Últimas tendencias en la regulación de Web3 en EE. UU. | Análisis exhaustivo del impacto de los proyectos de ley CLARITY y GENIUS en la entrada de empresas
En las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024, Donald Trump, quien prometió "convertir a EE. UU. en el centro de criptoactivos", comenzó a trabajar en la creación de un sistema real después de asumir el cargo. En EE. UU., donde anteriormente no existía un sistema Web3 a nivel nacional, actualmente se están estableciendo rápidamente las reglas.
El objetivo es que Estados Unidos mantenga el liderazgo internacional a través de la tecnología blockchain y promover la difusión de criptomonedas estables para mantener el sistema de moneda basada en el dólar.
Con el avance en la mejora del sistema, también se ha intensificado el movimiento de empresas que habían estado cautelosas para entrar en el mercado. La administración de Donald Trump no solo está clarificando la regulación, sino que también está promoviendo la relajación y medidas de apoyo a la industria, lo que está impulsando la entrada de empresas Web3 en el mercado estadounidense.
En este artículo, se organizarán las regulaciones de Web3 en Estados Unidos y las tendencias de la industria, así como también se mencionará la regulación en Japón. Espero que esto ayude a los inversores y a los interesados de la industria a tener una visión general.
Índice
Desarrollo del sistema e impacto | El proyecto de ley CLARITY y GENIUS es clave
Tendencias de las principales 11 empresas de EE. UU. | Introducción de stablecoins, entrada en custodia, fortalecimiento de ETF
【Nota】Lista de 12 empresas marítimas que ingresan al Web3｜Una vista por sectores
3. Desarrollo del sistema en Japón | La transición de la Ley de Servicios Financieros y el enfoque en la prohibición de ETFs
1. Desarrollo del sistema Web3 bajo la administración de Trump｜Los proyectos de ley CLARITY y GENIUS son la clave
En este capítulo, organizaremos de manera clara el panorama general de la regulación de Web3 y su impacto, centrado en dos proyectos de ley principales que están ganando atención en EE. UU. En particular, explicaremos cómo la clarificación de la normativa puede fomentar el comportamiento empresarial en los sectores financiero, de pagos e inversiones.
Proyecto CLARITY｜Exclusión de muchas criptomonedas de la categoría de valores (en discusión)
Proyecto de ley GENIUS｜Regulación de stablecoins y aplicación extraterritorial fuera de EE. UU. (firmado)
Impacto de la mejora del sistema｜Expansión de la entrada・Creación de nuevos servicios・Promoción de la inversión
Estos proyectos de ley tienen como objetivo la clarificación de la regulación de las criptoactivos y los tokens, así como facilitar la entrada de empresas en Web3. Si se elimina la incertidumbre legal, las empresas podrán abordar nuevos negocios con mayor tranquilidad, lo que se espera que revitalice toda la industria.
Se espera que el desarrollo real de negocios se promueva especialmente en las siguientes áreas.
①Instituciones financieras: Los bancos emitirán su propia stablecoin y promoverán la tokenización de pagos y depósitos. También avanzarán en la entrada al negocio de custodia (almacenamiento de activos).
②Área de inversión: La clarificación de la clasificación de los criptoactivos facilitará el desarrollo y la cotización de ETFs y tokens de seguridad, acelerando la participación de los inversores institucionales.
③Empresas de retail y pagos: Se prevé que la posibilidad de realizar pagos rápidos y de bajo costo utilizando criptoactivos mejore la conveniencia para los consumidores y fortalezca la competitividad en precios.
Por otro lado, se requieren medidas contra el lavado de dinero (AML), protección al consumidor y cumplimiento de la normativa, pero se espera que encontrar un equilibrio entre el sistema y la innovación conduzca a un crecimiento sostenible.
Con este contexto de desarrollo del sistema, muchas grandes empresas están comenzando a participar de manera activa en los negocios de Web3 (Capítulo 2).
1-1. Ley CLARITY | Excluir muchos criptoactivos del ámbito de valores (en discusión)
El proyecto de ley CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act of 2025) tiene como objetivo establecer criterios claros para clasificar si las criptomonedas son "valores" o "productos". Se avanza en la clarificación de la jurisdicción entre la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos), lo que permitirá que las reglas que deben seguir los proyectos queden definidas.
A fecha del 25 de julio de 2025, el proyecto de ley ha sido aprobado en la Cámara de Representantes y ha pasado a ser discutido en el Senado.
El proyecto de ley CLARITY aclara las autoridades de la SEC y la CFTC, y excluye la mayor parte de las criptomonedas del ámbito de los valores. Además, exige a las empresas de activos digitales la obligación de divulgar información a los clientes y la gestión separada de los fondos de los clientes.
Además, se ha añadido una cláusula que aclara que las plataformas de criptomonedas no gestionadas y los desarrolladores no serán tratados como operadores de remesas o proveedores de servicios de remesas no autorizados, lo que se espera que reduzca el riesgo legal para los desarrolladores de DeFi (finanzas descentralizadas).
1-2. Proyecto GENIUS｜Regulación de criptoactivos y aplicación extraterritorial fuera de EE. UU. (firmado)
La ley GENIUS (Blockchain Regulatory Clarity Act of 2025) es un proyecto de ley integral que incluye el diseño de licencias para emisores y distribuidores de criptoactivos, la regulación de los servicios de custodia, y la reforma del sistema fiscal.
Este proyecto de ley ya ha avanzado hasta la firma del presidente Donald Trump y se ha convertido oficialmente en ley, se espera que se establezca una infraestructura para Web3 y una base institucional para la entrada real de las instituciones financieras.
La ley GENIUS establece la introducción de un sistema de autorización para los emisores y que las stablecoins de pago autorizadas no sean valores, además de obligar a mantener activos de respaldo en dólares estadounidenses o activos de alta liquidez similares al dólar.
Uno de los puntos que está llamando la atención es que se ha adoptado el concepto de "aplicación extraterritorial". Esto significa que empresas como Tether, que es la mayor emisora de stablecoins del mundo, y que tienen su sede fuera de EE. UU., deben cumplir con la regulación estadounidense al proporcionar servicios a ciudadanos estadounidenses, independientemente de su ubicación.
Además, se mencionan los siguientes elementos como no sujetos a regulación, y se ha aclarado que su aplicación en el ámbito DeFi está excluida.
Desarrollo y operación de la tecnología de libro mayor distribuido (DLT)
Desarrollo y operación de billeteras autogestionadas
Operación de nodos
Participación en el fondo de liquidez
Fortalecimiento del dominio del dólar y expectativas de aumento en la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU.
Detrás del esfuerzo del gobierno por promover las stablecoins privadas, además del fortalecimiento del dominio del dólar, también hay expectativas de un aumento en la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU.
Primero, las stablecoins están vinculadas al dólar estadounidense, lo que aumenta la demanda de dólares en todo el mundo y busca fortalecer la hegemonía en el sistema financiero global. Este objetivo parece tener en mente la existencia de países y regiones que buscan alejarse del tradicional sistema financiero estadounidense, como BRICS Plus.
Además, la razón por la que aumenta la demanda de bonos del gobierno de EE.UU. es que las empresas emisoras de criptoactivos respaldados utilizan activos líquidos, incluidos los bonos del gobierno, para gestionar sus activos de respaldo. Como resultado, se espera que la expansión de los criptoactivos conduzca a una reducción de las tasas de interés y que el gobierno respalde las finanzas del país.
En Estados Unidos, además, continúa la discusión del "Proyecto de Ley Antiservilismo de CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act)", que no está directamente relacionado con Web3. Este proyecto de ley establece la prohibición de que la Reserva Federal (FRB) emita directamente CBDC (moneda digital del banco central) a individuos y de que utilice la CBDC como herramienta de política monetaria.
Además, se espera que se debata el proyecto de ley de reforma fiscal de criptoactivos que incluye medidas de exención fiscal para pequeñas cantidades.
2. Tendencias de las 11 principales empresas de EE. UU.｜Introducción de stablecoins, entrada en custodia y fortalecimiento de ETF
En este capítulo, analizaremos las tendencias de empresas específicas que están ingresando al campo de Web3, organizadas por los siguientes sectores.
Instituciones financieras tradicionales
Bancame
JP Morgan
GS・BNY
unión financiera
3. Pago y remesas
Amazon
Meta
Apple y otros
Faiserv
Tether
5. Gestión/almacenamiento de activos (custodia)
El CEO de Bank of America (Bancame), Brian Moynihan, ha expresado su intención de participar en el negocio como "Bank of America Coin" si se legalizan las stablecoins.
El Sr. Moihnahan ha declarado: "Es evidente que aparecerá un criptoactivo completamente respaldado por el dólar. Esto no es esencialmente diferente de un fondo del mercado monetario con acceso a cheques o una cuenta bancaria."
JP Morgan Chase
Se informa que JP Morgan Chase planea iniciar un servicio que permitirá a los clientes de transacciones y gestión de activos utilizar criptoactivos relacionados con criptomonedas como garantía para préstamos, así como la emisión del token de depósito "JPMD" sobre la cadena L2 de Ethereum "Base".
Estas también se consideran movimientos en vista de la desregulación de la administración de Donald Trump, con el objetivo de mejorar la conveniencia para los clientes, ampliar los servicios y ofrecer servicios de transacción rápidos y económicos.
Además, el CEO Jamie Dimon ha declarado que la entrada en el negocio de las criptoactivos es inevitable.
Goldman Sachs y BNY Mellon
Goldman Sachs y BNY Mellon han anunciado el inicio de un esfuerzo conjunto para tokenizar fondos del mercado monetario (MMF) utilizando tecnología blockchain.
Esta iniciativa se considera un paso importante para fortalecer la utilidad y la transferibilidad de los MMF existentes, y ambas empresas explican que responderán a la evolución de la demanda de los inversores institucionales.
consorcio empresarial
Además, se informa que JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo están considerando conjuntamente la emisión de una moneda estable.
Se señala que tras este movimiento hay objetivos como la reducción de costos de pago y la mejora de la eficiencia, además de la intención de evitar que las empresas de TI y los minoristas les quiten depósitos y transacciones.
2-2. Pago y remesas
Amazon
Se informa que el gigante del comercio electrónico Amazon está considerando la emisión de su propia stablecoin.
Al introducir las stablecoins en los pagos, es posible eludir los sistemas de pago tradicionales y reducir las comisiones. También se resuelven los problemas de las altas comisiones en los pagos con tarjeta y las demoras en la finalización de los pagos, y se espera que esto sea especialmente efectivo en transacciones con proveedores en el extranjero.
Meta
Se informó que Meta, liderada por Mark Zuckerberg, está explorando la posibilidad de implementar un servicio de remesas internacionales utilizando múltiples empresas de criptoactivos y stablecoins.
Según los informes, parece que se están enfocando en la reducción de costos en los pagos de pequeñas recompensas a los creadores, especialmente en Instagram.
Apple・X・Airbnb・Google
Se ha informado que las cuatro empresas Apple, X, Airbnb y Google están llevando a cabo negociaciones iniciales sobre la integración de stablecoins con varias empresas de criptoactivos.
Las empresas están considerando la adopción de tokens digitales vinculados al dólar con el objetivo de reducir las tarifas de transacción y optimizar las remesas internacionales.
FISERV
El gigante de pagos estadounidense Fiserv ha anunciado el lanzamiento de una plataforma de activos digitales que incluye su propia stablecoin "FIUSD". También explicó que tiene planes de asociarse con el gigante de pagos PayPal, que cuenta con su propia stablecoin, y que está en negociaciones para una colaboración con redes de tarjetas.
El objetivo es el desarrollo de pagos con criptoactivos estables, la promoción de la democratización de los servicios financieros basados en blockchain, la reducción de la fricción en los sistemas de pago tradicionales y la disminución de la carga de capital para los bancos.
Tether
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, ha revelado que la estrategia de reingreso al mercado estadounidense está "progresando sin problemas". La nueva estrategia se centra en el mercado de inversores institucionales en EE. UU. y tiene como objetivo ofrecer criptoactivos estables eficientes para pagos, compensación bancaria y transacciones.
Cabe señalar que en relación con Tether, se ha indicado que la implementación de la ley GENIUS podría resultar en la exclusión efectiva de USDT de Estados Unidos.
2-3. gestión de activos
Trump Media & Technology Group
Las empresas relacionadas con el Sr. Trump y su familia también están activamente ingresando al Web3. Por ejemplo, el grupo Trump Media & Technology Group (TMTG), que opera "Truth Social", ha lanzado la marca fintech "Truth.Fi".
La empresa está solicitando múltiples ETF de criptoactivos y planea expandir sus servicios y aumentar sus ingresos.
2-4. Custodia
State Street y Citigroup
Se ha informado que State Street y Citigroup planean entrar en el negocio de custodia de criptoactivos.
La SEC ha retirado las reglas que habían obstaculizado de manera efectiva la entrada de los bancos en el negocio de custodia, lo que parece haber llevado a las grandes instituciones financieras a iniciar nuevos negocios para atraer nuevos clientes y aumentar sus ingresos.
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margin-left: auto;
margin-right: auto;
}
【補足】Lista de 12 empresas marítimas que ingresan al Web3｜Una vista por sector
A continuación, en esta sección, organizaremos ejemplos de empresas famosas en el mundo que han ingresado al Web3 o están considerando hacerlo, además de los mencionados anteriormente.
#example{
margin: auto;
}
| Nombre de la empresa | Campo | Resumen |
| --- | --- | --- |
| Deutsche Bank | banco | considera entrar en el negocio de criptoactivos en EE. UU. |
| Standard Chartered | banco | está considerando entrar en el negocio de criptomonedas en EE. UU. |
| Emirates Airlines | Pago | Plan para integrar el sistema de pago de criptoactivos de Crypto.com |
| Stripe | Pago | Anuncio del modelo de infraestructura de pago de IA y cuenta financiera de criptoactivos |
| Walmart | Pago | Considerando la emisión de una stablecoin propia |
| Expedia | Pago | Consideración para la emisión de criptoactivos estables propios |
| Uber | Remesas | Considerando el uso de remesas con stablecoins |
| Morgan Stanley | Inversión | Planea ofrecer servicios de comercio de criptoactivos a través de su correduría en línea E*Trade |
| Charles Schwab | Inversión | Sugiere entrada en el comercio de criptoactivos al contado |
| Banco de Ahorros de Rusia | Inversión | Emisión de bonos estructurados de Bitcoin |
| Cantor Fitzgerald | financiación | Realización de transacciones en el negocio de préstamos de Bitcoin |
| X (anteriormente Twitter) | Mercado de predicciones | Asociación con la plataforma de mercado de predicciones Polymarket |
4. Desarrollo del sistema en Japón｜El cambio a la Ley de Servicios Financieros y la liberación de ETFs son el enfoque
Se están estableciendo reglas en todo el mundo, como la promulgación de la ley de regulación de criptoactivos "MiCA" en Europa y el desarrollo de un sistema Web3 a nivel nacional en los Estados Unidos, y Japón también está en la misma línea.
Japón fue pionero en el establecimiento de regulaciones para los criptoactivos en el mundo. Introdujo rápidamente un sistema de registro para los operadores de intercambio de criptoactivos y ya ha establecido reglas para las monedas estables de pago.
Por otro lado, hay críticas de que el enfoque actual de regular las criptomonedas bajo la Ley de Liquidación de Fondos enmendada tiene una discrepancia con la realidad de que las criptomonedas se utilizan principalmente como medio de inversión. Por lo tanto, el gobierno japonés está actualmente considerando un plan para trasladar las criptomonedas al marco de la Ley de Instrumentos Financieros.
Si se logra la transición a la Ley de Servicios Financieros, es posible que los inversores obtengan principalmente las siguientes ventajas.
Conversión de una tributación total de hasta el 55% a una tributación separada de aproximadamente el 20%
La liberación nacional del ETF de criptoactivos (ya aprobado en Estados Unidos)
La reforma fiscal ha sido deseada durante muchos años por los inversores individuales y la industria de los criptoactivos. Si se permite solo el ETF, el dinero de inversión en criptoactivos fluirá hacia el ETF con una tasa impositiva más baja, lo que llevará a una disminución en las transacciones y ganancias de los operadores de intercambio de criptoactivos. Por lo tanto, se considera que la reforma fiscal y la liberalización del ETF deben llevarse a cabo juntas.
La tasa impositiva de criptoactivos en Japón, según documentos como los presentados por la Asociación Japonesa de Blockchain (JBA) al gobierno en julio de 2025, muestra que Japón se encuentra en un nivel alto en comparación con otros países.
La siguiente tabla se ha elaborado a partir de la documentación de la JBA. Es una comparación de las tasas impositivas máximas aplicadas a las ganancias de la venta de criptoactivos que una persona ha mantenido por más de un año.
#JBA{
margin: auto;
}
| País | Tasa impositiva máxima |
| --- | --- |
| Japón | 55% |
| Estados Unidos | 37.1% (23.8% de los estados) |
| Alemania | 0% |
| Corea del Sur | 20% |
Además, se observan movimientos hacia la oferta de ETF antes de que se establezcan las regulaciones.
El Grupo SBI anunció planes para establecer una empresa de gestión de activos en Japón en julio de 2024 en colaboración con la importante empresa de gestión de activos Franklin Templeton. Se explica que, si se realizan modificaciones legales para poder ofrecer ETFs que incorporen criptomonedas físicas a los inversores japoneses, Franklin Templeton planea ofrecer productos aprovechando su capacidad de composición de productos y habilidades de gestión desarrolladas en los Estados Unidos.
Además, se informó que en marzo de 2025, la Bolsa de Dojima tiene la intención de prepararse para la solicitud de autorización de cotización de futuros de Bitcoin. Se cree que el inicio de las operaciones de futuros podría ser un paso importante hacia la liberación del ETF de Bitcoin.
Por otro lado, la transición a la ley de servicios financieros puede lograr una mayor protección para los inversores, pero también implica un aumento de la carga para las empresas, ya que se les imponen obligaciones de divulgación necesarias. Además, también se están llevando a cabo discusiones sobre la imposición de regulaciones de información privilegiada.
5. Resumen
Esto es un resumen de la situación actual de la regulación del Web3 en los Estados Unidos. Estados Unidos es la mayor economía del mundo y se ha esperado durante mucho tiempo una regulación de Web3 a nivel nacional tanto a nivel nacional como internacional. El enfoque futuro estará en la discusión de proyectos de ley además de la ley GENIUS.
Dado que el enfoque hacia Web3 es significativamente diferente al de la administración anterior de Biden, hay preocupaciones de que, si hay un cambio de gobierno hacia el Partido Demócrata, se reestablecerán regulaciones más estrictas. Sin embargo, este proyecto de ley ha sido aprobado de manera bipartidista.
Además, como base para que el sistema Web3 no retroceda, Matt Hogan, el director de inversiones de la empresa de gestión de criptomonedas Bitwise, señala que la industria financiera de EE. UU., que ha liderado las donaciones al Partido Demócrata, apoya las criptomonedas, y que grandes empresas de gestión de activos como BlackRock y JP Morgan están invirtiendo en criptomonedas, lo que hace difícil imaginar un cambio de dirección por parte de los políticos.
La llegada de un gobierno de Trump que es positivo hacia los criptoactivos, junto con la finalización de la regulación, está generando un gran interés sobre cómo impactará en el mercado y en la regulación legal de Japón.
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Últimas tendencias en la regulación de Web3 en EE. UU. | Análisis exhaustivo del impacto de los proyectos de ley CLARITY y GENIUS en la entrada de empresas
El objetivo es que Estados Unidos mantenga el liderazgo internacional a través de la tecnología blockchain y promover la difusión de criptomonedas estables para mantener el sistema de moneda basada en el dólar.
Con el avance en la mejora del sistema, también se ha intensificado el movimiento de empresas que habían estado cautelosas para entrar en el mercado. La administración de Donald Trump no solo está clarificando la regulación, sino que también está promoviendo la relajación y medidas de apoyo a la industria, lo que está impulsando la entrada de empresas Web3 en el mercado estadounidense.
En este artículo, se organizarán las regulaciones de Web3 en Estados Unidos y las tendencias de la industria, así como también se mencionará la regulación en Japón. Espero que esto ayude a los inversores y a los interesados de la industria a tener una visión general.
Índice
【Nota】Lista de 12 empresas marítimas que ingresan al Web3｜Una vista por sectores 3. Desarrollo del sistema en Japón | La transición de la Ley de Servicios Financieros y el enfoque en la prohibición de ETFs
1. Desarrollo del sistema Web3 bajo la administración de Trump｜Los proyectos de ley CLARITY y GENIUS son la clave
En este capítulo, organizaremos de manera clara el panorama general de la regulación de Web3 y su impacto, centrado en dos proyectos de ley principales que están ganando atención en EE. UU. En particular, explicaremos cómo la clarificación de la normativa puede fomentar el comportamiento empresarial en los sectores financiero, de pagos e inversiones.
Impacto de la mejora del sistema｜Expansión de la entrada・Creación de nuevos servicios・Promoción de la inversión
Estos proyectos de ley tienen como objetivo la clarificación de la regulación de las criptoactivos y los tokens, así como facilitar la entrada de empresas en Web3. Si se elimina la incertidumbre legal, las empresas podrán abordar nuevos negocios con mayor tranquilidad, lo que se espera que revitalice toda la industria.
Se espera que el desarrollo real de negocios se promueva especialmente en las siguientes áreas.
Por otro lado, se requieren medidas contra el lavado de dinero (AML), protección al consumidor y cumplimiento de la normativa, pero se espera que encontrar un equilibrio entre el sistema y la innovación conduzca a un crecimiento sostenible.
Con este contexto de desarrollo del sistema, muchas grandes empresas están comenzando a participar de manera activa en los negocios de Web3 (Capítulo 2).
1-1. Ley CLARITY | Excluir muchos criptoactivos del ámbito de valores (en discusión)
El proyecto de ley CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act of 2025) tiene como objetivo establecer criterios claros para clasificar si las criptomonedas son "valores" o "productos". Se avanza en la clarificación de la jurisdicción entre la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos), lo que permitirá que las reglas que deben seguir los proyectos queden definidas.
A fecha del 25 de julio de 2025, el proyecto de ley ha sido aprobado en la Cámara de Representantes y ha pasado a ser discutido en el Senado.
El proyecto de ley CLARITY aclara las autoridades de la SEC y la CFTC, y excluye la mayor parte de las criptomonedas del ámbito de los valores. Además, exige a las empresas de activos digitales la obligación de divulgar información a los clientes y la gestión separada de los fondos de los clientes.
Además, se ha añadido una cláusula que aclara que las plataformas de criptomonedas no gestionadas y los desarrolladores no serán tratados como operadores de remesas o proveedores de servicios de remesas no autorizados, lo que se espera que reduzca el riesgo legal para los desarrolladores de DeFi (finanzas descentralizadas).
1-2. Proyecto GENIUS｜Regulación de criptoactivos y aplicación extraterritorial fuera de EE. UU. (firmado)
La ley GENIUS (Blockchain Regulatory Clarity Act of 2025) es un proyecto de ley integral que incluye el diseño de licencias para emisores y distribuidores de criptoactivos, la regulación de los servicios de custodia, y la reforma del sistema fiscal.
Este proyecto de ley ya ha avanzado hasta la firma del presidente Donald Trump y se ha convertido oficialmente en ley, se espera que se establezca una infraestructura para Web3 y una base institucional para la entrada real de las instituciones financieras.
La ley GENIUS establece la introducción de un sistema de autorización para los emisores y que las stablecoins de pago autorizadas no sean valores, además de obligar a mantener activos de respaldo en dólares estadounidenses o activos de alta liquidez similares al dólar.
Uno de los puntos que está llamando la atención es que se ha adoptado el concepto de "aplicación extraterritorial". Esto significa que empresas como Tether, que es la mayor emisora de stablecoins del mundo, y que tienen su sede fuera de EE. UU., deben cumplir con la regulación estadounidense al proporcionar servicios a ciudadanos estadounidenses, independientemente de su ubicación.
Además, se mencionan los siguientes elementos como no sujetos a regulación, y se ha aclarado que su aplicación en el ámbito DeFi está excluida.
Fortalecimiento del dominio del dólar y expectativas de aumento en la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU.
Detrás del esfuerzo del gobierno por promover las stablecoins privadas, además del fortalecimiento del dominio del dólar, también hay expectativas de un aumento en la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU.
Primero, las stablecoins están vinculadas al dólar estadounidense, lo que aumenta la demanda de dólares en todo el mundo y busca fortalecer la hegemonía en el sistema financiero global. Este objetivo parece tener en mente la existencia de países y regiones que buscan alejarse del tradicional sistema financiero estadounidense, como BRICS Plus.
Además, la razón por la que aumenta la demanda de bonos del gobierno de EE.UU. es que las empresas emisoras de criptoactivos respaldados utilizan activos líquidos, incluidos los bonos del gobierno, para gestionar sus activos de respaldo. Como resultado, se espera que la expansión de los criptoactivos conduzca a una reducción de las tasas de interés y que el gobierno respalde las finanzas del país.
En Estados Unidos, además, continúa la discusión del "Proyecto de Ley Antiservilismo de CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act)", que no está directamente relacionado con Web3. Este proyecto de ley establece la prohibición de que la Reserva Federal (FRB) emita directamente CBDC (moneda digital del banco central) a individuos y de que utilice la CBDC como herramienta de política monetaria.
Además, se espera que se debata el proyecto de ley de reforma fiscal de criptoactivos que incluye medidas de exención fiscal para pequeñas cantidades.
2. Tendencias de las 11 principales empresas de EE. UU.｜Introducción de stablecoins, entrada en custodia y fortalecimiento de ETF
En este capítulo, analizaremos las tendencias de empresas específicas que están ingresando al campo de Web3, organizadas por los siguientes sectores.
Bancame JP Morgan GS・BNY unión financiera 3. Pago y remesas
Amazon Meta Apple y otros Faiserv Tether 5. Gestión/almacenamiento de activos (custodia)
TMTG State City
.company-tags { display: flex; flex-wrap: wrap; gap: 8px; margin: 12px 0; }
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2-1. Instituciones financieras tradicionales
Banco de América
El CEO de Bank of America (Bancame), Brian Moynihan, ha expresado su intención de participar en el negocio como "Bank of America Coin" si se legalizan las stablecoins.
El Sr. Moihnahan ha declarado: "Es evidente que aparecerá un criptoactivo completamente respaldado por el dólar. Esto no es esencialmente diferente de un fondo del mercado monetario con acceso a cheques o una cuenta bancaria."
JP Morgan Chase
Se informa que JP Morgan Chase planea iniciar un servicio que permitirá a los clientes de transacciones y gestión de activos utilizar criptoactivos relacionados con criptomonedas como garantía para préstamos, así como la emisión del token de depósito "JPMD" sobre la cadena L2 de Ethereum "Base".
Estas también se consideran movimientos en vista de la desregulación de la administración de Donald Trump, con el objetivo de mejorar la conveniencia para los clientes, ampliar los servicios y ofrecer servicios de transacción rápidos y económicos.
Además, el CEO Jamie Dimon ha declarado que la entrada en el negocio de las criptoactivos es inevitable.
Goldman Sachs y BNY Mellon
Goldman Sachs y BNY Mellon han anunciado el inicio de un esfuerzo conjunto para tokenizar fondos del mercado monetario (MMF) utilizando tecnología blockchain.
Esta iniciativa se considera un paso importante para fortalecer la utilidad y la transferibilidad de los MMF existentes, y ambas empresas explican que responderán a la evolución de la demanda de los inversores institucionales.
consorcio empresarial
Además, se informa que JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo están considerando conjuntamente la emisión de una moneda estable.
Se señala que tras este movimiento hay objetivos como la reducción de costos de pago y la mejora de la eficiencia, además de la intención de evitar que las empresas de TI y los minoristas les quiten depósitos y transacciones.
2-2. Pago y remesas
Amazon
Se informa que el gigante del comercio electrónico Amazon está considerando la emisión de su propia stablecoin.
Al introducir las stablecoins en los pagos, es posible eludir los sistemas de pago tradicionales y reducir las comisiones. También se resuelven los problemas de las altas comisiones en los pagos con tarjeta y las demoras en la finalización de los pagos, y se espera que esto sea especialmente efectivo en transacciones con proveedores en el extranjero.
Meta
Se informó que Meta, liderada por Mark Zuckerberg, está explorando la posibilidad de implementar un servicio de remesas internacionales utilizando múltiples empresas de criptoactivos y stablecoins.
Según los informes, parece que se están enfocando en la reducción de costos en los pagos de pequeñas recompensas a los creadores, especialmente en Instagram.
Apple・X・Airbnb・Google
Se ha informado que las cuatro empresas Apple, X, Airbnb y Google están llevando a cabo negociaciones iniciales sobre la integración de stablecoins con varias empresas de criptoactivos.
Las empresas están considerando la adopción de tokens digitales vinculados al dólar con el objetivo de reducir las tarifas de transacción y optimizar las remesas internacionales.
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El objetivo es el desarrollo de pagos con criptoactivos estables, la promoción de la democratización de los servicios financieros basados en blockchain, la reducción de la fricción en los sistemas de pago tradicionales y la disminución de la carga de capital para los bancos.
Tether
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, ha revelado que la estrategia de reingreso al mercado estadounidense está "progresando sin problemas". La nueva estrategia se centra en el mercado de inversores institucionales en EE. UU. y tiene como objetivo ofrecer criptoactivos estables eficientes para pagos, compensación bancaria y transacciones.
Cabe señalar que en relación con Tether, se ha indicado que la implementación de la ley GENIUS podría resultar en la exclusión efectiva de USDT de Estados Unidos.
2-3. gestión de activos
Trump Media & Technology Group
Las empresas relacionadas con el Sr. Trump y su familia también están activamente ingresando al Web3. Por ejemplo, el grupo Trump Media & Technology Group (TMTG), que opera "Truth Social", ha lanzado la marca fintech "Truth.Fi".
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2-4. Custodia
State Street y Citigroup
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Para aquellos que desean poseer criptoactivos
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【補足】Lista de 12 empresas marítimas que ingresan al Web3｜Una vista por sector
A continuación, en esta sección, organizaremos ejemplos de empresas famosas en el mundo que han ingresado al Web3 o están considerando hacerlo, además de los mencionados anteriormente.
#example{ margin: auto; }
| Nombre de la empresa | Campo | Resumen | | --- | --- | --- | | Deutsche Bank | banco | considera entrar en el negocio de criptoactivos en EE. UU. | | Standard Chartered | banco | está considerando entrar en el negocio de criptomonedas en EE. UU. | | Emirates Airlines | Pago | Plan para integrar el sistema de pago de criptoactivos de Crypto.com | | Stripe | Pago | Anuncio del modelo de infraestructura de pago de IA y cuenta financiera de criptoactivos | | Walmart | Pago | Considerando la emisión de una stablecoin propia | | Expedia | Pago | Consideración para la emisión de criptoactivos estables propios | | Uber | Remesas | Considerando el uso de remesas con stablecoins | | Morgan Stanley | Inversión | Planea ofrecer servicios de comercio de criptoactivos a través de su correduría en línea E*Trade | | Charles Schwab | Inversión | Sugiere entrada en el comercio de criptoactivos al contado | | Banco de Ahorros de Rusia | Inversión | Emisión de bonos estructurados de Bitcoin | | Cantor Fitzgerald | financiación | Realización de transacciones en el negocio de préstamos de Bitcoin | | X (anteriormente Twitter) | Mercado de predicciones | Asociación con la plataforma de mercado de predicciones Polymarket |
4. Desarrollo del sistema en Japón｜El cambio a la Ley de Servicios Financieros y la liberación de ETFs son el enfoque
Se están estableciendo reglas en todo el mundo, como la promulgación de la ley de regulación de criptoactivos "MiCA" en Europa y el desarrollo de un sistema Web3 a nivel nacional en los Estados Unidos, y Japón también está en la misma línea.
Japón fue pionero en el establecimiento de regulaciones para los criptoactivos en el mundo. Introdujo rápidamente un sistema de registro para los operadores de intercambio de criptoactivos y ya ha establecido reglas para las monedas estables de pago.
Por otro lado, hay críticas de que el enfoque actual de regular las criptomonedas bajo la Ley de Liquidación de Fondos enmendada tiene una discrepancia con la realidad de que las criptomonedas se utilizan principalmente como medio de inversión. Por lo tanto, el gobierno japonés está actualmente considerando un plan para trasladar las criptomonedas al marco de la Ley de Instrumentos Financieros.
Si se logra la transición a la Ley de Servicios Financieros, es posible que los inversores obtengan principalmente las siguientes ventajas.
La reforma fiscal ha sido deseada durante muchos años por los inversores individuales y la industria de los criptoactivos. Si se permite solo el ETF, el dinero de inversión en criptoactivos fluirá hacia el ETF con una tasa impositiva más baja, lo que llevará a una disminución en las transacciones y ganancias de los operadores de intercambio de criptoactivos. Por lo tanto, se considera que la reforma fiscal y la liberalización del ETF deben llevarse a cabo juntas.
La tasa impositiva de criptoactivos en Japón, según documentos como los presentados por la Asociación Japonesa de Blockchain (JBA) al gobierno en julio de 2025, muestra que Japón se encuentra en un nivel alto en comparación con otros países.
La siguiente tabla se ha elaborado a partir de la documentación de la JBA. Es una comparación de las tasas impositivas máximas aplicadas a las ganancias de la venta de criptoactivos que una persona ha mantenido por más de un año.
#JBA{ margin: auto; }
| País | Tasa impositiva máxima | | --- | --- | | Japón | 55% | | Estados Unidos | 37.1% (23.8% de los estados) | | Alemania | 0% | | Corea del Sur | 20% |
Además, se observan movimientos hacia la oferta de ETF antes de que se establezcan las regulaciones.
El Grupo SBI anunció planes para establecer una empresa de gestión de activos en Japón en julio de 2024 en colaboración con la importante empresa de gestión de activos Franklin Templeton. Se explica que, si se realizan modificaciones legales para poder ofrecer ETFs que incorporen criptomonedas físicas a los inversores japoneses, Franklin Templeton planea ofrecer productos aprovechando su capacidad de composición de productos y habilidades de gestión desarrolladas en los Estados Unidos.
Además, se informó que en marzo de 2025, la Bolsa de Dojima tiene la intención de prepararse para la solicitud de autorización de cotización de futuros de Bitcoin. Se cree que el inicio de las operaciones de futuros podría ser un paso importante hacia la liberación del ETF de Bitcoin.
Por otro lado, la transición a la ley de servicios financieros puede lograr una mayor protección para los inversores, pero también implica un aumento de la carga para las empresas, ya que se les imponen obligaciones de divulgación necesarias. Además, también se están llevando a cabo discusiones sobre la imposición de regulaciones de información privilegiada.
5. Resumen
Esto es un resumen de la situación actual de la regulación del Web3 en los Estados Unidos. Estados Unidos es la mayor economía del mundo y se ha esperado durante mucho tiempo una regulación de Web3 a nivel nacional tanto a nivel nacional como internacional. El enfoque futuro estará en la discusión de proyectos de ley además de la ley GENIUS.
Dado que el enfoque hacia Web3 es significativamente diferente al de la administración anterior de Biden, hay preocupaciones de que, si hay un cambio de gobierno hacia el Partido Demócrata, se reestablecerán regulaciones más estrictas. Sin embargo, este proyecto de ley ha sido aprobado de manera bipartidista.
Además, como base para que el sistema Web3 no retroceda, Matt Hogan, el director de inversiones de la empresa de gestión de criptomonedas Bitwise, señala que la industria financiera de EE. UU., que ha liderado las donaciones al Partido Demócrata, apoya las criptomonedas, y que grandes empresas de gestión de activos como BlackRock y JP Morgan están invirtiendo en criptomonedas, lo que hace difícil imaginar un cambio de dirección por parte de los políticos.
La llegada de un gobierno de Trump que es positivo hacia los criptoactivos, junto con la finalización de la regulación, está generando un gran interés sobre cómo impactará en el mercado y en la regulación legal de Japón.
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