10 millones obtienen un 10% de rendimiento anual, aún es posible—pero la condición es que inviertas en la estructura correcta, no en las tendencias.
Escrito por: 0xresearcher
Recientemente, una pregunta que parece sencilla ha sido objeto de intensas discusiones en el ámbito de las criptomonedas: "Si tengo 10 millones, ¿a dónde debería invertir? ¿Puedo lograr un rendimiento anual del 10%?"
A primera vista parece una continuación de la ansiedad de la clase media, pero detrás de esto, en realidad es un reflejo verdadero del mercado de criptomonedas: los incentivos han ido disminuyendo gradualmente, los ingresos estables son cada vez más escasos, y el capital comienza a reevaluar la "estructura de ingresos" en sí misma.
¿Qué significa un 10% de rendimiento anual en las finanzas tradicionales? O es un descenso en el crédito, o es un apalancamiento, o es una liquidez extremadamente deficiente. Y los altos rendimientos que alguna vez ofreció Web3 provienen más de un bono de burbuja impulsado por incentivos que de una transformación de eficiencia derivada de la estructura subyacente.
Con la salida de la "economía de la recolección de pelo", los rendimientos de las blue chips de DeFi han caído, el volumen de transacciones en la cadena continúa disminuyendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal: en el mercado actual, la verdadera preocupación es:
"¿Puede Web3 proporcionar una respuesta de ingresos sostenibles a los fondos conservadores sin subsidios y sin un mercado alcista?"
Este artículo intenta deconstruir las posibles soluciones a este problema a través de varios proyectos clave.
La disminución de los beneficios de DeFi, los fondos comienzan a dirigirse hacia "uso real + optimización estructural"
En la actualidad, la mayoría de los usuarios ya se han dado cuenta de que depender únicamente de los airdrops no puede durar mucho tiempo, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más evidentes.
Por un lado, el modelo de incentivos es difícil de mantener; por otro lado, la competencia de liquidez entre los protocolos DeFi ha alcanzado su punto máximo, pero la infraestructura en sí no ha tenido un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups todavía están replicando el antiguo modelo de Ethereum, y el rendimiento de emparejamiento en cadena está muy lejos de satisfacer las necesidades reales de transacciones.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no es «activos especulativos», sino «estructura de inversión» —invirtiendo en aquellos sistemas que pueden generar flujo de efectivo real en la cadena y mejorar la eficiencia del comercio.
Dos direcciones comenzaron a ser objeto de atención por parte del mercado:
Infraestructura de negociación en cadena orientada a traders profesionales, sistema de emparejamiento reconstruido
Capa de servicio combinable orientada a desarrolladores que ofrece módulos de negociación estandarizados
Hyperliquid: un sistema de emparejamiento en cadena diseñado para traders profesionales
Hyperliquid es un protocolo perp de cadena completa que funciona en una cadena L1 desarrollada internamente. Este proyecto actualmente no tiene token, ni incentivos, pero su profundidad de negociación ha estado en el top tres de la red durante varios meses.
Esto no es una coincidencia. Hyperliquid redefine los estándares de rendimiento de los perpetuals en cadena, creando un sistema más alineado con los hábitos de los traders profesionales mediante un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en cadena". Su cadena L1 autodesarrollada admite emparejamientos en milisegundos, al tiempo que logra un deslizamiento bajo y bajos costos de gas, suficiente para soportar transacciones frecuentes de grandes volúmenes de capital.
Más importante aún, Hyperliquid no se posiciona como una "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas", sino como un producto estructural dirigido a traders de alta frecuencia. En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad real de las transacciones, y no de la acumulación de incentivos.
Para fondos de este tipo, como los "10 millones", esta es precisamente la nueva estrategia de fondos en cadena: no buscar rendimientos cortos y únicos, sino encontrar infraestructuras de negociación que reúnan a usuarios reales, que sean eficientes en el uso de fondos y que tengan una profundidad a largo plazo.
Orderly: De la coincidencia en cadena a la estandarización del módulo de transacciones
En comparación con la integración vertical de Hyperliquid, Orderly Network ofrece una "infraestructura de trading modular". No proporciona un frontend, ni guía a los usuarios, sino que ofrece a los desarrolladores un sistema de trading que es combinable y enchufable.
En pocas palabras, Orderly quiere convertirse en la "nube de Amazon" en el campo del comercio Web3, sin participar en el retail, solo desarrollando herramientas y componentes básicos.
La estructura de Orderly se divide en cuatro módulos centrales:
1. Motor de emparejamiento
El cuello de botella en el rendimiento de la coincidencia en cadena ha sido un obstáculo para las estrategias de alta frecuencia. Orderly adopta un enfoque de coincidencia fuera de la cadena y liquidación en la cadena, equilibrando eficiencia y transparencia, y soportando órdenes de transacción más complejas y una mayor utilización de capital.
2. Sistema de fondos
A diferencia de AMM, Orderly introduce un modelo de fondo más cercano a las bolsas de valores tradicionales, permitiendo a los creadores de mercado inyectar liquidez según sea necesario, al mismo tiempo que asegura una profundidad estable en el libro de órdenes. Esto también sienta las bases para estrategias múltiples de creación de mercado posteriores.
3. Sistema de liquidación clara
La liquidación de fondos se basa en Layer1, la gestión de activos de los usuarios está aislada y no se verá afectada por riesgos sistémicos en proyectos frontales o en capas intermedias, lo que mejora la seguridad de los fondos.
4. Sistema de Control de Riesgos
Orderly modulariza el control de riesgos fuera de la cadena, lo que facilita a los desarrolladores una rápida integración y reduce la barrera de entrada para la construcción de proyectos.
El mayor significado de este enfoque modular radica en que los desarrolladores pueden, como si fueran bloques de Lego, construir rápidamente sus propios productos de negociación sin tener que construir desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación y gestión de riesgos.
Implementación real en cadenas de alto rendimiento
Orderly es una aplicación reciente en Solana que proporciona un caso muy típico.
A pesar de que Solana supera a Ethereum en términos de rendimiento de infraestructura, hasta hace poco no había un "Order Book Infra" que pudiera igualar su rendimiento. La integración de Orderly en Solana ha logrado:
El motor de emparejamiento funciona fuera de la cadena, equilibrando velocidad y sensación de control del usuario
Procesa miles de solicitudes de órdenes por segundo, satisfaciendo las necesidades de los robots y los traders profesionales
Liquidación de la cadena, asegurando la verificabilidad de las transacciones
Esto no solo reduce drásticamente el costo real de transacción para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte el alto rendimiento de Solana en eficiencia de capital para los usuarios.
Orderly se ha convertido en uno de los pocos protocolos de emparejamiento que actualmente soporta tanto la red de Ethereum como Solana, con una fuerte compatibilidad entre cadenas.
Abrir la capacidad de ingresos reales al usuario común
Para la mayoría de los usuarios que no pueden hacer trading de alta frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los ingresos de la negociación estructurada ya no son inalcanzables. OmniVault es un representante típico de esta tendencia.
Como una plataforma de ingresos todo en uno creada por Kronos, OmniVault permite a los usuarios depositar USDC y que sus fondos participen automáticamente en las operaciones de market making en la red Orderly, ejecutando estrategias de Kronos en múltiples mercados de cadenas, obteniendo así ingresos de LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "simulación de coincidencias" o "trading en el ciclo interno", los ingresos capturados por OmniVault provienen de las operaciones de trading reales de órdenes en cadena, lo que les confiere una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, Binance Wallet ha comenzado a soportar la integración de OmniVault. Este es el wallet Web3 con el mayor volumen de transacciones a nivel mundial (que representa más del 95% del volumen de transacciones del mercado en 2025), lo que no solo abre la puerta a cientos de millones de usuarios, sino que también libera la posibilidad de una liquidez de miles de millones de dólares. Actualmente, el TVL de OmniVault se acerca a los 7 millones de dólares, con una tasa de rendimiento anualizada que se ha estabilizado y ha aumentado al 30%, convirtiéndose en uno de los pocos accesos generales que transforma "los verdaderos ingresos de market making" en "ingresos pasivos para los usuarios."
De los dividendos de incentivo a los dividendos estructurales, ya se está vislumbrando un nuevo paradigma de ganancias en la cadena
Ya sea Hyperliquid, diseñado para traders profesionales, Orderly, que proporciona infraestructura modular para desarrolladores, o OmniVault, que abre la capacidad de ganancias reales para los usuarios, todos ellos muestran una tendencia conjunta:
Un nuevo paradigma de «alto rendimiento estable en la cadena», que ya no depende de subsidios y especulación, sino de la demanda de transacciones reales y la estructura de eficiencia de capital.
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado entre narrativas como airdrops, market making y restaking, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de trascender ciclos deben estar construidos sobre escenarios de uso reales y la capacidad de optimización estructural.
10 millones obtienen un 10% de rendimiento anual, aún es posible—pero la condición es que inviertas en la estructura correcta, no en las tendencias.
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¿Cómo obtener un 10% de rendimiento anual con 10 millones? La paradoja de "alto rendimiento estable" en el contexto de Web3.
Escrito por: 0xresearcher
Recientemente, una pregunta que parece sencilla ha sido objeto de intensas discusiones en el ámbito de las criptomonedas: "Si tengo 10 millones, ¿a dónde debería invertir? ¿Puedo lograr un rendimiento anual del 10%?"
A primera vista parece una continuación de la ansiedad de la clase media, pero detrás de esto, en realidad es un reflejo verdadero del mercado de criptomonedas: los incentivos han ido disminuyendo gradualmente, los ingresos estables son cada vez más escasos, y el capital comienza a reevaluar la "estructura de ingresos" en sí misma.
¿Qué significa un 10% de rendimiento anual en las finanzas tradicionales? O es un descenso en el crédito, o es un apalancamiento, o es una liquidez extremadamente deficiente. Y los altos rendimientos que alguna vez ofreció Web3 provienen más de un bono de burbuja impulsado por incentivos que de una transformación de eficiencia derivada de la estructura subyacente.
Con la salida de la "economía de la recolección de pelo", los rendimientos de las blue chips de DeFi han caído, el volumen de transacciones en la cadena continúa disminuyendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal: en el mercado actual, la verdadera preocupación es:
Este artículo intenta deconstruir las posibles soluciones a este problema a través de varios proyectos clave.
La disminución de los beneficios de DeFi, los fondos comienzan a dirigirse hacia "uso real + optimización estructural"
En la actualidad, la mayoría de los usuarios ya se han dado cuenta de que depender únicamente de los airdrops no puede durar mucho tiempo, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más evidentes.
Por un lado, el modelo de incentivos es difícil de mantener; por otro lado, la competencia de liquidez entre los protocolos DeFi ha alcanzado su punto máximo, pero la infraestructura en sí no ha tenido un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups todavía están replicando el antiguo modelo de Ethereum, y el rendimiento de emparejamiento en cadena está muy lejos de satisfacer las necesidades reales de transacciones.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no es «activos especulativos», sino «estructura de inversión» —invirtiendo en aquellos sistemas que pueden generar flujo de efectivo real en la cadena y mejorar la eficiencia del comercio.
Dos direcciones comenzaron a ser objeto de atención por parte del mercado:
Hyperliquid: un sistema de emparejamiento en cadena diseñado para traders profesionales
Hyperliquid es un protocolo perp de cadena completa que funciona en una cadena L1 desarrollada internamente. Este proyecto actualmente no tiene token, ni incentivos, pero su profundidad de negociación ha estado en el top tres de la red durante varios meses.
Esto no es una coincidencia. Hyperliquid redefine los estándares de rendimiento de los perpetuals en cadena, creando un sistema más alineado con los hábitos de los traders profesionales mediante un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en cadena". Su cadena L1 autodesarrollada admite emparejamientos en milisegundos, al tiempo que logra un deslizamiento bajo y bajos costos de gas, suficiente para soportar transacciones frecuentes de grandes volúmenes de capital.
Más importante aún, Hyperliquid no se posiciona como una "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas", sino como un producto estructural dirigido a traders de alta frecuencia. En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad real de las transacciones, y no de la acumulación de incentivos.
Para fondos de este tipo, como los "10 millones", esta es precisamente la nueva estrategia de fondos en cadena: no buscar rendimientos cortos y únicos, sino encontrar infraestructuras de negociación que reúnan a usuarios reales, que sean eficientes en el uso de fondos y que tengan una profundidad a largo plazo.
Orderly: De la coincidencia en cadena a la estandarización del módulo de transacciones
En comparación con la integración vertical de Hyperliquid, Orderly Network ofrece una "infraestructura de trading modular". No proporciona un frontend, ni guía a los usuarios, sino que ofrece a los desarrolladores un sistema de trading que es combinable y enchufable.
En pocas palabras, Orderly quiere convertirse en la "nube de Amazon" en el campo del comercio Web3, sin participar en el retail, solo desarrollando herramientas y componentes básicos.
La estructura de Orderly se divide en cuatro módulos centrales:
1. Motor de emparejamiento
El cuello de botella en el rendimiento de la coincidencia en cadena ha sido un obstáculo para las estrategias de alta frecuencia. Orderly adopta un enfoque de coincidencia fuera de la cadena y liquidación en la cadena, equilibrando eficiencia y transparencia, y soportando órdenes de transacción más complejas y una mayor utilización de capital.
2. Sistema de fondos
A diferencia de AMM, Orderly introduce un modelo de fondo más cercano a las bolsas de valores tradicionales, permitiendo a los creadores de mercado inyectar liquidez según sea necesario, al mismo tiempo que asegura una profundidad estable en el libro de órdenes. Esto también sienta las bases para estrategias múltiples de creación de mercado posteriores.
3. Sistema de liquidación clara
La liquidación de fondos se basa en Layer1, la gestión de activos de los usuarios está aislada y no se verá afectada por riesgos sistémicos en proyectos frontales o en capas intermedias, lo que mejora la seguridad de los fondos.
4. Sistema de Control de Riesgos
Orderly modulariza el control de riesgos fuera de la cadena, lo que facilita a los desarrolladores una rápida integración y reduce la barrera de entrada para la construcción de proyectos.
El mayor significado de este enfoque modular radica en que los desarrolladores pueden, como si fueran bloques de Lego, construir rápidamente sus propios productos de negociación sin tener que construir desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación y gestión de riesgos.
Implementación real en cadenas de alto rendimiento
Orderly es una aplicación reciente en Solana que proporciona un caso muy típico.
A pesar de que Solana supera a Ethereum en términos de rendimiento de infraestructura, hasta hace poco no había un "Order Book Infra" que pudiera igualar su rendimiento. La integración de Orderly en Solana ha logrado:
El motor de emparejamiento funciona fuera de la cadena, equilibrando velocidad y sensación de control del usuario
Procesa miles de solicitudes de órdenes por segundo, satisfaciendo las necesidades de los robots y los traders profesionales
Liquidación de la cadena, asegurando la verificabilidad de las transacciones
Esto no solo reduce drásticamente el costo real de transacción para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte el alto rendimiento de Solana en eficiencia de capital para los usuarios.
Orderly se ha convertido en uno de los pocos protocolos de emparejamiento que actualmente soporta tanto la red de Ethereum como Solana, con una fuerte compatibilidad entre cadenas.
Abrir la capacidad de ingresos reales al usuario común
Para la mayoría de los usuarios que no pueden hacer trading de alta frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los ingresos de la negociación estructurada ya no son inalcanzables. OmniVault es un representante típico de esta tendencia.
Como una plataforma de ingresos todo en uno creada por Kronos, OmniVault permite a los usuarios depositar USDC y que sus fondos participen automáticamente en las operaciones de market making en la red Orderly, ejecutando estrategias de Kronos en múltiples mercados de cadenas, obteniendo así ingresos de LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "simulación de coincidencias" o "trading en el ciclo interno", los ingresos capturados por OmniVault provienen de las operaciones de trading reales de órdenes en cadena, lo que les confiere una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, Binance Wallet ha comenzado a soportar la integración de OmniVault. Este es el wallet Web3 con el mayor volumen de transacciones a nivel mundial (que representa más del 95% del volumen de transacciones del mercado en 2025), lo que no solo abre la puerta a cientos de millones de usuarios, sino que también libera la posibilidad de una liquidez de miles de millones de dólares. Actualmente, el TVL de OmniVault se acerca a los 7 millones de dólares, con una tasa de rendimiento anualizada que se ha estabilizado y ha aumentado al 30%, convirtiéndose en uno de los pocos accesos generales que transforma "los verdaderos ingresos de market making" en "ingresos pasivos para los usuarios."
De los dividendos de incentivo a los dividendos estructurales, ya se está vislumbrando un nuevo paradigma de ganancias en la cadena
Ya sea Hyperliquid, diseñado para traders profesionales, Orderly, que proporciona infraestructura modular para desarrolladores, o OmniVault, que abre la capacidad de ganancias reales para los usuarios, todos ellos muestran una tendencia conjunta:
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado entre narrativas como airdrops, market making y restaking, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de trascender ciclos deben estar construidos sobre escenarios de uso reales y la capacidad de optimización estructural.