El contrato abierto de Solana supera los 7,4 mil millones de USD en medio de la ola especulativa del ETF - ¿200 USD está en la mira?

Solana (SOL) no pudo mantener la tendencia de rebote después de un aumento del 10% durante el período de lunes a jueves. A pesar de los esfuerzos continuos para superar el nivel de resistencia importante de $180 en mayo, SOL sigue mostrando signos de debilidad evidente. Sin embargo, la creciente ola de interés por parte de los inversores en posiciones apalancadas está generando expectativas de un nuevo impulso, hacia el nivel de $200 y quizás más allá.

Contrato abierto de SOL | Fuente: CoinGlassEl miércoles, el valor total del contrato abierto (OI) en el mercado de futuros de SOL se disparó a 46,2 millones de SOL, el nivel más alto en más de dos años, un aumento del 22% respecto al mes anterior. Aunque cada posición larga siempre está equilibrada por una posición corta, el aumento repentino en el volumen de contratos abiertos refleja el flujo de dinero nuevo de los inversores institucionales que están comenzando a entrar en el mercado.

Con un valor total de contratos abiertos equivalente a 7,4 mil millones de USD, Solana se está convirtiendo en un destino atractivo para los traders profesionales. Este contexto es especialmente favorable para estrategias como el “carry trade” – cuando los inversores compran SOL en el mercado al contado y simultáneamente venden en el mercado de futuros. Un ecosistema de contratos de futuros altamente líquido y dinámico es la condición previa para que estas estrategias maximicen su efectividad.

SOL/USD (color verde, a la izquierda) respecto a la Capitalización Total del Mercado de Criptomonedas/USD (color azul) | Fuente: TradingViewA pesar de registrar algunas señales positivas, muchos inversores de Solana (SOL) aún se sienten decepcionados ya que el precio actual solo fluctúa alrededor de $155 — aún bastante lejos del máximo histórico de $294. Mientras tanto, la capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente es solo aproximadamente un 12% más baja que el máximo, lo que indica que SOL se está quedando atrás en la carrera de rebote. La disminución significativa en la actividad de la red ha oscurecido aún más las perspectivas de crecimiento de SOL, haciendo que el umbral de $200 se vuelva cada vez más inalcanzable.

El volumen semanal de DEX de la red Solana, USD | Fuente: DefiLlamaEl volumen de transacciones semanales en los intercambios descentralizados (DEX) de Solana actualmente es de aproximadamente 10,5 mil millones de USD — una fuerte disminución en comparación con los 29,2 mil millones de USD de hace un mes. En particular, después de haber alcanzado hasta el 50% de la cuota de mercado de DEX a principios de enero, Solana ha perdido su posición de liderazgo, ya que el volumen de transacciones en BNB Chain ha aumentado considerablemente y la plataforma Hyperliquid ha surgido como una nueva fuerza en el campo de los contratos perpetuos.

A diferencia del ecosistema de Ethereum, que enfrenta muchos cuellos de botella debido a su dependencia de soluciones de escalado de capa 2, BNB Chain está compitiendo directamente con Solana gracias a sus bajas tarifas de transacción y a su conjunto de herramientas integradas, lo que facilita la emisión de tokens. Además, el estrecho vínculo con el intercambio Binance ofrece una ventaja superior en la experiencia del usuario, algo que Solana aún no puede igualar.

La tasa de financiamiento de contratos perpetuos se mantiene en un nivel neutral a medida que la confianza disminuye

Para determinar si la psicología del mercado hacia SOL se está volviendo gradualmente pesimista – debido al rendimiento reciente deficiente y la creciente presión competitiva – analizar la tasa de financiación de los contratos perpetuos es clave. En condiciones de mercado equilibradas, este nivel de financiación suele oscilar entre el 5% y el 15% anual, reflejando que los inversores que mantienen posiciones largas (Long) deben pagar una tarifa a los vendedores (Short).

La tasa de financiación anual del contrato de futuros perpetuos de SOL | Fuente: Laevitas.chActualmente, la tasa de financiación de SOL se encuentra en una zona neutral a ligeramente negativa, recuperándose gradualmente después de alcanzar un nivel negativo del 7% el sábado. Es notable que durante los últimos 30 días, los contratos de futuros de SOL no han mantenido en ninguna ocasión una tasa de financiación por encima del umbral del 15%/año, lo que indica que la demanda especulativa alcista aún no ha surgido de manera clara.

La mayor expectativa a corto plazo para SOL en este momento son los rumores en torno a la posibilidad de que aparezca un fondo cotizado en bolsa (ETF) spot en Estados Unidos. Los analistas de Bloomberg creen que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) aprobará los ETF para Litecoin (LTC), Solana (SOL) y XRP antes de que finalice este año.

Sin embargo, en el momento de escribir este artículo, no hay señales claras que indiquen que SOL se dirige hacia la marca de $200, especialmente en el contexto en el que la tasa de financiación de los contratos perpetuos se encuentra en un nivel neutral. Además, la creciente competencia entre las aplicaciones descentralizadas (dApps) también está contribuyendo a reducir las expectativas de los inversores hacia SOL.

SN_Nour