En los últimos siete días, el precio de ETH ha caído un 4% hasta 2.418 USD, contrario a la tendencia de aumento del 1% de la capitalización de mercado de criptomonedas. Este desarrollo ha generado dudas sobre la capacidad de ETH para recuperarse hasta los 4.000 USD, especialmente cuando los productos derivados muestran una disminución en la demanda de apalancamiento, a pesar de que Bitcoin está a menos del 4% de su máximo histórico.
A pesar de que ETH fue rechazado en el nivel de resistencia de 2.800 USD el 11/6, el flujo de dinero sigue entrando en los fondos ETF de Ethereum, con un total de 322 millones de USD invertidos en las dos semanas siguientes. Este movimiento puede reflejar las expectativas de los inversores sobre las próximas mejoras, como el mecanismo de creación/retiro de ETF (in-kind) y la posibilidad de staking directo para recibir recompensas en ETH, ambos actualmente bajo revisión por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Según el analista James Seyffart de Bloomberg, la SEC tiene un plazo preliminar a finales de agosto para tomar una decisión.
La débil demanda de apalancamiento indica que los inversores están cambiando hacia los ETF de altcoin
La falta de posiciones largas de ETH con apalancamiento también refleja el bajo optimismo de los inversores, especialmente en el contexto de que muchas altcoins grandes como Solana (SOL), Litecoin (LTC), Polkadot (DOT) y XRP tienen la posibilidad de lanzar su propio ETF en 2025. El analista Eric Balchunas de Bloomberg estima que la probabilidad de aprobación de estos productos alcanza hasta el 90%.
Los datos del contrato de futuros perpetuos ETH actualmente registran una tasa de financiación anual del -2%, no es demasiado grave pero es completamente contrario al +10% registrado hace solo dos semanas, lo que indica una disminución significativa en la confianza de los compradores.
Para excluir el factor de ruido del mercado de derivados que está fuertemente influenciado por los inversores minoristas, los analistas suelen seguir el índice de desviación delta (delta skew) del mercado de opciones de ETH. Si las ballenas y los creadores de mercado temen el riesgo de caída, este índice superará el umbral del 5%.
Actualmente, el índice de desviación delta de ETH sigue en la zona neutral de -5% a +5%, aunque ha mejorado desde el nivel de -7% anterior. Esto indica que no hay una demanda excesiva para las estrategias de cobertura, y que la reducción del apalancamiento en los contratos de futuros puede no significar una tendencia a la baja generalizada.
La desviación delta de las opciones ETH en Deribit (put-call). Fuente: laevitas.ch## Stablecoin en Ethereum alcanza su máximo histórico con más de 750.000 usuarios por semana
Mientras el precio de ETH se debilita, el ecosistema de Ethereum ha alcanzado un hito importante: la cantidad de usuarios que envían stablecoins semanalmente ha superado las 750.000, la cifra más alta hasta ahora. Las principales stablecoins como USDT, USDC, BUSD y DAI han contribuido a este récord.
Este auge refleja la oleada de "temporada de stablecoin", con una participación cada vez mayor de organizaciones y, lo que es más importante, un nivel de aplicación práctica que está aumentando rápidamente. La tendencia de crecimiento estable a lo largo de 2024 y que se extenderá hasta 2025 muestra que las stablecoins están gradualmente saliendo del ámbito especulativo y entrando en una fase de aplicación práctica.
Actualmente, USDT y USDC dominan el mercado de stablecoins en Ethereum, con un suministro de 73 mil millones de USD y 41 mil millones de USD respectivamente, lo que representa la mayor parte del total de 134 mil millones de USD en stablecoins en esta red. Sin embargo, los aproximadamente 20 mil millones de USD restantes provienen de otras monedas stablecoin, lo que abre oportunidades para que nuevos proyectos participen en el juego.
La competencia cada vez más feroz entre los emisores de stablecoin está impulsando la mejora de productos, desde tarifas de transacción más bajas, tasas de interés más atractivas hasta programas de incentivos para los usuarios. Esto no solo beneficia a los usuarios finales, sino que también fomenta la innovación en el diseño y las características de las stablecoins.
El crecimiento continuo de las stablecoins refleja una tendencia mayor: la transición hacia el USD digital y los servicios financieros integrados en blockchain. A medida que las instituciones financieras tradicionales y los proveedores de pagos comienzan a adoptar la infraestructura de stablecoin, la tasa de aceptación podría aumentar drásticamente, convirtiendo a las stablecoins en una plataforma crucial para el comercio digital global.
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Ethereum registra un récord de usuarios de stablecoin, el ETF continúa atrayendo fuertes inversiones.
En los últimos siete días, el precio de ETH ha caído un 4% hasta 2.418 USD, contrario a la tendencia de aumento del 1% de la capitalización de mercado de criptomonedas. Este desarrollo ha generado dudas sobre la capacidad de ETH para recuperarse hasta los 4.000 USD, especialmente cuando los productos derivados muestran una disminución en la demanda de apalancamiento, a pesar de que Bitcoin está a menos del 4% de su máximo histórico.
A pesar de que ETH fue rechazado en el nivel de resistencia de 2.800 USD el 11/6, el flujo de dinero sigue entrando en los fondos ETF de Ethereum, con un total de 322 millones de USD invertidos en las dos semanas siguientes. Este movimiento puede reflejar las expectativas de los inversores sobre las próximas mejoras, como el mecanismo de creación/retiro de ETF (in-kind) y la posibilidad de staking directo para recibir recompensas en ETH, ambos actualmente bajo revisión por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Según el analista James Seyffart de Bloomberg, la SEC tiene un plazo preliminar a finales de agosto para tomar una decisión.
La débil demanda de apalancamiento indica que los inversores están cambiando hacia los ETF de altcoin
La falta de posiciones largas de ETH con apalancamiento también refleja el bajo optimismo de los inversores, especialmente en el contexto de que muchas altcoins grandes como Solana (SOL), Litecoin (LTC), Polkadot (DOT) y XRP tienen la posibilidad de lanzar su propio ETF en 2025. El analista Eric Balchunas de Bloomberg estima que la probabilidad de aprobación de estos productos alcanza hasta el 90%.
Los datos del contrato de futuros perpetuos ETH actualmente registran una tasa de financiación anual del -2%, no es demasiado grave pero es completamente contrario al +10% registrado hace solo dos semanas, lo que indica una disminución significativa en la confianza de los compradores.
Para excluir el factor de ruido del mercado de derivados que está fuertemente influenciado por los inversores minoristas, los analistas suelen seguir el índice de desviación delta (delta skew) del mercado de opciones de ETH. Si las ballenas y los creadores de mercado temen el riesgo de caída, este índice superará el umbral del 5%.
Actualmente, el índice de desviación delta de ETH sigue en la zona neutral de -5% a +5%, aunque ha mejorado desde el nivel de -7% anterior. Esto indica que no hay una demanda excesiva para las estrategias de cobertura, y que la reducción del apalancamiento en los contratos de futuros puede no significar una tendencia a la baja generalizada.
Mientras el precio de ETH se debilita, el ecosistema de Ethereum ha alcanzado un hito importante: la cantidad de usuarios que envían stablecoins semanalmente ha superado las 750.000, la cifra más alta hasta ahora. Las principales stablecoins como USDT, USDC, BUSD y DAI han contribuido a este récord.
Este auge refleja la oleada de "temporada de stablecoin", con una participación cada vez mayor de organizaciones y, lo que es más importante, un nivel de aplicación práctica que está aumentando rápidamente. La tendencia de crecimiento estable a lo largo de 2024 y que se extenderá hasta 2025 muestra que las stablecoins están gradualmente saliendo del ámbito especulativo y entrando en una fase de aplicación práctica.
Actualmente, USDT y USDC dominan el mercado de stablecoins en Ethereum, con un suministro de 73 mil millones de USD y 41 mil millones de USD respectivamente, lo que representa la mayor parte del total de 134 mil millones de USD en stablecoins en esta red. Sin embargo, los aproximadamente 20 mil millones de USD restantes provienen de otras monedas stablecoin, lo que abre oportunidades para que nuevos proyectos participen en el juego.
La competencia cada vez más feroz entre los emisores de stablecoin está impulsando la mejora de productos, desde tarifas de transacción más bajas, tasas de interés más atractivas hasta programas de incentivos para los usuarios. Esto no solo beneficia a los usuarios finales, sino que también fomenta la innovación en el diseño y las características de las stablecoins.
El crecimiento continuo de las stablecoins refleja una tendencia mayor: la transición hacia el USD digital y los servicios financieros integrados en blockchain. A medida que las instituciones financieras tradicionales y los proveedores de pagos comienzan a adoptar la infraestructura de stablecoin, la tasa de aceptación podría aumentar drásticamente, convirtiendo a las stablecoins en una plataforma crucial para el comercio digital global.
Thạch Sanh