Nuevo gobierno cumple un mes, mercado de criptomonedas en turbulencia: DeepSeek se convierte en la fuerza de reestructuración de la IA, Bitcoin vuelve a demostrar su atributo de oro digital.
Dinámicas del mercado de criptomonedas de enero-febrero de 2025: Un mes de gobierno de Trump, la fluctuación del mercado se intensifica
A principios de 2025, Trump comienza su segundo mandato. Por un lado, el nuevo gobierno lanza una serie de políticas de bonificación; por otro lado, los avances revolucionarios de DeepSeek impactan en el sector de IA de las acciones estadounidenses, provocando reacciones en cadena en los mercados financieros. En febrero, con la publicación de datos económicos clave, ajustes en el marco regulatorio y la aceleración de la innovación tecnológica, estas tres fuerzas entrelazadas provocan una intensa fluctuación y reestructuración en el mercado de criptomonedas.
En febrero de 2025, la situación macroeconómica de Estados Unidos experimentó numerosos cambios. Una serie de indicadores económicos clave disminuyó, y junto con la política del nuevo gobierno de aumentar significativamente los aranceles de importación, estos dos factores se influenciaron mutuamente, teniendo un profundo impacto en la economía de Estados Unidos y del mundo, lo que provocó turbulencias en los mercados globales.
A pesar de que la revisión del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre se mantiene en un sólido crecimiento del 2.3%, varios indicadores muestran que la economía estadounidense ha entrado en un "canal de crecimiento lento". El mercado laboral ha mostrado un claro enfriamiento: en febrero, se añadieron 187,000 empleos no agrícolas, por debajo de la expectativa de 200,000; el crecimiento mensual de los salarios por hora se ha desacelerado al 0.2%, el nivel más bajo desde octubre de 2023. Además, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan ha empeorado durante tres meses consecutivos, cayendo a 98.3, lo que refleja la creciente preocupación de la población por la disminución del poder adquisitivo.
En enero, el índice de precios al consumidor (CPI) subyacente de EE. UU. aumentó un 0.3% respecto al mes anterior y creció un 2.5% en comparación interanual, con un descenso de 0.1 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento en comparación con diciembre del año pasado, lo que indica una leve "Fluctuación" en la inflación. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente de EE. UU. en enero tuvo una tasa anual del 2.6%, el nivel más bajo desde junio de 2024, cumpliendo con las expectativas del mercado, siendo una de las pocas buenas noticias.
Sin embargo, la política arancelaria se convertirá en el mayor factor de incertidumbre para la inflación en Estados Unidos. El nuevo gobierno anunció un arancel del 10% a los productos importados de México y Canadá (que entrará en vigor el 4 de marzo), lo que elevará directamente los costos de categorías clave como automóviles y productos agrícolas. Según el modelo de la Reserva Federal de Cleveland, esta política podría hacer que el IPC de EE.UU. aumente entre 0.3 y 0.5 puntos porcentuales en el segundo trimestre.
En cuanto a las tasas de interés, se espera que la tasa de política monetaria de la Reserva Federal se mantenga sin cambios temporalmente. Según las plataformas de datos, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga la tasa sin cambios en marzo es del 95.5%, y la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos es del 4.5%. Para mayo, la probabilidad de mantener la tasa actual sin cambios es del 73.2%, la probabilidad acumulada de un recorte de 25 puntos básicos es del 25.8%, y la probabilidad acumulada de un recorte de 50 puntos básicos es del 1.1%. Sin embargo, dado la incertidumbre de la inflación y la presión inflacionaria que podría traer la política arancelaria, la decisión de recorte de tasas de la Reserva Federal sigue siendo incierta.
La contradicción central de la economía estadounidense en 2025 radica en la "Fluctuación del crecimiento" y la "resiliencia de la inflación". La Reserva Federal intenta equilibrar los riesgos a través de una política monetaria prudente, mientras que una serie de acciones del nuevo gobierno para aumentar los aranceles no solo agrava la complejidad de este problema, sino que también impacta continuamente la lógica de precios de la cadena de suministro global, amplificando la turbulencia económica mundial. La experiencia histórica muestra que el proteccionismo comercial suele ser difícil de resolver realmente problemas económicos estructurales. Cómo encontrar certidumbre en la lucha política será el tema central del mercado global en los próximos seis meses.
Los dos primeros meses de 2025 han visto el surgimiento más destacado en el campo de la IA: DeepSeek. El mayor impacto de DeepSeek en el mercado de valores estadounidense, sin duda, ha sido romper las expectativas futuras del mercado sobre la narrativa de la IA.
El desarrollo del mercado de IA hasta hoy ha hecho que la burbuja sea inevitable. DeepSeek ha desmantelado parte de la burbuja de la IA, su modelo de código abierto ha reducido significativamente la dependencia de la potencia de cálculo a través de la optimización de algoritmos, impulsando a la industria a transformarse de una "competencia de potencia de cálculo" a una "eficiencia algorítmica", remodelando la lógica de demanda del mercado para la infraestructura de IA. Por ejemplo, DeepSeek-V3 completó el entrenamiento con solo 2048 GPU H800, mientras que los modelos tradicionales requieren decenas de miles de chips similares, desafiando directamente la narrativa del "foso" sostenido por el alto gasto de capital de los gigantes tecnológicos en EE. UU.
El impacto de DeepSeek, sumado a las preocupaciones por la agitación en la cadena de suministro global provocada por las políticas arancelarias, ha hecho que las acciones tecnológicas, siendo el sector más globalizado, sean las más afectadas. Durante todo febrero, el índice Nasdaq, debido a la alta ponderación de las acciones tecnológicas, sufrió la mayor caída, con un descenso del 4%, borrando las ganancias acumuladas del año y registrando el peor desempeño mensual desde abril de 2024. El índice Dow Jones, debido a la gran proporción de industrias tradicionales, tuvo una caída relativamente menor, con una caída acumulada del 1.58%, mientras que el S&P 500 se situó entre ambos, cayendo un 1.42%.
El mercado ha evidenciado una nueva revisión del panorama competitivo de la industria de IA en Estados Unidos, lo cual se refleja directamente en el desempeño de las grandes acciones tecnológicas en la bolsa estadounidense. Según los informes financieros, no hay nada particularmente digno de atención en los últimos reportes de estas compañías. Incluso Nvidia, que ha tenido un desempeño destacado, ha visto a los inversores tomar ganancias debido a que no superó las expectativas de manera significativa, lo que ha provocado una venta masiva. En general, como se mencionó anteriormente, actualmente el mercado no tiene una dirección de negociación clara, y el desempeño de los precios de las grandes acciones tecnológicas muestra características de "caídas dominadas por políticas y emociones de fin de mes". En palabras de un analista de inversiones: - "Mirando a nuestro alrededor, el miedo se ha convertido en una emoción colectiva."
En este entorno de mercado con un sentimiento deprimido, los activos encriptados no pueden evitar convertirse en víctimas inocentes. Los datos muestran que el indicador de correlación móvil de seis meses entre Bitcoin y Nasdaq ha aumentado recientemente a 0.5, alcanzando un nuevo máximo desde 2023, lo que significa que la Fluctuación de las acciones estadounidenses se ha intensificado, y el mercado de criptomonedas se ve cada vez más afectado. Una vez que el mercado de valores experimenta Fluctuación o incluso la propagación de un sentimiento de pánico debido a variables inesperadas como DeepSeek, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, y se retiran fondos del mercado de criptomonedas, lo que puede llevar fácilmente a una presión a la baja en los precios del mercado de criptomonedas. Esta reacción en cadena resalta la "sobre defensa" del mercado ante el impacto de DeepSeek y la incertidumbre política.
Con la llegada de la nueva administración de Estados Unidos, la encriptación de políticas ha pasado de promesas de campaña a acciones concretas. El fuego más ardiente de la nueva administración probablemente sea el lanzamiento del oficial token Meme el 18 de enero.
La capitalización de este token superó los 14,5 mil millones de dólares en un momento, pero luego cayó un 60%. Esta ola de especulación desenfrenada en el mercado ha enriquecido a un grupo de personas, pero también ha hecho que otros soporten una grave disminución de sus activos. La lección más profunda de este evento es que la encriptación está irradiando desde el ámbito financiero hasta el político. Si se considera que la aprobación del ETF de Bitcoin por parte de la SEC de EE.UU. es un hito de la encriptación en el ámbito financiero tradicional, entonces la emisión de monedas es un testimonio de su entrada en el ámbito político, transformando la influencia política directamente en liquidez del mercado a través de operaciones como el "intercambio de tokens", mostrando el potencial de los activos encriptados como nuevas herramientas políticas. Ya sea que varios estados de EE.UU. estén compitiendo por impulsar la legislación sobre reservas de Bitcoin, o que el marco MiCA de la UE esté acelerando el proceso de cumplimiento, detrás del juego regulatorio global, la importante pista de que "el código es poder" está presente en todo momento.
Además de emitir monedas, el círculo de encriptación también sigue prestando atención al grado de cumplimiento de las políticas. Tras la toma de posesión del nuevo gobierno, el campo de encriptación recibió numerosas noticias positivas, como la formación de un grupo de trabajo de criptomonedas, la elaboración de un nuevo plan de regulación de activos digitales y la exploración para establecer reservas de criptomonedas nacionales. Al mismo tiempo, la SEC revocó el SAB 121, permitiendo que los bancos custodian activos digitales tras la emisión de orientaciones adicionales por parte de las autoridades reguladoras. Como resultado, el precio de Bitcoin subió positivamente, alcanzando un incremento del 9.5% intermensual a finales de enero. Sin embargo, luego, las noticias de DeepSeek y las noticias sobre aranceles impactaron el mercado, y en febrero, el mercado de criptomonedas experimentó una corrección histórica, con el Bitcoin cayendo por debajo de 100,000 dólares, registrando una caída del 17.39% en febrero, cerrando en torno a los 85,000 dólares, con la caída del mes concentrada en la última semana. Esta caída no tuvo una única causa aislada, sino que más bien fue el resultado de la fluctuación propia de un mercado caótico, que pertenece a la reacción en cadena de la venta de activos de riesgo bajo la presión de las políticas arancelarias, así como a la fuerza impulsora de la auto-purificación del mercado tras un exceso de apalancamiento.
Es digno de atención que Bitcoin aún muestra cierta resiliencia en esta ola de fluctuación, mientras que otros altcoins se ven más afectados por eventos negativos que surgen dentro del mercado, con Ethereum alcanzando un mínimo anual debido a un evento en una plataforma de intercambio, y Solana también experimentando una gran fluctuación debido a un escándalo político relacionado con la emisión de monedas. A mediados y finales de febrero, algunas instituciones ven esta fluctuación a corto plazo como una ventana de asignación a largo plazo. Por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa invirtió 1,990 millones de dólares entre el 18 y el 23 de febrero, comprando 20,356 Bitcoins a un precio promedio de 97,514 dólares cada uno. Una empresa de juegos también anunció el 28 de febrero que el grupo aumentaría su participación en Bitcoin, adquiriendo aproximadamente 100 Bitcoins por unos 7.95 millones de dólares, con un costo de adquisición de aproximadamente 79,495 dólares cada uno.
Si ampliamos la línea de tiempo, descubrimos que desde el año pasado, los precios del oro y del bitcoin han mostrado cada vez más una tendencia similar. Durante todo 2024, la fluctuación general de ambos mostrará una cierta dirección conjunta. En febrero de este año, el precio del oro también se desplomó más de 100 dólares en una semana después de alcanzar un nuevo máximo histórico de 2942 dólares/onza. Anteriormente, una institución de análisis había estudiado en 2023 la relación lineal moderada entre el precio del bitcoin y el precio del oro, considerando en ese momento que el bitcoin todavía se posicionaba como una inversión de riesgo. Hoy, la situación ha cambiado, y la fluctuación de precios de ambos está íntimamente conectada, lo que significa que la naturaleza de "oro digital" del bitcoin es cada vez más evidente, y la razón fundamental radica en que ambos son vistos como alternativas a las monedas fiduciarias. A medida que la situación económica global y la geopolítica evolucionan, es posible que los precios de ambos continúen manteniendo un cierto grado de interconexión.
El mercado de criptomonedas actualmente se encuentra en un cierto vacío de noticias, y el efecto marginal de la narrativa tradicional (como el ciclo de reducción a la mitad, la entrada de fondos de ETF) está disminuyendo. Sin embargo, a partir de las señales emitidas en la reciente Conferencia de Consenso de Hong Kong, a pesar de la falta de narrativas explosivas a corto plazo, tres tendencias están remodelando silenciosamente el mercado: primero, la transformación del paradigma regulatorio, con una mayoría pro-criptomonedas en el Congreso de EE.UU. impulsando el proyecto de ley FIT21, la SEC reduciendo el tamaño de su departamento de ejecución, y la regulación pasando de la represión a la orientación, despejando obstáculos para la entrada institucional; en segundo lugar, el mercado de criptomonedas de 2025 se encuentra en un punto de inflexión clave, pasando de "arbitraje de políticas" a "creación de valor", de "impulsado por especulación" a "impulsado por tecnología"; y finalmente, la fusión de la IA y la encriptación podría convertirse en el nuevo punto de ruptura más digno de atención. Si el sector de IA comienza a recuperarse y se combina con el mercado de criptomonedas, puede surgir una nueva narrativa. En el momento en que el mercado complete la eliminación de apalancamiento y la narrativa colaborativa de IA y encriptación se forme, una nueva ronda de ruptura al alza podría estar a la vista. La experiencia histórica ha demostrado repetidamente que un nuevo amanecer a menudo se gesta en los momentos más oscuros, entre la euforia y el miedo.
El nuevo gobierno ha cumplido un mes en el cargo, y el mercado ha entrado en un período caótico, con una complejidad que supera la de antes. El mercado de criptomonedas también se ha visto afectado por esta incertidumbre, enfrentando fluctuaciones frecuentes y raras. Aunque las debilidades inherentes de la naturaleza humana han sembrado las semillas del riesgo en el mercado, la propiedad escasa e inmutable del Bitcoin nunca ha vacilado, otorgándole una vitalidad resistente para atravesar la niebla cíclica. Como se dice en una famosa obra cinematográfica: "El caos no es un abismo, sino una escalera."
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RugDocDetective
· hace12h
¡El viejo naranja ha vuelto, la bull run ha reaparecido!
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GasFeeLover
· hace12h
Esto está subiendo de locura.
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alpha_leaker
· hace12h
川amigo当真稳
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LiquidationSurvivor
· hace12h
bull run otra vez va a hacer una gran limpieza, yo primero tomo a la gente por tonta como respeto.
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blocksnark
· hace12h
El mercado bajista aún no ha llegado a su peor momento.
Nuevo gobierno cumple un mes, mercado de criptomonedas en turbulencia: DeepSeek se convierte en la fuerza de reestructuración de la IA, Bitcoin vuelve a demostrar su atributo de oro digital.
Dinámicas del mercado de criptomonedas de enero-febrero de 2025: Un mes de gobierno de Trump, la fluctuación del mercado se intensifica
A principios de 2025, Trump comienza su segundo mandato. Por un lado, el nuevo gobierno lanza una serie de políticas de bonificación; por otro lado, los avances revolucionarios de DeepSeek impactan en el sector de IA de las acciones estadounidenses, provocando reacciones en cadena en los mercados financieros. En febrero, con la publicación de datos económicos clave, ajustes en el marco regulatorio y la aceleración de la innovación tecnológica, estas tres fuerzas entrelazadas provocan una intensa fluctuación y reestructuración en el mercado de criptomonedas.
En febrero de 2025, la situación macroeconómica de Estados Unidos experimentó numerosos cambios. Una serie de indicadores económicos clave disminuyó, y junto con la política del nuevo gobierno de aumentar significativamente los aranceles de importación, estos dos factores se influenciaron mutuamente, teniendo un profundo impacto en la economía de Estados Unidos y del mundo, lo que provocó turbulencias en los mercados globales.
A pesar de que la revisión del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre se mantiene en un sólido crecimiento del 2.3%, varios indicadores muestran que la economía estadounidense ha entrado en un "canal de crecimiento lento". El mercado laboral ha mostrado un claro enfriamiento: en febrero, se añadieron 187,000 empleos no agrícolas, por debajo de la expectativa de 200,000; el crecimiento mensual de los salarios por hora se ha desacelerado al 0.2%, el nivel más bajo desde octubre de 2023. Además, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan ha empeorado durante tres meses consecutivos, cayendo a 98.3, lo que refleja la creciente preocupación de la población por la disminución del poder adquisitivo.
En enero, el índice de precios al consumidor (CPI) subyacente de EE. UU. aumentó un 0.3% respecto al mes anterior y creció un 2.5% en comparación interanual, con un descenso de 0.1 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento en comparación con diciembre del año pasado, lo que indica una leve "Fluctuación" en la inflación. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente de EE. UU. en enero tuvo una tasa anual del 2.6%, el nivel más bajo desde junio de 2024, cumpliendo con las expectativas del mercado, siendo una de las pocas buenas noticias.
Sin embargo, la política arancelaria se convertirá en el mayor factor de incertidumbre para la inflación en Estados Unidos. El nuevo gobierno anunció un arancel del 10% a los productos importados de México y Canadá (que entrará en vigor el 4 de marzo), lo que elevará directamente los costos de categorías clave como automóviles y productos agrícolas. Según el modelo de la Reserva Federal de Cleveland, esta política podría hacer que el IPC de EE.UU. aumente entre 0.3 y 0.5 puntos porcentuales en el segundo trimestre.
En cuanto a las tasas de interés, se espera que la tasa de política monetaria de la Reserva Federal se mantenga sin cambios temporalmente. Según las plataformas de datos, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga la tasa sin cambios en marzo es del 95.5%, y la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos es del 4.5%. Para mayo, la probabilidad de mantener la tasa actual sin cambios es del 73.2%, la probabilidad acumulada de un recorte de 25 puntos básicos es del 25.8%, y la probabilidad acumulada de un recorte de 50 puntos básicos es del 1.1%. Sin embargo, dado la incertidumbre de la inflación y la presión inflacionaria que podría traer la política arancelaria, la decisión de recorte de tasas de la Reserva Federal sigue siendo incierta.
La contradicción central de la economía estadounidense en 2025 radica en la "Fluctuación del crecimiento" y la "resiliencia de la inflación". La Reserva Federal intenta equilibrar los riesgos a través de una política monetaria prudente, mientras que una serie de acciones del nuevo gobierno para aumentar los aranceles no solo agrava la complejidad de este problema, sino que también impacta continuamente la lógica de precios de la cadena de suministro global, amplificando la turbulencia económica mundial. La experiencia histórica muestra que el proteccionismo comercial suele ser difícil de resolver realmente problemas económicos estructurales. Cómo encontrar certidumbre en la lucha política será el tema central del mercado global en los próximos seis meses.
Los dos primeros meses de 2025 han visto el surgimiento más destacado en el campo de la IA: DeepSeek. El mayor impacto de DeepSeek en el mercado de valores estadounidense, sin duda, ha sido romper las expectativas futuras del mercado sobre la narrativa de la IA.
El desarrollo del mercado de IA hasta hoy ha hecho que la burbuja sea inevitable. DeepSeek ha desmantelado parte de la burbuja de la IA, su modelo de código abierto ha reducido significativamente la dependencia de la potencia de cálculo a través de la optimización de algoritmos, impulsando a la industria a transformarse de una "competencia de potencia de cálculo" a una "eficiencia algorítmica", remodelando la lógica de demanda del mercado para la infraestructura de IA. Por ejemplo, DeepSeek-V3 completó el entrenamiento con solo 2048 GPU H800, mientras que los modelos tradicionales requieren decenas de miles de chips similares, desafiando directamente la narrativa del "foso" sostenido por el alto gasto de capital de los gigantes tecnológicos en EE. UU.
El impacto de DeepSeek, sumado a las preocupaciones por la agitación en la cadena de suministro global provocada por las políticas arancelarias, ha hecho que las acciones tecnológicas, siendo el sector más globalizado, sean las más afectadas. Durante todo febrero, el índice Nasdaq, debido a la alta ponderación de las acciones tecnológicas, sufrió la mayor caída, con un descenso del 4%, borrando las ganancias acumuladas del año y registrando el peor desempeño mensual desde abril de 2024. El índice Dow Jones, debido a la gran proporción de industrias tradicionales, tuvo una caída relativamente menor, con una caída acumulada del 1.58%, mientras que el S&P 500 se situó entre ambos, cayendo un 1.42%.
El mercado ha evidenciado una nueva revisión del panorama competitivo de la industria de IA en Estados Unidos, lo cual se refleja directamente en el desempeño de las grandes acciones tecnológicas en la bolsa estadounidense. Según los informes financieros, no hay nada particularmente digno de atención en los últimos reportes de estas compañías. Incluso Nvidia, que ha tenido un desempeño destacado, ha visto a los inversores tomar ganancias debido a que no superó las expectativas de manera significativa, lo que ha provocado una venta masiva. En general, como se mencionó anteriormente, actualmente el mercado no tiene una dirección de negociación clara, y el desempeño de los precios de las grandes acciones tecnológicas muestra características de "caídas dominadas por políticas y emociones de fin de mes". En palabras de un analista de inversiones: - "Mirando a nuestro alrededor, el miedo se ha convertido en una emoción colectiva."
En este entorno de mercado con un sentimiento deprimido, los activos encriptados no pueden evitar convertirse en víctimas inocentes. Los datos muestran que el indicador de correlación móvil de seis meses entre Bitcoin y Nasdaq ha aumentado recientemente a 0.5, alcanzando un nuevo máximo desde 2023, lo que significa que la Fluctuación de las acciones estadounidenses se ha intensificado, y el mercado de criptomonedas se ve cada vez más afectado. Una vez que el mercado de valores experimenta Fluctuación o incluso la propagación de un sentimiento de pánico debido a variables inesperadas como DeepSeek, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, y se retiran fondos del mercado de criptomonedas, lo que puede llevar fácilmente a una presión a la baja en los precios del mercado de criptomonedas. Esta reacción en cadena resalta la "sobre defensa" del mercado ante el impacto de DeepSeek y la incertidumbre política.
Con la llegada de la nueva administración de Estados Unidos, la encriptación de políticas ha pasado de promesas de campaña a acciones concretas. El fuego más ardiente de la nueva administración probablemente sea el lanzamiento del oficial token Meme el 18 de enero.
La capitalización de este token superó los 14,5 mil millones de dólares en un momento, pero luego cayó un 60%. Esta ola de especulación desenfrenada en el mercado ha enriquecido a un grupo de personas, pero también ha hecho que otros soporten una grave disminución de sus activos. La lección más profunda de este evento es que la encriptación está irradiando desde el ámbito financiero hasta el político. Si se considera que la aprobación del ETF de Bitcoin por parte de la SEC de EE.UU. es un hito de la encriptación en el ámbito financiero tradicional, entonces la emisión de monedas es un testimonio de su entrada en el ámbito político, transformando la influencia política directamente en liquidez del mercado a través de operaciones como el "intercambio de tokens", mostrando el potencial de los activos encriptados como nuevas herramientas políticas. Ya sea que varios estados de EE.UU. estén compitiendo por impulsar la legislación sobre reservas de Bitcoin, o que el marco MiCA de la UE esté acelerando el proceso de cumplimiento, detrás del juego regulatorio global, la importante pista de que "el código es poder" está presente en todo momento.
Además de emitir monedas, el círculo de encriptación también sigue prestando atención al grado de cumplimiento de las políticas. Tras la toma de posesión del nuevo gobierno, el campo de encriptación recibió numerosas noticias positivas, como la formación de un grupo de trabajo de criptomonedas, la elaboración de un nuevo plan de regulación de activos digitales y la exploración para establecer reservas de criptomonedas nacionales. Al mismo tiempo, la SEC revocó el SAB 121, permitiendo que los bancos custodian activos digitales tras la emisión de orientaciones adicionales por parte de las autoridades reguladoras. Como resultado, el precio de Bitcoin subió positivamente, alcanzando un incremento del 9.5% intermensual a finales de enero. Sin embargo, luego, las noticias de DeepSeek y las noticias sobre aranceles impactaron el mercado, y en febrero, el mercado de criptomonedas experimentó una corrección histórica, con el Bitcoin cayendo por debajo de 100,000 dólares, registrando una caída del 17.39% en febrero, cerrando en torno a los 85,000 dólares, con la caída del mes concentrada en la última semana. Esta caída no tuvo una única causa aislada, sino que más bien fue el resultado de la fluctuación propia de un mercado caótico, que pertenece a la reacción en cadena de la venta de activos de riesgo bajo la presión de las políticas arancelarias, así como a la fuerza impulsora de la auto-purificación del mercado tras un exceso de apalancamiento.
Es digno de atención que Bitcoin aún muestra cierta resiliencia en esta ola de fluctuación, mientras que otros altcoins se ven más afectados por eventos negativos que surgen dentro del mercado, con Ethereum alcanzando un mínimo anual debido a un evento en una plataforma de intercambio, y Solana también experimentando una gran fluctuación debido a un escándalo político relacionado con la emisión de monedas. A mediados y finales de febrero, algunas instituciones ven esta fluctuación a corto plazo como una ventana de asignación a largo plazo. Por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa invirtió 1,990 millones de dólares entre el 18 y el 23 de febrero, comprando 20,356 Bitcoins a un precio promedio de 97,514 dólares cada uno. Una empresa de juegos también anunció el 28 de febrero que el grupo aumentaría su participación en Bitcoin, adquiriendo aproximadamente 100 Bitcoins por unos 7.95 millones de dólares, con un costo de adquisición de aproximadamente 79,495 dólares cada uno.
Si ampliamos la línea de tiempo, descubrimos que desde el año pasado, los precios del oro y del bitcoin han mostrado cada vez más una tendencia similar. Durante todo 2024, la fluctuación general de ambos mostrará una cierta dirección conjunta. En febrero de este año, el precio del oro también se desplomó más de 100 dólares en una semana después de alcanzar un nuevo máximo histórico de 2942 dólares/onza. Anteriormente, una institución de análisis había estudiado en 2023 la relación lineal moderada entre el precio del bitcoin y el precio del oro, considerando en ese momento que el bitcoin todavía se posicionaba como una inversión de riesgo. Hoy, la situación ha cambiado, y la fluctuación de precios de ambos está íntimamente conectada, lo que significa que la naturaleza de "oro digital" del bitcoin es cada vez más evidente, y la razón fundamental radica en que ambos son vistos como alternativas a las monedas fiduciarias. A medida que la situación económica global y la geopolítica evolucionan, es posible que los precios de ambos continúen manteniendo un cierto grado de interconexión.
El mercado de criptomonedas actualmente se encuentra en un cierto vacío de noticias, y el efecto marginal de la narrativa tradicional (como el ciclo de reducción a la mitad, la entrada de fondos de ETF) está disminuyendo. Sin embargo, a partir de las señales emitidas en la reciente Conferencia de Consenso de Hong Kong, a pesar de la falta de narrativas explosivas a corto plazo, tres tendencias están remodelando silenciosamente el mercado: primero, la transformación del paradigma regulatorio, con una mayoría pro-criptomonedas en el Congreso de EE.UU. impulsando el proyecto de ley FIT21, la SEC reduciendo el tamaño de su departamento de ejecución, y la regulación pasando de la represión a la orientación, despejando obstáculos para la entrada institucional; en segundo lugar, el mercado de criptomonedas de 2025 se encuentra en un punto de inflexión clave, pasando de "arbitraje de políticas" a "creación de valor", de "impulsado por especulación" a "impulsado por tecnología"; y finalmente, la fusión de la IA y la encriptación podría convertirse en el nuevo punto de ruptura más digno de atención. Si el sector de IA comienza a recuperarse y se combina con el mercado de criptomonedas, puede surgir una nueva narrativa. En el momento en que el mercado complete la eliminación de apalancamiento y la narrativa colaborativa de IA y encriptación se forme, una nueva ronda de ruptura al alza podría estar a la vista. La experiencia histórica ha demostrado repetidamente que un nuevo amanecer a menudo se gesta en los momentos más oscuros, entre la euforia y el miedo.
El nuevo gobierno ha cumplido un mes en el cargo, y el mercado ha entrado en un período caótico, con una complejidad que supera la de antes. El mercado de criptomonedas también se ha visto afectado por esta incertidumbre, enfrentando fluctuaciones frecuentes y raras. Aunque las debilidades inherentes de la naturaleza humana han sembrado las semillas del riesgo en el mercado, la propiedad escasa e inmutable del Bitcoin nunca ha vacilado, otorgándole una vitalidad resistente para atravesar la niebla cíclica. Como se dice en una famosa obra cinematográfica: "El caos no es un abismo, sino una escalera."
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