Título original: Estrategia del mercado alcista de DeFi: la SEC de EE. UU. ha emitido señales positivas, tres categorías dignas de atención
El 9 de junio, una mesa redonda del grupo de trabajo especial sobre criptomonedas presidida por el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, sugiere en varios aspectos que los participantes en criptomonedas y DeFi podrían esperar un panorama favorable. Esta es la actitud más favorable de los reguladores estadounidenses hacia DeFi en la historia, sin embargo, la mayoría de las personas aún no se han dado cuenta de ello. Aunque aún no se ha legislado formalmente, estas declaraciones:
Crear un ambiente regulatorio que fomente la innovación
Fortalecer la legalidad de la auto-custodia y la participación en la cadena.
Sugerir reglas más flexibles y sensatas para experimentos DeFi
Esto podría ser la chispa que enciende una nueva ronda de renacimiento de DeFi liderada por Estados Unidos; si estás en el ámbito de las criptomonedas, sin duda reconoces que esto envía una señal: está naciendo una nueva era de DeFi regulada por Estados Unidos. No se trata solo de un cambio regulatorio, sino de una batalla de inversiones.
Señales clave de beneficios del SEC en la mesa redonda
Independencia financiera
Atkins relaciona la libertad económica, la innovación y la propiedad privada con el espíritu de DeFi. Esta narrativa redefine DeFi como una continuación del espíritu de independencia financiera estadounidense, en lugar de una amenaza regulatoria. Esto contrasta marcadamente con la actitud confrontacional anterior.
Eliminar la incertidumbre de la prueba Howey: staking, minería y validadores - no son valores
Se señala claramente que las operaciones de staking, minería y validadores no son transacciones de valores, eliminando así la importante sombra regulatoria que ha obstaculizado durante mucho tiempo la participación institucional en los mecanismos de consenso. Esto aborda la preocupación fundamental de que la participación en la red misma podría activar la regulación de valores debido a la prueba de Howey. Esta disposición clara beneficia directamente al mercado de staking líquido, que alcanza un tamaño de 47 mil millones de dólares. La SEC de EE. UU. ha dejado en claro que participar como minero/validador en pruebas de participación o pruebas de trabajo, o participar en staking a través de staking como servicio, no es esencialmente una transacción de valores. Esto reduce la incertidumbre regulatoria en los siguientes aspectos:
Protocolo de staking líquido (por ejemplo, Lido, RocketPool)
Compañía de infraestructura de validadores
Protocolo DeFi con función de staking
Exención de innovación de productos en cadena
Atkins propuso una política de "exención condicional" o "exención innovadora" que permite probar y lanzar rápidamente nuevos productos DeFi, sin necesidad de un engorroso registro ante la SEC. El mecanismo de "exención condicional" propuesto crea un sandbox regulatorio diseñado específicamente para la innovación DeFi. Este enfoque se basa en los exitosos marcos regulatorios de fintech de jurisdicciones como Singapur y Suiza, permitiendo pruebas controladas sin cumplir completamente con los requisitos de registro de valores: esto podría allanar el camino para lo siguiente:
Innovación sin permiso
Lanzamiento de productos DeFi en EE. UU.
Integrarse más rápido con las finanzas tradicionales
La autogestión está protegida
Atkins aboga por el derecho a la custodia autónoma de los activos digitales y lo denomina "los valores fundamentales de Estados Unidos". Esto proporciona apoyo a los siguientes tipos de productos:
Proveedores de billeteras (por ejemplo, MetaMask, Ledger)
Intercambios no custodiales (por ejemplo, Uniswap)
Herramientas de inversión y transacción en la cadena
Apoyar públicamente la agenda pro-criptomoneda de Trump
Atkins mencionó el objetivo de Trump de convertir a Estados Unidos en la "capital global de las criptomonedas", alineando el tono regulatorio con el actual liderazgo político. A medida que se resuelve la contienda electoral de 2024 en Estados Unidos, esta coincidencia política podría liberar políticas regulatorias más favorables y promover la construcción de infraestructura cripto liderada por el gobierno.
Fomentar la resiliencia en la cadena
Atkins citó datos de S&P Global y elogió cómo DeFi pudo seguir funcionando durante el colapso de sistemas financieros centralizados (como FTX y Celsius). Esto es un reconocimiento directo de la fiabilidad de DeFi en entornos de presión.
Marco de posicionamiento estratégico
Capa 1: Protocolo de infraestructura básica central
Los beneficiarios más directos de la claridad regulatoria son los protocolos que constituyen la columna vertebral de la infraestructura DeFi. Estos protocolos suelen tener un alto valor total de activos bloqueados (TVL), estructuras de gobernanza maduras y funciones de utilidad claras que se alinean con los servicios financieros tradicionales.
Protocolos de staking líquido: Se espera que protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) y Frax Ether ($FXS) atraigan entradas de instituciones que buscan soluciones de staking que cumplan con las normas a medida que las reglas de staking se vuelven más claras. Es probable que el mercado de staking líquido de USD 47 mil millones crezca significativamente a medida que se eliminen los obstáculos regulatorios.
Intercambios descentralizados: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) y protocolos similares se benefician tanto de la protección de la autogestión como de la exención de innovaciones. Estas plataformas pueden lanzar productos financieros más complejos sin enfrentar retrasos regulatorios.
Acuerdo de préstamo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) y MakerDAO ($MKR) pueden expandir sus productos orientados a instituciones en un entorno regulatorio más claro, especialmente en lo que respecta a los préstamos automatizados y la creación de activos sintéticos.
Segunda capa: integración de activos del mundo real
El marco de exención innovador es especialmente beneficioso para conectar los protocolos de finanzas tradicionales y DeFi. Los protocolos de activos del mundo real (RWA) ahora pueden intentar modelos de tokenización sin el engorroso proceso de registro de valores.
Líderes en el ámbito de RWA: Ondo Finance, Maple Finance y Centrifuge se espera que aceleren la adopción de valores tokenizados, crédito corporativo y productos estructurados por parte de las instituciones. Actualmente, el TVL en el ámbito de RWA es de aproximadamente 8 mil millones de dólares; si el camino regulatorio es más claro, este sector podría expandirse rápidamente.
Tercera capa: Nuevas categorías de innovación emergente
El mecanismo de exención condicional ha creado oportunidades para una nueva categoría de productos DeFi que anteriormente habían estado estancados debido a la incertidumbre regulatoria.
Infraestructura de cadena cruzada: los protocolos que soportan la transferencia segura de activos entre cadenas ahora pueden desarrollar productos más complejos sin preocuparse por violar accidentalmente las leyes de valores.
Productos financieros automatizados: los protocolos de optimización de rendimiento, los sistemas de comercio automatizado y las herramientas de gestión de activos algorítmicos ahora pueden desarrollarse y desplegarse más rápidamente en el mercado estadounidense.
¿Cómo prepararse para el próximo mercado alcista de DeFi?
Aumentar la apuesta en protocolos DeFi de alta confiabilidad
Presta atención a aquellos protocolos que se beneficiarán de la claridad regulatoria:
Staking y LST: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH de Coinbase
Los tokens de infraestructura DeFi esenciales (especialmente aquellos con alto TVL y buena conformidad regulatoria) pueden beneficiarse: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Participar en la gobernanza en cadena
Participa en el foro de gobernanza y en la votación delegada. Los reguladores pueden estar más inclinados hacia protocolos de gobernanza transparentes y descentralizados.
Construir o contribuir en el ecosistema criptográfico de EE. UU.
La señal de la SEC hará que las siguientes partes sean más seguras:
Startups en la cadena
Desarrollador de billeteras
Empresa de Staking como Servicio
Contribuyente de software de código abierto
Ahora es el momento de ir:
Lanzar o contribuir a productos públicos
Solicitar financiación o participar en la construcción del ecosistema DAO (como Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Unirse a una organización DeFi o DAO en Estados Unidos
Proyectos de participación de instituciones en la etapa inicial
Centrarse en las entradas institucionales y los proyectos piloto de exención de la innovación:
Establecer posiciones en protocolos DeFi de liquidez integrables en instituciones
Preste atención a los anuncios de prueba de empresas como Coinbase, Franklin Templeton y BlackRock.
Mantener un estrecho seguimiento del ecosistema de Ethereum, especialmente dado la claridad del staking y la alta tasa de adopción de la infraestructura.
Prestar atención a la guía de "exención de innovación"
Si la SEC de EE. UU. publica estándares claros, usted puede:
Lanzamiento de nuevas herramientas DeFi que cumplen con los criterios de exención
Obtener airdrops o incentivos del acuerdo de cumplimiento
Crear contenido o servicios para el marco de exención simplificado
La institución adopta el análisis de catalizadores
Predicción de flujos de capital
La claridad regulatoria ha abierto múltiples vías para que las instituciones adopten, que anteriormente estaban bloqueadas:
Compañías de gestión de activos tradicionales: empresas como BlackRock y Fidelity ahora pueden explorar la integración de DeFi en sus negocios para lograr un crecimiento de ingresos, diversificación de carteras y mejoras en la eficiencia operativa. Actualmente, la tasa de adopción de DeFi por parte de las instituciones es de menos del 5% en comparación con la gestión de activos tradicional, lo que indica un enorme potencial de crecimiento.
Gestión de fondos empresariales: Hoy en día, las empresas pueden considerar utilizar protocolos DeFi para la gestión de fondos, incluyendo la generación de ingresos de reservas de efectivo y sistemas de pago automatizados. El mercado de gestión de fondos empresariales tiene aproximadamente 50 billones de dólares en activos, de los cuales una parte podría migrar a protocolos DeFi.
Fondos de pensiones y fondos soberanos: los grandes inversores institucionales ahora pueden considerar los protocolos DeFi como una categoría de inversión legítima para la asignación de activos. Estos inversores suelen realizar inversiones con un tamaño de capital que oscila entre 100 millones y 1,000 millones de dólares, lo que representa un posible crecimiento de órdenes de magnitud en el TVL de los protocolos.
Indicador de aceleración de innovación
El marco de exención innovador puede acelerar significativamente el desarrollo de DeFi:
Ciclo de desarrollo del producto: Anteriormente, los nuevos productos DeFi requerían de 18 a 24 meses de revisión legal, y también podían implicar la intervención de la SEC de EE. UU. Se espera que el marco de exención reduzca este ciclo a 6 a 12 meses, acelerando así efectivamente el ritmo de la innovación financiera.
Repatriación regional: Debido a la incertidumbre regulatoria en Estados Unidos, muchos protocolos DeFi se desarrollan en el extranjero. Un nuevo marco podría atraer estos proyectos de regreso a la jurisdicción estadounidense, aumentando así la actividad de desarrollo de blockchain en el país.
Estudio de caso: convertir de 10,000 a 100,000 dólares en 100,000 a 1 millón de dólares
El marco estratégico mencionado se puede aplicar a diferentes escalas de inversión, desarrollando estrategias de asignación de activos específicas según diferentes preferencias de riesgo y plazos de inversión.
Línea de tiempo: 12 a 24 meses
Rango de fondos: de 10,000 a 100,000 dólares
Tasa de retorno de inversión objetivo: lograr un retorno de 10 veces mediante una estrategia de combinación
Estrategia para inversores minoristas (rango de capital: de 10,000 a 25,000 dólares)
Para los participantes minoristas, el enfoque debe estar en protocolos maduros con una regulación clara y fundamentos sólidos. Una estrategia conservadora podría asignar el 60% de los fondos a protocolos de staking con alta liquidez y DEXs establecidos, el 25% a protocolos de préstamos, y el 15% a categorías emergentes con alto potencial de aumento.
La clave está en obtener derechos de participación en la gobernanza y oportunidades de generación de ingresos que anteriormente solo estaban disponibles para inversores profesionales. Con una regulación clara, estos protocolos pueden ofrecer mecanismos más transparentes y accesibles.
Estrategia de alto valor neto (rango de capital: 25,000 – 100,000 dólares)
Este rango de capital puede soportar estrategias más complejas, incluyendo la participación directa en protocolos, la gobernanza delegada y el uso de productos DeFi a nivel institucional. La asignación estratégica podría centrarse en los tokens de gobernanza de los principales protocolos (40%), posiciones de staking directo (30%), exposición a protocolos con RWA (20%) y protocolos en fase de innovación (10%).
Los participantes de alto patrimonio neto también pueden participar de manera más activa en la gobernanza y crear un posible valor adicional a través de la minería de gobernanza y la participación en el desarrollo temprano del protocolo.
Estrategia institucional (rango de capital: más de 100,000 dólares)
El capital de gran escala institucional puede participar en negocios DeFi al por mayor, incluyendo la operación directa de nodos de verificación, la gestión de tesorerías de protocolos y la adopción de estrategias de rendimiento complejas. Estos participantes también pueden involucrarse en colaboraciones de protocolos y desarrollos de integración personalizados.
Las estrategias institucionales deben enfatizar los acuerdos operativos y establecer un marco claro de cumplimiento regulatorio, una estructura de gobernanza sólida y medidas de seguridad a nivel institucional. A esta escala, las operaciones de staking directo se vuelven viables, y en comparación con los acuerdos de staking líquido, su rendimiento ajustado al riesgo podría ser mayor.
Análisis del potencial de retorno
Las proyecciones conservadoras basadas en los ciclos pasados de aplicaciones DeFi indican que los retornos potenciales dentro de estos rangos de capital son los siguientes:
Apreciación de tokens: Con la aceleración de la adopción institucional y el aumento de la utilidad del protocolo, la claridad regulatoria generalmente hará que los tokens de gobernanza en una posición favorable se aprecien entre 3 y 5 veces.
Generación de rendimiento: Los protocolos DeFi ofrecen un APY del 4-15% a través de varios mecanismos, como recompensas de participación, tarifas de transacción e intereses sobre préstamos. A medida que el capital institucional ingresa al mercado, la claridad regulatoria puede estabilizarse y potencialmente aumentar estos rendimientos.
Acceso a la innovación: Participar temprano en acuerdos de exención de innovación puede traer retornos extremadamente altos (de 5 a 10 veces), ya que estos proyectos desarrollarán nuevos primitivos financieros y capturarán participación de mercado en categorías emergentes.
Efecto compuesto: la combinación de la apreciación de los tokens, la generación de ingresos y la participación en la gobernanza puede generar rendimientos compuestos, y en un período de 12 a 24 meses, sus rendimientos pueden superar significativamente los de los esquemas de inversión tradicionales.
Consideración del cronograma de implementación
Fase uno (tercer trimestre a cuarto trimestre de 2025): implementación de directrices regulatorias preliminares, proyectos piloto de instituciones tempranas, apreciación de los tokens de gobernanza de acuerdos en posición ventajosa.
Fase dos (del primer trimestre al segundo trimestre de 2026): adopción institucional más amplia, lanzamiento de nuevos productos bajo exenciones innovadoras, crecimiento significativo del TVL de los principales protocolos.
Fase tres (del tercer trimestre al cuarto trimestre de 2026): implementación completa de la integración institucional, posible lanzamiento de productos fusionados de finanzas tradicionales y DeFi, con un marco regulatorio maduro en funcionamiento.
La reunión de la mesa redonda sobre DeFi de la SEC de EE. UU. que se celebrará en junio de 2025 no solo marca la evolución de la regulación, sino que también presagia el comienzo de la era de las instituciones DeFi. La combinación de una regulación clara, apoyo político y madurez tecnológica crea una oportunidad única para posicionarse temprano y evitar perder la oportunidad antes de que el reconocimiento del mercado más amplio impulse las valoraciones.
Para los inversores maduros, el entorno actual presenta una rara fusión de claridad regulatoria, avances tecnológicos y una subestimación del mercado. Los protocolos y estrategias que puedan atraer flujos de capital institucional en los próximos 18 meses probablemente determinarán la próxima etapa de crecimiento y creación de valor de DeFi.
La transición de tecnologías experimentales a infraestructuras financieras reguladas marca un cambio fundamental en la propuesta de valor de DeFi. Aquellos que se posicionen estratégicamente durante este período de transición regulatoria podrían beneficiarse de los efectos inmediatos de la adopción institucional y de la creación de valor a largo plazo que traen los mercados financieros maduros y regulados.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La regulación se calienta, surgen oportunidades: tres grandes sectores de Finanzas descentralizadas se preparan para la ventana de oportunidades.
Autor: Cryptofada
Compilado por: Felix, PANews
Título original: Estrategia del mercado alcista de DeFi: la SEC de EE. UU. ha emitido señales positivas, tres categorías dignas de atención
El 9 de junio, una mesa redonda del grupo de trabajo especial sobre criptomonedas presidida por el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, sugiere en varios aspectos que los participantes en criptomonedas y DeFi podrían esperar un panorama favorable. Esta es la actitud más favorable de los reguladores estadounidenses hacia DeFi en la historia, sin embargo, la mayoría de las personas aún no se han dado cuenta de ello. Aunque aún no se ha legislado formalmente, estas declaraciones:
Esto podría ser la chispa que enciende una nueva ronda de renacimiento de DeFi liderada por Estados Unidos; si estás en el ámbito de las criptomonedas, sin duda reconoces que esto envía una señal: está naciendo una nueva era de DeFi regulada por Estados Unidos. No se trata solo de un cambio regulatorio, sino de una batalla de inversiones.
Señales clave de beneficios del SEC en la mesa redonda
Atkins relaciona la libertad económica, la innovación y la propiedad privada con el espíritu de DeFi. Esta narrativa redefine DeFi como una continuación del espíritu de independencia financiera estadounidense, en lugar de una amenaza regulatoria. Esto contrasta marcadamente con la actitud confrontacional anterior.
Se señala claramente que las operaciones de staking, minería y validadores no son transacciones de valores, eliminando así la importante sombra regulatoria que ha obstaculizado durante mucho tiempo la participación institucional en los mecanismos de consenso. Esto aborda la preocupación fundamental de que la participación en la red misma podría activar la regulación de valores debido a la prueba de Howey. Esta disposición clara beneficia directamente al mercado de staking líquido, que alcanza un tamaño de 47 mil millones de dólares. La SEC de EE. UU. ha dejado en claro que participar como minero/validador en pruebas de participación o pruebas de trabajo, o participar en staking a través de staking como servicio, no es esencialmente una transacción de valores. Esto reduce la incertidumbre regulatoria en los siguientes aspectos:
Atkins propuso una política de "exención condicional" o "exención innovadora" que permite probar y lanzar rápidamente nuevos productos DeFi, sin necesidad de un engorroso registro ante la SEC. El mecanismo de "exención condicional" propuesto crea un sandbox regulatorio diseñado específicamente para la innovación DeFi. Este enfoque se basa en los exitosos marcos regulatorios de fintech de jurisdicciones como Singapur y Suiza, permitiendo pruebas controladas sin cumplir completamente con los requisitos de registro de valores: esto podría allanar el camino para lo siguiente:
Atkins aboga por el derecho a la custodia autónoma de los activos digitales y lo denomina "los valores fundamentales de Estados Unidos". Esto proporciona apoyo a los siguientes tipos de productos:
Atkins mencionó el objetivo de Trump de convertir a Estados Unidos en la "capital global de las criptomonedas", alineando el tono regulatorio con el actual liderazgo político. A medida que se resuelve la contienda electoral de 2024 en Estados Unidos, esta coincidencia política podría liberar políticas regulatorias más favorables y promover la construcción de infraestructura cripto liderada por el gobierno.
Atkins citó datos de S&P Global y elogió cómo DeFi pudo seguir funcionando durante el colapso de sistemas financieros centralizados (como FTX y Celsius). Esto es un reconocimiento directo de la fiabilidad de DeFi en entornos de presión.
Marco de posicionamiento estratégico
Capa 1: Protocolo de infraestructura básica central
Los beneficiarios más directos de la claridad regulatoria son los protocolos que constituyen la columna vertebral de la infraestructura DeFi. Estos protocolos suelen tener un alto valor total de activos bloqueados (TVL), estructuras de gobernanza maduras y funciones de utilidad claras que se alinean con los servicios financieros tradicionales.
Protocolos de staking líquido: Se espera que protocolos como Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) y Frax Ether ($FXS) atraigan entradas de instituciones que buscan soluciones de staking que cumplan con las normas a medida que las reglas de staking se vuelven más claras. Es probable que el mercado de staking líquido de USD 47 mil millones crezca significativamente a medida que se eliminen los obstáculos regulatorios.
Intercambios descentralizados: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) y protocolos similares se benefician tanto de la protección de la autogestión como de la exención de innovaciones. Estas plataformas pueden lanzar productos financieros más complejos sin enfrentar retrasos regulatorios.
Acuerdo de préstamo: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) y MakerDAO ($MKR) pueden expandir sus productos orientados a instituciones en un entorno regulatorio más claro, especialmente en lo que respecta a los préstamos automatizados y la creación de activos sintéticos.
Segunda capa: integración de activos del mundo real
El marco de exención innovador es especialmente beneficioso para conectar los protocolos de finanzas tradicionales y DeFi. Los protocolos de activos del mundo real (RWA) ahora pueden intentar modelos de tokenización sin el engorroso proceso de registro de valores.
Líderes en el ámbito de RWA: Ondo Finance, Maple Finance y Centrifuge se espera que aceleren la adopción de valores tokenizados, crédito corporativo y productos estructurados por parte de las instituciones. Actualmente, el TVL en el ámbito de RWA es de aproximadamente 8 mil millones de dólares; si el camino regulatorio es más claro, este sector podría expandirse rápidamente.
Tercera capa: Nuevas categorías de innovación emergente
El mecanismo de exención condicional ha creado oportunidades para una nueva categoría de productos DeFi que anteriormente habían estado estancados debido a la incertidumbre regulatoria.
Infraestructura de cadena cruzada: los protocolos que soportan la transferencia segura de activos entre cadenas ahora pueden desarrollar productos más complejos sin preocuparse por violar accidentalmente las leyes de valores.
Productos financieros automatizados: los protocolos de optimización de rendimiento, los sistemas de comercio automatizado y las herramientas de gestión de activos algorítmicos ahora pueden desarrollarse y desplegarse más rápidamente en el mercado estadounidense.
¿Cómo prepararse para el próximo mercado alcista de DeFi?
Presta atención a aquellos protocolos que se beneficiarán de la claridad regulatoria:
Los tokens de infraestructura DeFi esenciales (especialmente aquellos con alto TVL y buena conformidad regulatoria) pueden beneficiarse: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Participa en el foro de gobernanza y en la votación delegada. Los reguladores pueden estar más inclinados hacia protocolos de gobernanza transparentes y descentralizados.
La señal de la SEC hará que las siguientes partes sean más seguras:
Ahora es el momento de ir:
Centrarse en las entradas institucionales y los proyectos piloto de exención de la innovación:
Si la SEC de EE. UU. publica estándares claros, usted puede:
La institución adopta el análisis de catalizadores
Predicción de flujos de capital
La claridad regulatoria ha abierto múltiples vías para que las instituciones adopten, que anteriormente estaban bloqueadas:
Indicador de aceleración de innovación
El marco de exención innovador puede acelerar significativamente el desarrollo de DeFi:
Estudio de caso: convertir de 10,000 a 100,000 dólares en 100,000 a 1 millón de dólares
El marco estratégico mencionado se puede aplicar a diferentes escalas de inversión, desarrollando estrategias de asignación de activos específicas según diferentes preferencias de riesgo y plazos de inversión.
Línea de tiempo: 12 a 24 meses
Rango de fondos: de 10,000 a 100,000 dólares
Tasa de retorno de inversión objetivo: lograr un retorno de 10 veces mediante una estrategia de combinación
Estrategia para inversores minoristas (rango de capital: de 10,000 a 25,000 dólares)
Para los participantes minoristas, el enfoque debe estar en protocolos maduros con una regulación clara y fundamentos sólidos. Una estrategia conservadora podría asignar el 60% de los fondos a protocolos de staking con alta liquidez y DEXs establecidos, el 25% a protocolos de préstamos, y el 15% a categorías emergentes con alto potencial de aumento.
La clave está en obtener derechos de participación en la gobernanza y oportunidades de generación de ingresos que anteriormente solo estaban disponibles para inversores profesionales. Con una regulación clara, estos protocolos pueden ofrecer mecanismos más transparentes y accesibles.
Estrategia de alto valor neto (rango de capital: 25,000 – 100,000 dólares)
Este rango de capital puede soportar estrategias más complejas, incluyendo la participación directa en protocolos, la gobernanza delegada y el uso de productos DeFi a nivel institucional. La asignación estratégica podría centrarse en los tokens de gobernanza de los principales protocolos (40%), posiciones de staking directo (30%), exposición a protocolos con RWA (20%) y protocolos en fase de innovación (10%).
Los participantes de alto patrimonio neto también pueden participar de manera más activa en la gobernanza y crear un posible valor adicional a través de la minería de gobernanza y la participación en el desarrollo temprano del protocolo.
Estrategia institucional (rango de capital: más de 100,000 dólares)
El capital de gran escala institucional puede participar en negocios DeFi al por mayor, incluyendo la operación directa de nodos de verificación, la gestión de tesorerías de protocolos y la adopción de estrategias de rendimiento complejas. Estos participantes también pueden involucrarse en colaboraciones de protocolos y desarrollos de integración personalizados.
Las estrategias institucionales deben enfatizar los acuerdos operativos y establecer un marco claro de cumplimiento regulatorio, una estructura de gobernanza sólida y medidas de seguridad a nivel institucional. A esta escala, las operaciones de staking directo se vuelven viables, y en comparación con los acuerdos de staking líquido, su rendimiento ajustado al riesgo podría ser mayor.
Análisis del potencial de retorno
Las proyecciones conservadoras basadas en los ciclos pasados de aplicaciones DeFi indican que los retornos potenciales dentro de estos rangos de capital son los siguientes:
Apreciación de tokens: Con la aceleración de la adopción institucional y el aumento de la utilidad del protocolo, la claridad regulatoria generalmente hará que los tokens de gobernanza en una posición favorable se aprecien entre 3 y 5 veces.
Generación de rendimiento: Los protocolos DeFi ofrecen un APY del 4-15% a través de varios mecanismos, como recompensas de participación, tarifas de transacción e intereses sobre préstamos. A medida que el capital institucional ingresa al mercado, la claridad regulatoria puede estabilizarse y potencialmente aumentar estos rendimientos.
Acceso a la innovación: Participar temprano en acuerdos de exención de innovación puede traer retornos extremadamente altos (de 5 a 10 veces), ya que estos proyectos desarrollarán nuevos primitivos financieros y capturarán participación de mercado en categorías emergentes.
Efecto compuesto: la combinación de la apreciación de los tokens, la generación de ingresos y la participación en la gobernanza puede generar rendimientos compuestos, y en un período de 12 a 24 meses, sus rendimientos pueden superar significativamente los de los esquemas de inversión tradicionales.
Consideración del cronograma de implementación
Fase uno (tercer trimestre a cuarto trimestre de 2025): implementación de directrices regulatorias preliminares, proyectos piloto de instituciones tempranas, apreciación de los tokens de gobernanza de acuerdos en posición ventajosa.
Fase dos (del primer trimestre al segundo trimestre de 2026): adopción institucional más amplia, lanzamiento de nuevos productos bajo exenciones innovadoras, crecimiento significativo del TVL de los principales protocolos.
Fase tres (del tercer trimestre al cuarto trimestre de 2026): implementación completa de la integración institucional, posible lanzamiento de productos fusionados de finanzas tradicionales y DeFi, con un marco regulatorio maduro en funcionamiento.
La reunión de la mesa redonda sobre DeFi de la SEC de EE. UU. que se celebrará en junio de 2025 no solo marca la evolución de la regulación, sino que también presagia el comienzo de la era de las instituciones DeFi. La combinación de una regulación clara, apoyo político y madurez tecnológica crea una oportunidad única para posicionarse temprano y evitar perder la oportunidad antes de que el reconocimiento del mercado más amplio impulse las valoraciones.
Para los inversores maduros, el entorno actual presenta una rara fusión de claridad regulatoria, avances tecnológicos y una subestimación del mercado. Los protocolos y estrategias que puedan atraer flujos de capital institucional en los próximos 18 meses probablemente determinarán la próxima etapa de crecimiento y creación de valor de DeFi.
La transición de tecnologías experimentales a infraestructuras financieras reguladas marca un cambio fundamental en la propuesta de valor de DeFi. Aquellos que se posicionen estratégicamente durante este período de transición regulatoria podrían beneficiarse de los efectos inmediatos de la adopción institucional y de la creación de valor a largo plazo que traen los mercados financieros maduros y regulados.