Informe de la industria RWA: la fusión bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha superado el billón de dólares, pero sigue estando muy por debajo de la capitalización de activos de gran categoría y materias primas. En este contexto, "RWA"(Real World Asset, el concepto de activos del mundo real) está en auge en el campo de las criptomonedas. RWA se refiere a la tokenización de activos del mundo real e introducirlos en la blockchain, como bienes raíces comerciales, bonos, automóviles y casi cualquier activo que pueda almacenar valor. Esto permite que el almacenamiento y la transferencia de activos se realicen sin intermediarios centrales, y se puede mapear el valor en la blockchain para facilitar el comercio.
Aunque RWA tiene un gran potencial imaginativo para expandir el límite de capitalización del mercado de criptomonedas, su definición, ventajas y tendencias de desarrollo aún requieren discusión. Este artículo analizará en profundidad el estado y el futuro de RWA desde diferentes perspectivas.
Punto clave:
La dirección futura del desarrollo de RWA debe ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual, que se manifiesta en un nuevo sistema financiero basado en la tecnología DLT de cadena autorizada, bajo múltiples jurisdicciones y marcos regulatorios diferentes.
Se debe tener una visión racional sobre la tokenización de activos RWA. No todos los activos son adecuados para la tokenización RWA; algunos activos que no son populares en el mundo real tampoco serán bien recibidos en el mercado después de convertirse en RWA.
Muchos países en todo el mundo están promoviendo activamente marcos legales y regulatorios relacionados con blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de blockchain, como los protocolos de cadena cruzada, los oráculos y el middleware, se está perfeccionando rápidamente.
Los principios de los proyectos de RWA de diferentes activos subyacentes y los desafíos y obstáculos que enfrentan son similares, pero en términos de mecanismos operativos específicos, tienen sus propias soluciones y enfoques.
I. Contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos se refiere al proceso de registrar la propiedad de un activo específico en un token digital que puede ser poseído, comprado y vendido en la blockchain. Los tokens generados representan una participación en la propiedad del activo subyacente. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, ya sean activos tangibles como bienes raíces, o activos intangibles como acciones de empresas.
La digitalización de activos facilita su división, permite la propiedad fraccionada, invita a más personas a participar en la inversión y aumenta la liquidez de los activos. También permite que los activos tradicionales se comercien directamente en plataformas punto a punto, sin intermediarios, lo que aporta mayor seguridad y transparencia al mercado.
Principios básicos de la tokenización de activos:
Obtener activos del mundo real
Tokenizar estos activos en la cadena
Distribuir RWA a los usuarios en la cadena
RWA no es un concepto nuevo. Actualmente, el tamaño del mercado de tokenización de activos es de aproximadamente 600 mil millones de dólares, y se espera que crezca a una tasa compuesta anual del 40.5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la categoría de activos DeFi de más rápido crecimiento.
Hasta noviembre de 2024, los datos de la plataforma DefiLlama indican que el valor total bloqueado (TVL) de los activos tokenizados RWA( ha alcanzado los 6.512 millones de dólares. El aumento del TVL indica en cierta medida el reconocimiento y la fluidez de los activos tokenizados en el mundo Web3.
![Informe de la industria RWA 2025 (Parte 1): el viaje bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5298e8e12d489d52aefbe36ab4ed6a36.webp(
Actualmente, existen principalmente dos perspectivas diferentes sobre la tokenización de RWA:
) 1. RWA desde la perspectiva cripto
El campo tradicional de las Finanzas descentralizadas ha estado luchando por lograr la generación de ingresos, pero el mecanismo de ingresos subyacente solo es efectivo cuando los precios suben. En el contexto del criptoinvierno, la actividad en la cadena ha disminuido, lo que ha llevado a una caída en los rendimientos. El TVL de los protocolos DeFi ha caído de un pico de mercado de 180 mil millones de dólares a 50 mil millones de dólares, reflejando un modelo de ingresos insostenible.
Con la caída de los rendimientos, la búsqueda del "rendimiento real" se ha intensificado, lo que ha llevado a los protocolos DeFi a integrar tokens RWA como una fuente de ingresos más estable. Esta es la razón por la cual los bonos del Tesoro estadounidense en cadena se han convertido en la pista más popular recientemente.
Desde la perspectiva de las criptomonedas, los RWA se pueden resumir como la demanda unilateral del mundo cripto por los rendimientos de los activos financieros del mundo real, con el contexto principal de que el aumento de las tasas de interés y la reducción del balance de la Reserva Federal han llevado a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que los rendimientos del mercado DeFi han disminuido.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva de TradFi###, RWA es la fusión bidireccional entre las Finanzas descentralizadas( y TradFi), que no solo introduce valor al mercado de criptomonedas, sino que también otorga las ventajas de las criptomonedas a los activos reales.
Para el mundo de las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi que se ejecutan automáticamente mediante contratos inteligentes son una herramienta innovadora de tecnología financiera. En el ámbito de TradFi, los RWA se centran más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional. Específicamente:
Aumentar la eficiencia de las transacciones: RWA puede trasladar múltiples etapas de la IPO tradicional a la blockchain, completando la transacción de una vez, evitando procesos engorrosos y sin estar sujeto a las limitaciones de tiempo de la bolsa.
Reducir costos de financiamiento: a través de la emisión de tokens de seguridad STO(, RWA puede proporcionar financiamiento a industrias de menor demanda, reducir los costos de los bancos de inversión y ayudar a proyectos que tienen dificultades para obtener préstamos a encontrar inversores.
Simplificación de los umbrales de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en acciones globales, bienes raíces y otros activos con solo una cuenta, resolviendo el problema de necesitar múltiples cuentas para comprar productos financieros en diferentes plataformas, reduciendo así el umbral y la complejidad de la inversión.
Este artículo considera que es necesario distinguir las perspectivas de RWA. Bajo diferentes perspectivas de RWA, la lógica subyacente y el camino de implementación son muy diferentes. Al elegir el tipo de blockchain, el RWA de las Finanzas descentralizadas sigue el camino de la cadena con permiso, mientras que el RWA del mundo cripto se basa en el camino de la cadena pública.
Las cadenas de bloques públicas tienen características como la falta de requisitos de acceso, la descentralización y el anonimato. En las finanzas criptográficas, los RWA no solo enfrentarán grandes obstáculos regulatorios por parte de los proyectos, sino que las vulnerabilidades tecnológicas de la cadena de bloques o los defectos en los contratos inteligentes también pueden resultar en pérdidas de activos o fallos en las transacciones. Por lo tanto, puede que no sean adecuadas para la emisión y el comercio de la tokenización de activos del mundo real en gran medida.
La cadena de permisos solo permite que los participantes autorizados accedan a la red, asegurando que solo las instituciones financieras, los organismos reguladores y otras partes relevantes cumplan con las normativas puedan participar en transacciones y acceso a datos, proporcionando condiciones básicas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Además, los activos emitidos por las instituciones en la cadena de permisos pueden ser activos nativos de la cadena en lugar de una representación de activos ya existentes fuera de la cadena, el potencial transformador de los activos financieros nativos en la cadena (RWA) será enorme.
En resumen, la dirección futura del RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: en concreto, se establecerá un nuevo sistema financiero que utiliza la tecnología DLT en cadenas autorizadas/cadenas privadas bajo un patrón de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios.
![Informe del sector RWA 2025 (parte 1): el viaje bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
2. ¿Cómo RWA puede revolucionar las Finanzas Tradicionales?
En el sistema financiero tradicional, activos como acciones, bonos y bienes raíces suelen existir en forma de certificados en papel, que luego se convierten en registros digitales mantenidos por instituciones financieras centralizadas. Estos registros abarcan aspectos como la propiedad, las deudas, las condiciones y los contratos, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros contables que operan de manera independiente. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de los datos. Sin embargo, debido a que cada intermediario posee diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una gran cantidad de coordinación posterior para conciliar y liquidar transacciones, asegurando la consistencia de todos los datos financieros relevantes.
Este sistema tradicional enfrenta numerosos desafíos:
Debido a la existencia de múltiples intermediarios, los costos de transacción son altos.
El tiempo de liquidación se extiende, especialmente en transacciones transfronterizas, que generalmente requieren varios días para completarse.
Las oportunidades de inversión son limitadas, solo los individuos de alto patrimonio neto y los inversores institucionales pueden participar en ciertas clases de activos.
La tecnología blockchain como un libro mayor distribuido muestra un gran potencial para resolver los problemas de eficiencia del sistema financiero tradicional. A través de la provisión de un libro mayor unificado y compartido, aborda directamente el problema de la fragmentación de la información causado por múltiples libros mayores independientes, mejorando enormemente la transparencia de la información, la consistencia y la capacidad de actualización en tiempo real. La aplicación de contratos inteligentes refuerza aún más esta ventaja, permitiendo que las condiciones de las transacciones y los contratos sean codificados y ejecutados automáticamente al cumplirse condiciones específicas, aumentando significativamente la eficiencia de las transacciones y reduciendo el tiempo y costo de liquidación, especialmente en el manejo de escenarios de transacciones complejas entre múltiples partes o transacciones transfronterizas.
Una encuesta de 271 inversores institucionales realizada por el Banco Mellon de Nueva York en 2022 encontró que más del 90% de los encuestados están interesados en invertir en productos tokenizados, y el 97% está de acuerdo en que "la tokenización transformará radicalmente la gestión de activos" y "será beneficiosa para la industria". Los beneficios de la tokenización incluyen la eliminación de fricciones en la transferencia de valor )84%( y el aumento del acceso a la riqueza y a los inversores minoristas )86%(.
Para profundizar en el poder transformador de los RWA sobre el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
) 1. La accesibilidad del mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización permite la propiedad fraccionada de activos de alto valor (, como bienes raíces y obras de arte ), al dividirlos en tokens negociables, lo que permite a pequeños inversores participar en mercados que antes eran inaccesibles debido a los altos costos, democratizando así las oportunidades de inversión.
Activos que tradicionalmente tienen poca liquidez, como los bienes raíces, pueden ser vendidos de manera fragmentada a través de la tokenización, permitiendo que inversores inmobiliarios de otros países también participen. Estos activos pueden ser negociados activamente en el mercado, lo que permite a los inversores convertir sus activos en efectivo más rápidamente. El proceso de tokenización es como transformar estos activos en mercancías que se pueden comprar y vender en cualquier momento, lo que mejora significativamente la eficiencia del comercio.
Además, a diferencia del mercado financiero tradicional, que tiene horarios de negociación específicos, los RWA tokenizados se pueden negociar en la plataforma blockchain las 24 horas del día, lo que brinda más oportunidades de negociación en diferentes zonas horarias y, por lo tanto, aumenta la liquidez.
2. Mejorar la liquidez y la capacidad de descubrimiento de precios
La tokenización permite que los activos que antes tenían una baja liquidez se puedan negociar sin problemas y a casi cero costo, al reducir la fricción asociada con la venta, transferencia y conservación de activos. En los mercados financieros tradicionales, la transferencia de activos a menudo implica múltiples intermediarios, lo que complica y alarga el proceso de transacción. Tomando como ejemplo las piedras preciosas raras o el capital privado, en el pasado, los inversores tenían muchas dificultades para negociar posiciones en estas categorías de activos, a menudo gastando una gran cantidad de tiempo y esfuerzo en buscar compradores o vendedores.
La tokenización utiliza las características de descentralización de la blockchain para simplificar este proceso, permitiendo que compradores y vendedores realicen transacciones directamente y reduciendo los costos de transacción. A través de la tecnología blockchain, los inversores ya no tienen que esperar meses o años para encontrar un comprador adecuado, sino que pueden transferir rápidamente sus activos a otros inversores cuando lo necesiten, proporcionando así liquidez en el mercado secundario de manera segura y conforme a la normativa.
Al mismo tiempo, los compradores y vendedores pueden realizar transacciones más fácilmente y fijar precios en función de la nueva información relevante. Esta transparencia y inmediatez permite a los participantes del mercado evaluar mejor el valor de los activos, lo que les permite tomar decisiones de inversión más informadas.
( 3. Mejorar la eficiencia del mercado y reducir costos
En todos los aspectos de la vida diaria humana, actividades financieras y actividades comerciales, la liquidación y el asentamiento están en todas partes. Para el usuario, simplemente realizar una acción de pago significa que el dinero se transfiere, pero en realidad, detrás de una simple acción de pago hay muchos procesos de liquidación y asentamiento involucrados.
En el sistema financiero tradicional, la liquidación y el asentamiento son un proceso de "cálculo" para la contabilidad y confirmación. Las partes logran un consenso a través de la verificación y validación constantes, y sobre esta base se realiza la transferencia de activos. Este proceso requiere la colaboración de múltiples sectores financieros y un alto costo de mano de obra, además de enfrentar riesgos de errores operativos y de crédito.
La blockchain, al adoptar un libro mayor distribuido y contratos inteligentes automatizados, elimina muchos intermediarios, logrando pagos disponibles las 24 horas del día, cobros instantáneos, retiros fáciles y satisfaciendo así la necesidad de servicios de liquidación de pagos en el comercio electrónico transfronterizo. Dado que los activos pueden transferirse de manera autónoma entre las partes a través de contratos inteligentes y almacenarse en un libro mayor inmutable, se ha creado una plataforma de confianza para pagos transfronterizos integrada a nivel mundial a un costo más bajo, reduciendo el riesgo financiero causado por el fraude en pagos transfronterizos.
El Plan Mariana publicará un informe de prueba el 28 de septiembre de 2023, validando con éxito la viabilidad técnica de utilizar el creador de mercado automático )AMM### para transacciones y liquidaciones internacionales de monedas digitales de banco central (CBDC) tokenizadas.
4. Trazabilidad y programabilidad
La crisis financiera de 2008 es un clásico caso de desastre financiero global provocado por derivados financieros. Las instituciones financieras empaquetaron hipotecas subprime en valores ( como valores respaldados por hipotecas (MBS) y obligaciones de deuda garantizadas (CDOs) ) y los vendieron a los inversores, formando productos financieros complejos, hasta el punto de que las personas no podían rastrear los activos subyacentes que los respaldaban. Estos derivados empaquetados y superpuestos fueron vendidos a todo tipo de corredores de bolsa.
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Web3ProductManager
· hace4h
rwa está literalmente suplicando por un ajuste producto-mercado, para ser honesto... vi patrones de conversión similares en defi 2.0
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FundingMartyr
· hace4h
¿No podemos hablar de las tarifas ahora que se habla de RWA?
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PumpDetector
· hace5h
he visto este bombo de rwa antes... solo otra trampa alcista para dinero inteligente, la verdad
RWA empoderando TradFi: la fusión bidireccional entre fiat y el mundo de la encriptación
Informe de la industria RWA: la fusión bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha superado el billón de dólares, pero sigue estando muy por debajo de la capitalización de activos de gran categoría y materias primas. En este contexto, "RWA"(Real World Asset, el concepto de activos del mundo real) está en auge en el campo de las criptomonedas. RWA se refiere a la tokenización de activos del mundo real e introducirlos en la blockchain, como bienes raíces comerciales, bonos, automóviles y casi cualquier activo que pueda almacenar valor. Esto permite que el almacenamiento y la transferencia de activos se realicen sin intermediarios centrales, y se puede mapear el valor en la blockchain para facilitar el comercio.
Aunque RWA tiene un gran potencial imaginativo para expandir el límite de capitalización del mercado de criptomonedas, su definición, ventajas y tendencias de desarrollo aún requieren discusión. Este artículo analizará en profundidad el estado y el futuro de RWA desde diferentes perspectivas.
Punto clave:
La dirección futura del desarrollo de RWA debe ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual, que se manifiesta en un nuevo sistema financiero basado en la tecnología DLT de cadena autorizada, bajo múltiples jurisdicciones y marcos regulatorios diferentes.
Se debe tener una visión racional sobre la tokenización de activos RWA. No todos los activos son adecuados para la tokenización RWA; algunos activos que no son populares en el mundo real tampoco serán bien recibidos en el mercado después de convertirse en RWA.
Muchos países en todo el mundo están promoviendo activamente marcos legales y regulatorios relacionados con blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de blockchain, como los protocolos de cadena cruzada, los oráculos y el middleware, se está perfeccionando rápidamente.
Los principios de los proyectos de RWA de diferentes activos subyacentes y los desafíos y obstáculos que enfrentan son similares, pero en términos de mecanismos operativos específicos, tienen sus propias soluciones y enfoques.
I. Contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos se refiere al proceso de registrar la propiedad de un activo específico en un token digital que puede ser poseído, comprado y vendido en la blockchain. Los tokens generados representan una participación en la propiedad del activo subyacente. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, ya sean activos tangibles como bienes raíces, o activos intangibles como acciones de empresas.
La digitalización de activos facilita su división, permite la propiedad fraccionada, invita a más personas a participar en la inversión y aumenta la liquidez de los activos. También permite que los activos tradicionales se comercien directamente en plataformas punto a punto, sin intermediarios, lo que aporta mayor seguridad y transparencia al mercado.
Principios básicos de la tokenización de activos:
RWA no es un concepto nuevo. Actualmente, el tamaño del mercado de tokenización de activos es de aproximadamente 600 mil millones de dólares, y se espera que crezca a una tasa compuesta anual del 40.5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la categoría de activos DeFi de más rápido crecimiento.
Hasta noviembre de 2024, los datos de la plataforma DefiLlama indican que el valor total bloqueado (TVL) de los activos tokenizados RWA( ha alcanzado los 6.512 millones de dólares. El aumento del TVL indica en cierta medida el reconocimiento y la fluidez de los activos tokenizados en el mundo Web3.
![Informe de la industria RWA 2025 (Parte 1): el viaje bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5298e8e12d489d52aefbe36ab4ed6a36.webp(
Actualmente, existen principalmente dos perspectivas diferentes sobre la tokenización de RWA:
) 1. RWA desde la perspectiva cripto
El campo tradicional de las Finanzas descentralizadas ha estado luchando por lograr la generación de ingresos, pero el mecanismo de ingresos subyacente solo es efectivo cuando los precios suben. En el contexto del criptoinvierno, la actividad en la cadena ha disminuido, lo que ha llevado a una caída en los rendimientos. El TVL de los protocolos DeFi ha caído de un pico de mercado de 180 mil millones de dólares a 50 mil millones de dólares, reflejando un modelo de ingresos insostenible.
Con la caída de los rendimientos, la búsqueda del "rendimiento real" se ha intensificado, lo que ha llevado a los protocolos DeFi a integrar tokens RWA como una fuente de ingresos más estable. Esta es la razón por la cual los bonos del Tesoro estadounidense en cadena se han convertido en la pista más popular recientemente.
Desde la perspectiva de las criptomonedas, los RWA se pueden resumir como la demanda unilateral del mundo cripto por los rendimientos de los activos financieros del mundo real, con el contexto principal de que el aumento de las tasas de interés y la reducción del balance de la Reserva Federal han llevado a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que los rendimientos del mercado DeFi han disminuido.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva de TradFi###, RWA es la fusión bidireccional entre las Finanzas descentralizadas( y TradFi), que no solo introduce valor al mercado de criptomonedas, sino que también otorga las ventajas de las criptomonedas a los activos reales.
Para el mundo de las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi que se ejecutan automáticamente mediante contratos inteligentes son una herramienta innovadora de tecnología financiera. En el ámbito de TradFi, los RWA se centran más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional. Específicamente:
Aumentar la eficiencia de las transacciones: RWA puede trasladar múltiples etapas de la IPO tradicional a la blockchain, completando la transacción de una vez, evitando procesos engorrosos y sin estar sujeto a las limitaciones de tiempo de la bolsa.
Reducir costos de financiamiento: a través de la emisión de tokens de seguridad STO(, RWA puede proporcionar financiamiento a industrias de menor demanda, reducir los costos de los bancos de inversión y ayudar a proyectos que tienen dificultades para obtener préstamos a encontrar inversores.
Simplificación de los umbrales de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en acciones globales, bienes raíces y otros activos con solo una cuenta, resolviendo el problema de necesitar múltiples cuentas para comprar productos financieros en diferentes plataformas, reduciendo así el umbral y la complejidad de la inversión.
Este artículo considera que es necesario distinguir las perspectivas de RWA. Bajo diferentes perspectivas de RWA, la lógica subyacente y el camino de implementación son muy diferentes. Al elegir el tipo de blockchain, el RWA de las Finanzas descentralizadas sigue el camino de la cadena con permiso, mientras que el RWA del mundo cripto se basa en el camino de la cadena pública.
Las cadenas de bloques públicas tienen características como la falta de requisitos de acceso, la descentralización y el anonimato. En las finanzas criptográficas, los RWA no solo enfrentarán grandes obstáculos regulatorios por parte de los proyectos, sino que las vulnerabilidades tecnológicas de la cadena de bloques o los defectos en los contratos inteligentes también pueden resultar en pérdidas de activos o fallos en las transacciones. Por lo tanto, puede que no sean adecuadas para la emisión y el comercio de la tokenización de activos del mundo real en gran medida.
La cadena de permisos solo permite que los participantes autorizados accedan a la red, asegurando que solo las instituciones financieras, los organismos reguladores y otras partes relevantes cumplan con las normativas puedan participar en transacciones y acceso a datos, proporcionando condiciones básicas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Además, los activos emitidos por las instituciones en la cadena de permisos pueden ser activos nativos de la cadena en lugar de una representación de activos ya existentes fuera de la cadena, el potencial transformador de los activos financieros nativos en la cadena (RWA) será enorme.
En resumen, la dirección futura del RWA debería ser la fusión bidireccional entre el mundo real y el mundo virtual: en concreto, se establecerá un nuevo sistema financiero que utiliza la tecnología DLT en cadenas autorizadas/cadenas privadas bajo un patrón de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios.
![Informe del sector RWA 2025 (parte 1): el viaje bidireccional entre TradFi y Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
2. ¿Cómo RWA puede revolucionar las Finanzas Tradicionales?
En el sistema financiero tradicional, activos como acciones, bonos y bienes raíces suelen existir en forma de certificados en papel, que luego se convierten en registros digitales mantenidos por instituciones financieras centralizadas. Estos registros abarcan aspectos como la propiedad, las deudas, las condiciones y los contratos, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros contables que operan de manera independiente. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de los datos. Sin embargo, debido a que cada intermediario posee diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una gran cantidad de coordinación posterior para conciliar y liquidar transacciones, asegurando la consistencia de todos los datos financieros relevantes.
Este sistema tradicional enfrenta numerosos desafíos:
La tecnología blockchain como un libro mayor distribuido muestra un gran potencial para resolver los problemas de eficiencia del sistema financiero tradicional. A través de la provisión de un libro mayor unificado y compartido, aborda directamente el problema de la fragmentación de la información causado por múltiples libros mayores independientes, mejorando enormemente la transparencia de la información, la consistencia y la capacidad de actualización en tiempo real. La aplicación de contratos inteligentes refuerza aún más esta ventaja, permitiendo que las condiciones de las transacciones y los contratos sean codificados y ejecutados automáticamente al cumplirse condiciones específicas, aumentando significativamente la eficiencia de las transacciones y reduciendo el tiempo y costo de liquidación, especialmente en el manejo de escenarios de transacciones complejas entre múltiples partes o transacciones transfronterizas.
Una encuesta de 271 inversores institucionales realizada por el Banco Mellon de Nueva York en 2022 encontró que más del 90% de los encuestados están interesados en invertir en productos tokenizados, y el 97% está de acuerdo en que "la tokenización transformará radicalmente la gestión de activos" y "será beneficiosa para la industria". Los beneficios de la tokenización incluyen la eliminación de fricciones en la transferencia de valor )84%( y el aumento del acceso a la riqueza y a los inversores minoristas )86%(.
![2025RWA行业报告（上）：TradFi与Finanzas descentralizadas之间的双向奔赴])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp(
Para profundizar en el poder transformador de los RWA sobre el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
) 1. La accesibilidad del mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización permite la propiedad fraccionada de activos de alto valor (, como bienes raíces y obras de arte ), al dividirlos en tokens negociables, lo que permite a pequeños inversores participar en mercados que antes eran inaccesibles debido a los altos costos, democratizando así las oportunidades de inversión.
Activos que tradicionalmente tienen poca liquidez, como los bienes raíces, pueden ser vendidos de manera fragmentada a través de la tokenización, permitiendo que inversores inmobiliarios de otros países también participen. Estos activos pueden ser negociados activamente en el mercado, lo que permite a los inversores convertir sus activos en efectivo más rápidamente. El proceso de tokenización es como transformar estos activos en mercancías que se pueden comprar y vender en cualquier momento, lo que mejora significativamente la eficiencia del comercio.
Además, a diferencia del mercado financiero tradicional, que tiene horarios de negociación específicos, los RWA tokenizados se pueden negociar en la plataforma blockchain las 24 horas del día, lo que brinda más oportunidades de negociación en diferentes zonas horarias y, por lo tanto, aumenta la liquidez.
2. Mejorar la liquidez y la capacidad de descubrimiento de precios
La tokenización permite que los activos que antes tenían una baja liquidez se puedan negociar sin problemas y a casi cero costo, al reducir la fricción asociada con la venta, transferencia y conservación de activos. En los mercados financieros tradicionales, la transferencia de activos a menudo implica múltiples intermediarios, lo que complica y alarga el proceso de transacción. Tomando como ejemplo las piedras preciosas raras o el capital privado, en el pasado, los inversores tenían muchas dificultades para negociar posiciones en estas categorías de activos, a menudo gastando una gran cantidad de tiempo y esfuerzo en buscar compradores o vendedores.
La tokenización utiliza las características de descentralización de la blockchain para simplificar este proceso, permitiendo que compradores y vendedores realicen transacciones directamente y reduciendo los costos de transacción. A través de la tecnología blockchain, los inversores ya no tienen que esperar meses o años para encontrar un comprador adecuado, sino que pueden transferir rápidamente sus activos a otros inversores cuando lo necesiten, proporcionando así liquidez en el mercado secundario de manera segura y conforme a la normativa.
Al mismo tiempo, los compradores y vendedores pueden realizar transacciones más fácilmente y fijar precios en función de la nueva información relevante. Esta transparencia y inmediatez permite a los participantes del mercado evaluar mejor el valor de los activos, lo que les permite tomar decisiones de inversión más informadas.
( 3. Mejorar la eficiencia del mercado y reducir costos
En todos los aspectos de la vida diaria humana, actividades financieras y actividades comerciales, la liquidación y el asentamiento están en todas partes. Para el usuario, simplemente realizar una acción de pago significa que el dinero se transfiere, pero en realidad, detrás de una simple acción de pago hay muchos procesos de liquidación y asentamiento involucrados.
En el sistema financiero tradicional, la liquidación y el asentamiento son un proceso de "cálculo" para la contabilidad y confirmación. Las partes logran un consenso a través de la verificación y validación constantes, y sobre esta base se realiza la transferencia de activos. Este proceso requiere la colaboración de múltiples sectores financieros y un alto costo de mano de obra, además de enfrentar riesgos de errores operativos y de crédito.
La blockchain, al adoptar un libro mayor distribuido y contratos inteligentes automatizados, elimina muchos intermediarios, logrando pagos disponibles las 24 horas del día, cobros instantáneos, retiros fáciles y satisfaciendo así la necesidad de servicios de liquidación de pagos en el comercio electrónico transfronterizo. Dado que los activos pueden transferirse de manera autónoma entre las partes a través de contratos inteligentes y almacenarse en un libro mayor inmutable, se ha creado una plataforma de confianza para pagos transfronterizos integrada a nivel mundial a un costo más bajo, reduciendo el riesgo financiero causado por el fraude en pagos transfronterizos.
El Plan Mariana publicará un informe de prueba el 28 de septiembre de 2023, validando con éxito la viabilidad técnica de utilizar el creador de mercado automático )AMM### para transacciones y liquidaciones internacionales de monedas digitales de banco central (CBDC) tokenizadas.
4. Trazabilidad y programabilidad
La crisis financiera de 2008 es un clásico caso de desastre financiero global provocado por derivados financieros. Las instituciones financieras empaquetaron hipotecas subprime en valores ( como valores respaldados por hipotecas (MBS) y obligaciones de deuda garantizadas (CDOs) ) y los vendieron a los inversores, formando productos financieros complejos, hasta el punto de que las personas no podían rastrear los activos subyacentes que los respaldaban. Estos derivados empaquetados y superpuestos fueron vendidos a todo tipo de corredores de bolsa.