aún más amplio. Lo que parece ser la cotización de una empresa de stablecoins es en realidad una encarnación concentrada de la estrategia de respuesta primero de Estados Unidos. De todos los emisores de stablecoins, destaca el cumplimiento de Circle, como lo demuestra su anterior BitLicense del Estado de Nueva York. Sobre la base de este estándar, después de esta cotización, se espera que USDC se convierta en la primera stablecoin que cumpla con los requisitos de la Ley de Stablecoins de EE. UU., y que se convierta en una muestra de aceptación dura de moneda fiduciaria y stablecoin, a fin de construir un mecanismo de circulación compatible para las stablecoins. En este contexto, la stablecoin que cumpla con los requisitos se conectará oficialmente al banco y al sistema de Wall Street, y la stablecoin en dólares estadounidenses se convertirá en el portador principal del campo mundial de las criptomonedas, que también es la intención original de Estados Unidos de promover el proyecto de ley de stablecoins. A largo plazo, con el continuo desarrollo de las stablecoins, es posible que los pagos transfronterizos se separen del sistema de cuentas bancarias y dependan de las stablecoins para lograr la liquidación, lo que incluso puede afectar potencialmente al sistema de compensación global existente.
Además, algunos analistas creen que la cotización de Circle también ha estimulado el mercado Defi. A medida que aumenta la valoración de Circle, también se espera que crezcan las empresas o proyectos estrechamente relacionados con las stablecoins. En otras palabras, Circle podría convertirse en un ancla de valoración en el espacio Defi.
El significado teórico es un producto subjetivo; la actitud del mercado es fundamental, es si realmente tiene valor o si es una realización de capital. En el primer día de cotización, la curva de Circle puede explicar todo.
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¿Vale la pena comprar la «primera acción» de moneda estable, Circle?
Artículo por: Gyroscope Finance
Estados Unidos está promoviendo las monedas estables, con diversas partes interesadas uniéndose con fuerza, pero el primero en arriesgarse sigue siendo el veterano Circle.
Justo el 5 de junio, hora del este de EE. UU., llega la IPO más esperada del mercado tras Coinbase. Circle se convertirá oficialmente en la primera empresa de stablecoins en cotizar en la Bolsa de Nueva York, poniendo un punto final perfecto a su larga carrera de 7 años hacia la IPO.
Según los últimos datos, Circle completó su oferta pública inicial en la Bolsa de Valores de Nueva York a 31 dólares por acción, superando su rango de precios original (24-26 dólares) y recaudando 1.100 millones de dólares bajo el símbolo "CRCL". Debido al aumento de la demanda, la emisión originalmente prevista de 24 millones de acciones también se ha ampliado a más de 34 millones de acciones.
El optimismo del mercado de capitales es evidente, y para la industria, la salida a bolsa de Circle es mucho más que simplemente vender acciones.
Aunque Circle ya es familiar en el círculo de las criptomonedas, todavía puede estar un poco lejos para aquellos que no están en el círculo. Fundada en 2013 y con sede en Boston, Circle fue originalmente una startup de financiación al consumidor en los Estados Unidos, inicialmente proporcionando principalmente servicios de almacenamiento e intercambio de moneda nacional para la moneda virtual Bitcoin, pero a medida que el mercado cambió, el negocio cambió una y otra vez, de billeteras criptográficas a intercambios, y finalmente al producto principal de la gran ola, solo una USD Coin (USDC). Como stablecoin USD de cosecha propia, USDC tiene relativamente muchas restricciones de cumplimiento, y es más favorecida por los locales que USDT, que es prominente en la globalización. En el campo de las stablecoins, ha ocupado el segundo lugar durante muchos años, y la circulación total de USDC es de aproximadamente USD 61 mil millones, lo que representa el 27% de la cuota de mercado, solo superada por el líder líder USDT.
Solo desde la perspectiva del desarrollo, Circle puede ser considerado como un favorito capital nacido con una llave de oro. Ya en 2013, General Catalyst lo favoreció cuando comenzó, estableciendo un récord para una empresa de criptomonedas en ese momento con una financiación de serie A de 9 millones de dólares, y luego atrajo a grandes capitales como Goldman Sachs, IDG y DCG, e incluso apareció una vez capital chino, Baidu Ventures, Everbright Limited, CICC Jiazi, CreditEase han participado en su financiación de serie D y, por supuesto, debido a razones regulatorias conocidas posteriores, en 2020, Circle Tianjin Shike Technology Co., Ltd., la principal entidad comercial en China, simplemente fue cancelada del registro. Curiosamente, después de que se publicara la noticia de la salida a bolsa de Circle, el precio de las acciones de China Everbright Limited también subió un 44% en cinco días, lo que puede considerarse como las lágrimas de la era dejada por Circle en China.
A pesar de la protección del capital de lujo, el camino de Circle hacia la salida a bolsa no ha sido fácil. En 2018, después de completar una ronda de financiación de la Serie E con una valoración de 3.000 millones de dólares, Circle tuvo la idea inicial de una oferta pública inicial, planeando resaltar el cerco con "cumplimiento + cotización + transparencia". Pero el calentamiento aún no ha pasado un año, y la repentina caída del mercado en 2019 hizo que la valoración de Circle se desplomara de 3.000 millones de dólares a 750 millones de dólares, destrozando el sueño de la OPI por primera vez.
En 2021, Circle retomó su camino hacia la salida a bolsa. Para evitar verificaciones de cumplimiento, Circle planeaba salir a bolsa a través de SPAC (compañía de adquisición de propósito especial) Concord Acquisition Corp, con una valoración de 4.500 millones de dólares. Sin embargo, la SEC intervino en ese momento y anunció una investigación sobre la naturaleza de valores de USDC, lo que llevó a que la OPI de Circle se desmoronara una vez más.
Otros 3 años después, en enero de 2024, Circle, después de aprender las lecciones de todas las partes, presentó una oferta pública inicial inusualmente discreta y secreta para reducir las consultas y comentarios de los reguladores y los medios de comunicación externos. Finalmente, el 2 de abril de este año, Circle presentó una presentación S-1 ante la SEC, iniciando oficialmente el proceso de oferta pública inicial, y la compañía planea cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Pero curiosamente, a principios de mayo, Bloomberg también dijo que Ripple hizo una solicitud de adquisición a Circle, que finalmente fue rechazada porque la oferta era demasiado baja. Poco después, The Block también informó que Circle estaba buscando activamente interactuar con Coinbase y Ripple para encontrar un comprador con una valoración de al menos USD 5 mil millones. Debido a los continuos rumores de venta, el mercado una vez especuló que Circle caminaba sobre dos piernas, y la OPI y la venta se promovieron al mismo tiempo, con el objetivo de aprovechar la situación y la que tenía el precio más alto.
El 27 de mayo, Circle negó los rumores de venta. El mismo día, Circle presentó formalmente una solicitud para cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Según el prospecto divulgado en ese momento, Circle emitió 24 millones de acciones Clase A, de las cuales 9,6 millones fueron emitidas por la compañía y 14,4 millones fueron vendidas por los accionistas existentes, con un rango de precios esperado de $ 24 a $ 26 por acción, con JPMorgan Chase y Citi actuando como suscriptores principales.
El 5 de junio, Circle aterrizará oficialmente en la Bolsa de Valores de Nueva York para hacer su debut comercial. Según los últimos datos divulgados, Circle recibió una sobresuscripción de 25 veces, lo que finalmente aumentó el número de acciones emitidas de 32 millones a 34 millones. Con un precio de 31 dólares por acción, no solo está por encima del rango esperado de 27 a 28 dólares, sino que también representa un salto significativo desde el rango inicial de 24 a 26 dólares. A este precio, la valoración total de Cirlce es de 6.200 millones de dólares, con una valoración totalmente diluida de aproximadamente 7.200 millones de dólares después de tener en cuenta las posibles diluciones, como los planes de propiedad de acciones de los empleados, las acciones restringidas (RSU) y los warrants. Aunque todavía hay una gran brecha en comparación con los USD 9 mil millones que la compañía imaginó en 2022, desde la perspectiva del mercado, en el espacio de las criptomonedas, que a menudo está valorado en miles de millones de dólares, incluso en el momento en que la liquidez es relativamente escasa, la valoración de Circle parece relativamente saludable.
Esto también se ilustra en los datos del folleto. Como se mencionó anteriormente, el tamaño de la emisión de USDC de Circle es de aproximadamente USD 60 mil millones, lo cual es una gran brecha en comparación con USDT de USD 150 mil millones, pero tiene una ventaja significativa sobre el tercer lugar con una escala de menos de 10 mil millones. En el contexto del actual proyecto de ley de stablecoins de EE.UU., todavía hay espacio para el crecimiento a largo plazo en el sector.
Pero en términos de modelo de negocio, Circle tiene trampas obvias. En términos de ingresos, los ingresos totales de Circle en 2024 serán de 1.676 millones de dólares, un aumento de alrededor del 16% interanual, de los cuales alrededor del 99,1% de los ingresos provendrán de los ingresos por intereses generados por los activos de reserva de USDC, alcanzando los 1.661 millones de dólares, y otros ingresos serán de 15.169 millones de dólares. Se puede ver que el diferencial de tasas de interés sin riesgo es en realidad la principal fuente de ingresos para Circle, pero este punto se basa obviamente en el contexto de endurecimiento macroeconómico y altas tasas de interés, y si comienza el ciclo de recorte de tasas de interés posterior, sus ingresos se verán afectados, en otras palabras, Circle está fuertemente correlacionado con el ciclo sistémico, por lo que existe la posibilidad de que el riesgo sistémico se extienda.
Por otro lado, a pesar de los 1.600 millones de dólares en ingresos, Circle solo tuvo 156 millones de dólares en ingresos netos revelados, y los 1.450 millones de dólares del medio faltaron precisamente debido a los costos de emisión aparentemente insignificantes. La mayoría de la gente creerá que el costo de la emisión de monedas a gran escala en la cadena es infinitamente cercano a cero, pero el costo de la emisión de monedas es cero y, según el ecosistema existente, la emisión es una actividad técnica que debe depender en gran medida del efecto de red de los grandes intercambios. Desglosando el costo de su emisión, Coinbase es el socio más grande, y solo esto ha tallado una parte de las ganancias de Circle de USD 900 millones, lo que representa el 54.18% de los ingresos anuales de Circle. Al mismo tiempo, Circle se asoció con Binance para permitir que USDC participara en el Launchpool de Binance con un pago único de USD 60.25 millones, y siempre que Binance tenga al menos USD 1.5 mil millones en USDC, se emitirán incentivos mensuales en función de su saldo de custodia de USDC durante los próximos dos años. Basta con ver que en la composición de las ganancias, el poder de negociación de Circle es relativamente insuficiente y las ganancias son exprimidas por amigos como los intercambios.
Sin embargo, las valoraciones difieren, y algunos argumentan que, dado que el 14.6% de los ingresos de Coinbase provienen de las ganancias relacionadas con USDC, Circle debería valorarse al menos por encima de los USD 10 mil millones según la capitalización de mercado actual de Coinbase de alrededor de USD 65 mil millones. De hecho, la propia Circle tiene esta intención, y en los chismes anteriores, Circle y Coinbase negociaron con Ripple para ofrecer entre 9.000 y 11.000 millones de dólares, pero ambos aparentemente lo rechazaron.
En general, la valoración de Circle es razonable y, en este contexto, las instituciones también compiten por lanzar una rama de olivo. ARK Investment Management, de Cathie Wood, ha expresado interés en comprar hasta 150 millones de dólares en acciones, según una presentación ante la SEC. Por otro lado, el gigante de la gestión de activos BlackRock también planea comprar alrededor del 10% de las acciones de la OPI. Cabe recordar que los dos han llegado a una cooperación ya en marzo de este año, Circle entregará al menos el 90% de sus reservas de custodia en dólares estadounidenses (excluyendo los depósitos bancarios) a la gerencia de BlackRock, BlackRock no emitirá sus propias monedas estables a cambio, este movimiento es en realidad muy sabio, no solo ha recibido un fuerte apoyo de las instituciones tradicionales, lo que favorece la apertura de canales de venta posteriores, sino que también evita inteligentemente la posibilidad de competencia en el negocio tradicional de gestión de activos con su propio tráfico.
Por otro lado, la obsesión de Circle por cotizar también ha hecho que el mercado dude en cobrar, creyendo que el movimiento de Circle es solo para permitir que el gran capital salga con calma y beneficie al capital de Wall Street, en lugar de beneficiar realmente a los tenedores minoristas. Por ahora, esto es un poco delgado. En primer lugar, ya en 2018, la valoración de Circle alcanzó los 3.000 millones de dólares, y la posterior financiación de 440 millones de dólares en 2021 también se basó en una valoración de 4.500 millones de dólares. En segundo lugar, a diferencia de las cotizaciones directas anteriores de Coinbase, Circle ha adoptado un enfoque de OPI regular, lo que significa que los primeros inversores y personas con información privilegiada no podrán vender sus tenencias durante los primeros 180 días, al menos durante un corto período de tiempo. A juzgar por la especulación en vísperas de la cotización, la mayoría de los expertos de la industria creen que Circle tendrá un buen desempeño en el contexto de un exceso de suscripciones.
Independientemente del rendimiento, este es otro hito para Circle y para la industria. Para Circle, la cotización no solo resuelve la presión financiera, sino que también hace que ingrese oficialmente al mercado de capitales, creando un motor central para futuras operaciones y desarrollo, logrando una mayor expansión global y aprovechando con éxito el nicho ecológico del patrón previsible de monedas estables de EE. UU. a largo plazo y tomando la delantera en la obtención de beneficios cíclicos.
Para la industria, el impacto es aún más amplio. Lo que parece ser la cotización de una empresa de stablecoins es en realidad una encarnación concentrada de la estrategia de respuesta primero de Estados Unidos. De todos los emisores de stablecoins, destaca el cumplimiento de Circle, como lo demuestra su anterior BitLicense del Estado de Nueva York. Sobre la base de este estándar, después de esta cotización, se espera que USDC se convierta en la primera stablecoin que cumpla con los requisitos de la Ley de Stablecoins de EE. UU., y que se convierta en una muestra de aceptación dura de moneda fiduciaria y stablecoin, a fin de construir un mecanismo de circulación compatible para las stablecoins. En este contexto, la stablecoin que cumpla con los requisitos se conectará oficialmente al banco y al sistema de Wall Street, y la stablecoin en dólares estadounidenses se convertirá en el portador principal del campo mundial de las criptomonedas, que también es la intención original de Estados Unidos de promover el proyecto de ley de stablecoins. A largo plazo, con el continuo desarrollo de las stablecoins, es posible que los pagos transfronterizos se separen del sistema de cuentas bancarias y dependan de las stablecoins para lograr la liquidación, lo que incluso puede afectar potencialmente al sistema de compensación global existente.
Además, algunos analistas creen que la cotización de Circle también ha estimulado el mercado Defi. A medida que aumenta la valoración de Circle, también se espera que crezcan las empresas o proyectos estrechamente relacionados con las stablecoins. En otras palabras, Circle podría convertirse en un ancla de valoración en el espacio Defi.
El significado teórico es un producto subjetivo; la actitud del mercado es fundamental, es si realmente tiene valor o si es una realización de capital. En el primer día de cotización, la curva de Circle puede explicar todo.