Hace dos semanas, Joe Lubin, cofundador de Ethereum y fundador y CEO de ConsenSys, anunció que asumirá el cargo de presidente de la junta directiva de SharpLink Gaming y liderará su estrategia de tesorería de 425 millones de dólares en Ethereum.
Esta medida añade un nuevo capítulo a la revitalización de Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, que había estado rondando por debajo de los 3,000 dólares durante más de cuatro meses.
Esta acción es similar a la estrategia promovida por Michael Saylor (Michael Saylor), quien se centró en la estrategia financiera de Bitcoin, lo que ha incentivado a un gran número de empresas que cotizan en bolsa a participar en la construcción de reservas de Bitcoin.
En este artículo, analizamos si esta es una de las mejores oportunidades para el renacimiento de Ethereum.
Cofre de Ethereum
Cuando SharpLink Gaming anunció la recaudación de fondos para establecer un tesoro de Ethereum, la reacción del mercado fue rápida y clara.
Su precio de las acciones se disparó más del 450% en un solo día, pasando de 6.63 dólares por acción a más de 35 dólares. En cinco días de negociación, el precio de las acciones aumentó más de 17 veces desde 6.63 dólares. Incluso después de la corrección, su precio de negociación sigue siendo más de 3 veces superior al de cuando comenzó el aumento.
¿Cuál es la razón detrás de este aumento?
Las personas creen que Lubin puede ayudar a SharpLink a replicar el éxito que Saylor logró en Strategy (anteriormente conocido como MicroStrategy).
Ethereum permite a Lubin hacerlo mejor que el tesoro de Bitcoin en al menos un aspecto: construir un tesoro de ETH activo que no solo almacene valor como el de Bitcoin, sino que también genere más valor.
¿Cómo hacerlo?
Teoría de la Bóveda Activa
La diferencia entre las estrategias de tesorería de Bitcoin y Ethereum es significativa. La lógica de la tesorería de Bitcoin es simple: comprar Bitcoin, mantener Bitcoin y disfrutar de la apreciación del precio. Este enfoque es elegante y simple, pero en esencia es pasivo.
La estrategia de tesorería de Ethereum es diferente a la de Bitcoin: la mayor parte de los tokens ETH se utilizarán para hacer staking, creando lo que el desarrollador principal de Ethereum, Eric Conner, describe como "ETH apalancado de alto beta que genera rendimientos".
La estrategia de staking transformará la tesorería de la empresa de un fondo estático a un participante activo en ciberseguridad.
La tenencia de Bitcoin de Strategy no genera ningún rendimiento nativo, pero el ETH en staking de SharpLink obtendrá al menos un 2% de rendimiento anual, al mismo tiempo que mejora el mecanismo de consenso de Ethereum.
Conner también mencionó que el "efecto volandero" es una ventaja clave de la tesorería de ETH.
Las empresas pueden recaudar efectivo a un precio inferior al valor del activo neto, comprar y pignorar ETH, y luego, si el precio de las acciones supera el valor de ETH por acción, recaudar más efectivo y repetir este proceso. Este es un ciclo clásico de estrategia, pero su extraordinaria capacidad de rendimiento no puede ser replicada por la bóveda de Bitcoin.
Las ventajas van mucho más allá del staking básico.
Los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen estrategias adicionales de rendimiento a través de préstamos, provisión de liquidez y herramientas financieras complejas que no existen en el ecosistema de Bitcoin. SharpLink cuenta con el apoyo de empresas expertas en DeFi como ParaFi Capital y Galaxy Digital, lo que indica que comprenden este potencial.
Cofre de ETH y BTC
La oferta inicial de tokens (ICO) de Ethereum en 2014 recaudó 18 millones de dólares. El precio de ETH en ese momento oscilaba entre 0.30 y 0.40 dólares, sentando las bases para un ecosistema de Ethereum que hoy vale más de 320 mil millones de dólares.
SharpLink se compromete a 425 millones de dólares, más de 20 veces la recaudación de fondos del ICO, suficiente para adquirir más de 150,000 ETH al precio actual. Pero esto sigue representando solo el 0.25% del ETH vendido durante el ICO (60 millones de ETH).
La ICO de 2014 sentó las bases para Ethereum. La estrategia de tesorería actual podría validar su madurez como activo institucional y contribuir a la construcción de infraestructura financiera en la próxima década.
La ola institucional
Además de la estrategia de tesorería, el ETF de Ethereum también ha continuado registrando flujos de fondos en canales institucionales durante las últimas dos semanas.
Hasta el 9 de junio, los ETF de Ethereum han registrado entradas netas durante 16 días de negociación consecutivos, lo que representa el segundo récord de ganancias continuas desde que fueron aprobados en julio de 2024.
En las últimas dos semanas, se registraron entradas de 281 millones de dólares y 285 millones de dólares, siendo las dos mejores semanas para el ETF de Ethereum en cuatro meses.
La mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, ha acumulado más de 500 millones de dólares en ETH en 11 días de negociación. Su ETF ETHA ahora gestiona casi 4 mil millones de dólares en activos.
El analista Bernstein señaló en un estudio reciente: "En los últimos 20 días, los flujos de entrada de ETH ETF alcanzaron los 815 millones de dólares, convirtiéndose en un flujo neto anual positivo, alcanzando los 658 millones de dólares."
CoinShares afirma que la entrada de 1.500 millones de dólares en ETF en siete semanas consecutivas marca "una notable recuperación del sentimiento de los inversores".
Los productos basados en Ethereum representan actualmente el 10.5% del total de activos bajo gestión de ETP criptográficos.
"La narrativa en torno a la acumulación de valor de las redes de blockchain públicas se encuentra en un punto de inflexión clave", y esto "comienza a reflejarse en el interés de los inversores por la entrada de ETF de ETH", afirmó Bernstein.
Nuestra opinión
La acción de Lubin en SharpLink no solo tuvo un impacto financiero directo, sino que también marcó la evolución de Ethereum de una tecnología especulativa a una infraestructura financiera importante.
Cuando los gigantes de pagos como Visa y Mastercard desarrollan estrategias de stablecoin, cuando Coinbase construye sistemas de pago para comerciantes, cuando Robinhood planea lanzar activos tokenizados, en esencia, todos están apostando por la trayectoria de Ethereum.
Este podría ser el "punto de inflexión clave" mencionado por Bernstein, es decir, el momento en que la red blockchain experimenta un cambio.
Parece que la oportunidad ha sido bien pensada.
A medida que la legislación sobre las stablecoins avanza en el Congreso y se evidencia una mayor claridad regulatoria, los inversores institucionales finalmente cuentan con un marco de confianza para asignar lo que necesitan. Esta semana, Circle logró una OPI exitosa, cerrando con un precio 160% más alto que el precio de salida, lo que muestra el entusiasmo de Wall Street por invertir en infraestructura cripto.
Para Ethereum, la adopción de tesorerías corporativas, la entrada de ETF institucionales y la claridad regulatoria han creado condiciones que no existían en ciclos anteriores.
Si el experimento de SharpLink tiene éxito, podría desencadenar un efecto dominó en la adopción empresarial, similar a lo que hizo la estrategia de Saylor con Bitcoin. Dado que se ha demostrado que el modelo de riesgo similar de Bitcoin es manejable, la adopción de Ethereum podría ser más rápida y a mayor escala.
Además de la adopción por parte de las empresas, si BlackRock continúa aumentando su participación y la claridad regulatoria se consolida como se espera, entonces la acción de Lubin podría ser recordada como el primer paso de Ethereum hacia el capítulo institucional.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La batalla por el renacimiento de Ethereum: Lubin lidera la estrategia del tesoro de 425 millones
Escrito por: Prathik Desai
Compilado por: Block unicorn
Introducción
Hace dos semanas, Joe Lubin, cofundador de Ethereum y fundador y CEO de ConsenSys, anunció que asumirá el cargo de presidente de la junta directiva de SharpLink Gaming y liderará su estrategia de tesorería de 425 millones de dólares en Ethereum.
Esta medida añade un nuevo capítulo a la revitalización de Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, que había estado rondando por debajo de los 3,000 dólares durante más de cuatro meses.
Esta acción es similar a la estrategia promovida por Michael Saylor (Michael Saylor), quien se centró en la estrategia financiera de Bitcoin, lo que ha incentivado a un gran número de empresas que cotizan en bolsa a participar en la construcción de reservas de Bitcoin.
En este artículo, analizamos si esta es una de las mejores oportunidades para el renacimiento de Ethereum.
Cofre de Ethereum
Cuando SharpLink Gaming anunció la recaudación de fondos para establecer un tesoro de Ethereum, la reacción del mercado fue rápida y clara.
Su precio de las acciones se disparó más del 450% en un solo día, pasando de 6.63 dólares por acción a más de 35 dólares. En cinco días de negociación, el precio de las acciones aumentó más de 17 veces desde 6.63 dólares. Incluso después de la corrección, su precio de negociación sigue siendo más de 3 veces superior al de cuando comenzó el aumento.
¿Cuál es la razón detrás de este aumento?
Las personas creen que Lubin puede ayudar a SharpLink a replicar el éxito que Saylor logró en Strategy (anteriormente conocido como MicroStrategy).
Ethereum permite a Lubin hacerlo mejor que el tesoro de Bitcoin en al menos un aspecto: construir un tesoro de ETH activo que no solo almacene valor como el de Bitcoin, sino que también genere más valor.
¿Cómo hacerlo?
Teoría de la Bóveda Activa
La diferencia entre las estrategias de tesorería de Bitcoin y Ethereum es significativa. La lógica de la tesorería de Bitcoin es simple: comprar Bitcoin, mantener Bitcoin y disfrutar de la apreciación del precio. Este enfoque es elegante y simple, pero en esencia es pasivo.
La estrategia de tesorería de Ethereum es diferente a la de Bitcoin: la mayor parte de los tokens ETH se utilizarán para hacer staking, creando lo que el desarrollador principal de Ethereum, Eric Conner, describe como "ETH apalancado de alto beta que genera rendimientos".
La estrategia de staking transformará la tesorería de la empresa de un fondo estático a un participante activo en ciberseguridad.
La tenencia de Bitcoin de Strategy no genera ningún rendimiento nativo, pero el ETH en staking de SharpLink obtendrá al menos un 2% de rendimiento anual, al mismo tiempo que mejora el mecanismo de consenso de Ethereum.
Conner también mencionó que el "efecto volandero" es una ventaja clave de la tesorería de ETH.
Las empresas pueden recaudar efectivo a un precio inferior al valor del activo neto, comprar y pignorar ETH, y luego, si el precio de las acciones supera el valor de ETH por acción, recaudar más efectivo y repetir este proceso. Este es un ciclo clásico de estrategia, pero su extraordinaria capacidad de rendimiento no puede ser replicada por la bóveda de Bitcoin.
Las ventajas van mucho más allá del staking básico.
Los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen estrategias adicionales de rendimiento a través de préstamos, provisión de liquidez y herramientas financieras complejas que no existen en el ecosistema de Bitcoin. SharpLink cuenta con el apoyo de empresas expertas en DeFi como ParaFi Capital y Galaxy Digital, lo que indica que comprenden este potencial.
Cofre de ETH y BTC
La oferta inicial de tokens (ICO) de Ethereum en 2014 recaudó 18 millones de dólares. El precio de ETH en ese momento oscilaba entre 0.30 y 0.40 dólares, sentando las bases para un ecosistema de Ethereum que hoy vale más de 320 mil millones de dólares.
SharpLink se compromete a 425 millones de dólares, más de 20 veces la recaudación de fondos del ICO, suficiente para adquirir más de 150,000 ETH al precio actual. Pero esto sigue representando solo el 0.25% del ETH vendido durante el ICO (60 millones de ETH).
La ICO de 2014 sentó las bases para Ethereum. La estrategia de tesorería actual podría validar su madurez como activo institucional y contribuir a la construcción de infraestructura financiera en la próxima década.
La ola institucional
Además de la estrategia de tesorería, el ETF de Ethereum también ha continuado registrando flujos de fondos en canales institucionales durante las últimas dos semanas.
Hasta el 9 de junio, los ETF de Ethereum han registrado entradas netas durante 16 días de negociación consecutivos, lo que representa el segundo récord de ganancias continuas desde que fueron aprobados en julio de 2024.
En las últimas dos semanas, se registraron entradas de 281 millones de dólares y 285 millones de dólares, siendo las dos mejores semanas para el ETF de Ethereum en cuatro meses.
La mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, ha acumulado más de 500 millones de dólares en ETH en 11 días de negociación. Su ETF ETHA ahora gestiona casi 4 mil millones de dólares en activos.
El analista Bernstein señaló en un estudio reciente: "En los últimos 20 días, los flujos de entrada de ETH ETF alcanzaron los 815 millones de dólares, convirtiéndose en un flujo neto anual positivo, alcanzando los 658 millones de dólares."
CoinShares afirma que la entrada de 1.500 millones de dólares en ETF en siete semanas consecutivas marca "una notable recuperación del sentimiento de los inversores".
Los productos basados en Ethereum representan actualmente el 10.5% del total de activos bajo gestión de ETP criptográficos.
"La narrativa en torno a la acumulación de valor de las redes de blockchain públicas se encuentra en un punto de inflexión clave", y esto "comienza a reflejarse en el interés de los inversores por la entrada de ETF de ETH", afirmó Bernstein.
Nuestra opinión
La acción de Lubin en SharpLink no solo tuvo un impacto financiero directo, sino que también marcó la evolución de Ethereum de una tecnología especulativa a una infraestructura financiera importante.
Cuando los gigantes de pagos como Visa y Mastercard desarrollan estrategias de stablecoin, cuando Coinbase construye sistemas de pago para comerciantes, cuando Robinhood planea lanzar activos tokenizados, en esencia, todos están apostando por la trayectoria de Ethereum.
Este podría ser el "punto de inflexión clave" mencionado por Bernstein, es decir, el momento en que la red blockchain experimenta un cambio.
Parece que la oportunidad ha sido bien pensada.
A medida que la legislación sobre las stablecoins avanza en el Congreso y se evidencia una mayor claridad regulatoria, los inversores institucionales finalmente cuentan con un marco de confianza para asignar lo que necesitan. Esta semana, Circle logró una OPI exitosa, cerrando con un precio 160% más alto que el precio de salida, lo que muestra el entusiasmo de Wall Street por invertir en infraestructura cripto.
Para Ethereum, la adopción de tesorerías corporativas, la entrada de ETF institucionales y la claridad regulatoria han creado condiciones que no existían en ciclos anteriores.
Si el experimento de SharpLink tiene éxito, podría desencadenar un efecto dominó en la adopción empresarial, similar a lo que hizo la estrategia de Saylor con Bitcoin. Dado que se ha demostrado que el modelo de riesgo similar de Bitcoin es manejable, la adopción de Ethereum podría ser más rápida y a mayor escala.
Además de la adopción por parte de las empresas, si BlackRock continúa aumentando su participación y la claridad regulatoria se consolida como se espera, entonces la acción de Lubin podría ser recordada como el primer paso de Ethereum hacia el capítulo institucional.