Hong Kong lanza la declaración de política 2.0, creando un centro global de innovación en activo digital.
El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviado como "Declaración de Políticas 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales. La "Declaración de Política 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de los casos de uso y la colaboración intersectorial (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development). El contenido de "Optimización de la legislación y la regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales. La "Declaración de Política 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activo digital, encargada de la concesión de licencias y el registro, la elaboración de estándares, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción de las posibles arbitrajes regulatorios bajo diferentes marcos regulatorios de activo digital; por otro lado, la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la autoridad de supervisión de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activo digital. En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago. La "Declaración de Políticas 2.0" indica que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos. La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en el uso de stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades reguladoras proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong investiguen y apliquen soluciones para abordar los puntos críticos en la actividad económica. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar stablecoins con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales. Además, el Digital Harbour también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado. A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0": Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0 Visión: Construir un centro de activo digital confiable y comprometido con la innovación. El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir a Hong Kong como un centro líder mundial de activos digitales: un mercado confiable donde la innovación pueda prosperar en un entorno de riesgo controlado, y que aporte beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros. La "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Políticas 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Económicos y de Hacienda ("Departamento de Hacienda"), es una respuesta activa de Hong Kong ante la continua evolución del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Políticas 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que se protege a los inversores y se mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder. “LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real. Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una regulación sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el inicio de proyectos piloto como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", destinada a guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como el marco de cumplimiento adaptativo y productos (como el comercio de productos derivados), buscando un equilibrio entre la protección del inversionista y la competitividad del mercado. "Declaración de Políticas 2.0" describe la siguiente fase de desarrollo, centrada en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, fortaleciendo así la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada. Para lograr esta visión y objetivos, y construir un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, así como orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones políticas estratégicas y implementaremos las medidas correspondientes. Al formular las direcciones políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, integrándose con la economía real y el sistema financiero para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legalidad y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y asociaciones, para construir un ecosistema de activo digital que sea confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global. ("L"egal y regulación simplificada) optimización legal y regulatoria (a) Un marco regulatorio unificado y completo Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los organismos reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule el activo digital, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca a las plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y se centra en la protección de inversores y consumidores. Las principales medidas a seguir son llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencia para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer las necesidades de los inversores que buscan alta liquidez, transacciones en bloque y activos seguros en custodia. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales, responsable de los asuntos de licencia y registro, establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activos digitales. De igual manera, la Comisión Reguladora de Valores actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la concesión de licencias y registros, así como de la formulación de normas, mientras que la Autoridad Monetaria supervisará las actividades de custodia de activos digitales de los bancos como organismo regulador de primera línea. Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará actividades más amplias de activo digital y grandes transacciones, y proporcionará directrices claras a los participantes del mercado. Este marco también apoyará una gestión de riesgos efectiva y ofrecerá liquidez, asegurando el establecimiento de un ecosistema equilibrado para promover la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco se adapte al desarrollo tecnológico y del mercado. Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo las "Recomendaciones de políticas sobre mercados de cripto y activos digitales" de la Comisión Internacional de Supervisión de Valores, el "Marco de regulación de actividades de criptoactivos global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial para la asunción de riesgos de criptoactivos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de declaración de activos digitales" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal. (b) Revisión legal y regulatoria de la tokenización La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para la fusión de nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial un marco legal y regulatorio claro, preciso y conveniente. La Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relevante, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, con el fin de promover una mayor aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ha pasado la fase de prueba de concepto, y también se espera que proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se examinarán a fondo los procesos de emisión y transacción de bonos tokenizados, incluidos, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos del ámbito legal y partes interesadas del sector, para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean prácticas y puedan satisfacer las necesidades de desarrollo futuro, consolidando a Hong Kong como pionero en este campo innovador. （“E”xpanding the suite of tokenised products）Ampliar la gama de productos tokenizados (c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados El gobierno ha emitido en dos ocasiones (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de dólares de Hong Kong) bonos verdes tokenizados, demostrando prospectivamente los beneficios de los esquemas tokenizados. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos del gobierno tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar bonos digitales estables y de alta calidad al mercado, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, el Departamento del Tesoro y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las opiniones sobre diferentes aspectos del mercado, incluyendo la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia de las transacciones, escenarios de aplicación en el mercado secundario, y ampliar aún más la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser el primero en emitir bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que se fomenta la adopción en los sectores público y privado. (d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y liquidez potencial del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y lidera conjuntamente la participación de la industria de gestión de activos con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de una infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar los procesos y mejorar la liquidez. La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incorporado a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados en la Bolsa de Metales de Londres. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnología de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes. El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, mostrando la aplicación diversificada de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como paneles solares), entre otros. Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuesto de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dichas medidas de exención de impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado para explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción en plataformas de negociación de activos digitales licenciadas u otras plataformas para operar en el mercado secundario. Mirando hacia el futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, y revisará otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos reconocidos por la Comisión de Valores tras su tokenización. El gobierno presentará una propuesta legislativa que indicará que los activos digitales designados estarán incluidos en las transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre las ganancias, en fondos y herramientas de control de inversión familiar ofrecidos de forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026. (“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Promoción de casos de uso y colaboración interdepartamental (e) Apoya proyectos de tokens y stablecoins, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago. Las monedas estables ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un régimen de supervisión para emisores de monedas estables a partir del 1 de agosto de 2025. Este régimen establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de monedas estables, mejorando su confiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos han expresado un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las orientaciones regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong investiguen y apliquen soluciones en diferentes escenarios de aplicación para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. Para demostrar el apoyo del gobierno y tomar la delantera, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar monedas estables ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales. (f) Promover la cooperación entre los organismos reguladores, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con las partes interesadas relevantes de la industria de activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleradores relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dedican a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiación a proyectos de solicitud que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado. Además de la financiación, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario. El equipo especializado de la Agencia de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está listo para apoyar.
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Hong Kong lanza la declaración de política 2.0, creando un centro global de innovación en activo digital.
El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviado como "Declaración de Políticas 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Política 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de los casos de uso y la colaboración intersectorial (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de la legislación y la regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Política 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activo digital, encargada de la concesión de licencias y el registro, la elaboración de estándares, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción de las posibles arbitrajes regulatorios bajo diferentes marcos regulatorios de activo digital; por otro lado, la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la autoridad de supervisión de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activo digital.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" indica que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en el uso de stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades reguladoras proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong investiguen y apliquen soluciones para abordar los puntos críticos en la actividad económica. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar stablecoins con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Digital Harbour también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y comprometido con la innovación.
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir a Hong Kong como un centro líder mundial de activos digitales: un mercado confiable donde la innovación pueda prosperar en un entorno de riesgo controlado, y que aporte beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Políticas 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Económicos y de Hacienda ("Departamento de Hacienda"), es una respuesta activa de Hong Kong ante la continua evolución del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Políticas 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que se protege a los inversores y se mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una regulación sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el inicio de proyectos piloto como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", destinada a guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como el marco de cumplimiento adaptativo y productos (como el comercio de productos derivados), buscando un equilibrio entre la protección del inversionista y la competitividad del mercado. "Declaración de Políticas 2.0" describe la siguiente fase de desarrollo, centrada en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, fortaleciendo así la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, y construir un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, así como orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones políticas estratégicas y implementaremos las medidas correspondientes. Al formular las direcciones políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, integrándose con la economía real y el sistema financiero para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legalidad y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y asociaciones, para construir un ecosistema de activo digital que sea confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
("L"egal y regulación simplificada) optimización legal y regulatoria
(a) Un marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los organismos reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule el activo digital, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca a las plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y se centra en la protección de inversores y consumidores. Las principales medidas a seguir son llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencia para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer las necesidades de los inversores que buscan alta liquidez, transacciones en bloque y activos seguros en custodia. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales, responsable de los asuntos de licencia y registro, establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activos digitales.
De igual manera, la Comisión Reguladora de Valores actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la concesión de licencias y registros, así como de la formulación de normas, mientras que la Autoridad Monetaria supervisará las actividades de custodia de activos digitales de los bancos como organismo regulador de primera línea.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará actividades más amplias de activo digital y grandes transacciones, y proporcionará directrices claras a los participantes del mercado. Este marco también apoyará una gestión de riesgos efectiva y ofrecerá liquidez, asegurando el establecimiento de un ecosistema equilibrado para promover la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco se adapte al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo las "Recomendaciones de políticas sobre mercados de cripto y activos digitales" de la Comisión Internacional de Supervisión de Valores, el "Marco de regulación de actividades de criptoactivos global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial para la asunción de riesgos de criptoactivos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de declaración de activos digitales" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión legal y regulatoria de la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para la fusión de nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial un marco legal y regulatorio claro, preciso y conveniente. La Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relevante, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, con el fin de promover una mayor aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ha pasado la fase de prueba de concepto, y también se espera que proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se examinarán a fondo los procesos de emisión y transacción de bonos tokenizados, incluidos, entre otros, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos del ámbito legal y partes interesadas del sector, para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean prácticas y puedan satisfacer las necesidades de desarrollo futuro, consolidando a Hong Kong como pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Ampliar la gama de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de dólares de Hong Kong) bonos verdes tokenizados, demostrando prospectivamente los beneficios de los esquemas tokenizados. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos del gobierno tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar bonos digitales estables y de alta calidad al mercado, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, el Departamento del Tesoro y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las opiniones sobre diferentes aspectos del mercado, incluyendo la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia de las transacciones, escenarios de aplicación en el mercado secundario, y ampliar aún más la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser el primero en emitir bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que se fomenta la adopción en los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y liquidez potencial del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y lidera conjuntamente la participación de la industria de gestión de activos con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de una infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar los procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incorporado a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados en la Bolsa de Metales de Londres. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnología de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, mostrando la aplicación diversificada de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como paneles solares), entre otros.
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuesto de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dichas medidas de exención de impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado para explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción en plataformas de negociación de activos digitales licenciadas u otras plataformas para operar en el mercado secundario. Mirando hacia el futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, y revisará otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos reconocidos por la Comisión de Valores tras su tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que indicará que los activos digitales designados estarán incluidos en las transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre las ganancias, en fondos y herramientas de control de inversión familiar ofrecidos de forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Promoción de casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Apoya proyectos de tokens y stablecoins, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
Las monedas estables ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un régimen de supervisión para emisores de monedas estables a partir del 1 de agosto de 2025. Este régimen establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de monedas estables, mejorando su confiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos han expresado un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las orientaciones regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong investiguen y apliquen soluciones en diferentes escenarios de aplicación para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. Para demostrar el apoyo del gobierno y tomar la delantera, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar monedas estables ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la cooperación entre los organismos reguladores, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con las partes interesadas relevantes de la industria de activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleradores relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dedican a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiación a proyectos de solicitud que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado. Además de la financiación, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Agencia de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está listo para apoyar.