Análisis panorámico de RWA: Tendencias del mercado global en 2025
Introducción
Con el rápido desarrollo de la economía digital global, RWA convierte activos tradicionales en tokens digitales a través de la tecnología blockchain, lo que mejora significativamente la liquidez, la transparencia y la accesibilidad de los activos. Esta innovación se considera una fuerza clave para impulsar la transformación digital del mercado financiero. Especialmente en 2025, con la acelerada llegada de fondos institucionales y un entorno regulatorio cada vez más claro, el mercado de RWA muestra una tendencia de rápido crecimiento. Este informe tiene como objetivo proporcionar un análisis completo de RWA, incluyendo su trayectoria de desarrollo, estado actual y potencial futuro.
I. Definición de RWA, historia de desarrollo y ruta técnica
1.1 Definición de RWA
RWA se refiere al proceso de utilizar la tecnología blockchain para convertir activos del mundo real (, como bienes raíces, materias primas, derechos de crédito, propiedad intelectual, etc., en tokens digitales ). Estos tokens representan la propiedad o el derecho a los ingresos del activo, y se pueden negociar y gestionar en la blockchain. Su objetivo principal es resolver problemas como la dificultad de confirmación de la propiedad, la baja eficiencia de circulación y la falta de liquidez en las transacciones de activos tradicionales, a través de la inmutabilidad, la trazabilidad y la programabilidad de los contratos inteligentes de la blockchain.
Desde el punto de vista de la implementación técnica, la tokenización de RWA incluye tres etapas clave:
Confirmación de derechos fuera de la cadena: completar la verificación de la propiedad de activos y la evaluación de su valor a través de procedimientos legales y de cumplimiento.
Mapeo en la cadena: mapear los derechos de los activos a la blockchain, generando el token correspondiente.
Gobernanza en cadena: gestión automatizada de la distribución de ingresos, liquidación de apuestas, etc., a través de contratos inteligentes.
En comparación con la securitización de activos tradicionales ( ABS ), RWA tiene similitudes en la segregación de riesgos y la reestructuración del flujo de efectivo, pero su dependencia tecnológica requiere una evaluación adicional de factores como la arquitectura blockchain, la seguridad de los contratos inteligentes y la interoperabilidad entre cadenas.
1.2 Desarrollo de RWA
Exploración temprana (2017-2020: El concepto de RWA comenzó a surgir alrededor de 2017, y los primeros proyectos se centraron principalmente en la tokenización de bienes raíces y obras de arte. Por ejemplo, la plataforma Securitize intentó llevar activos a la cadena, explorando la viabilidad de la tokenización.
Entrada de instituciones )2021-2023: En 2021, protocolos DeFi como MakerDAO comenzaron a incorporar RWA en su ecosistema, permitiendo a los usuarios pedir préstamos garantizados por activos reales. En 2023, el tamaño del mercado de RWA alcanzó los 5 mil millones de dólares, con instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y Franklin lanzando productos tokenizados, lo que marca la entrada de RWA en la vista principal.
Crecimiento explosivo (2024-2025: BlackRock, Goldman Sachs y otros instituciones financieras tradicionales aceleran su posicionamiento en RWA, impulsando un rápido crecimiento del mercado. El tamaño del mercado de RWA supera los 23 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las direcciones importantes para la aplicación de blockchain.
![Una guía completa sobre RWA: Análisis panorámico de las tendencias del mercado RWA global en 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6254943308afd98be1cbe0fe5e59d3f5.webp(
II. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento
) 2.1 Tamaño del mercado global de RWA
Según las estadísticas de RWA.xyz, hasta finales de mayo de 2025, el valor total de RWA en cadena a nivel mundial es de aproximadamente 23 mil millones de dólares. En marzo de 2025, el TVL del protocolo RWA superó por primera vez la barrera de los 10 mil millones de dólares, alcanzando aproximadamente 10.4 mil millones de dólares el 21 de marzo. Durante el mismo período, el crecimiento interanual en el campo de RWA ha sido notable, con una tasa de crecimiento del TVL cercana al 140% desde principios de 2025. Estos datos indican que el mercado de RWA ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos dos años.
El volumen de bloqueo de los protocolos RWA convencionales (TVL) ha aumentado significativamente. Por ejemplo:
MakerDAO###RWA Vaults( - A principios de 2025, su TVL de RWA Vaults era de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares.
Ondo Finance - TVL es aproximadamente 1.283 millones de dólares.
Centrifuge - TVL aproximadamente 441 millones de dólares.
Además, el fondo de bonos del gobierno de EE. UU. en la cadena de BlackRock, BUIDL, ha alcanzado el primer lugar, con aproximadamente 1,4 mil millones de dólares en TVL, seguido de MakerDAO con alrededor de 1,3 mil millones de dólares. Estas cifras reflejan la posición dominante de los proyectos con respaldo institucional y los protocolos de alta calidad en el ámbito de RWA.
![Todo lo que necesitas saber sobre RWA: Análisis panorámico de las tendencias del mercado global de RWA para 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf0ed15dbaf9cd39e738ccaf41cbfc4.webp(
) 2.2 Tendencias de crecimiento y pronósticos
Varios institutos de investigación han hecho pronósticos sobre el tamaño del mercado RWA para 2030 y han proporcionado las tasas de crecimiento anual compuestas correspondientes (CAGR) estimadas. Boston Consulting Group ###BCG( estimó que para 2030, el tamaño de la tokenización de activos a nivel global podría alcanzar aproximadamente 16 billones de dólares. McKinsey y otros también pronostican alrededor de 2 billones de dólares. Citigroup, un gran banco internacional, espera que el tamaño esté en el rango de 4 a 5 billones de dólares para 2030, mientras que la institución de gestión de activos digitales 21.co ha dado un amplio rango de 3.5 a 10 billones de dólares. En la industria de las criptomonedas, el analista Jamie Coutts señaló que si se mantiene la tasa de crecimiento de aproximadamente 121% durante los próximos 5 años, el tamaño de la tokenización RWA para 2030 sería de aproximadamente 1.3 billones de dólares. Las tasas de crecimiento anual compuestas correspondientes a estas proyecciones varían desde decenas de puntos porcentuales ) en el nivel de un billón ( hasta cientos de puntos porcentuales ) en más de 10 billones (, reflejando tanto el potencial como la incertidumbre del mercado RWA. Por ejemplo, el crecimiento de decenas de miles de millones de dólares a finales de 2023 hasta la estimación de Coutts de 1.3 billones de dólares corresponde a una tasa de crecimiento anual de aproximadamente más del 120%; mientras que alcanzar la expectativa de BCG de 16 billones de dólares requeriría superar el 200% de crecimiento anual.
![Una explicación completa sobre RWA: Análisis panorámico de la tendencia del mercado global de RWA en 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(
Tendencias de crecimiento principales
Participación institucional acelerada: los gigantes financieros tradicionales están ingresando al campo de RWA. Tomando como ejemplo a BlackRock, su fondo de bonos del gobierno basado en Ethereum, BUIDL, se lanzará en 2024 y para 2025 su escala habrá superado los 2,5 mil millones de dólares ), ocupando el 41% del mercado global de tokenización de bonos del gobierno en cadena (. Además, una plataforma también presentó un marco de intercambio de RWA a la SEC en 2025, y se espera que alcance los 10 mil millones de dólares en TVL en tres años. Además, instituciones como Fidelity, Goldman Sachs y Franklin Templeton han lanzado o planean lanzar productos RWA conformes, impulsando la demanda del mercado.
La evolución tecnológica impulsa la mejora de la eficiencia: el ecosistema de Ethereum sigue dominando la infraestructura de tokenización. Hasta mayo de 2025, los activos tokenizados que alberga Ethereum representan aproximadamente el 55% del total mundial. Al mismo tiempo, están surgiendo continuamente diversos enlaces de alto rendimiento y soluciones de escalado. Por ejemplo, la plataforma que planea construir una plataforma RWA utiliza una arquitectura de cadena híbrida de Solana y Base, lo que permite una coincidencia de menos de 10 microsegundos y un rendimiento de 30,000 TPS, mejorando significativamente la eficiencia de liquidación y reduciendo costos. Además, las redes Layer2 ) como Arbitrum Nova( y tecnologías como las pruebas de conocimiento cero se están utilizando para reducir los costos de transacción de RWA y mejorar la privacidad.
Políticas regulatorias más estrictas: las agencias regulatorias de varios países han comenzado a establecer reglas relacionadas con RWA, proporcionando una garantía institucional para el desarrollo del mercado. Una plataforma ha presentado a la SEC de EE. UU. una propuesta completa de requisitos de cumplimiento, como licencias federales para activos tokenizados y auditorías en cadena, con el objetivo de establecer estándares para la emisión y el comercio de tokens. La Ley del Mercado de Activos Criptográficos de la UE )MiCA( y otras regulaciones también están aclarando la clasificación de tokens RWA y los estándares de cumplimiento. Al mismo tiempo, lugares como Hong Kong y EE. UU. han comenzado a permitir que inversores con ciertos umbrales participen en RWA a través de plataformas de cumplimiento, como invertir en bonos del gobierno y bienes raíces mediante stablecoins y tokens de valor mobiliario. En general, el aumento en la madurez de la regulación política ha elevado la confianza institucional, proporcionando un apoyo clave para la rápida expansión del mercado RWA.
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Tres, Ruta técnica RWA y estándares centrales
) 3.1 Ruta técnica
El camino de implementación técnica de RWA generalmente incluye los siguientes pasos y módulos clave:
1( Proceso de tokenización de activos)Asset Tokenization Workflow###
Selección de activos y derechos de propiedad: definir el valor de los activos fuera de la cadena, los límites de propiedad y la transferibilidad;
Auditoría de legalidad y establecimiento de SPV: a través de una institución fiduciaria o estableciendo un vehículo de propósito especial )SPV, Vehículo de Propósito Especial ( para la custodia de activos;
Emisión de tokens ) Token Minting (: Generar tokens correspondientes según los estándares ERC-20, ERC-721 o ERC-3643;
Integración de datos fuera de la cadena )Oracle/IOT(: Actualización en tiempo real del estado de los activos a través de oráculos, Internet de las cosas o auditorías de terceros;
Mecanismo de garantía de valor: Mantener la relación de anclaje entre el token y los activos reales a través de la custodia, seguros, y sobrecolateralización.
Stack de protocolos soportados por RWA(RWA Protocol Stack)
![Todo lo que necesitas saber sobre RWA: Análisis panorámico de las tendencias del mercado global de RWA para 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(
) 3.2 Estándares y herramientas clave
ERC-3643 (T-REX): uno de los estándares de token RWA más maduros, que admite listas blancas de identidad, control regulatorio y gestión de permisos;
ERC-1400: estructura de cumplimiento orientada a tokens de tipo valores, que admite un diseño modular de cumplimiento regulatorio;
Chainlink / Pyth Oracles: proporciona datos fuera de la cadena confiables y sincronizados como precios, estado de activos, etc.
Herramientas de multi-firma/ custodia: como Gnosis Safe, Anchorage Custody, etc., para garantizar la seguridad de los activos y la conformidad de la gobernanza;
TEE### Entorno de Ejecución Confiable (: Asegurar que los datos sensibles fuera de la cadena puedan seguir funcionando de manera segura y privada durante la interacción en la cadena.
La visión de RWA es introducir decenas de billones de dólares en activos reales en el sistema financiero en cadena, liberando su liquidez y combinabilidad, y construyendo una infraestructura financiera de nueva generación que sea más eficiente, más transparente y más inclusiva. Su ruta técnica debe abordar tanto el doble desafío de "programabilidad en cadena" como "conexión confiable fuera de la cadena", y también debe tener en cuenta la conformidad legal, los mecanismos de auditoría, la seguridad del sistema y las vías de participación del mercado.
![Entender RWA en una lectura: Análisis panorámico de las tendencias del mercado global de RWA para 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(
Cuatro, categorías típicas de activos RWA y aplicaciones reales
) 4.1 Tipos típicos de activos RWA
El camino de la tokenización de activos reales está diversificándose, los principales proyectos de RWA se centran en las siguientes categorías de activos, basándose en la estructura de crédito y rendimiento de los activos reales para lograr un mapeo tokenizado. Estos activos se pueden clasificar aproximadamente en las siguientes cuatro categorías:
Activos de deuda ( valores del mundo real )
Este tipo de proyectos RWA generalmente están vinculados a herramientas de deuda en el mundo real ### como los bonos del gobierno de EE.UU., bonos corporativos, cuentas por cobrar, etc. (, representando una de las vías más maduras y mainstream, con alta transparencia, fuertes atributos de cumplimiento y rendimientos predecibles.
Proyectos típicos:
Ondo Finance: Emite tokens como OUSG utilizando ETF de bonos del gobierno de EE. UU. como activos subyacentes.
Maple Finance: Conectar a los prestatarios en el mundo real con los proveedores de liquidez de DeFi a través de productos de crédito estructurados.
Centrifuge: Llevar cuentas por cobrar, facturas y otros activos a la cadena, y conectar el protocolo Tinlake para préstamos.
Activos inmobiliarios ) bienes raíces, etc. (
A través de la valoración de propiedades y los ingresos por alquiler, se pueden dividir los activos inmobiliarios en tokens negociables, utilizados para la garantía en DeFi o la asignación de activos, lo que ofrece una buena seguridad de activos y una base de flujo de efectivo.
Proyectos típicos:
RealT: ofrece la posesión tokenizada basada en propiedades inmobiliarias de EE. UU., los titulares de tokens pueden obtener ingresos por alquiler.
Propy: Digitalización de transacciones inmobiliarias y registro de propiedad en la cadena, logrando transparencia en el proceso de compra de viviendas.
Lofty: Plataforma de inversión en bienes raíces fragmentada, que admite dividendos proporcionales y gestión de activos.
Activos de productos ) oro, créditos de carbono, petróleo, etc. (
Emitir tokens respaldados por bienes físicos o certificados, vinculados a su valor, para el almacenamiento de valor, cobertura de riesgos o circulación comercial.
Proyectos típicos:
PAXG: una moneda estable respaldada por oro emitida por Paxos, cada Token corresponde a una cantidad determinada de oro físico.
OpenCarbon: Plataforma de tokenización de créditos de carbono, que pone en cadena los certificados de reducción de carbono.
Tangible: Tokenizar activos físicos como bebidas alcohólicas, relojes, etc., para su comercio y almacenamiento.
Otras categorías de activos reales ) derechos de autor, seguros, facturas, propiedad intelectual, etc. (
Es un campo de innovación en las primeras etapas de exploración de RWA, que representa activos con baja liquidez pero alta innovación, adecuado para la incubación en plataformas de nicho específicas.
Proyectos típicos:
Re: Plataforma de tokenización de exposición al riesgo de seguros, proporciona reaseguro en cadena para DeFi.
IP3 / Story Protocol: Explorando soluciones para llevar el valor de la propiedad intelectual a la cadena.
Goldfinch: plataforma de crédito que apoya los préstamos a pequeña y microempresa en mercados en desarrollo.
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) 4.2 Aplicaciones prácticas de RWA
(1) Orientación de inversión RWA: anclaje de rendimiento de activos virtuales
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FreeRider
· 07-19 02:36
¿Es este el tamaño? Pega algunos bloques de cemento de inflación.
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alpha_leaker
· 07-19 02:25
Con este aumento, el próximo año alcanzaremos los 500 mil millones.
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DefiEngineerJack
· 07-19 02:23
ser, estas proyecciones rwa son pura esperanza tbh... muéstrame primero la verificación formal
RWA desencadena la transformación financiera: en 2025, el tamaño del mercado global superará los 23 mil millones de dólares.
Análisis panorámico de RWA: Tendencias del mercado global en 2025
Introducción
Con el rápido desarrollo de la economía digital global, RWA convierte activos tradicionales en tokens digitales a través de la tecnología blockchain, lo que mejora significativamente la liquidez, la transparencia y la accesibilidad de los activos. Esta innovación se considera una fuerza clave para impulsar la transformación digital del mercado financiero. Especialmente en 2025, con la acelerada llegada de fondos institucionales y un entorno regulatorio cada vez más claro, el mercado de RWA muestra una tendencia de rápido crecimiento. Este informe tiene como objetivo proporcionar un análisis completo de RWA, incluyendo su trayectoria de desarrollo, estado actual y potencial futuro.
I. Definición de RWA, historia de desarrollo y ruta técnica
1.1 Definición de RWA
RWA se refiere al proceso de utilizar la tecnología blockchain para convertir activos del mundo real (, como bienes raíces, materias primas, derechos de crédito, propiedad intelectual, etc., en tokens digitales ). Estos tokens representan la propiedad o el derecho a los ingresos del activo, y se pueden negociar y gestionar en la blockchain. Su objetivo principal es resolver problemas como la dificultad de confirmación de la propiedad, la baja eficiencia de circulación y la falta de liquidez en las transacciones de activos tradicionales, a través de la inmutabilidad, la trazabilidad y la programabilidad de los contratos inteligentes de la blockchain.
Desde el punto de vista de la implementación técnica, la tokenización de RWA incluye tres etapas clave:
Confirmación de derechos fuera de la cadena: completar la verificación de la propiedad de activos y la evaluación de su valor a través de procedimientos legales y de cumplimiento.
Mapeo en la cadena: mapear los derechos de los activos a la blockchain, generando el token correspondiente.
Gobernanza en cadena: gestión automatizada de la distribución de ingresos, liquidación de apuestas, etc., a través de contratos inteligentes.
En comparación con la securitización de activos tradicionales ( ABS ), RWA tiene similitudes en la segregación de riesgos y la reestructuración del flujo de efectivo, pero su dependencia tecnológica requiere una evaluación adicional de factores como la arquitectura blockchain, la seguridad de los contratos inteligentes y la interoperabilidad entre cadenas.
1.2 Desarrollo de RWA
Exploración temprana (2017-2020: El concepto de RWA comenzó a surgir alrededor de 2017, y los primeros proyectos se centraron principalmente en la tokenización de bienes raíces y obras de arte. Por ejemplo, la plataforma Securitize intentó llevar activos a la cadena, explorando la viabilidad de la tokenización.
Entrada de instituciones )2021-2023: En 2021, protocolos DeFi como MakerDAO comenzaron a incorporar RWA en su ecosistema, permitiendo a los usuarios pedir préstamos garantizados por activos reales. En 2023, el tamaño del mercado de RWA alcanzó los 5 mil millones de dólares, con instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y Franklin lanzando productos tokenizados, lo que marca la entrada de RWA en la vista principal.
Crecimiento explosivo (2024-2025: BlackRock, Goldman Sachs y otros instituciones financieras tradicionales aceleran su posicionamiento en RWA, impulsando un rápido crecimiento del mercado. El tamaño del mercado de RWA supera los 23 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las direcciones importantes para la aplicación de blockchain.
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II. Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento
) 2.1 Tamaño del mercado global de RWA
Según las estadísticas de RWA.xyz, hasta finales de mayo de 2025, el valor total de RWA en cadena a nivel mundial es de aproximadamente 23 mil millones de dólares. En marzo de 2025, el TVL del protocolo RWA superó por primera vez la barrera de los 10 mil millones de dólares, alcanzando aproximadamente 10.4 mil millones de dólares el 21 de marzo. Durante el mismo período, el crecimiento interanual en el campo de RWA ha sido notable, con una tasa de crecimiento del TVL cercana al 140% desde principios de 2025. Estos datos indican que el mercado de RWA ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos dos años.
El volumen de bloqueo de los protocolos RWA convencionales (TVL) ha aumentado significativamente. Por ejemplo:
MakerDAO###RWA Vaults( - A principios de 2025, su TVL de RWA Vaults era de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares.
Ondo Finance - TVL es aproximadamente 1.283 millones de dólares.
Centrifuge - TVL aproximadamente 441 millones de dólares.
Además, el fondo de bonos del gobierno de EE. UU. en la cadena de BlackRock, BUIDL, ha alcanzado el primer lugar, con aproximadamente 1,4 mil millones de dólares en TVL, seguido de MakerDAO con alrededor de 1,3 mil millones de dólares. Estas cifras reflejan la posición dominante de los proyectos con respaldo institucional y los protocolos de alta calidad en el ámbito de RWA.
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) 2.2 Tendencias de crecimiento y pronósticos
Varios institutos de investigación han hecho pronósticos sobre el tamaño del mercado RWA para 2030 y han proporcionado las tasas de crecimiento anual compuestas correspondientes (CAGR) estimadas. Boston Consulting Group ###BCG( estimó que para 2030, el tamaño de la tokenización de activos a nivel global podría alcanzar aproximadamente 16 billones de dólares. McKinsey y otros también pronostican alrededor de 2 billones de dólares. Citigroup, un gran banco internacional, espera que el tamaño esté en el rango de 4 a 5 billones de dólares para 2030, mientras que la institución de gestión de activos digitales 21.co ha dado un amplio rango de 3.5 a 10 billones de dólares. En la industria de las criptomonedas, el analista Jamie Coutts señaló que si se mantiene la tasa de crecimiento de aproximadamente 121% durante los próximos 5 años, el tamaño de la tokenización RWA para 2030 sería de aproximadamente 1.3 billones de dólares. Las tasas de crecimiento anual compuestas correspondientes a estas proyecciones varían desde decenas de puntos porcentuales ) en el nivel de un billón ( hasta cientos de puntos porcentuales ) en más de 10 billones (, reflejando tanto el potencial como la incertidumbre del mercado RWA. Por ejemplo, el crecimiento de decenas de miles de millones de dólares a finales de 2023 hasta la estimación de Coutts de 1.3 billones de dólares corresponde a una tasa de crecimiento anual de aproximadamente más del 120%; mientras que alcanzar la expectativa de BCG de 16 billones de dólares requeriría superar el 200% de crecimiento anual.
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Tendencias de crecimiento principales
Participación institucional acelerada: los gigantes financieros tradicionales están ingresando al campo de RWA. Tomando como ejemplo a BlackRock, su fondo de bonos del gobierno basado en Ethereum, BUIDL, se lanzará en 2024 y para 2025 su escala habrá superado los 2,5 mil millones de dólares ), ocupando el 41% del mercado global de tokenización de bonos del gobierno en cadena (. Además, una plataforma también presentó un marco de intercambio de RWA a la SEC en 2025, y se espera que alcance los 10 mil millones de dólares en TVL en tres años. Además, instituciones como Fidelity, Goldman Sachs y Franklin Templeton han lanzado o planean lanzar productos RWA conformes, impulsando la demanda del mercado.
La evolución tecnológica impulsa la mejora de la eficiencia: el ecosistema de Ethereum sigue dominando la infraestructura de tokenización. Hasta mayo de 2025, los activos tokenizados que alberga Ethereum representan aproximadamente el 55% del total mundial. Al mismo tiempo, están surgiendo continuamente diversos enlaces de alto rendimiento y soluciones de escalado. Por ejemplo, la plataforma que planea construir una plataforma RWA utiliza una arquitectura de cadena híbrida de Solana y Base, lo que permite una coincidencia de menos de 10 microsegundos y un rendimiento de 30,000 TPS, mejorando significativamente la eficiencia de liquidación y reduciendo costos. Además, las redes Layer2 ) como Arbitrum Nova( y tecnologías como las pruebas de conocimiento cero se están utilizando para reducir los costos de transacción de RWA y mejorar la privacidad.
Políticas regulatorias más estrictas: las agencias regulatorias de varios países han comenzado a establecer reglas relacionadas con RWA, proporcionando una garantía institucional para el desarrollo del mercado. Una plataforma ha presentado a la SEC de EE. UU. una propuesta completa de requisitos de cumplimiento, como licencias federales para activos tokenizados y auditorías en cadena, con el objetivo de establecer estándares para la emisión y el comercio de tokens. La Ley del Mercado de Activos Criptográficos de la UE )MiCA( y otras regulaciones también están aclarando la clasificación de tokens RWA y los estándares de cumplimiento. Al mismo tiempo, lugares como Hong Kong y EE. UU. han comenzado a permitir que inversores con ciertos umbrales participen en RWA a través de plataformas de cumplimiento, como invertir en bonos del gobierno y bienes raíces mediante stablecoins y tokens de valor mobiliario. En general, el aumento en la madurez de la regulación política ha elevado la confianza institucional, proporcionando un apoyo clave para la rápida expansión del mercado RWA.
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Tres, Ruta técnica RWA y estándares centrales
) 3.1 Ruta técnica
El camino de implementación técnica de RWA generalmente incluye los siguientes pasos y módulos clave:
1( Proceso de tokenización de activos)Asset Tokenization Workflow###
Selección de activos y derechos de propiedad: definir el valor de los activos fuera de la cadena, los límites de propiedad y la transferibilidad;
Auditoría de legalidad y establecimiento de SPV: a través de una institución fiduciaria o estableciendo un vehículo de propósito especial )SPV, Vehículo de Propósito Especial ( para la custodia de activos;
Emisión de tokens ) Token Minting (: Generar tokens correspondientes según los estándares ERC-20, ERC-721 o ERC-3643;
Integración de datos fuera de la cadena )Oracle/IOT(: Actualización en tiempo real del estado de los activos a través de oráculos, Internet de las cosas o auditorías de terceros;
Mecanismo de garantía de valor: Mantener la relación de anclaje entre el token y los activos reales a través de la custodia, seguros, y sobrecolateralización.
![Todo lo que necesitas saber sobre RWA: Análisis panorámico de las tendencias del mercado global de RWA para 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(
) 3.2 Estándares y herramientas clave
ERC-3643 (T-REX): uno de los estándares de token RWA más maduros, que admite listas blancas de identidad, control regulatorio y gestión de permisos;
ERC-1400: estructura de cumplimiento orientada a tokens de tipo valores, que admite un diseño modular de cumplimiento regulatorio;
Chainlink / Pyth Oracles: proporciona datos fuera de la cadena confiables y sincronizados como precios, estado de activos, etc.
Herramientas de multi-firma/ custodia: como Gnosis Safe, Anchorage Custody, etc., para garantizar la seguridad de los activos y la conformidad de la gobernanza;
TEE### Entorno de Ejecución Confiable (: Asegurar que los datos sensibles fuera de la cadena puedan seguir funcionando de manera segura y privada durante la interacción en la cadena.
La visión de RWA es introducir decenas de billones de dólares en activos reales en el sistema financiero en cadena, liberando su liquidez y combinabilidad, y construyendo una infraestructura financiera de nueva generación que sea más eficiente, más transparente y más inclusiva. Su ruta técnica debe abordar tanto el doble desafío de "programabilidad en cadena" como "conexión confiable fuera de la cadena", y también debe tener en cuenta la conformidad legal, los mecanismos de auditoría, la seguridad del sistema y las vías de participación del mercado.
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Cuatro, categorías típicas de activos RWA y aplicaciones reales
) 4.1 Tipos típicos de activos RWA
El camino de la tokenización de activos reales está diversificándose, los principales proyectos de RWA se centran en las siguientes categorías de activos, basándose en la estructura de crédito y rendimiento de los activos reales para lograr un mapeo tokenizado. Estos activos se pueden clasificar aproximadamente en las siguientes cuatro categorías:
Este tipo de proyectos RWA generalmente están vinculados a herramientas de deuda en el mundo real ### como los bonos del gobierno de EE.UU., bonos corporativos, cuentas por cobrar, etc. (, representando una de las vías más maduras y mainstream, con alta transparencia, fuertes atributos de cumplimiento y rendimientos predecibles.
Proyectos típicos:
Ondo Finance: Emite tokens como OUSG utilizando ETF de bonos del gobierno de EE. UU. como activos subyacentes.
Maple Finance: Conectar a los prestatarios en el mundo real con los proveedores de liquidez de DeFi a través de productos de crédito estructurados.
Centrifuge: Llevar cuentas por cobrar, facturas y otros activos a la cadena, y conectar el protocolo Tinlake para préstamos.
A través de la valoración de propiedades y los ingresos por alquiler, se pueden dividir los activos inmobiliarios en tokens negociables, utilizados para la garantía en DeFi o la asignación de activos, lo que ofrece una buena seguridad de activos y una base de flujo de efectivo.
Proyectos típicos:
RealT: ofrece la posesión tokenizada basada en propiedades inmobiliarias de EE. UU., los titulares de tokens pueden obtener ingresos por alquiler.
Propy: Digitalización de transacciones inmobiliarias y registro de propiedad en la cadena, logrando transparencia en el proceso de compra de viviendas.
Lofty: Plataforma de inversión en bienes raíces fragmentada, que admite dividendos proporcionales y gestión de activos.
Emitir tokens respaldados por bienes físicos o certificados, vinculados a su valor, para el almacenamiento de valor, cobertura de riesgos o circulación comercial.
Proyectos típicos:
PAXG: una moneda estable respaldada por oro emitida por Paxos, cada Token corresponde a una cantidad determinada de oro físico.
OpenCarbon: Plataforma de tokenización de créditos de carbono, que pone en cadena los certificados de reducción de carbono.
Tangible: Tokenizar activos físicos como bebidas alcohólicas, relojes, etc., para su comercio y almacenamiento.
Es un campo de innovación en las primeras etapas de exploración de RWA, que representa activos con baja liquidez pero alta innovación, adecuado para la incubación en plataformas de nicho específicas.
Proyectos típicos:
Re: Plataforma de tokenización de exposición al riesgo de seguros, proporciona reaseguro en cadena para DeFi.
IP3 / Story Protocol: Explorando soluciones para llevar el valor de la propiedad intelectual a la cadena.
Goldfinch: plataforma de crédito que apoya los préstamos a pequeña y microempresa en mercados en desarrollo.
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) 4.2 Aplicaciones prácticas de RWA
(1) Orientación de inversión RWA: anclaje de rendimiento de activos virtuales
Orientación de inversión