Coinbase: 3 tendencias que darán forma al mercado de criptomonedas en la segunda mitad de 2025

Coinbase Institutional acaba de señalar tres grandes tendencias que darán forma al mercado de criptomonedas en la segunda mitad de 2025, que incluyen: una mejora en las perspectivas macroeconómicas, un aumento en la demanda a corto plazo por parte de las empresas y una mayor claridad en el marco legal.

Según el informe, estos factores pueden llevar a un crecimiento fuerte y a cambios estructurales en todo el ecosistema de activos digitales.

3 tendencias que definirán el mercado crypto en el año 2025

La primera tendencia que Coinbase destacó es la mejora de las perspectivas económicas macro y la reducción significativa del riesgo de recesión.

"Podemos ser testigos de una desaceleración económica o una leve recesión este año - o incluso evitar una recesión por completo - en lugar de caer en un escenario de recesión grave o estanflación", señala el informe.

La capitalización del mercado de crypto en relación con el porcentaje de liquidez global | Fuente: CoinbaseEl informe señala una perspectiva de crecimiento económico en EE. UU. más positiva, especialmente cuando la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) es muy probable que reduzca las tasas de interés a finales de 2025.

Basado en los indicadores de liquidez en aumento como la oferta monetaria M2 de EE. UU. y el balance de los bancos centrales globales que sigue expandiéndose, Coinbase afirma que “las condiciones actuales son poco probables que hagan que los precios de los activos vuelvan a los niveles de 2024”, insinuando que la tendencia alcista de Bitcoin probablemente continuará. Esto sienta las bases para el crecimiento de la capitalización total del mercado de cripto, especialmente en el contexto de una inflación controlada y políticas fiscales de apoyo.

El segundo factor es la fuerte demanda a corto plazo por parte del sector empresarial, ya que cada vez más empresas ven las criptomonedas como una herramienta de asignación de activos.

Según Coinbase, actualmente hay aproximadamente 228 empresas que cotizan en bolsa que poseen un total de 820.000 BTC en todo el mundo, de las cuales algunas también han invertido en ETH, SOL y XRP.

Según Galaxy Digital, actualmente hay alrededor de 20 empresas que están aplicando una estrategia de financiamiento apalancado que Strategy ha pionero.

La nueva regulación contable de FASB ( el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera ) permite que los activos digitales se reconozcan al valor de mercado razonable, en lugar de solo reconocer pérdidas como se hacía antes, lo que fomenta una mayor participación del sector empresarial.

Una nueva tendencia que está surgiendo es el aumento de los vehículos de inversión en crypto que cotizan en bolsa: empresas que se centran únicamente en acumular crypto a través de la emisión de acciones o bonos convertibles. Sin embargo, esta tendencia también conlleva riesgos, incluyendo la presión de venta obligatoria ( debido a las deudas de bonos ) y la venta activa según decisiones internas ( que erosionan la confianza en el mercado ).

Sin embargo, el riesgo a corto plazo sigue siendo bajo, ya que la mayoría de las deudas vencen en el período de 2029 a 2030. Con una relación préstamo-valor (LTV) razonable, las grandes empresas pueden refinanciarse sin necesidad de vender activos, lo que les permite continuar acumulando crypto en la segunda mitad de 2025.

Las deudas impagas de algunas empresas seleccionadas según la fecha de vencimiento final | Fuente: CoinbaseLa tercera tendencia es una hoja de ruta legal más clara, con avances significativos en la legislación sobre stablecoins y la estructura del mercado crypto.

A diferencia del enfoque anterior de "gestión a través de la coerción", actualmente la Casa Blanca y el Congreso de EE. UU. están promoviendo un marco legal integral.

En particular, se espera que las leyes relacionadas con las stablecoins, como la Ley STABLE y la Ley GENIUS, generen un avance al establecer regulaciones sobre los requisitos de reservas de activos, el cumplimiento de la normativa contra el lavado de dinero (AML) y la protección de los usuarios.

Estos proyectos de ley podrían ser unificados en agosto de 2025. En cuanto a la ley de estructura del mercado crypto, proyectos de ley como la Ley CLARITY ayudan a aclarar el papel regulador entre la CFTC y la SEC, basándose en la plataforma de FIT21, lo que aumenta la transparencia y consistencia en la regulación del mercado de activos digitales.

Minh Anh