Título original: La ofensiva de Coinbase: patrocinio y adquisiciones a gran escala, utilizando el S&P 500 para ingresar al círculo principal.
Coinbase sin duda es una de las fuerzas de apoyo más importantes para el avance de la regulación de criptomonedas en Estados Unidos, promoviendo la implementación de políticas amigables para la industria a través de una estrategia activa de donaciones políticas. Recientemente, también patrocinó de manera destacada el desfile del 250 aniversario de la fundación de Estados Unidos, intentando fortalecer su influencia en la sociedad y el escenario político mainstream.
Al mismo tiempo, Coinbase ha estado acelerando la innovación de productos y la expansión del ecosistema en los últimos meses, optimizando significativamente la experiencia del usuario y aumentando la confianza del mercado, mientras intenta crear un motor de crecimiento más diversificado.
La inclusión en el S&P 500 ha impulsado la recuperación del precio de las acciones, pero el modelo de ganancias es difícil de ocultar las preocupaciones.
Desde el inicio de este año, Coinbase ha mostrado señales positivas en varios indicadores clave, con un repunte tanto en el precio de las acciones como en la actividad de los usuarios.
Desde el rendimiento de las acciones, al 16 de junio de 2025, el precio de las acciones de Coinbase (COIN) se ha recuperado a 242.71 dólares, un aumento de más del 60% desde el mínimo de 151.47 dólares alcanzado en abril de 2025. Esta ola de rebote se debe en parte a la positiva inclusión de COIN en el índice S&P 500 a mediados de mayo de 2025. Como la primera empresa de criptomonedas en unirse al índice S&P 500, esto marca un aumento en su reconocimiento en los mercados financieros tradicionales, lo que sin duda ha proporcionado un sólido apoyo a su precio de acciones. Sin embargo, desde el máximo de 342.98 dólares tras su salida a bolsa en abril de 2021, su precio de acciones ha caído aproximadamente un 29% hasta la fecha.
Según los datos de Fintel, 1560 instituciones cotizadas han informado que poseen acciones de Coinbase, con un total de más de 120 millones de acciones. Entre estos se encuentran inversores de peso como Vanguard Group, BlackRock, State Street Bank, Jane Street y Paradigm.
Empresas que cotizan en bolsa con parte de sus posiciones en COIN
Mientras tanto, Coinbase mantiene un nivel significativo de actividad de usuarios. Según los datos de la agencia de monitoreo de tráfico web Similarweb, el número de usuarios activos de Coinbase alcanzó los 34.7 millones en mayo, ocupando el segundo lugar en la industria, solo detrás de la plataforma de corretaje tradicional y de negociación Robinhood.
Sin embargo, detrás del destacado rendimiento del mercado, la estructura de ganancias de Coinbase presenta grandes preocupaciones. El informe financiero de 2024 muestra que la compañía obtuvo aproximadamente 4,000 millones de dólares en ingresos por comisiones de transacción, lo que representa alrededor del 63% de los ingresos anuales (aproximadamente 6,300 millones de dólares). Este modelo de alta dependencia de las comisiones de transacción hace que sus ingresos sean extremadamente sensibles a la volatilidad y actividad del mercado de criptomonedas. Solo en el primer trimestre de 2025, los ingresos por transacciones de Coinbase cayeron un 19% en comparación con el trimestre anterior, hasta 1,300 millones de dólares, lo que indica que el volumen de transacciones del mercado enfrenta una presión evidente. Además, con el rápido desarrollo del ecosistema en cadena, se está desviando gradualmente el volumen de transacciones y la atención de los usuarios, intensificando la presión competitiva sobre los intercambios centralizados.
No solo eso, Coinbase ha enfrentado graves desafíos de confianza recientemente. En mayo de este año, Coinbase reveló públicamente un grave incidente de filtración de datos que afectó a más de 69,000 usuarios, con pérdidas potenciales que ascienden a cientos de millones de dólares, lo que impactó severamente la confianza de los usuarios y la imagen de la marca. Además, debido al mal desempeño de las acciones y problemas de divulgación de información, Coinbase enfrenta una demanda colectiva. La SEC de EE. UU. está investigando si Coinbase exageró los datos de usuarios durante su proceso de cotización directa en 2021, con un enfoque en la veracidad de su supuesto indicador de "100 millones de usuarios verificados", un dato que fue silenciosamente descontinuado dos años después. La filtración de datos y el escándalo de la demanda también provocaron pánico en el mercado, convirtiéndose en uno de los factores negativos que presionaron el precio de las acciones.
Competencia multidimensional, acelerando la cadena de productos y la expansión estratégica global
Ante los múltiples desafíos del entorno del mercado, Coinbase está buscando activamente caminos de crecimiento diversificado a través de la innovación en productos y la estrategia global, con el objetivo de remodelar su ventaja competitiva en el mercado.
Por un lado, Coinbase está impulsando una expansión profunda de su línea de productos y servicios. Por ejemplo, en el área de contratos perpetuos, Coinbase anunció este mes que lanzará productos de contratos perpetuos conformes en Estados Unidos, marcando su entrada oficial en el mercado de derivados de criptomonedas en EE. UU., llenando un vacío estratégico que había existido durante mucho tiempo en su presencia de derivados en el país. Limitados por la ambigüedad regulatoria y los costos de cumplimiento, los inversores locales en EE. UU. no han podido utilizar directamente contratos perpetuos de alta liquidez y alto apalancamiento, teniendo que recurrir a plataformas extranjeras para operar. Sin embargo, a medida que el entorno regulatorio se vuelve cada vez más claro, el mercado de derivados de criptomonedas en EE. UU. está experimentando un punto de inflexión regulatorio. Summer Mersinger, miembro de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC), declaró recientemente que los contratos de futuros perpetuos de criptomonedas podrían ser negociados de manera conforme en EE. UU. en el futuro, enviando una señal positiva al mercado.
Más estratégicamente, poco antes de anunciar el lanzamiento de los contratos perpetuos, Coinbase anunció que había alcanzado un acuerdo para adquirir Deribit por 2,900 millones de dólares, que es una de las plataformas de opciones criptográficas y contratos perpetuos más grandes del mundo, con una base de clientes institucionales muy sólida y una profunda oferta de productos. Esta adquisición no solo marca la mayor adquisición en la historia del mercado de criptomonedas, sino que también aumenta considerablemente la influencia de Coinbase en el mercado de derivados criptográficos.
En el ámbito de los pagos, Coinbase se ha asociado recientemente con Shopify y Stripe para impulsar el uso de USDC en plataformas de comercio electrónico. Además, Coinbase ha continuado profundizando su negocio de tarjetas de crédito criptográficas. Tras la prueba inicial de la tarjeta de crédito con reembolso, Coinbase ha anunciado recientemente el lanzamiento de la Coinbase One Card en colaboración con American Express, que se planea emitir en el mercado estadounidense en otoño de 2025. Los titulares de la tarjeta disfrutarán de un reembolso en Bitcoin de hasta el 4%, basado en el tamaño de sus activos en la plataforma, lo que la convierte en una de las tarjetas de crédito criptográficas con la tasa de reembolso más alta en el mercado actual. Además del reembolso en Bitcoin, los titulares de la tarjeta también recibirán beneficios adicionales proporcionados por American Express, que incluyen seguro de viaje, protección de compras, garantía de devolución y ofertas limitadas de Amex, y la red de pagos madura y la reputación de marca de Amex también aumentarán la aceptación y la confiabilidad de la Coinbase One Card.
Esta tarjeta de crédito está disponible únicamente para los suscriptores de Coinbase One, lo que refuerza el efecto de ciclo cerrado del sistema de membresía de la plataforma Coinbase. Los miembros de Coinbase One, después de pagar la tarifa de suscripción mensual, pueden disfrutar de una serie de beneficios, incluyendo cero tarifas de transacción, acceso a un canal de atención al cliente exclusivo, mayores recompensas por staking, subsidios para tarifas de Gas en la cadena Base, entre otros, lo que mejora significativamente la lealtad de los usuarios. Desde su lanzamiento en 2023, este servicio de suscripción ha acumulado casi un millón de usuarios, convirtiéndose en uno de los segmentos de negocio de mayor crecimiento y estabilidad dentro del ecosistema de Coinbase. En el primer trimestre de 2025, los ingresos por suscripciones y servicios alcanzaron los 698.1 millones de dólares, un aumento del 9% con respecto al trimestre anterior, y la proporción de estos ingresos en el total de ingresos sigue aumentando.
Ante la creciente fusión entre CEX y DEX, Coinbase también está fortaleciendo su entrada de transacciones en la cadena. Coinbase ha anunciado recientemente que integrará el DEX de la red Base en su aplicación principal, permitiendo el acceso a millones de activos en la cadena. Esta medida es similar a las estrategias de competencia en la cadena de CEX como Binance Alpha. Como principal impulsor de Base, esta acción no solo aumentará enormemente la actividad y liquidez de los activos en Base, inyectando un efecto de red más fuerte a la cadena, sino que también reforzará la posición de Coinbase en el ámbito de la entrada de transacciones en la cadena. Además, Coinbase ha lanzado recientemente los tokens cbDOGE y cbXRP en Base, lo que también mejorará la competitividad y liquidez de Base en la red Layer2.
Orientado a los desarrolladores, Coinbase lanzó a finales de mayo de este año una billetera CDP, que es una nueva infraestructura de billetera que combina la abstracción de cuentas y un acceso de custodia. Los usuarios pueden controlar completamente los activos en la cadena sin tener que gestionar claves privadas ni depender de un custodio centralizado.
Además, con la creciente demanda de Bitcoin por parte de los inversores institucionales, la compañía de gestión de activos de Coinbase lanzó en mayo de este año un nuevo fondo llamado Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF). Este fondo está diseñado específicamente para inversores institucionales no estadounidenses, y tiene como objetivo ayudar a los clientes institucionales a obtener ingresos estables en cadena mientras mantienen Bitcoin, con un objetivo de rendimiento neto anual del 4% al 8%, y los ingresos se valoran y distribuyen en Bitcoin. Aspen Digital, una plataforma de gestión de activos digitales en Abu Dhabi, es uno de los inversores semilla de CBYF y ha sido designada como el socio exclusivo de distribución del fondo en los mercados de los Emiratos Árabes Unidos y Asia.
Después de que la matriz de productos se mejorara gradualmente, Coinbase también aceleró su despliegue global a través de la expansión de cumplimiento global y la integración de recursos políticos y económicos. Por ejemplo, en la expansión de cumplimiento global, Coinbase está trabajando activamente para convertirse en una de las primeras plataformas en obtener una licencia para operaciones de criptomonedas en toda Europa bajo la regulación MiCA. También ha obtenido una licencia de moneda virtual emitida por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS); en cuanto a recursos políticos y económicos, Coinbase también ha estado muy activa. Por ejemplo, el exgerente de campaña de Obama y estratega demócrata senior David Plouffe se unió recientemente al consejo asesor global de Coinbase; al mismo tiempo, Coinbase también patrocinó recientemente el desfile militar de Trump, lo que generó riesgos de relaciones públicas y controversias en la opinión pública.
En general, gracias a su ventaja de ser el primero en cumplir con las regulaciones, el apoyo de recursos político-económicos y el reconocimiento del mercado que le brinda su inclusión en el S&P 500, Coinbase ha logrado hacerse un lugar en el sistema financiero convencional. Sin embargo, frente a un entorno regulatorio cada vez más complejo y competitivo, la capacidad de Coinbase para gestionar eficazmente los riesgos políticos, diversificar su estructura de ganancias y seguir ganando la confianza de los usuarios seguirá siendo un desafío clave para su desarrollo futuro.
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Coinbase: tres grandes avances: operación de capital político, ruptura con el S&P 500 y una apuesta de 2.9 mil millones en adquisiciones.
Autor: Nancy, PANews
Título original: La ofensiva de Coinbase: patrocinio y adquisiciones a gran escala, utilizando el S&P 500 para ingresar al círculo principal.
Coinbase sin duda es una de las fuerzas de apoyo más importantes para el avance de la regulación de criptomonedas en Estados Unidos, promoviendo la implementación de políticas amigables para la industria a través de una estrategia activa de donaciones políticas. Recientemente, también patrocinó de manera destacada el desfile del 250 aniversario de la fundación de Estados Unidos, intentando fortalecer su influencia en la sociedad y el escenario político mainstream.
Al mismo tiempo, Coinbase ha estado acelerando la innovación de productos y la expansión del ecosistema en los últimos meses, optimizando significativamente la experiencia del usuario y aumentando la confianza del mercado, mientras intenta crear un motor de crecimiento más diversificado.
La inclusión en el S&P 500 ha impulsado la recuperación del precio de las acciones, pero el modelo de ganancias es difícil de ocultar las preocupaciones.
Desde el inicio de este año, Coinbase ha mostrado señales positivas en varios indicadores clave, con un repunte tanto en el precio de las acciones como en la actividad de los usuarios.
Desde el rendimiento de las acciones, al 16 de junio de 2025, el precio de las acciones de Coinbase (COIN) se ha recuperado a 242.71 dólares, un aumento de más del 60% desde el mínimo de 151.47 dólares alcanzado en abril de 2025. Esta ola de rebote se debe en parte a la positiva inclusión de COIN en el índice S&P 500 a mediados de mayo de 2025. Como la primera empresa de criptomonedas en unirse al índice S&P 500, esto marca un aumento en su reconocimiento en los mercados financieros tradicionales, lo que sin duda ha proporcionado un sólido apoyo a su precio de acciones. Sin embargo, desde el máximo de 342.98 dólares tras su salida a bolsa en abril de 2021, su precio de acciones ha caído aproximadamente un 29% hasta la fecha.
Según los datos de Fintel, 1560 instituciones cotizadas han informado que poseen acciones de Coinbase, con un total de más de 120 millones de acciones. Entre estos se encuentran inversores de peso como Vanguard Group, BlackRock, State Street Bank, Jane Street y Paradigm.
Empresas que cotizan en bolsa con parte de sus posiciones en COIN
Mientras tanto, Coinbase mantiene un nivel significativo de actividad de usuarios. Según los datos de la agencia de monitoreo de tráfico web Similarweb, el número de usuarios activos de Coinbase alcanzó los 34.7 millones en mayo, ocupando el segundo lugar en la industria, solo detrás de la plataforma de corretaje tradicional y de negociación Robinhood.
Sin embargo, detrás del destacado rendimiento del mercado, la estructura de ganancias de Coinbase presenta grandes preocupaciones. El informe financiero de 2024 muestra que la compañía obtuvo aproximadamente 4,000 millones de dólares en ingresos por comisiones de transacción, lo que representa alrededor del 63% de los ingresos anuales (aproximadamente 6,300 millones de dólares). Este modelo de alta dependencia de las comisiones de transacción hace que sus ingresos sean extremadamente sensibles a la volatilidad y actividad del mercado de criptomonedas. Solo en el primer trimestre de 2025, los ingresos por transacciones de Coinbase cayeron un 19% en comparación con el trimestre anterior, hasta 1,300 millones de dólares, lo que indica que el volumen de transacciones del mercado enfrenta una presión evidente. Además, con el rápido desarrollo del ecosistema en cadena, se está desviando gradualmente el volumen de transacciones y la atención de los usuarios, intensificando la presión competitiva sobre los intercambios centralizados.
No solo eso, Coinbase ha enfrentado graves desafíos de confianza recientemente. En mayo de este año, Coinbase reveló públicamente un grave incidente de filtración de datos que afectó a más de 69,000 usuarios, con pérdidas potenciales que ascienden a cientos de millones de dólares, lo que impactó severamente la confianza de los usuarios y la imagen de la marca. Además, debido al mal desempeño de las acciones y problemas de divulgación de información, Coinbase enfrenta una demanda colectiva. La SEC de EE. UU. está investigando si Coinbase exageró los datos de usuarios durante su proceso de cotización directa en 2021, con un enfoque en la veracidad de su supuesto indicador de "100 millones de usuarios verificados", un dato que fue silenciosamente descontinuado dos años después. La filtración de datos y el escándalo de la demanda también provocaron pánico en el mercado, convirtiéndose en uno de los factores negativos que presionaron el precio de las acciones.
Competencia multidimensional, acelerando la cadena de productos y la expansión estratégica global
Ante los múltiples desafíos del entorno del mercado, Coinbase está buscando activamente caminos de crecimiento diversificado a través de la innovación en productos y la estrategia global, con el objetivo de remodelar su ventaja competitiva en el mercado.
Por un lado, Coinbase está impulsando una expansión profunda de su línea de productos y servicios. Por ejemplo, en el área de contratos perpetuos, Coinbase anunció este mes que lanzará productos de contratos perpetuos conformes en Estados Unidos, marcando su entrada oficial en el mercado de derivados de criptomonedas en EE. UU., llenando un vacío estratégico que había existido durante mucho tiempo en su presencia de derivados en el país. Limitados por la ambigüedad regulatoria y los costos de cumplimiento, los inversores locales en EE. UU. no han podido utilizar directamente contratos perpetuos de alta liquidez y alto apalancamiento, teniendo que recurrir a plataformas extranjeras para operar. Sin embargo, a medida que el entorno regulatorio se vuelve cada vez más claro, el mercado de derivados de criptomonedas en EE. UU. está experimentando un punto de inflexión regulatorio. Summer Mersinger, miembro de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC), declaró recientemente que los contratos de futuros perpetuos de criptomonedas podrían ser negociados de manera conforme en EE. UU. en el futuro, enviando una señal positiva al mercado.
Más estratégicamente, poco antes de anunciar el lanzamiento de los contratos perpetuos, Coinbase anunció que había alcanzado un acuerdo para adquirir Deribit por 2,900 millones de dólares, que es una de las plataformas de opciones criptográficas y contratos perpetuos más grandes del mundo, con una base de clientes institucionales muy sólida y una profunda oferta de productos. Esta adquisición no solo marca la mayor adquisición en la historia del mercado de criptomonedas, sino que también aumenta considerablemente la influencia de Coinbase en el mercado de derivados criptográficos.
En el ámbito de los pagos, Coinbase se ha asociado recientemente con Shopify y Stripe para impulsar el uso de USDC en plataformas de comercio electrónico. Además, Coinbase ha continuado profundizando su negocio de tarjetas de crédito criptográficas. Tras la prueba inicial de la tarjeta de crédito con reembolso, Coinbase ha anunciado recientemente el lanzamiento de la Coinbase One Card en colaboración con American Express, que se planea emitir en el mercado estadounidense en otoño de 2025. Los titulares de la tarjeta disfrutarán de un reembolso en Bitcoin de hasta el 4%, basado en el tamaño de sus activos en la plataforma, lo que la convierte en una de las tarjetas de crédito criptográficas con la tasa de reembolso más alta en el mercado actual. Además del reembolso en Bitcoin, los titulares de la tarjeta también recibirán beneficios adicionales proporcionados por American Express, que incluyen seguro de viaje, protección de compras, garantía de devolución y ofertas limitadas de Amex, y la red de pagos madura y la reputación de marca de Amex también aumentarán la aceptación y la confiabilidad de la Coinbase One Card.
Esta tarjeta de crédito está disponible únicamente para los suscriptores de Coinbase One, lo que refuerza el efecto de ciclo cerrado del sistema de membresía de la plataforma Coinbase. Los miembros de Coinbase One, después de pagar la tarifa de suscripción mensual, pueden disfrutar de una serie de beneficios, incluyendo cero tarifas de transacción, acceso a un canal de atención al cliente exclusivo, mayores recompensas por staking, subsidios para tarifas de Gas en la cadena Base, entre otros, lo que mejora significativamente la lealtad de los usuarios. Desde su lanzamiento en 2023, este servicio de suscripción ha acumulado casi un millón de usuarios, convirtiéndose en uno de los segmentos de negocio de mayor crecimiento y estabilidad dentro del ecosistema de Coinbase. En el primer trimestre de 2025, los ingresos por suscripciones y servicios alcanzaron los 698.1 millones de dólares, un aumento del 9% con respecto al trimestre anterior, y la proporción de estos ingresos en el total de ingresos sigue aumentando.
Ante la creciente fusión entre CEX y DEX, Coinbase también está fortaleciendo su entrada de transacciones en la cadena. Coinbase ha anunciado recientemente que integrará el DEX de la red Base en su aplicación principal, permitiendo el acceso a millones de activos en la cadena. Esta medida es similar a las estrategias de competencia en la cadena de CEX como Binance Alpha. Como principal impulsor de Base, esta acción no solo aumentará enormemente la actividad y liquidez de los activos en Base, inyectando un efecto de red más fuerte a la cadena, sino que también reforzará la posición de Coinbase en el ámbito de la entrada de transacciones en la cadena. Además, Coinbase ha lanzado recientemente los tokens cbDOGE y cbXRP en Base, lo que también mejorará la competitividad y liquidez de Base en la red Layer2.
Orientado a los desarrolladores, Coinbase lanzó a finales de mayo de este año una billetera CDP, que es una nueva infraestructura de billetera que combina la abstracción de cuentas y un acceso de custodia. Los usuarios pueden controlar completamente los activos en la cadena sin tener que gestionar claves privadas ni depender de un custodio centralizado.
Además, con la creciente demanda de Bitcoin por parte de los inversores institucionales, la compañía de gestión de activos de Coinbase lanzó en mayo de este año un nuevo fondo llamado Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF). Este fondo está diseñado específicamente para inversores institucionales no estadounidenses, y tiene como objetivo ayudar a los clientes institucionales a obtener ingresos estables en cadena mientras mantienen Bitcoin, con un objetivo de rendimiento neto anual del 4% al 8%, y los ingresos se valoran y distribuyen en Bitcoin. Aspen Digital, una plataforma de gestión de activos digitales en Abu Dhabi, es uno de los inversores semilla de CBYF y ha sido designada como el socio exclusivo de distribución del fondo en los mercados de los Emiratos Árabes Unidos y Asia.
Después de que la matriz de productos se mejorara gradualmente, Coinbase también aceleró su despliegue global a través de la expansión de cumplimiento global y la integración de recursos políticos y económicos. Por ejemplo, en la expansión de cumplimiento global, Coinbase está trabajando activamente para convertirse en una de las primeras plataformas en obtener una licencia para operaciones de criptomonedas en toda Europa bajo la regulación MiCA. También ha obtenido una licencia de moneda virtual emitida por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS); en cuanto a recursos políticos y económicos, Coinbase también ha estado muy activa. Por ejemplo, el exgerente de campaña de Obama y estratega demócrata senior David Plouffe se unió recientemente al consejo asesor global de Coinbase; al mismo tiempo, Coinbase también patrocinó recientemente el desfile militar de Trump, lo que generó riesgos de relaciones públicas y controversias en la opinión pública.
En general, gracias a su ventaja de ser el primero en cumplir con las regulaciones, el apoyo de recursos político-económicos y el reconocimiento del mercado que le brinda su inclusión en el S&P 500, Coinbase ha logrado hacerse un lugar en el sistema financiero convencional. Sin embargo, frente a un entorno regulatorio cada vez más complejo y competitivo, la capacidad de Coinbase para gestionar eficazmente los riesgos políticos, diversificar su estructura de ganancias y seguir ganando la confianza de los usuarios seguirá siendo un desafío clave para su desarrollo futuro.