Ayer, Marc Zeller, un miembro clave de la comunidad de Aave, publicó en X que cuando un ecosistema genera un segundo token, el valor total de mercado de ambos será finalmente inferior al valor de mercado del token original, como por ejemplo Katana Network que se lanzará tras POL por Polygon, que también emitirá un nuevo token KAT; se espera que la suma de sus valores de mercado sea inferior al valor de mercado de POL en el momento en que se anunciaron los planes de Katana. Esta publicación generó un fuerte descontento en Marc Boiron, CEO de Polygon Labs, y ambos apostaron 50,000 dólares, apostando sobre el rendimiento del valor de mercado de POL y KAT en 6 meses.
Esto no es solo una apuesta sobre el desempeño del mercado, sino también un cuestionamiento de la estrategia de múltiples monedas de Polygon, la filosofía de gobernanza ecológica e incluso la dirección futura de DeFi.
El fondo y la intención estratégica de la nueva moneda KAT de Polygon
Katana Network es el último proyecto estratégico del ecosistema de Polygon, lanzado por la Fundación Katana y co-creado por Polygon Labs y GSR Markets. Esta red está posicionada como una blockchain privada centrada en la optimización de escenarios DeFi, con planes de lanzar su mainnet pública en junio de 2025, enfocándose en una integración de liquidez más profunda y tasas de interés de préstamo más predecibles, con la intención de construir un entorno de préstamos DeFi más estable y eficiente.
Junto con Katana, también se presentó su token nativo KAT. Las funciones de KAT abarcan dos módulos centrales: gobernanza ecológica e incentivos de liquidez. De estos, el 15% de los tokens KAT se distribuirán en forma de airdrop a los stakers de POL en Ethereum, intentando lograr la interacción entre el antiguo y el nuevo ecosistema a través del sistema de usuarios existente, con el fin de reforzar la cohesión de la comunidad y estabilizar la confianza del mercado en los activos centrales de Polygon.
La emisión de KAT es una parte importante de la reestructuración estratégica de Polygon. En junio de este año, el fundador de Polygon, Sandeep Nailwal, anunció que asumiría personalmente el cargo de CEO de la fundación, marcando una toma de control total de la estrategia ecológica. Enfatizó que Polygon abandonará gradualmente zkEVM y concentrará los recursos en dos direcciones: una es Polygon PoS, enfocada en pagos con stablecoins e integración de activos RWA; la otra es AggLayer, que tiene como objetivo proporcionar incubación, financiamiento y apoyo de recursos para el desarrollo de proyectos dentro de su ecosistema PoS. Los proyectos exitosos airdropearán entre el 5% y el 15% de la oferta total de sus tokens nativos a los stakers de POL y se conectarán a la red Agglayer. Esto significa que Polygon regresará a una trayectoria de crecimiento sostenible, en lugar de depender únicamente de apilamientos tecnológicos.
Katana y KAT se lanzan en este contexto, con el objetivo de complementar los pilares de DeFi que se están volviendo cada vez más escasos en el ecosistema de Polygon PoS, especialmente después de la retirada de protocolos de gran peso como Aave y Lido, lo que ha llevado a la pérdida de más de 300 millones de dólares en TVL. El lanzamiento de KAT se convierte en una medida importante para revitalizar el ecosistema de Polygon. A través de la emisión de nuevas monedas, incentivos de airdrop y la construcción de infraestructura dedicada, Polygon espera reactivar el impulso del crecimiento del TVL y atraer de nuevo a desarrolladores y usuarios al ecosistema.
Desde una perspectiva más macro, esta acción de Polygon también es una respuesta a la competencia en el ecosistema de Layer 2. Bajo el liderazgo de soluciones modularizadas como OP Stack y Arbitrum Orbit, Polygon intenta marcar una ruta diferenciada con su profundidad en DeFi y capacidad de integración de activos.
La raíz del conflicto entre Aave y Polygon
El detonante del conflicto entre Polygon y Aave estalló en diciembre de 2024, cuando Polygon propuso una iniciativa de generación de ingresos, planeando utilizar más de 1,000 millones de dólares en activos de stablecoin puenteados a la cadena PoS para la minería de ingresos entre protocolos.
Esta propuesta ha generado una fuerte oposición en la comunidad de Aave. Marc Zeller, un miembro clave de la comunidad de Aave, considera que el modelo de generación de ingresos de Polygon es demasiado arriesgado y podría provocar problemas de morosidad. Además, algunos miembros de la comunidad lo han comparado con el modelo de "banca en la sombra" de las finanzas tradicionales, argumentando que las operaciones de alto riesgo, no suficientemente reveladas, podrían amenazar la seguridad de los fondos.
Para hacer frente a esta propuesta de Polygon, Zeller propuso una propuesta de ajuste de parámetros de riesgo en la cadena PoS de Aave: establecer la relación de valor del préstamo (LTV) de todos los activos en 0%, y aumentar la tasa de reservas al 85%. La propuesta fue aprobada con un abrumador resultado de 690,000 votos a favor y 117,000 en contra, Aave anunció la retirada gradual del mercado de préstamos de la cadena PoS de Polygon.
El CEO de Polygon Labs, Marc Boiron, expresó su fuerte descontento, argumentando que la salida de Aave no solo limita el potencial de generación de ingresos del ecosistema de Polygon, sino que también podría debilitar el atractivo de la cadena PoS para desarrolladores y usuarios, afectando las perspectivas de cooperación a largo plazo entre ambas partes, e incluso existe una tendencia anticompetitiva.
Luego, Stani, cofundador de Aave, publicó en X para aclarar que las acciones de Aave no son en contra de Polygon ni obstaculizan su desarrollo, sino que son por responsabilidad hacia la seguridad de los fondos de los usuarios. Señaló que Polygon introdujo propuestas de alto riesgo sin comunicarse previamente sobre acuerdos de colaboración, lo que va en contra de los principios de transparencia y apertura que debería tener DeFi, y no logró proporcionar garantías efectivas para posibles morosidades. Ambas partes tuvieron un intenso debate sobre los riesgos de las propuestas, el control de activos y los límites del poder de gobernanza; la superficie era una disputa sobre el protocolo, pero en esencia era un choque de conceptos de gobernanza y mecanismos de colaboración.
Y Lido también anunció el cese del servicio de staking de la cadena Polygon PoS en diciembre de 2024, citando razones como baja tasa de adopción, incentivos insuficientes y la incertidumbre en el desarrollo del ecosistema, los usuarios deben retirar sus fondos antes del 16 de junio de 2025. Esta medida debilita aún más el ecosistema DeFi de la cadena Polygon PoS.
Mientras tanto, también ha surgido una crisis de confianza en Polygon. Tras Jaynti Kanani y Anurag Arjun, el tercer cofundador Mihailo Bjelic anunció su salida de la junta de la fundación. En su declaración, manifestó: "A medida que el proyecto avanza, es natural que la visión cambie e incluso haya discrepancias, ya no puedo contribuir a Polygon en mi mejor estado", lo que muestra que hay opiniones diferentes sobre la nueva estrategia interna.
Conclusión: Detrás de la apuesta, está la lucha por la confianza.
KAT no es el destino de Polygon, sino una prueba para reconfigurar la narrativa de DeFi.
Desde la perspectiva de la oportunidad, la integración de liquidez y el mecanismo de tasa de interés predecible propuestos por Katana Network realmente responden a la demanda central del mercado DeFi actual por ingresos estables y control de riesgos. Si tiene éxito, KAT se convertirá en el nuevo motor de crecimiento del ecosistema de Polygon, inyectando nueva vitalidad a la cadena PoS y también se espera atraer una nueva ronda de desarrolladores.
Pero los riesgos también son evidentes. La emisión de KAT podría diluir el valor del POL original, especialmente en un contexto donde el mecanismo de gobernanza de doble token aún no está claro, lo que podría generar incertidumbre entre los usuarios y desarrolladores respecto a los derechos de gobernanza y los mecanismos de incentivos, exacerbando aún más la actitud de espera en el mercado.
Este evento ha llamado la atención no solo por la apuesta de 50,000 dólares, sino porque refleja el nervio más frágil del ecosistema cripto actual: la confianza entre protocolos, la transparencia en la gobernanza comunitaria y los límites de la sensación de seguridad de los activos de los usuarios.
Si KAT puede sostener una nueva narrativa, aún está por verse. Pero lo que se puede asegurar es que la prosperidad futura del mundo de las criptomonedas no puede mantenerse solo con un aumento en la capitalización de mercado, sino que se basa en la cooperación honesta entre protocolos, la gobernanza abierta y la confianza del usuario.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué la nueva moneda KAT de Polygon no es bien recibida detrás de la apuesta de 50,000 dólares?
Original | Odaily Odaily日报（@OdailyChina）
Autor | Dingdang (@XiaMiPP)
Ayer, Marc Zeller, un miembro clave de la comunidad de Aave, publicó en X que cuando un ecosistema genera un segundo token, el valor total de mercado de ambos será finalmente inferior al valor de mercado del token original, como por ejemplo Katana Network que se lanzará tras POL por Polygon, que también emitirá un nuevo token KAT; se espera que la suma de sus valores de mercado sea inferior al valor de mercado de POL en el momento en que se anunciaron los planes de Katana. Esta publicación generó un fuerte descontento en Marc Boiron, CEO de Polygon Labs, y ambos apostaron 50,000 dólares, apostando sobre el rendimiento del valor de mercado de POL y KAT en 6 meses.
Esto no es solo una apuesta sobre el desempeño del mercado, sino también un cuestionamiento de la estrategia de múltiples monedas de Polygon, la filosofía de gobernanza ecológica e incluso la dirección futura de DeFi.
El fondo y la intención estratégica de la nueva moneda KAT de Polygon
Katana Network es el último proyecto estratégico del ecosistema de Polygon, lanzado por la Fundación Katana y co-creado por Polygon Labs y GSR Markets. Esta red está posicionada como una blockchain privada centrada en la optimización de escenarios DeFi, con planes de lanzar su mainnet pública en junio de 2025, enfocándose en una integración de liquidez más profunda y tasas de interés de préstamo más predecibles, con la intención de construir un entorno de préstamos DeFi más estable y eficiente.
Junto con Katana, también se presentó su token nativo KAT. Las funciones de KAT abarcan dos módulos centrales: gobernanza ecológica e incentivos de liquidez. De estos, el 15% de los tokens KAT se distribuirán en forma de airdrop a los stakers de POL en Ethereum, intentando lograr la interacción entre el antiguo y el nuevo ecosistema a través del sistema de usuarios existente, con el fin de reforzar la cohesión de la comunidad y estabilizar la confianza del mercado en los activos centrales de Polygon.
La emisión de KAT es una parte importante de la reestructuración estratégica de Polygon. En junio de este año, el fundador de Polygon, Sandeep Nailwal, anunció que asumiría personalmente el cargo de CEO de la fundación, marcando una toma de control total de la estrategia ecológica. Enfatizó que Polygon abandonará gradualmente zkEVM y concentrará los recursos en dos direcciones: una es Polygon PoS, enfocada en pagos con stablecoins e integración de activos RWA; la otra es AggLayer, que tiene como objetivo proporcionar incubación, financiamiento y apoyo de recursos para el desarrollo de proyectos dentro de su ecosistema PoS. Los proyectos exitosos airdropearán entre el 5% y el 15% de la oferta total de sus tokens nativos a los stakers de POL y se conectarán a la red Agglayer. Esto significa que Polygon regresará a una trayectoria de crecimiento sostenible, en lugar de depender únicamente de apilamientos tecnológicos.
Katana y KAT se lanzan en este contexto, con el objetivo de complementar los pilares de DeFi que se están volviendo cada vez más escasos en el ecosistema de Polygon PoS, especialmente después de la retirada de protocolos de gran peso como Aave y Lido, lo que ha llevado a la pérdida de más de 300 millones de dólares en TVL. El lanzamiento de KAT se convierte en una medida importante para revitalizar el ecosistema de Polygon. A través de la emisión de nuevas monedas, incentivos de airdrop y la construcción de infraestructura dedicada, Polygon espera reactivar el impulso del crecimiento del TVL y atraer de nuevo a desarrolladores y usuarios al ecosistema.
Desde una perspectiva más macro, esta acción de Polygon también es una respuesta a la competencia en el ecosistema de Layer 2. Bajo el liderazgo de soluciones modularizadas como OP Stack y Arbitrum Orbit, Polygon intenta marcar una ruta diferenciada con su profundidad en DeFi y capacidad de integración de activos.
La raíz del conflicto entre Aave y Polygon
El detonante del conflicto entre Polygon y Aave estalló en diciembre de 2024, cuando Polygon propuso una iniciativa de generación de ingresos, planeando utilizar más de 1,000 millones de dólares en activos de stablecoin puenteados a la cadena PoS para la minería de ingresos entre protocolos.
Esta propuesta ha generado una fuerte oposición en la comunidad de Aave. Marc Zeller, un miembro clave de la comunidad de Aave, considera que el modelo de generación de ingresos de Polygon es demasiado arriesgado y podría provocar problemas de morosidad. Además, algunos miembros de la comunidad lo han comparado con el modelo de "banca en la sombra" de las finanzas tradicionales, argumentando que las operaciones de alto riesgo, no suficientemente reveladas, podrían amenazar la seguridad de los fondos.
Para hacer frente a esta propuesta de Polygon, Zeller propuso una propuesta de ajuste de parámetros de riesgo en la cadena PoS de Aave: establecer la relación de valor del préstamo (LTV) de todos los activos en 0%, y aumentar la tasa de reservas al 85%. La propuesta fue aprobada con un abrumador resultado de 690,000 votos a favor y 117,000 en contra, Aave anunció la retirada gradual del mercado de préstamos de la cadena PoS de Polygon.
El CEO de Polygon Labs, Marc Boiron, expresó su fuerte descontento, argumentando que la salida de Aave no solo limita el potencial de generación de ingresos del ecosistema de Polygon, sino que también podría debilitar el atractivo de la cadena PoS para desarrolladores y usuarios, afectando las perspectivas de cooperación a largo plazo entre ambas partes, e incluso existe una tendencia anticompetitiva.
Luego, Stani, cofundador de Aave, publicó en X para aclarar que las acciones de Aave no son en contra de Polygon ni obstaculizan su desarrollo, sino que son por responsabilidad hacia la seguridad de los fondos de los usuarios. Señaló que Polygon introdujo propuestas de alto riesgo sin comunicarse previamente sobre acuerdos de colaboración, lo que va en contra de los principios de transparencia y apertura que debería tener DeFi, y no logró proporcionar garantías efectivas para posibles morosidades. Ambas partes tuvieron un intenso debate sobre los riesgos de las propuestas, el control de activos y los límites del poder de gobernanza; la superficie era una disputa sobre el protocolo, pero en esencia era un choque de conceptos de gobernanza y mecanismos de colaboración.
Y Lido también anunció el cese del servicio de staking de la cadena Polygon PoS en diciembre de 2024, citando razones como baja tasa de adopción, incentivos insuficientes y la incertidumbre en el desarrollo del ecosistema, los usuarios deben retirar sus fondos antes del 16 de junio de 2025. Esta medida debilita aún más el ecosistema DeFi de la cadena Polygon PoS.
Mientras tanto, también ha surgido una crisis de confianza en Polygon. Tras Jaynti Kanani y Anurag Arjun, el tercer cofundador Mihailo Bjelic anunció su salida de la junta de la fundación. En su declaración, manifestó: "A medida que el proyecto avanza, es natural que la visión cambie e incluso haya discrepancias, ya no puedo contribuir a Polygon en mi mejor estado", lo que muestra que hay opiniones diferentes sobre la nueva estrategia interna.
Conclusión: Detrás de la apuesta, está la lucha por la confianza.
KAT no es el destino de Polygon, sino una prueba para reconfigurar la narrativa de DeFi.
Desde la perspectiva de la oportunidad, la integración de liquidez y el mecanismo de tasa de interés predecible propuestos por Katana Network realmente responden a la demanda central del mercado DeFi actual por ingresos estables y control de riesgos. Si tiene éxito, KAT se convertirá en el nuevo motor de crecimiento del ecosistema de Polygon, inyectando nueva vitalidad a la cadena PoS y también se espera atraer una nueva ronda de desarrolladores.
Pero los riesgos también son evidentes. La emisión de KAT podría diluir el valor del POL original, especialmente en un contexto donde el mecanismo de gobernanza de doble token aún no está claro, lo que podría generar incertidumbre entre los usuarios y desarrolladores respecto a los derechos de gobernanza y los mecanismos de incentivos, exacerbando aún más la actitud de espera en el mercado.
Este evento ha llamado la atención no solo por la apuesta de 50,000 dólares, sino porque refleja el nervio más frágil del ecosistema cripto actual: la confianza entre protocolos, la transparencia en la gobernanza comunitaria y los límites de la sensación de seguridad de los activos de los usuarios.
Si KAT puede sostener una nueva narrativa, aún está por verse. Pero lo que se puede asegurar es que la prosperidad futura del mundo de las criptomonedas no puede mantenerse solo con un aumento en la capitalización de mercado, sino que se basa en la cooperación honesta entre protocolos, la gobernanza abierta y la confianza del usuario.