Recientemente, gracias a la liberación de señales positivas de regulación, varias grandes empresas han anunciado que van a entrar en el campo de las "stablecoins". De la noche a la mañana, este concepto, que anteriormente estaba estrechamente vinculado a las criptomonedas y a menudo aparecía junto con noticias de lavado de dinero, delitos cibernéticos transfronterizos, se ha convertido rápidamente en una nueva "tendencia" en la industria cripto e incluso en la industria financiera tradicional, atrayendo a muchas personas.
Pero, curiosamente, el 22 de junio de 2025, gracias a la promoción conjunta del Banco Popular de China y la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el sistema de pagos transfronterizos se puso oficialmente en funcionamiento. Las barreras institucionales entre Hong Kong y el continente de nuestro país cayeron estrepitosamente, y la reforma de la facilidad de transferencias pequeñas con llegada instantánea permitió a la gente experimentar verdaderamente sus beneficios y conveniencia. Dado que el sistema de pagos transfronterizos es tan útil, ¿realmente necesitamos una moneda estable?
Hoy el equipo de la hermana Sa charla en detalle con los compañeros sobre las similitudes y diferencias entre las "stablecoins" y las herramientas de pago tradicionales, así como si existe una relación de "competencia" entre ambas.
01 Aclaración de dos conceptos
Primero, ¿qué es una moneda estable? En términos sencillos, una moneda estable (Stablecoin) es una criptomoneda emitida por una organización o individuo específico, cuyo activo subyacente (base de valor) es una moneda fiduciaria de un país determinado. Técnicamente, no se diferencia mucho de criptomonedas como BTC o ETH, pero se destaca por su precio público, transparente y estable, sin fluctuaciones, lo que la convierte en un "equivalente general" en el mundo de las criptomonedas, actuando como herramienta de pago o como medida de valor. Por lo tanto, en realidad, los socios pueden considerar la moneda estable como una forma especial de "moneda" no fiduciaria.
En segundo lugar, ¿qué es el sistema de pago transfronterizo? Explicándolo en términos sencillos, el sistema de pago transfronterizo se refiere a la "combinación" del sistema de liquidación interbancaria de pagos por Internet de la parte continental (IBPS) y el sistema de pago rápido de Hong Kong (FPS). Al conectarlos, se puede resolver el problema de los pagos transfronterizos de fondos con el menor costo posible. Por ejemplo, actualmente, los socios solo necesitan utilizar el sistema de pago transfronterizo para realizar transferencias pequeñas directamente sin convertir el yuan en dólares de Hong Kong. Las remesas que antes tardaban medio día en llegar ahora pueden hacerse en segundos, lo que reduce significativamente los costos de transacción y pago.
Actualmente, según información de la Comisión de Valores de Hong Kong, las stablecoins aún se encuentran en fase de prueba, y ninguna entidad emisora ha logrado salir del sandbox y llevar sus productos al mundo. En otras palabras, las stablecoins que son conformes y están reguladas todavía se encuentran en una etapa temprana de desarrollo. Por otro lado, el pago transfronterizo ya ha traído beneficios tangibles al público, y muchos socios podrán utilizarlo muy pronto.
02 Stablecoins vs Pagos transfronterizos, ¿son competidores?
Esta es una de las preguntas más frecuentes que el equipo de Sajia ha recibido de sus socios recientemente. Aunque en términos prácticos, ambos son métodos de pago y herramientas de pago, en esencia hay una gran diferencia entre ellos, y también existen diferencias significativas en su desarrollo y escenarios de aplicación futuros.
Desde una perspectiva de propiedades esenciales, como se mencionó anteriormente, las stablecoins son en realidad un "bien general equivalente", una forma especial de "moneda" no oficial; mientras que los pagos transfronterizos son un sistema de pago conveniente desarrollado sobre el sistema de moneda legal existente para áreas transregionales (China continental y Hong Kong). Por lo tanto, en conclusión simple, no son "competidores", pero en términos de escenarios de aplicación, ciertamente hay superposición.
Actualmente, los escenarios de aplicación del pago transfronterizo son principalmente los siguientes:
Los residentes dentro del país que deseen transferir fondos a cuentas bancarias en Hong Kong pueden elegir transferir en RMB, y recibir en RMB o HKD, comúnmente conocido como "servicio de remesas facilitadas hacia el sur";
El "servicio de remesas facilitado hacia el norte" para residentes de Hong Kong que transfieren dinero a cuentas bancarias en el continente puede iniciarse en dólares de Hong Kong o en renminbi, y el dinero se recibe en renminbi;
Las personas y las entidades legales, así como las instituciones, pueden optar por transferencias en moneda local bilateral o en renminbi bilateral, comúnmente conocidas como "servicios de pago transfronterizo en renminbi bidireccionales", como en el caso de que el Sr. Wang quiera pagar la matrícula de su hijo que estudia en la Universidad de Hong Kong.
El equipo de Sajia recuerda especialmente que actualmente hay un límite en las remesas, solo se pueden procesar remesas de bajo monto. En la región de Hong Kong de nuestro país hacia el continente, el límite de remesas por persona es de 10,000 dólares de Hong Kong por día en cada banco y de 200,000 dólares de Hong Kong por año en cada banco; desde el continente hacia nuestra región de Hong Kong se calcula según el límite de 50,000 dólares estadounidenses de la cuota de compra anual personal vigente (es decir, se incluye en el límite de control de divisas).
En cuanto a las stablecoins, actualmente las tres empresas en el sandbox regulatorio de Hong Kong no han revelado mucha información, y los escenarios de aplicación de cada una son diferentes. Tomando como ejemplo la colaboración entre Animoca Brands, Standard Chartered Bank y Hong Kong Telecommunications, esta ya ha ingresado a la etapa de prueba del sandbox, y su principal emisión es una stablecoin anclada al dólar de Hong Kong.
03 Algunas noticias recientes y juicios de política sobre la solicitud de licencia de moneda estable en Hong Kong
Desde que se implementó el "Reglamento de Monedas Estables" en la Región Administrativa Especial de Hong Kong y entrará en vigor el 1 de agosto, el equipo de la hermana Sa ha recibido muchas consultas sobre cómo solicitar la licencia. En realidad, los compañeros no tienen por qué entrar en pánico, aunque después del 1 de agosto, la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a aceptar solicitudes de licencia, esta vez la licencia no se otorgará por orden de llegada, sino que la obtendrán los "confiables".
Primero, el número de licencias que se propone otorgar es extremadamente limitado, posiblemente solo en un dígito. La autoridad monetaria ha proporcionado una clara dirección regulatoria y posicionamiento: las stablecoins no son herramientas de inversión o especulación, sino una de las herramientas de pago que utilizan la tecnología blockchain (posicionándose como infraestructura financiera), y no tienen espacio para apreciación. En otras palabras, la clave para obtener una licencia radica en si el solicitante tiene la capacidad y la intención de realizar inversiones a largo plazo en la construcción de infraestructura, y si puede presentar suficientes escenarios de aplicación confiables para impresionar a la autoridad monetaria.
En segundo lugar, las tres entidades que ya han ingresado en la "sandbox" sin duda van a la cabeza, pero esto no significa que ingresar en la "sandbox" en el futuro sea un requisito previo para obtener una licencia, ni que las instituciones participantes que ya han ingresado en la "sandbox" necesariamente obtendrán una licencia.
En resumen, la oportunidad que brinda la época puede ser única, el equipo de la hermana Sa no recomienda apresurarse sin estar bien preparados; afilar el hacha no retrasa el trabajo. La concesión de licencias para monedas estables inevitablemente pasará por un largo período de evaluación, siempre que sea lo suficientemente "fiable", no es imposible llegar primero siendo el último.
04 Escrito al final
Muchos socios están preguntando qué requisitos específicos se deben cumplir para solicitar una licencia de moneda estable. ¿Cuáles son los procesos específicos? En realidad, la autoridad monetaria no ha proporcionado una guía clara en este momento. Según lo que ha entendido el equipo de la hermana Sa, los documentos orientativos aún están en período de consulta, así que los socios pueden prestar más atención.
Entonces, si en esta etapa desean prepararse, ¿hay alguna norma de referencia? Por supuesto que sí, las autoridades reguladoras de la región de Hong Kong en nuestro país han dejado claro que el modelo del marco regulatorio de las stablecoins en Hong Kong proviene de la parte sobre stablecoins del "Marco de Regulación de Actividades Globales de Criptoactivos" publicado por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) bajo el G20 en 2023. Por lo tanto, en esta etapa, si los socios desean prepararse con anticipación, se recomienda seguir esa norma para avanzar en el trabajo de cumplimiento específico.
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moneda estable vs pago transfronterizo, ¿"competencia" "alternativa" o cada uno en su lugar?
Escrito por: Equipo legal Xiao Za
Recientemente, gracias a la liberación de señales positivas de regulación, varias grandes empresas han anunciado que van a entrar en el campo de las "stablecoins". De la noche a la mañana, este concepto, que anteriormente estaba estrechamente vinculado a las criptomonedas y a menudo aparecía junto con noticias de lavado de dinero, delitos cibernéticos transfronterizos, se ha convertido rápidamente en una nueva "tendencia" en la industria cripto e incluso en la industria financiera tradicional, atrayendo a muchas personas.
Pero, curiosamente, el 22 de junio de 2025, gracias a la promoción conjunta del Banco Popular de China y la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el sistema de pagos transfronterizos se puso oficialmente en funcionamiento. Las barreras institucionales entre Hong Kong y el continente de nuestro país cayeron estrepitosamente, y la reforma de la facilidad de transferencias pequeñas con llegada instantánea permitió a la gente experimentar verdaderamente sus beneficios y conveniencia. Dado que el sistema de pagos transfronterizos es tan útil, ¿realmente necesitamos una moneda estable?
Hoy el equipo de la hermana Sa charla en detalle con los compañeros sobre las similitudes y diferencias entre las "stablecoins" y las herramientas de pago tradicionales, así como si existe una relación de "competencia" entre ambas.
01 Aclaración de dos conceptos
Primero, ¿qué es una moneda estable? En términos sencillos, una moneda estable (Stablecoin) es una criptomoneda emitida por una organización o individuo específico, cuyo activo subyacente (base de valor) es una moneda fiduciaria de un país determinado. Técnicamente, no se diferencia mucho de criptomonedas como BTC o ETH, pero se destaca por su precio público, transparente y estable, sin fluctuaciones, lo que la convierte en un "equivalente general" en el mundo de las criptomonedas, actuando como herramienta de pago o como medida de valor. Por lo tanto, en realidad, los socios pueden considerar la moneda estable como una forma especial de "moneda" no fiduciaria.
En segundo lugar, ¿qué es el sistema de pago transfronterizo? Explicándolo en términos sencillos, el sistema de pago transfronterizo se refiere a la "combinación" del sistema de liquidación interbancaria de pagos por Internet de la parte continental (IBPS) y el sistema de pago rápido de Hong Kong (FPS). Al conectarlos, se puede resolver el problema de los pagos transfronterizos de fondos con el menor costo posible. Por ejemplo, actualmente, los socios solo necesitan utilizar el sistema de pago transfronterizo para realizar transferencias pequeñas directamente sin convertir el yuan en dólares de Hong Kong. Las remesas que antes tardaban medio día en llegar ahora pueden hacerse en segundos, lo que reduce significativamente los costos de transacción y pago.
Actualmente, según información de la Comisión de Valores de Hong Kong, las stablecoins aún se encuentran en fase de prueba, y ninguna entidad emisora ha logrado salir del sandbox y llevar sus productos al mundo. En otras palabras, las stablecoins que son conformes y están reguladas todavía se encuentran en una etapa temprana de desarrollo. Por otro lado, el pago transfronterizo ya ha traído beneficios tangibles al público, y muchos socios podrán utilizarlo muy pronto.
02 Stablecoins vs Pagos transfronterizos, ¿son competidores?
Esta es una de las preguntas más frecuentes que el equipo de Sajia ha recibido de sus socios recientemente. Aunque en términos prácticos, ambos son métodos de pago y herramientas de pago, en esencia hay una gran diferencia entre ellos, y también existen diferencias significativas en su desarrollo y escenarios de aplicación futuros.
Desde una perspectiva de propiedades esenciales, como se mencionó anteriormente, las stablecoins son en realidad un "bien general equivalente", una forma especial de "moneda" no oficial; mientras que los pagos transfronterizos son un sistema de pago conveniente desarrollado sobre el sistema de moneda legal existente para áreas transregionales (China continental y Hong Kong). Por lo tanto, en conclusión simple, no son "competidores", pero en términos de escenarios de aplicación, ciertamente hay superposición.
Actualmente, los escenarios de aplicación del pago transfronterizo son principalmente los siguientes:
Los residentes dentro del país que deseen transferir fondos a cuentas bancarias en Hong Kong pueden elegir transferir en RMB, y recibir en RMB o HKD, comúnmente conocido como "servicio de remesas facilitadas hacia el sur";
El "servicio de remesas facilitado hacia el norte" para residentes de Hong Kong que transfieren dinero a cuentas bancarias en el continente puede iniciarse en dólares de Hong Kong o en renminbi, y el dinero se recibe en renminbi;
Las personas y las entidades legales, así como las instituciones, pueden optar por transferencias en moneda local bilateral o en renminbi bilateral, comúnmente conocidas como "servicios de pago transfronterizo en renminbi bidireccionales", como en el caso de que el Sr. Wang quiera pagar la matrícula de su hijo que estudia en la Universidad de Hong Kong.
El equipo de Sajia recuerda especialmente que actualmente hay un límite en las remesas, solo se pueden procesar remesas de bajo monto. En la región de Hong Kong de nuestro país hacia el continente, el límite de remesas por persona es de 10,000 dólares de Hong Kong por día en cada banco y de 200,000 dólares de Hong Kong por año en cada banco; desde el continente hacia nuestra región de Hong Kong se calcula según el límite de 50,000 dólares estadounidenses de la cuota de compra anual personal vigente (es decir, se incluye en el límite de control de divisas).
En cuanto a las stablecoins, actualmente las tres empresas en el sandbox regulatorio de Hong Kong no han revelado mucha información, y los escenarios de aplicación de cada una son diferentes. Tomando como ejemplo la colaboración entre Animoca Brands, Standard Chartered Bank y Hong Kong Telecommunications, esta ya ha ingresado a la etapa de prueba del sandbox, y su principal emisión es una stablecoin anclada al dólar de Hong Kong.
03 Algunas noticias recientes y juicios de política sobre la solicitud de licencia de moneda estable en Hong Kong
Desde que se implementó el "Reglamento de Monedas Estables" en la Región Administrativa Especial de Hong Kong y entrará en vigor el 1 de agosto, el equipo de la hermana Sa ha recibido muchas consultas sobre cómo solicitar la licencia. En realidad, los compañeros no tienen por qué entrar en pánico, aunque después del 1 de agosto, la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a aceptar solicitudes de licencia, esta vez la licencia no se otorgará por orden de llegada, sino que la obtendrán los "confiables".
Primero, el número de licencias que se propone otorgar es extremadamente limitado, posiblemente solo en un dígito. La autoridad monetaria ha proporcionado una clara dirección regulatoria y posicionamiento: las stablecoins no son herramientas de inversión o especulación, sino una de las herramientas de pago que utilizan la tecnología blockchain (posicionándose como infraestructura financiera), y no tienen espacio para apreciación. En otras palabras, la clave para obtener una licencia radica en si el solicitante tiene la capacidad y la intención de realizar inversiones a largo plazo en la construcción de infraestructura, y si puede presentar suficientes escenarios de aplicación confiables para impresionar a la autoridad monetaria.
En segundo lugar, las tres entidades que ya han ingresado en la "sandbox" sin duda van a la cabeza, pero esto no significa que ingresar en la "sandbox" en el futuro sea un requisito previo para obtener una licencia, ni que las instituciones participantes que ya han ingresado en la "sandbox" necesariamente obtendrán una licencia.
En resumen, la oportunidad que brinda la época puede ser única, el equipo de la hermana Sa no recomienda apresurarse sin estar bien preparados; afilar el hacha no retrasa el trabajo. La concesión de licencias para monedas estables inevitablemente pasará por un largo período de evaluación, siempre que sea lo suficientemente "fiable", no es imposible llegar primero siendo el último.
04 Escrito al final
Muchos socios están preguntando qué requisitos específicos se deben cumplir para solicitar una licencia de moneda estable. ¿Cuáles son los procesos específicos? En realidad, la autoridad monetaria no ha proporcionado una guía clara en este momento. Según lo que ha entendido el equipo de la hermana Sa, los documentos orientativos aún están en período de consulta, así que los socios pueden prestar más atención.
Entonces, si en esta etapa desean prepararse, ¿hay alguna norma de referencia? Por supuesto que sí, las autoridades reguladoras de la región de Hong Kong en nuestro país han dejado claro que el modelo del marco regulatorio de las stablecoins en Hong Kong proviene de la parte sobre stablecoins del "Marco de Regulación de Actividades Globales de Criptoactivos" publicado por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) bajo el G20 en 2023. Por lo tanto, en esta etapa, si los socios desean prepararse con anticipación, se recomienda seguir esa norma para avanzar en el trabajo de cumplimiento específico.