Autor: Deng Jianpeng, Fuente: Diario de la Economía de China
En los últimos años, las criptomonedas han evolucionado rápidamente de un campo marginal a una parte importante del sistema financiero global, y su liquidez transfronteriza y anonimato han dado lugar a nuevos tipos de delitos como el lavado de dinero y el comercio de divisas ilegal.
China ha establecido un marco de "regulación prohibitiva" a través de documentos como el "Aviso sobre la prevención de riesgos de Bitcoin" (2013), el "Anuncio sobre la prevención de riesgos de financiamiento mediante emisión de tokens" (2017) y el "Aviso sobre la prevención y manejo de los riesgos de especulación en el comercio de criptomonedas" (2021). Esta política ha logrado contener efectivamente la ola de especulación en criptomonedas en el país, pero a medida que el mercado ha evolucionado, han comenzado a surgir ciertas limitaciones.
Por un lado, debido a la influencia de los documentos normativos antes mencionados, las autoridades judiciales han identificado y vacilado vagamente los atributos legales de las monedas virtuales, lo que ha resultado en la falta de protección de los derechos e intereses civiles de los titulares legales de monedas digitales encriptadas, y al mismo tiempo, han aparecido una gran cantidad de "sentencias diferentes en el mismo caso" en las sentencias de diferentes casos civiles y penales. Por otro lado, el paradigma regulatorio global está divergiendo a un ritmo acelerado. La Ley de Regulación del Mercado de Criptoactivos de la Unión Europea, que entrará en vigor en 2024, implementa una supervisión jerárquica y clasificada de los riesgos de los criptoactivos; En 2025, el gobierno de EE. UU. fortalecerá aún más la hegemonía del dólar estadounidense al reconocer las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense a través de la Reserva Estratégica de Bitcoin. En 2024, Hong Kong comenzará a implementar la concesión de licencias a los principales exchanges de criptoactivos y la práctica de los ETF de Bitcoin y Ether. Bajo esta tendencia regulatoria, los criptoactivos convencionales se han convertido gradualmente en un importante portador de riqueza en la nueva era. En este contexto, cómo construir un marco regulatorio que tenga en cuenta la seguridad financiera, la innovación y la inclusión debería ser un tema estratégico que China debe considerar con urgencia.
Nuevas tendencias en la regulación de criptomonedas a nivel mundial
En la nueva tendencia de regulación de activos criptográficos a nivel global, las prácticas regulatorias de los siguientes países y regiones merecen una atención especial.
En primer lugar, la Ley de Vigilancia del Mercado de Criptoactivos de la UE regula la clasificación de riesgos. La Ley es el primer marco regulatorio integral del mundo para los criptoactivos, separando los criptoactivos en criptomonedas, tokens referenciados a activos (como las monedas estables) y tokens de dinero electrónico, y estableciendo reglas regulatorias diferenciadas. Sus características principales incluyen: En primer lugar, el permiso de acceso del emisor, que requiere que los emisores de stablecoins tengan suficientes activos de reserva y cumplan estrictas obligaciones de divulgación, y las stablecoins deben cumplir requisitos adicionales de gestión de liquidez. El segundo es el umbral de cumplimiento para los proveedores de servicios, donde las plataformas de comercio de criptomonedas deben cumplir con los requisitos mínimos de capital y establecer mecanismos contra el lavado de dinero. El proyecto de ley no cubre las finanzas descentralizadas (DeFi) de blockchain y los tokens no fungibles (NFT), pero su idea de "clasificación de riesgos" proporciona una inspiración útil para el mundo.
En segundo lugar, las reservas estratégicas de bitcoin de EE. UU. y el ciclo del dólar estadounidense se han fortalecido. La administración Trump firmó una orden ejecutiva a principios de 2025 para establecer una "reserva estratégica de bitcoins" para incluir los aproximadamente 200,000 bitcoins confiscados en la reserva nacional, y para fortalecer la posición de precios del dólar en el comercio mundial de criptoactivos al apoyar las monedas estables en dólares estadounidenses (como USDT, USDC) para formar un ciclo de "mercado de dólares-stablecoins-criptomonedas". La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó los ETF al contado de Bitcoin y Ether en 2024, atrayendo entradas de capital de un gran número de instituciones de inversión tradicionales y promoviendo la incorporación de los criptoactivos. Esta estrategia es propicia para cubrir el riesgo de depreciación del dólar y, al mismo tiempo, integrar el mercado de criptomonedas en el sistema financiero de EE. UU., a través del cual el mercado de criptomonedas está vinculado al sistema del dólar estadounidense, fortaleciendo la hegemonía financiera de EE. UU., y su intención estratégica es digna de la vigilancia de China.
En tercer lugar, la concesión de licencias y la práctica innovadora del comercio de criptoactivos en Hong Kong, China. Desde 2024, Hong Kong ha revertido la tendencia anterior de regulación estricta de los criptoactivos, ha implementado un sistema de licencias para el comercio de los principales criptoactivos (Bitcoin y Ethereum), ha sometido los tokens de seguridad a la Ordenanza de Valores y Futuros, los tokens no relacionados con la seguridad están sujetos a las regulaciones contra el lavado de dinero y ha explorado con éxito la cotización y el comercio de ETF de Bitcoin y Ether. Respaldado por China continental, Hong Kong se ha convertido en una "cabeza de puente" para el experimento regulatorio inclusivo de criptoactivos en la Gran China, y su experiencia y respuesta a los eventos de riesgo pueden convertirse en una referencia útil para China continental en el futuro.
Además, países como Singapur y Japón también han estado explorando la regulación de las stablecoins en los últimos años, o restringiendo los emisores de stablecoins a instituciones autorizadas, haciendo hincapié en el cumplimiento y la protección de los derechos de los inversores. En general, la regulación global actual refleja gradualmente los siguientes puntos en común: reforzar la lucha contra el blanqueo de capitales, aclarar las normas para la emisión de stablecoins, promover la colaboración interjurisdiccional y hacer referencia o seguir el principio del Consejo de Estabilidad Financiera de "mismo negocio, mismo riesgo, misma supervisión".
Reflexiones sobre las reglas regulatorias actuales en China
Los tres documentos normativos de China relacionados con los activos criptográficos han desempeñado un papel importante en la lucha contra la especulación y en el control de riesgos financieros en el país. Sin embargo, a largo plazo, existen algunas áreas que necesitan mejoras.
En primer lugar, los documentos normativos conducen a la ambigüedad de los atributos legales de los criptoactivos y al dilema de proteger los derechos e intereses de los titulares legítimos. Algunas autoridades judiciales determinan directamente que los criptoactivos son "ilegales", y los organismos encargados de hacer cumplir la ley en algunos lugares llevan a cabo "pesca en alta mar" contra los titulares legítimos, que detiene los criptoactivos de los titulares sin una base legal, lo que se desvía del espíritu básico de la administración según la ley. En los casos penales, los estándares de valoración de las autoridades judiciales a la hora de confiscar bitcoin no son uniformes, y la disposición judicial carece de procedimientos legales y normas de valoración, lo que genera dudas sobre la legalidad de la realización e incluso genera problemas como la transferencia de beneficios.
En segundo lugar, el efecto de supresión de la innovación de la política de "tijera única". Aunque prohibir a las instituciones financieras ofrecer servicios para criptomonedas ha contenido los riesgos, también ha obstaculizado la aplicación de la tecnología blockchain en áreas como los pagos transfronterizos (como las stablecoins) y la tokenización de activos reales (RWA). En comparación, la Ley de Regulación de Mercados de Criptoactivos de la UE equilibra la innovación financiera y la seguridad a través de una regulación clasificada, mientras que Hong Kong atrae la innovación empresarial y el emprendimiento de empresas en cumplimiento mediante la pilotaje de licencias.
Finalmente, la falta de participación en la gobernanza internacional y el debilitamiento de la capacidad de influencia. Estados Unidos, a través de reservas estratégicas de bitcoin, domina las reglas del mercado de criptomonedas, lo que podría restringir aún más el espacio de influencia de China en este ámbito en el futuro. Muchos países y regiones desarrollados han establecido o están preparando marcos regulatorios para la clasificación de activos criptográficos. En este campo, China ha participado poco de manera sistemática en la elaboración de estándares internacionales del Consejo de Estabilidad Financiera y del Grupo de Acción Financiera sobre el Lavado de Dinero, y los documentos normativos nacionales están desconectados de las tendencias regulatorias internacionales.
Ruta de optimización de la regulación en China
En primer lugar, en el campo de los criptoactivos, los departamentos gubernamentales pertinentes deben prestar atención al reequilibrio entre la seguridad financiera y la innovación financiera, participar activamente en la gobernanza global y promover la coordinación de las reglas. En particular, participa activamente en la elaboración de normas de organizaciones internacionales como el Consejo de Estabilidad Financiera y el Grupo de Acción Financiera sobre el Blanqueo de Capitales para aumentar su influencia en este ámbito. Las autoridades reguladoras financieras de China pueden fomentar, defender e intentar implementar monedas estables con el RMB offshore como núcleo, e introducir normas regulatorias contra el lavado de dinero y las reservas de activos como núcleo, para hacer frente al monopolio del mercado de comercio de criptoactivos por parte de las monedas estables en dólares estadounidenses; Apoyar a Hong Kong para profundizar el piloto de licencias, explorar el vínculo con los reguladores de China continental y considerar relajar la participación de inversores calificados de China continental o instituciones de inversión en el comercio de criptoactivos en Hong Kong en el futuro.
En segundo lugar, debe establecerse un marco regulatorio jerárquico para aclarar los atributos legales de los criptoactivos. En cuanto a la supervisión de la clasificación, podemos referirnos a la Ley de Supervisión del Mercado de Criptoactivos de la UE para dividir los criptoactivos en pago (como las stablecoins), valores (como las monedas de plataforma), materias primas (como Bitcoin) y aircoins sospechosas de fraude, y establecer reglas de gestión diferenciadas. En el caso de los criptoactivos basados en pagos, los emisores deben establecer un mecanismo contra el blanqueo de capitales y un mecanismo de prueba de reserva de moneda fiduciaria; En el caso de los criptoactivos basados en valores, se requiere cumplir con las disposiciones de la ley de valores de China; El comercio de criptoactivos basados en materias primas debe cumplir con los requisitos contra el lavado de dinero. Al mismo tiempo, aclararemos los estándares de las "Monedas Aéreas", estableceremos listas y estándares de monitoreo dinámicos, y tomaremos medidas enérgicas contra la especulación y el fraude de todo tipo de "Monedas Aéreas". En el caso de los criptoactivos que cumplen con los estándares de clasificación y las normas regulatorias, especialmente los criptoactivos convencionales con un fuerte consenso social global y características descentralizadas típicas, se deben aclarar los derechos de propiedad de los criptoactivos, y los derechos de propiedad de los controladores de clave privada pueden reconocerse a través de interpretaciones judiciales y casos rectores del Tribunal Popular Supremo, y se debe establecer un proceso estandarizado y legalizado para la disposición judicial.
Nuevamente, explorar la gestión de reservas de activos criptográficos del país. Se informa que los gobiernos de todos los niveles de China poseen actualmente aproximadamente 190,000 bitcoins. En respuesta a la nueva tendencia de regulación global, nuestro país podría referirse al modelo de "reservas estratégicas de bitcoins" establecido por Estados Unidos, integrándolo en el marco de gestión de divisas para cubrir el riesgo de depreciación de los activos en dólares.
Por último, perfeccionar las herramientas de supervisión técnica para combatir los nuevos tipos de delitos. Las autoridades policiales pueden utilizar de manera oportuna la tecnología de análisis de datos en la cadena para monitorear el flujo de activos criptográficos, mejorando así las herramientas técnicas para combatir eficazmente los nuevos delitos relacionados con activos criptográficos.
La regulación de los activos criptográficos a nivel mundial está pasando de permitir su "crecimiento salvaje" en el pasado a una "reestructuración de las reglas" en la actualidad. Frente a esta tendencia, China necesita, bajo el principio de mantener la seguridad financiera, evitar perder oportunidades de revolución tecnológica debido a la demora en las políticas, participar activamente en la formulación de reglas y dominar el poder de la palabra.
A corto plazo, las autoridades nacionales de regulación financiera pueden alentar al Gobierno de la RAE de Hong Kong a profundizar aún más, hacer un buen trabajo y ser exhaustivo en el comercio de criptoactivos, la inversión y la innovación tecnológica, evaluar sus riesgos y resumir experiencias replicables, y luego aprender de la práctica de Hong Kong para explorar las posibilidades del futuro comercio de criptoactivos y la innovación tecnológica en China continental. A mediano y largo plazo, China puede considerar avanzar hacia una nueva era de regulación inclusiva y prudente en esta área aclarando los derechos de propiedad de los criptoactivos a través de la legislación, participando en la formulación de reglas internacionales y utilizando las reservas estratégicas nacionales de bitcoin para mejorar la voz de los criptoactivos. Solo teniendo en cuenta tanto la seguridad financiera como la eficiencia financiera podremos tomar la iniciativa en la nueva ronda de competencia financiera mundial.
(El autor es profesor en la Facultad de Derecho de la Universidad Central de Finanzas y Economía, y director del Centro de Investigación sobre la Legalidad de la Tecnología Financiera)
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Deng Jianpeng: Tendencias de regulación de activos encriptados a nivel global y respuesta de China
Autor: Deng Jianpeng, Fuente: Diario de la Economía de China
En los últimos años, las criptomonedas han evolucionado rápidamente de un campo marginal a una parte importante del sistema financiero global, y su liquidez transfronteriza y anonimato han dado lugar a nuevos tipos de delitos como el lavado de dinero y el comercio de divisas ilegal.
China ha establecido un marco de "regulación prohibitiva" a través de documentos como el "Aviso sobre la prevención de riesgos de Bitcoin" (2013), el "Anuncio sobre la prevención de riesgos de financiamiento mediante emisión de tokens" (2017) y el "Aviso sobre la prevención y manejo de los riesgos de especulación en el comercio de criptomonedas" (2021). Esta política ha logrado contener efectivamente la ola de especulación en criptomonedas en el país, pero a medida que el mercado ha evolucionado, han comenzado a surgir ciertas limitaciones.
Por un lado, debido a la influencia de los documentos normativos antes mencionados, las autoridades judiciales han identificado y vacilado vagamente los atributos legales de las monedas virtuales, lo que ha resultado en la falta de protección de los derechos e intereses civiles de los titulares legales de monedas digitales encriptadas, y al mismo tiempo, han aparecido una gran cantidad de "sentencias diferentes en el mismo caso" en las sentencias de diferentes casos civiles y penales. Por otro lado, el paradigma regulatorio global está divergiendo a un ritmo acelerado. La Ley de Regulación del Mercado de Criptoactivos de la Unión Europea, que entrará en vigor en 2024, implementa una supervisión jerárquica y clasificada de los riesgos de los criptoactivos; En 2025, el gobierno de EE. UU. fortalecerá aún más la hegemonía del dólar estadounidense al reconocer las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense a través de la Reserva Estratégica de Bitcoin. En 2024, Hong Kong comenzará a implementar la concesión de licencias a los principales exchanges de criptoactivos y la práctica de los ETF de Bitcoin y Ether. Bajo esta tendencia regulatoria, los criptoactivos convencionales se han convertido gradualmente en un importante portador de riqueza en la nueva era. En este contexto, cómo construir un marco regulatorio que tenga en cuenta la seguridad financiera, la innovación y la inclusión debería ser un tema estratégico que China debe considerar con urgencia.
Nuevas tendencias en la regulación de criptomonedas a nivel mundial
En la nueva tendencia de regulación de activos criptográficos a nivel global, las prácticas regulatorias de los siguientes países y regiones merecen una atención especial.
En primer lugar, la Ley de Vigilancia del Mercado de Criptoactivos de la UE regula la clasificación de riesgos. La Ley es el primer marco regulatorio integral del mundo para los criptoactivos, separando los criptoactivos en criptomonedas, tokens referenciados a activos (como las monedas estables) y tokens de dinero electrónico, y estableciendo reglas regulatorias diferenciadas. Sus características principales incluyen: En primer lugar, el permiso de acceso del emisor, que requiere que los emisores de stablecoins tengan suficientes activos de reserva y cumplan estrictas obligaciones de divulgación, y las stablecoins deben cumplir requisitos adicionales de gestión de liquidez. El segundo es el umbral de cumplimiento para los proveedores de servicios, donde las plataformas de comercio de criptomonedas deben cumplir con los requisitos mínimos de capital y establecer mecanismos contra el lavado de dinero. El proyecto de ley no cubre las finanzas descentralizadas (DeFi) de blockchain y los tokens no fungibles (NFT), pero su idea de "clasificación de riesgos" proporciona una inspiración útil para el mundo.
En segundo lugar, las reservas estratégicas de bitcoin de EE. UU. y el ciclo del dólar estadounidense se han fortalecido. La administración Trump firmó una orden ejecutiva a principios de 2025 para establecer una "reserva estratégica de bitcoins" para incluir los aproximadamente 200,000 bitcoins confiscados en la reserva nacional, y para fortalecer la posición de precios del dólar en el comercio mundial de criptoactivos al apoyar las monedas estables en dólares estadounidenses (como USDT, USDC) para formar un ciclo de "mercado de dólares-stablecoins-criptomonedas". La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó los ETF al contado de Bitcoin y Ether en 2024, atrayendo entradas de capital de un gran número de instituciones de inversión tradicionales y promoviendo la incorporación de los criptoactivos. Esta estrategia es propicia para cubrir el riesgo de depreciación del dólar y, al mismo tiempo, integrar el mercado de criptomonedas en el sistema financiero de EE. UU., a través del cual el mercado de criptomonedas está vinculado al sistema del dólar estadounidense, fortaleciendo la hegemonía financiera de EE. UU., y su intención estratégica es digna de la vigilancia de China.
En tercer lugar, la concesión de licencias y la práctica innovadora del comercio de criptoactivos en Hong Kong, China. Desde 2024, Hong Kong ha revertido la tendencia anterior de regulación estricta de los criptoactivos, ha implementado un sistema de licencias para el comercio de los principales criptoactivos (Bitcoin y Ethereum), ha sometido los tokens de seguridad a la Ordenanza de Valores y Futuros, los tokens no relacionados con la seguridad están sujetos a las regulaciones contra el lavado de dinero y ha explorado con éxito la cotización y el comercio de ETF de Bitcoin y Ether. Respaldado por China continental, Hong Kong se ha convertido en una "cabeza de puente" para el experimento regulatorio inclusivo de criptoactivos en la Gran China, y su experiencia y respuesta a los eventos de riesgo pueden convertirse en una referencia útil para China continental en el futuro.
Además, países como Singapur y Japón también han estado explorando la regulación de las stablecoins en los últimos años, o restringiendo los emisores de stablecoins a instituciones autorizadas, haciendo hincapié en el cumplimiento y la protección de los derechos de los inversores. En general, la regulación global actual refleja gradualmente los siguientes puntos en común: reforzar la lucha contra el blanqueo de capitales, aclarar las normas para la emisión de stablecoins, promover la colaboración interjurisdiccional y hacer referencia o seguir el principio del Consejo de Estabilidad Financiera de "mismo negocio, mismo riesgo, misma supervisión".
Reflexiones sobre las reglas regulatorias actuales en China
Los tres documentos normativos de China relacionados con los activos criptográficos han desempeñado un papel importante en la lucha contra la especulación y en el control de riesgos financieros en el país. Sin embargo, a largo plazo, existen algunas áreas que necesitan mejoras.
En primer lugar, los documentos normativos conducen a la ambigüedad de los atributos legales de los criptoactivos y al dilema de proteger los derechos e intereses de los titulares legítimos. Algunas autoridades judiciales determinan directamente que los criptoactivos son "ilegales", y los organismos encargados de hacer cumplir la ley en algunos lugares llevan a cabo "pesca en alta mar" contra los titulares legítimos, que detiene los criptoactivos de los titulares sin una base legal, lo que se desvía del espíritu básico de la administración según la ley. En los casos penales, los estándares de valoración de las autoridades judiciales a la hora de confiscar bitcoin no son uniformes, y la disposición judicial carece de procedimientos legales y normas de valoración, lo que genera dudas sobre la legalidad de la realización e incluso genera problemas como la transferencia de beneficios.
En segundo lugar, el efecto de supresión de la innovación de la política de "tijera única". Aunque prohibir a las instituciones financieras ofrecer servicios para criptomonedas ha contenido los riesgos, también ha obstaculizado la aplicación de la tecnología blockchain en áreas como los pagos transfronterizos (como las stablecoins) y la tokenización de activos reales (RWA). En comparación, la Ley de Regulación de Mercados de Criptoactivos de la UE equilibra la innovación financiera y la seguridad a través de una regulación clasificada, mientras que Hong Kong atrae la innovación empresarial y el emprendimiento de empresas en cumplimiento mediante la pilotaje de licencias.
Finalmente, la falta de participación en la gobernanza internacional y el debilitamiento de la capacidad de influencia. Estados Unidos, a través de reservas estratégicas de bitcoin, domina las reglas del mercado de criptomonedas, lo que podría restringir aún más el espacio de influencia de China en este ámbito en el futuro. Muchos países y regiones desarrollados han establecido o están preparando marcos regulatorios para la clasificación de activos criptográficos. En este campo, China ha participado poco de manera sistemática en la elaboración de estándares internacionales del Consejo de Estabilidad Financiera y del Grupo de Acción Financiera sobre el Lavado de Dinero, y los documentos normativos nacionales están desconectados de las tendencias regulatorias internacionales.
Ruta de optimización de la regulación en China
En primer lugar, en el campo de los criptoactivos, los departamentos gubernamentales pertinentes deben prestar atención al reequilibrio entre la seguridad financiera y la innovación financiera, participar activamente en la gobernanza global y promover la coordinación de las reglas. En particular, participa activamente en la elaboración de normas de organizaciones internacionales como el Consejo de Estabilidad Financiera y el Grupo de Acción Financiera sobre el Blanqueo de Capitales para aumentar su influencia en este ámbito. Las autoridades reguladoras financieras de China pueden fomentar, defender e intentar implementar monedas estables con el RMB offshore como núcleo, e introducir normas regulatorias contra el lavado de dinero y las reservas de activos como núcleo, para hacer frente al monopolio del mercado de comercio de criptoactivos por parte de las monedas estables en dólares estadounidenses; Apoyar a Hong Kong para profundizar el piloto de licencias, explorar el vínculo con los reguladores de China continental y considerar relajar la participación de inversores calificados de China continental o instituciones de inversión en el comercio de criptoactivos en Hong Kong en el futuro.
En segundo lugar, debe establecerse un marco regulatorio jerárquico para aclarar los atributos legales de los criptoactivos. En cuanto a la supervisión de la clasificación, podemos referirnos a la Ley de Supervisión del Mercado de Criptoactivos de la UE para dividir los criptoactivos en pago (como las stablecoins), valores (como las monedas de plataforma), materias primas (como Bitcoin) y aircoins sospechosas de fraude, y establecer reglas de gestión diferenciadas. En el caso de los criptoactivos basados en pagos, los emisores deben establecer un mecanismo contra el blanqueo de capitales y un mecanismo de prueba de reserva de moneda fiduciaria; En el caso de los criptoactivos basados en valores, se requiere cumplir con las disposiciones de la ley de valores de China; El comercio de criptoactivos basados en materias primas debe cumplir con los requisitos contra el lavado de dinero. Al mismo tiempo, aclararemos los estándares de las "Monedas Aéreas", estableceremos listas y estándares de monitoreo dinámicos, y tomaremos medidas enérgicas contra la especulación y el fraude de todo tipo de "Monedas Aéreas". En el caso de los criptoactivos que cumplen con los estándares de clasificación y las normas regulatorias, especialmente los criptoactivos convencionales con un fuerte consenso social global y características descentralizadas típicas, se deben aclarar los derechos de propiedad de los criptoactivos, y los derechos de propiedad de los controladores de clave privada pueden reconocerse a través de interpretaciones judiciales y casos rectores del Tribunal Popular Supremo, y se debe establecer un proceso estandarizado y legalizado para la disposición judicial.
Nuevamente, explorar la gestión de reservas de activos criptográficos del país. Se informa que los gobiernos de todos los niveles de China poseen actualmente aproximadamente 190,000 bitcoins. En respuesta a la nueva tendencia de regulación global, nuestro país podría referirse al modelo de "reservas estratégicas de bitcoins" establecido por Estados Unidos, integrándolo en el marco de gestión de divisas para cubrir el riesgo de depreciación de los activos en dólares.
Por último, perfeccionar las herramientas de supervisión técnica para combatir los nuevos tipos de delitos. Las autoridades policiales pueden utilizar de manera oportuna la tecnología de análisis de datos en la cadena para monitorear el flujo de activos criptográficos, mejorando así las herramientas técnicas para combatir eficazmente los nuevos delitos relacionados con activos criptográficos.
La regulación de los activos criptográficos a nivel mundial está pasando de permitir su "crecimiento salvaje" en el pasado a una "reestructuración de las reglas" en la actualidad. Frente a esta tendencia, China necesita, bajo el principio de mantener la seguridad financiera, evitar perder oportunidades de revolución tecnológica debido a la demora en las políticas, participar activamente en la formulación de reglas y dominar el poder de la palabra.
A corto plazo, las autoridades nacionales de regulación financiera pueden alentar al Gobierno de la RAE de Hong Kong a profundizar aún más, hacer un buen trabajo y ser exhaustivo en el comercio de criptoactivos, la inversión y la innovación tecnológica, evaluar sus riesgos y resumir experiencias replicables, y luego aprender de la práctica de Hong Kong para explorar las posibilidades del futuro comercio de criptoactivos y la innovación tecnológica en China continental. A mediano y largo plazo, China puede considerar avanzar hacia una nueva era de regulación inclusiva y prudente en esta área aclarando los derechos de propiedad de los criptoactivos a través de la legislación, participando en la formulación de reglas internacionales y utilizando las reservas estratégicas nacionales de bitcoin para mejorar la voz de los criptoactivos. Solo teniendo en cuenta tanto la seguridad financiera como la eficiencia financiera podremos tomar la iniciativa en la nueva ronda de competencia financiera mundial.
(El autor es profesor en la Facultad de Derecho de la Universidad Central de Finanzas y Economía, y director del Centro de Investigación sobre la Legalidad de la Tecnología Financiera)