La reforma de la política de inversión de fondos de jubilación genera un intenso debate
Una batalla por el capital que involucra billones de dólares en fondos de pensiones está a punto de comenzar. Se está gestando una política destinada a permitir que activos alternativos como capital privado, bienes raíces y criptomonedas ingresen a las cuentas de jubilación, lo que no solo es un paso clave para remodelar las reglas del mercado de capitales, sino que también refleja la lógica profunda de la industria financiera.
El alcance de la inversión en planes de jubilación podría ampliarse
Según informes, el gobierno de EE. UU. está considerando firmar una orden ejecutiva que permita que el capital privado, bienes raíces, criptomonedas y otros activos alternativos ingresen a los planes de jubilación a gran escala. Fuentes informadas revelaron que la orden ejecutiva instruirá al Departamento de Trabajo a reevaluar las pautas de inversión en activos alternativos en los planes de jubilación sujetos a las leyes pertinentes. El Departamento de Trabajo también será responsable de aclarar la posición fiduciaria del gobierno en la provisión de fondos de asignación de activos que incluyan activos alternativos.
Es digno de mención el establecimiento de un mecanismo de colaboración interdepartamental. El gobierno instruyó al Ministro de Trabajo a colaborar con el Departamento del Tesoro, la Comisión de Valores y otras instituciones para evaluar si es necesario modificar las reglas para impulsar este trabajo, y solicitó específicamente proporcionar un acceso facilitado a activos alternativos para los planes de jubilación autogestionados de los participantes. Esta instrucción de múltiples instituciones es claramente para romper las barreras regulatorias existentes y allanar el camino para la entrada masiva de activos alternativos en el mercado de jubilación.
Descripción general del plan de jubilación
Los principales planes de jubilación en Estados Unidos no son planes de fondos de jubilación en el sentido tradicional, sino un tipo de plan de ahorro para la jubilación proporcionado por el empleador, que permite a los empleados elegir que el empleador deposite una parte de su salario en una cuenta personal bajo este plan, destinada al ahorro para la jubilación. Los empleadores también suelen ofrecer una contribución de igualación en un cierto porcentaje. Los fondos pueden invertirse en activos de bajo riesgo como fondos y acciones.
En 2025, la contribución máxima que un empleado puede hacer anualmente es de 23,500 dólares, mientras que los mayores de 50 años pueden agregar 7,500 dólares adicionales, y las personas de 60 a 63 años pueden contribuir un máximo de 11,250 dólares. Las contribuciones que iguala el empleador varían según el plan. El límite total de contribuciones de empleados y empleadores es de 70,000 dólares. La extracción anticipada de fondos puede enfrentar una penalización del 10% (a menos que se cumplan condiciones específicas de excepción), y las extracciones después de la jubilación se gravan como ingresos ordinarios.
Escala de fondos de jubilación y posibles impactos
El plan de jubilación es el plan de ahorro para la jubilación patrocinado por los empleadores más importante de Estados Unidos. Según datos, hasta el 31 de marzo de 2025, el total de activos de jubilación en Estados Unidos es de 43.4 billones de dólares, representando el 34% del total de activos financieros de los hogares en Estados Unidos. De estos, el total de activos en cuentas individuales de jubilación es de 16.8 billones de dólares. Los estadounidenses poseen 12.2 billones de dólares en todos los planes de jubilación de contribuciones fijas ofrecidos por los empleadores, de los cuales los principales planes de jubilación tienen 8.7 billones de dólares en fondos.
En estos planes de jubilación, hasta finales de marzo, el total de activos gestionados por fondos mutuos ascendía a 5.3 billones de dólares, representando el 61% del total de activos. Los fondos de acciones son el tipo de fondo más común, con 3.2 billones de dólares (36.7%), seguidos por los fondos mixtos, que tienen 1.4 billones de dólares.
No se sabe aún si la nueva política limitará el porcentaje, tipo o monedas de inversión en criptomonedas. Sin embargo, una vez que se implemente la política, suponiendo que el 1% de los fondos de pensiones fluya al mercado de criptomonedas, esto traería cientos de miles de millones de dólares en fondos, lo que podría tener un impacto significativo en los principales activos criptográficos.
Análisis del contexto de políticas
Esta medida es una continuación y mejora de la política económica. Según los informes, anteriormente se había implementado una política similar que permitía que los planes de jubilación incluyeran capital privado, pero fue retirada. Ahora se reinicia y se amplía su ámbito de aplicación, además de intentar eliminar obstáculos a través de órdenes administrativas y la colaboración entre múltiples organismos reguladores.
Esta medida no es simplemente una decisión económica, sino que también busca continuar ganando el apoyo del sector financiero, donde el capital privado y los fondos de cobertura han sido donantes políticos importantes. La flexibilización de las restricciones a las inversiones de jubilación significa que estas instituciones recibirán flujos de capital estables a largo plazo. Además, recientemente han expresado con frecuencia su apoyo a las criptomonedas y han propuesto establecer reservas estratégicas de Bitcoin y un inventario de activos digitales. Esta política responde directamente a la demanda central de la comunidad cripto: que el sistema financiero tradicional acepte los activos digitales.
Rompiendo los límites de la inversión en fondos de jubilación
El núcleo de esta orden administrativa radica en romper las fronteras de inversión de las cuentas de jubilación tradicionales. Según las leyes pertinentes, los planes de jubilación en Estados Unidos han estado dominados durante mucho tiempo por activos tradicionales como acciones y bonos, mientras que los activos alternativos han sido excluidos debido a su baja liquidez y la complejidad de su valoración.
Los partidarios ven esto como un proceso de "democratización" del mercado de capitales, creyendo que esto brindará a la clase trabajadora la oportunidad de compartir los beneficios del crecimiento económico, al mismo tiempo que inyectará fondos estables y a largo plazo en la industria de activos alternativos, y también proporcionará una oportunidad de mainstream para activos emergentes como las criptomonedas.
Pero para la clase trabajadora, este decreto ejecutivo es tanto una oportunidad para "romper las barreras de inversión" como un desafío de "externalización de riesgos". La naturaleza esencial de las cuentas de jubilación es la preservación y el aumento de valor, mientras que la alta volatilidad de los activos alternativos entra en conflicto fundamentalmente con esto; estas características crean una contradicción inherente con la necesidad de liquidez de los fondos de jubilación y la capacidad de asumir riesgos. La mayoría de la clase trabajadora carece de conocimientos financieros especializados, lo que dificulta la identificación del verdadero riesgo de los activos, y podría depender de los "productos empaquetados" recomendados por sus empleadores o instituciones financieras. Además, las instituciones, impulsadas por intereses, pueden tender a exagerar los beneficios y minimizar los riesgos, lo que lleva a la clase trabajadora a asumir pasivamente riesgos excesivos en un contexto de asimetría de información.
Tendencias de políticas de criptomonedas
Recientemente, se han emitido señales amistosas de manera intensiva, se ha establecido el primer responsable de IA y criptomonedas en la Casa Blanca, se ha clasificado a las criptomonedas como una prioridad nacional, se ha creado una reserva estratégica de Bitcoin, se ha celebrado la "Semana de las Criptomonedas", se ha firmado la ley de monedas estables "GENIUS Act" y se ha publicado el informe "Fortaleciendo el liderazgo de Estados Unidos en el campo de las tecnologías financieras digitales", formando un conjunto de políticas combinadas.
Es importante señalar que varios estados de EE. UU. también han presentado borradores de leyes de reservas criptográficas, que planean autorizar una parte de los fondos de pensiones, sistemas de pensiones o fondos de anuncio que incluyan fondos de pensiones para invertir en Bitcoin. La mayoría de los estados limitan este porcentaje de inversión al 10%, pero la mayoría de los proyectos de ley han sido rechazados o están estancados debido a recesos.
El informe del grupo de trabajo sobre el mercado de activos digitales de la Casa Blanca de EE. UU., publicado a finales de julio, también explora la regulación de criptomonedas a nivel estatal. Algunas instituciones de servicios financieros en ciertos estados han aplicado la ley de transferencia de dinero estatal a los custodios de activos digitales y plataformas de intercambio, exigiendo a los intermediarios que se registren como instituciones de transferencia de dinero para poder ofrecer servicios a los clientes ubicados en esos estados. Algunos estados excluyen el comercio de activos digitales de la ley de transferencia de dinero, lo que significa que las empresas que se dedican exclusivamente al comercio de activos digitales pueden no estar sujetas a requisitos de licencia en esos estados. Otros estados han establecido marcos regulatorios específicos para los activos digitales. El informe también señala que, al discutir la división de responsabilidades de las agencias reguladoras, la ley federal debe tener prioridad sobre la ley estatal, unificando la aplicabilidad de las regulaciones relacionadas con valores y mercancías.
Conclusión
Cuando las cuentas de jubilación evolucionan de una simple combinación de acciones y bonos a productos complejos que incluyen capital privado y criptomonedas, la educación financiera se convierte en la variable clave que determina el éxito o el fracaso de la inversión. La capacidad del sistema regulatorio para establecer un muro de contención efectivo que prevenga la transferencia de intereses y el riesgo sistémico será la prueba definitiva de la capacidad de gobernanza del mercado de capitales.
Ante el enorme pastel de billones de dólares, todos los participantes están esperando la dirección final de esta batalla de capitales.
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GasOptimizer
· hace1h
¿Los tontos de pensiones también deben comer?
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HalfPositionRunner
· hace11h
Ser engañados nuevos escenarios
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AirdropHustler
· hace11h
¿Otra vez tomar a la gente por tonta a los ancianos?
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Layer2Observer
· hace11h
Mira los datos, la volatilidad de los activos alternativos es tan alta, ¿es fiable?
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AirdropF5Bro
· hace11h
Finalmente he podido invertir todo mi fondo de pensiones en el mundo Cripto.
Estados Unidos planea ampliar el alcance de inversión de los planes de jubilación, y se espera que los Activos Cripto sean incluidos.
La reforma de la política de inversión de fondos de jubilación genera un intenso debate
Una batalla por el capital que involucra billones de dólares en fondos de pensiones está a punto de comenzar. Se está gestando una política destinada a permitir que activos alternativos como capital privado, bienes raíces y criptomonedas ingresen a las cuentas de jubilación, lo que no solo es un paso clave para remodelar las reglas del mercado de capitales, sino que también refleja la lógica profunda de la industria financiera.
El alcance de la inversión en planes de jubilación podría ampliarse
Según informes, el gobierno de EE. UU. está considerando firmar una orden ejecutiva que permita que el capital privado, bienes raíces, criptomonedas y otros activos alternativos ingresen a los planes de jubilación a gran escala. Fuentes informadas revelaron que la orden ejecutiva instruirá al Departamento de Trabajo a reevaluar las pautas de inversión en activos alternativos en los planes de jubilación sujetos a las leyes pertinentes. El Departamento de Trabajo también será responsable de aclarar la posición fiduciaria del gobierno en la provisión de fondos de asignación de activos que incluyan activos alternativos.
Es digno de mención el establecimiento de un mecanismo de colaboración interdepartamental. El gobierno instruyó al Ministro de Trabajo a colaborar con el Departamento del Tesoro, la Comisión de Valores y otras instituciones para evaluar si es necesario modificar las reglas para impulsar este trabajo, y solicitó específicamente proporcionar un acceso facilitado a activos alternativos para los planes de jubilación autogestionados de los participantes. Esta instrucción de múltiples instituciones es claramente para romper las barreras regulatorias existentes y allanar el camino para la entrada masiva de activos alternativos en el mercado de jubilación.
Descripción general del plan de jubilación
Los principales planes de jubilación en Estados Unidos no son planes de fondos de jubilación en el sentido tradicional, sino un tipo de plan de ahorro para la jubilación proporcionado por el empleador, que permite a los empleados elegir que el empleador deposite una parte de su salario en una cuenta personal bajo este plan, destinada al ahorro para la jubilación. Los empleadores también suelen ofrecer una contribución de igualación en un cierto porcentaje. Los fondos pueden invertirse en activos de bajo riesgo como fondos y acciones.
En 2025, la contribución máxima que un empleado puede hacer anualmente es de 23,500 dólares, mientras que los mayores de 50 años pueden agregar 7,500 dólares adicionales, y las personas de 60 a 63 años pueden contribuir un máximo de 11,250 dólares. Las contribuciones que iguala el empleador varían según el plan. El límite total de contribuciones de empleados y empleadores es de 70,000 dólares. La extracción anticipada de fondos puede enfrentar una penalización del 10% (a menos que se cumplan condiciones específicas de excepción), y las extracciones después de la jubilación se gravan como ingresos ordinarios.
Escala de fondos de jubilación y posibles impactos
El plan de jubilación es el plan de ahorro para la jubilación patrocinado por los empleadores más importante de Estados Unidos. Según datos, hasta el 31 de marzo de 2025, el total de activos de jubilación en Estados Unidos es de 43.4 billones de dólares, representando el 34% del total de activos financieros de los hogares en Estados Unidos. De estos, el total de activos en cuentas individuales de jubilación es de 16.8 billones de dólares. Los estadounidenses poseen 12.2 billones de dólares en todos los planes de jubilación de contribuciones fijas ofrecidos por los empleadores, de los cuales los principales planes de jubilación tienen 8.7 billones de dólares en fondos.
En estos planes de jubilación, hasta finales de marzo, el total de activos gestionados por fondos mutuos ascendía a 5.3 billones de dólares, representando el 61% del total de activos. Los fondos de acciones son el tipo de fondo más común, con 3.2 billones de dólares (36.7%), seguidos por los fondos mixtos, que tienen 1.4 billones de dólares.
No se sabe aún si la nueva política limitará el porcentaje, tipo o monedas de inversión en criptomonedas. Sin embargo, una vez que se implemente la política, suponiendo que el 1% de los fondos de pensiones fluya al mercado de criptomonedas, esto traería cientos de miles de millones de dólares en fondos, lo que podría tener un impacto significativo en los principales activos criptográficos.
Análisis del contexto de políticas
Esta medida es una continuación y mejora de la política económica. Según los informes, anteriormente se había implementado una política similar que permitía que los planes de jubilación incluyeran capital privado, pero fue retirada. Ahora se reinicia y se amplía su ámbito de aplicación, además de intentar eliminar obstáculos a través de órdenes administrativas y la colaboración entre múltiples organismos reguladores.
Esta medida no es simplemente una decisión económica, sino que también busca continuar ganando el apoyo del sector financiero, donde el capital privado y los fondos de cobertura han sido donantes políticos importantes. La flexibilización de las restricciones a las inversiones de jubilación significa que estas instituciones recibirán flujos de capital estables a largo plazo. Además, recientemente han expresado con frecuencia su apoyo a las criptomonedas y han propuesto establecer reservas estratégicas de Bitcoin y un inventario de activos digitales. Esta política responde directamente a la demanda central de la comunidad cripto: que el sistema financiero tradicional acepte los activos digitales.
Rompiendo los límites de la inversión en fondos de jubilación
El núcleo de esta orden administrativa radica en romper las fronteras de inversión de las cuentas de jubilación tradicionales. Según las leyes pertinentes, los planes de jubilación en Estados Unidos han estado dominados durante mucho tiempo por activos tradicionales como acciones y bonos, mientras que los activos alternativos han sido excluidos debido a su baja liquidez y la complejidad de su valoración.
Los partidarios ven esto como un proceso de "democratización" del mercado de capitales, creyendo que esto brindará a la clase trabajadora la oportunidad de compartir los beneficios del crecimiento económico, al mismo tiempo que inyectará fondos estables y a largo plazo en la industria de activos alternativos, y también proporcionará una oportunidad de mainstream para activos emergentes como las criptomonedas.
Pero para la clase trabajadora, este decreto ejecutivo es tanto una oportunidad para "romper las barreras de inversión" como un desafío de "externalización de riesgos". La naturaleza esencial de las cuentas de jubilación es la preservación y el aumento de valor, mientras que la alta volatilidad de los activos alternativos entra en conflicto fundamentalmente con esto; estas características crean una contradicción inherente con la necesidad de liquidez de los fondos de jubilación y la capacidad de asumir riesgos. La mayoría de la clase trabajadora carece de conocimientos financieros especializados, lo que dificulta la identificación del verdadero riesgo de los activos, y podría depender de los "productos empaquetados" recomendados por sus empleadores o instituciones financieras. Además, las instituciones, impulsadas por intereses, pueden tender a exagerar los beneficios y minimizar los riesgos, lo que lleva a la clase trabajadora a asumir pasivamente riesgos excesivos en un contexto de asimetría de información.
Tendencias de políticas de criptomonedas
Recientemente, se han emitido señales amistosas de manera intensiva, se ha establecido el primer responsable de IA y criptomonedas en la Casa Blanca, se ha clasificado a las criptomonedas como una prioridad nacional, se ha creado una reserva estratégica de Bitcoin, se ha celebrado la "Semana de las Criptomonedas", se ha firmado la ley de monedas estables "GENIUS Act" y se ha publicado el informe "Fortaleciendo el liderazgo de Estados Unidos en el campo de las tecnologías financieras digitales", formando un conjunto de políticas combinadas.
Es importante señalar que varios estados de EE. UU. también han presentado borradores de leyes de reservas criptográficas, que planean autorizar una parte de los fondos de pensiones, sistemas de pensiones o fondos de anuncio que incluyan fondos de pensiones para invertir en Bitcoin. La mayoría de los estados limitan este porcentaje de inversión al 10%, pero la mayoría de los proyectos de ley han sido rechazados o están estancados debido a recesos.
El informe del grupo de trabajo sobre el mercado de activos digitales de la Casa Blanca de EE. UU., publicado a finales de julio, también explora la regulación de criptomonedas a nivel estatal. Algunas instituciones de servicios financieros en ciertos estados han aplicado la ley de transferencia de dinero estatal a los custodios de activos digitales y plataformas de intercambio, exigiendo a los intermediarios que se registren como instituciones de transferencia de dinero para poder ofrecer servicios a los clientes ubicados en esos estados. Algunos estados excluyen el comercio de activos digitales de la ley de transferencia de dinero, lo que significa que las empresas que se dedican exclusivamente al comercio de activos digitales pueden no estar sujetas a requisitos de licencia en esos estados. Otros estados han establecido marcos regulatorios específicos para los activos digitales. El informe también señala que, al discutir la división de responsabilidades de las agencias reguladoras, la ley federal debe tener prioridad sobre la ley estatal, unificando la aplicabilidad de las regulaciones relacionadas con valores y mercancías.
Conclusión
Cuando las cuentas de jubilación evolucionan de una simple combinación de acciones y bonos a productos complejos que incluyen capital privado y criptomonedas, la educación financiera se convierte en la variable clave que determina el éxito o el fracaso de la inversión. La capacidad del sistema regulatorio para establecer un muro de contención efectivo que prevenga la transferencia de intereses y el riesgo sistémico será la prueba definitiva de la capacidad de gobernanza del mercado de capitales.
Ante el enorme pastel de billones de dólares, todos los participantes están esperando la dirección final de esta batalla de capitales.