Investigación del Proyecto RWA Inmobiliario: Ladrillos en la Blockchain
La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha estado en el mercado de las criptomonedas durante muchos años, y los primeros intentos incluyeron la tokenización de activos y las ofertas de tokens de seguridad. Sin embargo, estos intentos no han logrado ganar escala debido a una regulación imperfecta y a la falta de avances significativos.
En 2022, a medida que subían los tipos de interés de EE.UU., los rendimientos de los bonos del Tesoro superaron los tipos de préstamo de stablecoins en el espacio de las criptomonedas, lo que hizo que la tokenización de los RWA del Tesoro fuera más atractiva para la industria de las criptomonedas. Una serie de proyectos DeFi establecidos e instituciones financieras tradicionales están comenzando a explorar RWA.
En los últimos dos años, han surgido una serie de proyectos inmobiliarios de APR, con el objetivo de expandir el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión y reducir el umbral. Este estudio analizará las fortalezas y debilidades de diseño de estos proyectos y sus mercados potenciales, con un enfoque en el mercado inmobiliario norteamericano.
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
Las oportunidades de inversión en el mercado inmobiliario son enormes. Los datos de marzo de 2023 muestran que el mercado inmobiliario cotizado en América del Norte tiene un valor de 1,3 billones de dólares y el mercado mundial tiene un valor de 2,66 billones de dólares.
Hay tres formas principales de mercado inmobiliario tokenizado:
Financiamiento de propiedad fraccionada
Productos de índices inmobiliarios específicos de la región
Préstamo con garantía de tokens inmobiliarios
Además, el on-chain también puede aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Los (REIT) de REIT y los APR inmobiliarios son similares a la hora de ofrecer oportunidades de inversión fragmentadas, ya que reducen la barrera de entrada y mejoran la liquidez. Sin embargo, los REIT no suelen proporcionar gestión ni propiedad a los inversores, y siguen siendo centralizados. No obstante, el marco regulatorio y el modelo operativo de los REIT proporcionan una referencia para los proyectos de APR inmobiliarios.
Los proyectos de RWA en bienes raíces suelen tener las siguientes ventajas y desventajas:
Ventajas:
Reducir el umbral de inversión
Mejorar la liquidez
Diversifica tus inversiones
Alto nivel de transparencia operativa
Defecto:
Regulación poco clara
Marco legal incompleto
Costos operativos altos
Mecanismos de protección del inversor insuficientes
El funcionamiento real de proyectos específicos varía en función de la gestión y el enfoque del producto.
Lanzado en 2019, RealT es uno de los proyectos inmobiliarios RWA más antiguos centrados en la tokenización de bienes raíces residenciales en los Estados Unidos.
RealT compra propiedades residenciales y las tokeniza de acuerdo con las regulaciones de EE. UU. La administración de la propiedad, el mantenimiento y el cobro del alquiler son responsabilidad de un tercero. Después de deducir las tarifas, el alquiler se distribuye a los poseedores de tokens. RealT es responsable del proceso de tokenización, pero está legalmente separada de la empresa que posee la propiedad.
Tome una propiedad con un valor total de $ 323,020 y emita 6,200 tokens a $ 52.10 cada uno. El alquiler mensual fue de $2,600 y la ganancia neta después de gastos fue de $1,978, para un total anual de $23,736. Cada token recibe un dividendo de 3,83 dólares con una tasa de interés anual del 7,35%.
RealT proporciona el 100% de los tokens al mercado, sin necesidad de coinvertir con los clientes, manteniendo un modelo casi libre de riesgos. La administración se lleva el 8% del alquiler y el resto de la cuota de mantenimiento, y RealT solo cobra el 2% de la cuota de tokenización.
Sin embargo, la propiedad descentralizada también presenta desafíos. Cuando la proporción de participación accionaria del inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa pueden ser demasiado altos. La participación accionaria de RealT es demasiado grande o demasiado pequeña, lo que puede llevar a una falta de incentivos para la autoridad supervisora.
Los datos muestran que alrededor del 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, el 9% invierte entre 500 y 2.000 dólares y el 1% invierte más. Esto demuestra que RealT ha creado un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas hasta cierto punto, aumentando la liquidez.
! [Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp0192837465674839201
RealT distribuyó alrededor de 6 millones de dólares en alquiler en la red Gnosis. La tarifa de la plataforma es de aproximadamente el 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a $ 150K - $ 180K ingresos en los últimos dos años.
La estructura corporativa de RealT incluye Real Token Inc., la entidad operativa principal, Real Token LLC, la empresa matriz de la empresa inmobiliaria, y una serie de LLC correspondientes a cada propiedad de inversión. Esta estructura está diseñada para aislar los riesgos legales y financieros de cada propiedad.
![Bloques y bloques: Estudio de proyectos inmobiliarios en el mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con los cambios de precios del mercado inmobiliario global. Parcl lanza activos sintéticos relacionados con bienes raíces a través de una arquitectura AMM.
Parcl LabsFeed de precios crea un índice de bienes raíces específico de la zona, los inversores pueden especular sobre la tendencia de los precios de las viviendas. Este método evita los problemas legales de la compra y venta de propiedades reales.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, su volumen de transacciones diario es inferior a 10,000 dólares, y el número de usuarios activos diarios es inferior a 50.
! [Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Aunque el diseño del producto de Parcl es maduro y el equipo lo promueve activamente, la atención y la cuota de mercado siguen siendo bajas. Esto podría ser una señal de que el mercado de criptomonedas no está listo para los productos de índices inmobiliarios.
) Reinno
Reinno se lanzó en 2020 y cesó sus operaciones en 2022, pero introdujo dos productos relacionados con los APR inmobiliarios que vale la pena mencionar.
El primero es un servicio de préstamo basado en propiedades tokenizadas. Los propietarios de viviendas pueden enviar documentos de propiedad a Reinno y, una vez aprobado, Reinno creará una empresa SPV y un contrato inteligente que permitirá a los propietarios comprometer tokens como garantía para préstamos.
El segundo es la financiación hipotecaria. Una vez que un usuario compra una casa con un préstamo bancario, puede tokenizar la propiedad de la propiedad, que se puede usar para pagar el préstamo bancario y luego pagar el acuerdo a una tasa de interés fija.
! [Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
Reinno adopta un modelo centralizado fuera de línea, lo que conlleva riesgos significativos:
Cuando un prestatario incumple, es difícil que Reinno demande
Los propietarios pueden vender su casa después de pedir prestada, lo que resulta en un "doble gasto"
Estos riesgos pueden ser una de las razones por las que el proyecto deja de operar. En el futuro, los APR del sector inmobiliario necesitarán un marco jurídico más maduro para abordar estas cuestiones.
Conclusión
El sector inmobiliario RWA todavía se encuentra en sus primeras etapas y aún no se ha formado un tamaño de mercado claro o un proyecto líder. La escala del proyecto existente y la base de usuarios son relativamente pequeñas. Esta área requiere un cumplimiento estricto y un marco legal maduro.
![Bloques y Cadena de bloques: Estudio de proyectos inmobiliarios en el mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
Algunos proyectos utilizan estructuras corporativas segregadas por riesgo o eligen productos financieros relacionados con la propiedad como objetivos de inversión para reducir el riesgo. Sin embargo, para aprovechar todo el potencial de los APR inmobiliarios, son indispensables los avances legislativos y las operaciones conformes.
Falta un marco regulatorio claro y coherente. Los reguladores estadounidenses están divididos sobre la clasificación de los tokens y hay una falta de estándares de referencia internacionales. Esta incertidumbre amenaza la confianza de los inversores y la viabilidad a largo plazo de la tokenización de propiedades.
A pesar de ello, muchas empresas financieras y de criptomonedas de renombre siguen experimentando con el RWA inmobiliario, y algunos proyectos han demostrado inicialmente su viabilidad. Con el establecimiento y la mejora del marco jurídico pertinente, se espera que el APR inmobiliario marque el comienzo de un rápido desarrollo.
! [Ladrillos y bloques: Un estudio de los proyectos inmobiliarios en el mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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ImpermanentPhilosopher
· hace22h
¿Los que tienen información privilegiada todavía no han tomado a la gente por tonta?
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CrossChainBreather
· hace22h
Con esta tasa de rendimiento, es mejor acumular casas en quiebra.
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0xLostKey
· hace22h
¿De qué sirve? Mejor comprar una casa directamente.
Responder0
MoonBoi42
· hace22h
Cadena de bloques inmobiliaria no es más que una forma diferente de tomar a la gente por tonta.
Investigación de proyectos RWA en bienes raíces: cómo la tecnología de la cadena de bloques está cambiando el panorama de la inversión inmobiliaria
Investigación del Proyecto RWA Inmobiliario: Ladrillos en la Blockchain
La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha estado en el mercado de las criptomonedas durante muchos años, y los primeros intentos incluyeron la tokenización de activos y las ofertas de tokens de seguridad. Sin embargo, estos intentos no han logrado ganar escala debido a una regulación imperfecta y a la falta de avances significativos.
En 2022, a medida que subían los tipos de interés de EE.UU., los rendimientos de los bonos del Tesoro superaron los tipos de préstamo de stablecoins en el espacio de las criptomonedas, lo que hizo que la tokenización de los RWA del Tesoro fuera más atractiva para la industria de las criptomonedas. Una serie de proyectos DeFi establecidos e instituciones financieras tradicionales están comenzando a explorar RWA.
En los últimos dos años, han surgido una serie de proyectos inmobiliarios de APR, con el objetivo de expandir el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión y reducir el umbral. Este estudio analizará las fortalezas y debilidades de diseño de estos proyectos y sus mercados potenciales, con un enfoque en el mercado inmobiliario norteamericano.
! Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
Las oportunidades de inversión en el mercado inmobiliario son enormes. Los datos de marzo de 2023 muestran que el mercado inmobiliario cotizado en América del Norte tiene un valor de 1,3 billones de dólares y el mercado mundial tiene un valor de 2,66 billones de dólares.
Hay tres formas principales de mercado inmobiliario tokenizado:
Además, el on-chain también puede aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
! Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA
Los (REIT) de REIT y los APR inmobiliarios son similares a la hora de ofrecer oportunidades de inversión fragmentadas, ya que reducen la barrera de entrada y mejoran la liquidez. Sin embargo, los REIT no suelen proporcionar gestión ni propiedad a los inversores, y siguen siendo centralizados. No obstante, el marco regulatorio y el modelo operativo de los REIT proporcionan una referencia para los proyectos de APR inmobiliarios.
Los proyectos de RWA en bienes raíces suelen tener las siguientes ventajas y desventajas:
Ventajas:
Defecto:
El funcionamiento real de proyectos específicos varía en función de la gestión y el enfoque del producto.
! Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA
Estudio de caso
RealT
Lanzado en 2019, RealT es uno de los proyectos inmobiliarios RWA más antiguos centrados en la tokenización de bienes raíces residenciales en los Estados Unidos.
RealT compra propiedades residenciales y las tokeniza de acuerdo con las regulaciones de EE. UU. La administración de la propiedad, el mantenimiento y el cobro del alquiler son responsabilidad de un tercero. Después de deducir las tarifas, el alquiler se distribuye a los poseedores de tokens. RealT es responsable del proceso de tokenización, pero está legalmente separada de la empresa que posee la propiedad.
Tome una propiedad con un valor total de $ 323,020 y emita 6,200 tokens a $ 52.10 cada uno. El alquiler mensual fue de $2,600 y la ganancia neta después de gastos fue de $1,978, para un total anual de $23,736. Cada token recibe un dividendo de 3,83 dólares con una tasa de interés anual del 7,35%.
! Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA
RealT proporciona el 100% de los tokens al mercado, sin necesidad de coinvertir con los clientes, manteniendo un modelo casi libre de riesgos. La administración se lleva el 8% del alquiler y el resto de la cuota de mantenimiento, y RealT solo cobra el 2% de la cuota de tokenización.
Sin embargo, la propiedad descentralizada también presenta desafíos. Cuando la proporción de participación accionaria del inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa pueden ser demasiado altos. La participación accionaria de RealT es demasiado grande o demasiado pequeña, lo que puede llevar a una falta de incentivos para la autoridad supervisora.
Los datos muestran que alrededor del 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, el 9% invierte entre 500 y 2.000 dólares y el 1% invierte más. Esto demuestra que RealT ha creado un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas hasta cierto punto, aumentando la liquidez.
! [Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp0192837465674839201
RealT distribuyó alrededor de 6 millones de dólares en alquiler en la red Gnosis. La tarifa de la plataforma es de aproximadamente el 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a $ 150K - $ 180K ingresos en los últimos dos años.
La estructura corporativa de RealT incluye Real Token Inc., la entidad operativa principal, Real Token LLC, la empresa matriz de la empresa inmobiliaria, y una serie de LLC correspondientes a cada propiedad de inversión. Esta estructura está diseñada para aislar los riesgos legales y financieros de cada propiedad.
![Bloques y bloques: Estudio de proyectos inmobiliarios en el mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con los cambios de precios del mercado inmobiliario global. Parcl lanza activos sintéticos relacionados con bienes raíces a través de una arquitectura AMM.
Parcl LabsFeed de precios crea un índice de bienes raíces específico de la zona, los inversores pueden especular sobre la tendencia de los precios de las viviendas. Este método evita los problemas legales de la compra y venta de propiedades reales.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, su volumen de transacciones diario es inferior a 10,000 dólares, y el número de usuarios activos diarios es inferior a 50.
! [Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Aunque el diseño del producto de Parcl es maduro y el equipo lo promueve activamente, la atención y la cuota de mercado siguen siendo bajas. Esto podría ser una señal de que el mercado de criptomonedas no está listo para los productos de índices inmobiliarios.
) Reinno
Reinno se lanzó en 2020 y cesó sus operaciones en 2022, pero introdujo dos productos relacionados con los APR inmobiliarios que vale la pena mencionar.
El primero es un servicio de préstamo basado en propiedades tokenizadas. Los propietarios de viviendas pueden enviar documentos de propiedad a Reinno y, una vez aprobado, Reinno creará una empresa SPV y un contrato inteligente que permitirá a los propietarios comprometer tokens como garantía para préstamos.
El segundo es la financiación hipotecaria. Una vez que un usuario compra una casa con un préstamo bancario, puede tokenizar la propiedad de la propiedad, que se puede usar para pagar el préstamo bancario y luego pagar el acuerdo a una tasa de interés fija.
! [Bricks & Blocks: Investigación sobre proyectos inmobiliarios en el mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
Reinno adopta un modelo centralizado fuera de línea, lo que conlleva riesgos significativos:
Estos riesgos pueden ser una de las razones por las que el proyecto deja de operar. En el futuro, los APR del sector inmobiliario necesitarán un marco jurídico más maduro para abordar estas cuestiones.
Conclusión
El sector inmobiliario RWA todavía se encuentra en sus primeras etapas y aún no se ha formado un tamaño de mercado claro o un proyecto líder. La escala del proyecto existente y la base de usuarios son relativamente pequeñas. Esta área requiere un cumplimiento estricto y un marco legal maduro.
![Bloques y Cadena de bloques: Estudio de proyectos inmobiliarios en el mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
Algunos proyectos utilizan estructuras corporativas segregadas por riesgo o eligen productos financieros relacionados con la propiedad como objetivos de inversión para reducir el riesgo. Sin embargo, para aprovechar todo el potencial de los APR inmobiliarios, son indispensables los avances legislativos y las operaciones conformes.
Falta un marco regulatorio claro y coherente. Los reguladores estadounidenses están divididos sobre la clasificación de los tokens y hay una falta de estándares de referencia internacionales. Esta incertidumbre amenaza la confianza de los inversores y la viabilidad a largo plazo de la tokenización de propiedades.
A pesar de ello, muchas empresas financieras y de criptomonedas de renombre siguen experimentando con el RWA inmobiliario, y algunos proyectos han demostrado inicialmente su viabilidad. Con el establecimiento y la mejora del marco jurídico pertinente, se espera que el APR inmobiliario marque el comienzo de un rápido desarrollo.
! [Ladrillos y bloques: Un estudio de los proyectos inmobiliarios en el mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(