Transmitimos datos. Transmitimos música. Transmitimos video. Gracias a las monedas estables, estamos a punto de comenzar a transmitir toda la economía.
Las monedas estables en dólares estadounidenses recientemente alcanzaron un hito, representan aproximadamente el 1% de la oferta monetaria en dólares estadounidenses basado en la medida M2. No es gran cosa, estarás pensando, pero de hecho, podría convertirse en una en el futuro cercano.
Las monedas estables están creciendo a una tasa fenomenal, alrededor del 55% al año. Si bien es poco probable que esto continúe para siempre, no es difícil prever un futuro, en menos de una década, donde las monedas estables representen una cantidad equivalente a aproximadamente el 10% del M1, que se define como efectivo, billetes y dinero digital "fácilmente accesible" como cuentas bancarias actuales.
Las monedas estables están diseñadas para ser fácilmente accesibles y utilizables, lo que ciertamente parece encajar en esa definición de la oferta monetaria. De hecho, los servicios on-chain están empezando a parecerse mucho a los servicios bancarios estándar. Excepto que funcionan más rápido y cuestan mucho menos.
Ahora, imagina si mover dinero fuera, en efecto, gratuito e instantáneo. ¿Administrarías tu dinero de manera diferente? Podrías hacerlo. De hecho, las empresas globales ya están empezando a pensar al respecto.
Hoy en día, las empresas guardan mucho dinero en múltiples ubicaciones separadas en todo el mundo. No es particularmente diferente a cómo gestionan el inventario físico. Dado que mover dinero a través de fronteras es caro y lento, las empresas deben mantener un suministro decente de efectivo localmente para pagar las facturas. Y, dado que los clientes no necesariamente pagan las facturas con absoluta previsibilidad, las empresas deben mantener un fondo de efectivo a mano para gestionar la variación entre costos predecibles, como la nómina, y ingresos impredecibles.
Las cosas pueden verse diferentes en el futuro. Si no cuesta nada mover dinero a nivel mundial y se puede hacer casi al instante, el tamaño de esos amortiguadores locales puede reducirse drásticamente. En lugar de mantener dos semanas de gastos localmente, incluida la nómina, es posible que solo elijas mantener un día de gastos en efectivo. Se puede mantener una pila de efectivo ligeramente más grande de forma centralizada y enviarla según sea necesario. Las empresas podrían reequilibrar sus tenencias de efectivo globales cada seis horas. El resultado: una disminución significativa en los requisitos de capital de trabajo.
Lo que podría comenzar a nivel global para las grandes empresas podría propagarse rápidamente, y no solo en el espacio B2B. ¿Por qué no pagar a cada empleado todos los días por las horas trabajadas reales? Los prestamistas de día de pago hoy hacen una fortuna ayudando a la gente entre los cheques semanales. ¿Por qué no facturar a los clientes diariamente por el uso de electricidad? Las empresas de servicios eléctricos hoy esperan 30 días para facturarte y esperan otros 30 días para que pagues. El espacio entre cuando usas energía y cuando pagas por ella puede ser de hasta 60 días.
La historia continúa. Esto suena absurdo excepto que las matemáticas cuadran. Con tasas de interés del 5%, una deuda de $10 a lo largo de un año genera $0.50 en intereses a las tasas actuales, que es aproximadamente $0.04 al mes. Cada semana de 'flotación' que puedas ahorrar o ganar vale aproximadamente $0.01. Dado que los costos de transacción en las redes de capa 2 de Ethereum ahora son habitualmente inferiores a $0.01, la respuesta es sí, vale la pena.
Los costos de transacción van en una sola dirección, lo que significa que el tamaño y la frecuencia económicamente eficientes para administrar su dinero solo se vuelve más detallado.
Solíamos comprar música. Luego la descargamos. Ahora la transmitimos. Érase una vez, la idea de transmitir música a pedido - y todo el ancho de banda y cálculos necesarios para hacerlo - se veía como ridícula. Ahora, apenas es una gota en el mar comparado con la transmisión de video. No hay razón para pensar que los pagos son diferentes.
Como en todas las revoluciones tecnológicas, el punto de partida siempre es "tu desorden por menos". Es decir, lo primero que hará la gente es tomar procesos existentes (como la facturación mensual) y simplemente ejecutarlos de forma más económica. Luego se convierte en tu desorden, pero más rápido. Con el tiempo, las empresas comienzan a reimaginar esos procesos a la luz de la nueva economía.
Reducir los requisitos de capital de trabajo podría reorganizar la economía de maneras sorprendentes. Muchas empresas mantienen suficiente efectivo en mano para cubrir 12 semanas de gastos. En conjunto, las empresas estadounidenses tienen aproximadamente $2 billones en efectivo en mano y $2.8 billones en préstamos de capital de trabajo pendientes. Cambiar a un modelo de transmisión financiera podría literalmente liberar billones de dólares en capital para nuevas inversiones.
También podría cambiar el comportamiento de las personas. Cuanto más largo sea el intervalo de tiempo entre una acción y una recompensa, más difícil puede ser conseguir que la gente responda. Los incentivos para cosas como usar servicios o energía en momentos de menor demanda podrían ser mucho más efectivos cuando el pago es inmediato. Nadie nunca se equivocó al apostar por la gratificación instantánea.
Descargo de responsabilidad: Estos son los puntos de vista personales del autor y no representan los puntos de vista de EY.
Ver comentarios
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El futuro del dinero se está transmitiendo ahora
Transmitimos datos. Transmitimos música. Transmitimos video. Gracias a las monedas estables, estamos a punto de comenzar a transmitir toda la economía.
Las monedas estables en dólares estadounidenses recientemente alcanzaron un hito, representan aproximadamente el 1% de la oferta monetaria en dólares estadounidenses basado en la medida M2. No es gran cosa, estarás pensando, pero de hecho, podría convertirse en una en el futuro cercano.
Las monedas estables están creciendo a una tasa fenomenal, alrededor del 55% al año. Si bien es poco probable que esto continúe para siempre, no es difícil prever un futuro, en menos de una década, donde las monedas estables representen una cantidad equivalente a aproximadamente el 10% del M1, que se define como efectivo, billetes y dinero digital "fácilmente accesible" como cuentas bancarias actuales.
Las monedas estables están diseñadas para ser fácilmente accesibles y utilizables, lo que ciertamente parece encajar en esa definición de la oferta monetaria. De hecho, los servicios on-chain están empezando a parecerse mucho a los servicios bancarios estándar. Excepto que funcionan más rápido y cuestan mucho menos.
Ahora, imagina si mover dinero fuera, en efecto, gratuito e instantáneo. ¿Administrarías tu dinero de manera diferente? Podrías hacerlo. De hecho, las empresas globales ya están empezando a pensar al respecto.
Hoy en día, las empresas guardan mucho dinero en múltiples ubicaciones separadas en todo el mundo. No es particularmente diferente a cómo gestionan el inventario físico. Dado que mover dinero a través de fronteras es caro y lento, las empresas deben mantener un suministro decente de efectivo localmente para pagar las facturas. Y, dado que los clientes no necesariamente pagan las facturas con absoluta previsibilidad, las empresas deben mantener un fondo de efectivo a mano para gestionar la variación entre costos predecibles, como la nómina, y ingresos impredecibles.
Las cosas pueden verse diferentes en el futuro. Si no cuesta nada mover dinero a nivel mundial y se puede hacer casi al instante, el tamaño de esos amortiguadores locales puede reducirse drásticamente. En lugar de mantener dos semanas de gastos localmente, incluida la nómina, es posible que solo elijas mantener un día de gastos en efectivo. Se puede mantener una pila de efectivo ligeramente más grande de forma centralizada y enviarla según sea necesario. Las empresas podrían reequilibrar sus tenencias de efectivo globales cada seis horas. El resultado: una disminución significativa en los requisitos de capital de trabajo.
Lo que podría comenzar a nivel global para las grandes empresas podría propagarse rápidamente, y no solo en el espacio B2B. ¿Por qué no pagar a cada empleado todos los días por las horas trabajadas reales? Los prestamistas de día de pago hoy hacen una fortuna ayudando a la gente entre los cheques semanales. ¿Por qué no facturar a los clientes diariamente por el uso de electricidad? Las empresas de servicios eléctricos hoy esperan 30 días para facturarte y esperan otros 30 días para que pagues. El espacio entre cuando usas energía y cuando pagas por ella puede ser de hasta 60 días.
La historia continúa. Esto suena absurdo excepto que las matemáticas cuadran. Con tasas de interés del 5%, una deuda de $10 a lo largo de un año genera $0.50 en intereses a las tasas actuales, que es aproximadamente $0.04 al mes. Cada semana de 'flotación' que puedas ahorrar o ganar vale aproximadamente $0.01. Dado que los costos de transacción en las redes de capa 2 de Ethereum ahora son habitualmente inferiores a $0.01, la respuesta es sí, vale la pena.
Los costos de transacción van en una sola dirección, lo que significa que el tamaño y la frecuencia económicamente eficientes para administrar su dinero solo se vuelve más detallado.
Solíamos comprar música. Luego la descargamos. Ahora la transmitimos. Érase una vez, la idea de transmitir música a pedido - y todo el ancho de banda y cálculos necesarios para hacerlo - se veía como ridícula. Ahora, apenas es una gota en el mar comparado con la transmisión de video. No hay razón para pensar que los pagos son diferentes.
Como en todas las revoluciones tecnológicas, el punto de partida siempre es "tu desorden por menos". Es decir, lo primero que hará la gente es tomar procesos existentes (como la facturación mensual) y simplemente ejecutarlos de forma más económica. Luego se convierte en tu desorden, pero más rápido. Con el tiempo, las empresas comienzan a reimaginar esos procesos a la luz de la nueva economía.
Reducir los requisitos de capital de trabajo podría reorganizar la economía de maneras sorprendentes. Muchas empresas mantienen suficiente efectivo en mano para cubrir 12 semanas de gastos. En conjunto, las empresas estadounidenses tienen aproximadamente $2 billones en efectivo en mano y $2.8 billones en préstamos de capital de trabajo pendientes. Cambiar a un modelo de transmisión financiera podría literalmente liberar billones de dólares en capital para nuevas inversiones.
También podría cambiar el comportamiento de las personas. Cuanto más largo sea el intervalo de tiempo entre una acción y una recompensa, más difícil puede ser conseguir que la gente responda. Los incentivos para cosas como usar servicios o energía en momentos de menor demanda podrían ser mucho más efectivos cuando el pago es inmediato. Nadie nunca se equivocó al apostar por la gratificación instantánea.
Descargo de responsabilidad: Estos son los puntos de vista personales del autor y no representan los puntos de vista de EY.
Ver comentarios