El 30 de junio, según The Block, los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein han cubierto por primera vez al emisor de monedas estables Circle, otorgándole una calificación de «superar el mercado» y estableciendo un precio objetivo de 230 dólares. «Circle está construyendo una red de moneda estable digital en dólares líder en el mercado, con ventajas regulatorias, una posición de liquidez inicial y asociaciones de canal de primer nivel», señaló el equipo liderado por el analista Gautam Chhugani en un informe para clientes el lunes. «Creemos que CRCL es un activo esencial para que los inversores se posicionen en la nueva infraestructura financiera de nivel Internet para la próxima década». Los analistas prevén que las monedas estables pasarán de ser un medio de pago en el mercado de criptomonedas a convertirse en la infraestructura de pago de todo Internet, con un suministro total que crecerá 16 veces en la próxima década, pasando de los actuales 244 mil millones de dólares a 4 billones de dólares. Este crecimiento provendrá de desarrollos «transformadores» en los mercados de capitales encriptados y tokenizados, sistemas de pago y servicios financieros nativos de monedas estables. Chhugani enfatizó que, con la reciente aprobación del Senado de EE. UU. de la Ley GENIUS, USDC se convertirá en la moneda estable regulada más grande bajo dicha ley, y esta «ventaja regulatoria inicial» la posicionará como el socio preferido para plataformas de Internet (no limitadas a plataformas de intercambio). Su reserva de liquidez de 61.4 mil millones de dólares es difícil de replicar por los recién llegados que carecen del ciclo de retroalimentación de canales encriptados, y la mayoría de los competidores están atrapados en el problema del «inicio en frío». Sin embargo, Bernstein predice que Circle solo podrá capturar el 30% de este mercado potencial de 4 billones de dólares, lo que representa un aumento de solo 5 puntos porcentuales con respecto a su actual participación del 25%. Actualmente, Tether (USDT) sigue dominando con un suministro de 158.5 mil millones de dólares, ocupando el 65% del mercado. Como emisor extranjero, Tether puede necesitar establecer una subsidiaria en EE. UU. para cumplir con los nuevos requisitos regulatorios. Chhugani señaló que el precio de las acciones de Circle actualmente corresponde a 56 veces el EBITDA ajustado para 2026 y 28 veces para 2027, reflejando una fuerte demanda de los inversores por activos de monedas estables genuinos. Bernstein otorga una valoración de 230 dólares utilizando un modelo de descuento de flujo de caja a diez años, que corresponde a aproximadamente 35 veces el EBITDA ajustado para 2027. La firma espera que los ingresos de la empresa crezcan a una tasa compuesta anual del 47% entre 2024 y 2027, y que el EBITDA crezca un 71%, siendo que la adopción de USDC compensará la presión sobre los ingresos causada por los factores de tasa de interés, recomendando aprovechar las oportunidades de compra durante los retrocesos del mercado.
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Bernstein le da a Circle (CRCL) una calificación de "sobreponderar", con un precio objetivo de 230 dólares.
El 30 de junio, según The Block, los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein han cubierto por primera vez al emisor de monedas estables Circle, otorgándole una calificación de «superar el mercado» y estableciendo un precio objetivo de 230 dólares. «Circle está construyendo una red de moneda estable digital en dólares líder en el mercado, con ventajas regulatorias, una posición de liquidez inicial y asociaciones de canal de primer nivel», señaló el equipo liderado por el analista Gautam Chhugani en un informe para clientes el lunes. «Creemos que CRCL es un activo esencial para que los inversores se posicionen en la nueva infraestructura financiera de nivel Internet para la próxima década». Los analistas prevén que las monedas estables pasarán de ser un medio de pago en el mercado de criptomonedas a convertirse en la infraestructura de pago de todo Internet, con un suministro total que crecerá 16 veces en la próxima década, pasando de los actuales 244 mil millones de dólares a 4 billones de dólares. Este crecimiento provendrá de desarrollos «transformadores» en los mercados de capitales encriptados y tokenizados, sistemas de pago y servicios financieros nativos de monedas estables. Chhugani enfatizó que, con la reciente aprobación del Senado de EE. UU. de la Ley GENIUS, USDC se convertirá en la moneda estable regulada más grande bajo dicha ley, y esta «ventaja regulatoria inicial» la posicionará como el socio preferido para plataformas de Internet (no limitadas a plataformas de intercambio). Su reserva de liquidez de 61.4 mil millones de dólares es difícil de replicar por los recién llegados que carecen del ciclo de retroalimentación de canales encriptados, y la mayoría de los competidores están atrapados en el problema del «inicio en frío». Sin embargo, Bernstein predice que Circle solo podrá capturar el 30% de este mercado potencial de 4 billones de dólares, lo que representa un aumento de solo 5 puntos porcentuales con respecto a su actual participación del 25%. Actualmente, Tether (USDT) sigue dominando con un suministro de 158.5 mil millones de dólares, ocupando el 65% del mercado. Como emisor extranjero, Tether puede necesitar establecer una subsidiaria en EE. UU. para cumplir con los nuevos requisitos regulatorios. Chhugani señaló que el precio de las acciones de Circle actualmente corresponde a 56 veces el EBITDA ajustado para 2026 y 28 veces para 2027, reflejando una fuerte demanda de los inversores por activos de monedas estables genuinos. Bernstein otorga una valoración de 230 dólares utilizando un modelo de descuento de flujo de caja a diez años, que corresponde a aproximadamente 35 veces el EBITDA ajustado para 2027. La firma espera que los ingresos de la empresa crezcan a una tasa compuesta anual del 47% entre 2024 y 2027, y que el EBITDA crezca un 71%, siendo que la adopción de USDC compensará la presión sobre los ingresos causada por los factores de tasa de interés, recomendando aprovechar las oportunidades de compra durante los retrocesos del mercado.