Rompiendo la niebla de la guerra arancelaria, Bitcoin podría experimentar un cambio de tendencia en el segundo trimestre
El caos y la preocupación provocados por la guerra arancelaria iniciada por Trump, junto con el repunte de las expectativas de inflación en Estados Unidos, han reforzado las expectativas del mercado de que la economía estadounidense podría caer en "estanflación" o incluso en "recesión". Esto ha tenido un gran impacto negativo en los activos de alto riesgo.
Esta expectativa ha afectado la valoración de las acciones estadounidenses, que ha estado alta durante dos años consecutivos, y se ha transmitido al mercado de criptomonedas a través del ETF de Bitcoin.
Los inversionistas a corto plazo en Bitcoin han realizado ventas que han bloqueado la máxima pérdida en este ciclo, completando preliminarmente la última fijación de precios de Bitcoin. Los inversionistas a largo plazo han vuelto a pasar de "reducción" a "aumento", absorbiendo parte de las ventas, lo que ha llevado a un nuevo equilibrio en el precio alrededor de 82000 dólares. Sin embargo, el mercado sigue siendo frágil, y las pérdidas flotantes de los inversionistas a corto plazo siguen siendo altas; si la turbulencia en el mercado de valores de EE. UU. provoca ventas de fondos de ETF de Bitcoin, los inversionistas a corto plazo también participarán en las ventas, lo que llevará a una nueva corrección en el precio.
Actualmente, el ajuste moderado en el mercado de valores de EE. UU. está prácticamente completo, pero el desarrollo futuro aún dependerá del grado de impacto del punto de explosión de la guerra comercial del 2 de abril y de si los datos de empleo de marzo muestran un deterioro significativo. Si ambos factores empeoran más de lo esperado, el mercado seguirá buscando nuevos precios a la baja.
Con la aparición del caos y la caída, tanto las acciones de EE. UU. como el Bitcoin han experimentado una fuerte corrección, y el pánico y la venta agresiva también han sido liberados en una medida considerable.
Creemos que, a medida que la guerra arancelaria se disipa gradualmente y la Reserva Federal reinicia el ciclo de recortes de tasas, es muy probable que Bitcoin experimente una reversión en el segundo trimestre.
Macrofinanzas: Los datos económicos y de empleo impulsan el aumento de las expectativas de "estanflación" e incluso de "recesión", las acciones estadounidenses caen por debajo de los niveles de soporte.
"Trump 2.0 transacción" se detuvo, y las acciones de EE. UU. básicamente volvieron al punto de partida del día de la victoria de Trump el 6 de noviembre de 2024. Un nuevo marco de juicio de transacciones se estableció de manera preliminar a finales de febrero, y durante todo marzo se centró en la producción de este marco de juicio basado en los diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés que se publicaron continuamente.
Este marco de juicio es el juego entre la posibilidad de que la política arancelaria de Trump provoque una "estanflación" e incluso una "recesión económica" y la elección de la política monetaria de la Reserva Federal de priorizar el empleo o la reducción de la inflación.
El 7 de marzo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó los datos de empleo de febrero: el empleo no agrícola aumentó en 151,000, por debajo de la expectativa del mercado de 170,000, lo que indica una desaceleración en el crecimiento del empleo, pero aún se mantiene relativamente sólido. La tasa de desempleo aumentó del 4.0% en enero al 4.1%, lo que sugiere un ligero aflojamiento en el mercado laboral. El salario promedio por hora creció un 0.3% en comparación mensual y un 4.0% en comparación anual, superando la tasa de inflación, lo que indica una mejora en los salarios reales, aunque podría ejercer presión sobre la inflación.
Estos datos de empleo que se consideran "aceptables" han mitigado en parte las preocupaciones de que la economía ya ha comenzado a desacelerarse, lo que llevó a que las acciones en EE.UU. cayeran y luego subieran. Sin embargo, las preocupaciones persisten, ya que los datos de empleo están por debajo de las expectativas y la tasa de desempleo también está rebotando.
El 12 de marzo, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos del IPC: el índice general de precios al consumidor aumentó un 0,2% intermensual y un 2,8% interanual en febrero, una ligera disminución desde el 3,0% de enero. El IPC subyacente subió un 0,2% intermensual y un 3,1% interanual, lo que indica que la inflación ha disminuido, pero la inflación subyacente se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Y los datos del PCE, que son de mayor interés para la Reserva Federal, publicados el 28 indican que: el índice de precios del gasto en consumo personal general aumentó un 0.3% en febrero en comparación mensual y un 2.5% en comparación anual; el PCE subyacente aumentó un 0.4% en comparación mensual y un 2.8% en comparación anual, reflejando que el camino a la baja de la inflación se ve obstaculizado y que los indicadores centrales son bastante pegajosos.
Aunque la magnitud es pequeña, tanto el CPI como el PCE indican que el crecimiento de los precios ha comenzado a repuntar, lo que significa que el objetivo de reducción de la inflación que persigue la Reserva Federal enfrenta un duro desafío.
Del 18 al 19, después de dos días de la reunión de políticas, la Reserva Federal anunció que mantendrá la tasa de fondos federales en un rango de 4.25-4.50%, marcando la segunda pausa consecutiva en la reducción de tasas. La declaración indicó que la actividad económica se expande de manera constante, el mercado laboral es sólido, pero la inflación sigue siendo algo alta, especialmente ante la incertidumbre en las perspectivas económicas debido a las políticas de Trump. Esta es la primera vez que la Reserva Federal indica claramente que la política arancelaria podría afectar la desaceleración económica, aunque el riesgo de recesión "ha aumentado algo, pero aún no es alto".
Posiblemente debido a la protección del mercado de valores estadounidense, que se encuentra en un estado de alerta, el presidente de la Reserva Federal ha declarado que la inflación podría retrasarse en su regreso al objetivo del 2% debido a políticas como los aranceles, y ha insinuado que intervendrá para reducir las tasas de interés si el mercado laboral empeora. Como medida anticipada frente al impacto de los aranceles, la Reserva Federal ha reducido el límite de desinversión de bonos del Tesoro de EE. UU. de 25 mil millones de dólares al mes a 5 mil millones de dólares al mes.
Las declaraciones relativamente "dovish" de la Reserva Federal han impulsado al mercado, provocando un fuerte rebote en los tres principales índices bursátiles. A finales de mes, el mercado elevó por primera vez las expectativas de recortes de tasas para 2025 a tres veces. Un banco de inversión también prevé que se llevarán a cabo tres recortes de tasas este año.
El 28, la Universidad de Michigan publicó el valor final del índice de confianza del consumidor de marzo, que cayó de 64.7 en febrero a 57, retrocediendo respecto al valor inicial de 57.9 y también por debajo de la mediana de las estimaciones de los economistas encuestados. Los consumidores esperan una tasa de inflación anual del 4.1% durante los próximos 5 a 10 años, la más alta desde febrero de 1993, y un aumento respecto al valor inicial del 3.9%. La expectativa de inflación para el próximo año es del 5%, alcanzando el nivel más alto desde 2022.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan es un dato subjetivo, pero refleja plenamente la caída de la confianza de los consumidores finales. El mismo día, un modelo de un banco de la Reserva Federal mostró que, hasta el 28, la tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. para el primer trimestre se prevé en -2.8%. Este valor resuena con el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, y al igual que en febrero, los tres principales índices bursátiles respondieron con una fuerte caída, mientras que el índice VIX subió un 11.9% en un solo día.
En cuanto a la política arancelaria de Trump, este mes también ha habido múltiples altibajos. Hasta finales de marzo, se han implementado aranceles adicionales contra Canadá, México, China y sobre productos de acero y aluminio.
A partir del 2 de abril, Estados Unidos impondrá un arancel del 25% a todos los automóviles importados, incluyendo tipos de vehículos como automóviles de pasajeros y camionetas ligeras. También se impondrá un arancel del 25% a los componentes clave de los automóviles, con fecha de entrada en vigor no posterior al 3 de mayo.
Lo que está en juego es la implementación de "aranceles recíprocos" para los principales países con déficit comercial, y la lista específica se publicará el 2 de abril. El 2 de abril se considera actualmente el día de mayor interés en la guerra comercial.
Debido a la incertidumbre sobre los aranceles y la preocupación por la "estanflación" e incluso la "recesión económica", los fondos continuaron retirándose del mercado de acciones en marzo, lo que provocó caídas del 8.21%, 5.75% y 4.20% en el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones, respectivamente, rompiendo o acercándose a romper la media móvil de 250 días, alcanzando un ajuste técnico de moderada magnitud.
Los fondos de refugio seguro han fluido hacia la deuda estadounidense, lo que ha impulsado una caída del 1.15% en el rendimiento de los bonos a 2 años en un mes. El rendimiento de los bonos a 10 años ha caído un 0.45%, pero sumado a las expectativas de inflación, las expectativas de los fondos a largo plazo sobre el crecimiento económico a largo plazo han caído a niveles de crecimiento negativo.
El oro, otro activo refugio favorito de los grandes capitales, ha recibido una atención especial. Este mes, el oro de Londres ha superado oficialmente la barrera de 3000 yuanes, aumentando un 8.51% en el mes, alcanzando los 3123.97 dólares/onza.
La confianza del consumidor es baja, las expectativas de inflación están en aumento, y se tiene una visión pesimista del crecimiento económico de EE. UU., incluso hay preocupaciones de que una guerra arancelaria incontrolada y volátil empuje a la economía estadounidense hacia "estanflación" y "recesión". La incertidumbre de los aranceles de Trump es la variable más grande, y esta variable está impulsando el deterioro de la economía estadounidense y de la confianza del consumidor, lo que a su vez está llevando al mercado a realizar operaciones de "estanflación" y "recesión". Con las declaraciones relativamente "dovish" del presidente de la Reserva Federal, el mercado comienza a especular sobre una intervención de recorte de tasas en junio, y a medida que las acciones de EE. UU. caen, el número de recortes de tasas también ha aumentado de dos a tres. El problema de la inflación puede ser temporalmente relegado, pero no ha desaparecido, de hecho, podría intensificarse con la guerra arancelaria. El impacto de la guerra arancelaria solo se podrá ver una vez que se resuelva.
Activos criptográficos: operando en un canal descendente, condiciones extremas o cayendo a 73000 dólares
Las preocupaciones y miedos de los traders dominaron la turbulencia del mercado de capitales en marzo. Bitcoin, debido a la fuerte caída a finales de febrero, mantuvo una relativa estabilidad en marzo, pero la recuperación fue débil, registrando finalmente una caída mensual del 2.09%.
En marzo, Bitcoin comenzó en 84297.74 dólares, cerró en 82534.32 dólares, alcanzó un máximo de 95128.88 y un mínimo de 76555.00, con una amplitud del 22.03%. El volumen de transacciones se expandió ligeramente en comparación con el mes anterior.
Desde el punto de vista del tiempo, después de una fuerte caída a finales de febrero, el Bitcoin comenzó un rebote técnico en las segunda y tercera semana de marzo, pero la fuerza del rebote fue débil, alcanzando solo un máximo del 16% desde el punto más bajo. En la semana siguiente, con la confusión frecuente de la política arancelaria de EE. UU. y la disminución de los datos de inflación, especialmente los datos de confianza del consumidor, el Bitcoin cayó junto con el mercado de valores de EE. UU., registrando finalmente una caída mensual.
Técnicamente, ha estado funcionando dentro del canal de descenso desde febrero, por debajo de la primera línea de tendencia ascendente de este ciclo. Además, después de la caída a principios de mes, el entusiasmo por el comercio se redujo drásticamente, con un volumen de transacciones que disminuye semana a semana. La mayor parte del tiempo ha estado por debajo de la línea de 200 días, y el 11 de marzo tocó brevemente la línea de 365 días.
Aunque los intercambios centralizados de Bitcoin en el mes completo presentan un estado de salida, el canal del ETF de Bitcoin también tiene una pequeña entrada de fondos, pero en el contexto de la incertidumbre en el mercado de valores estadounidense, Bitcoin, como un activo de alto riesgo, todavía tiene dificultades para atraer el poder de compra.
En el ámbito de políticas, este mes ha habido muchas noticias positivas.
El 6 de marzo, el presidente de Estados Unidos firmó una orden ejecutiva para establecer formalmente una "Reserva Estratégica de Bitcoin", incorporando aproximadamente 200,000 Bitcoins que el gobierno federal había confiscado anteriormente a la reserva, y dejó claro que no se venderán estos activos en los próximos cuatro años. Al mismo tiempo, la orden también propuso establecer una reserva compuesta por activos digitales distintos al Bitcoin, con el objetivo de fortalecer la posición de Estados Unidos en el sistema financiero global a través de la diversificación de activos. Esta es la primera vez que el Bitcoin es gestionado por el gobierno de Estados Unidos como un activo nacional permanente, marcando el establecimiento de su estatus como "oro digital". Aunque la orden ejecutiva no es legislativa, sienta las bases para políticas posteriores.
El 7 de marzo, tras firmar una orden ejecutiva, Trump convocó una cumbre sobre criptomonedas en la Casa Blanca al día siguiente, invitando a numerosos profesionales de la industria y del capital para discutir conjuntamente la regulación de la industria de criptomonedas, las políticas de reserva y las direcciones de desarrollo futuro. Esta cumbre envió una señal adicional de que el gobierno de EE. UU. apoya la innovación en criptomonedas.
El 29 de marzo, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. publicó una guía que aclara el proceso de cumplimiento para que los bancos participen en actividades relacionadas con las criptomonedas. Esto proporciona un camino claro para que las instituciones financieras tradicionales se integren en el mercado de criptomonedas y ayuda a los bancos a involucrarse en los servicios de activos criptográficos.
El mismo día, Trump otorgó indultos a tres cofundadores de un intercambio de criptomonedas.
A nivel estatal, el 6 de marzo Texas propuso establecer una reserva estratégica de Bitcoin a nivel estatal, ya ha ingresado a la etapa de "notificación de intención" del proceso legislativo, lo que generalmente indica una alta probabilidad de aprobación del proyecto de ley. El 31 de marzo, la Asamblea de California presentó formalmente el "Proyecto de Ley de Derechos de Bitcoin", que tiene como objetivo aclarar los derechos legales y las normas de uso de Bitcoin dentro del estado.
Todo lo anterior indica que Bitcoin y los activos criptográficos están tomando forma en Estados Unidos. Estas políticas, regulaciones, etc., necesitan tiempo para tener un efecto real, pero sin duda están eliminando obstáculos para que Estados Unidos construya una "capital cripto" en el futuro.
Sin embargo, las preocupaciones sobre "estancamiento" y "inflación" dominaron el mercado, y los traders que evitan riesgos y ajustan valoraciones decidieron ignorar estos beneficios a largo plazo, lo que llevó a la caída a corto plazo del precio de Bitcoin.
Quizás debido al apoyo de beneficios a largo plazo, en comparación con el mercado de valores estadounidense que ya ha vuelto a los niveles del 6 de noviembre, el Bitcoin todavía se encuentra en una posición bastante fuerte. El precio de cierre de este mes fue de 82378.98 dólares, que sigue siendo superior a los 70553 dólares del 5 de noviembre.
Considerando la falta de liquidez, si los aranceles superan las expectativas o se publican datos de empleo y económicos más adversos, Bitcoin no descarta devolver todas las ganancias de la "transacción Trump", cayendo a entre 70000 y 73000 dólares. Pero esto solo ocurriría en caso de que los aranceles o los datos de empleo se deterioren mucho más de lo esperado. Si el 2 de abril las acciones estadounidenses pueden estabilizarse gradualmente después de que se liberen suficientemente los efectos negativos de los aranceles en el "Día de la Liberación", los 76000 dólares anteriores podrían convertirse en el punto bajo de esta ronda de caídas.
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WalletDetective
· hace3h
Oso tras oso
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SchrodingerGas
· hace3h
Hmph, mi modelo de datos on-chain no ha visto señales de larga sumar.
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LeekCutter
· hace3h
Otra vez es temporada de tomar a la gente por tonta.
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SchroedingerGas
· hace3h
¿Quién cree que Trump está causando problemas otra vez? Me reí.
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LiquidatedAgain
· hace3h
¡Mal, mal! Este punto de control de riesgo está a un paso de mi precio de liquidación...
Bitcoin o podría experimentar un giro en el Q2, las expectativas de estancamiento económico en Estados Unidos están en aumento.
Rompiendo la niebla de la guerra arancelaria, Bitcoin podría experimentar un cambio de tendencia en el segundo trimestre
El caos y la preocupación provocados por la guerra arancelaria iniciada por Trump, junto con el repunte de las expectativas de inflación en Estados Unidos, han reforzado las expectativas del mercado de que la economía estadounidense podría caer en "estanflación" o incluso en "recesión". Esto ha tenido un gran impacto negativo en los activos de alto riesgo.
Esta expectativa ha afectado la valoración de las acciones estadounidenses, que ha estado alta durante dos años consecutivos, y se ha transmitido al mercado de criptomonedas a través del ETF de Bitcoin.
Los inversionistas a corto plazo en Bitcoin han realizado ventas que han bloqueado la máxima pérdida en este ciclo, completando preliminarmente la última fijación de precios de Bitcoin. Los inversionistas a largo plazo han vuelto a pasar de "reducción" a "aumento", absorbiendo parte de las ventas, lo que ha llevado a un nuevo equilibrio en el precio alrededor de 82000 dólares. Sin embargo, el mercado sigue siendo frágil, y las pérdidas flotantes de los inversionistas a corto plazo siguen siendo altas; si la turbulencia en el mercado de valores de EE. UU. provoca ventas de fondos de ETF de Bitcoin, los inversionistas a corto plazo también participarán en las ventas, lo que llevará a una nueva corrección en el precio.
Actualmente, el ajuste moderado en el mercado de valores de EE. UU. está prácticamente completo, pero el desarrollo futuro aún dependerá del grado de impacto del punto de explosión de la guerra comercial del 2 de abril y de si los datos de empleo de marzo muestran un deterioro significativo. Si ambos factores empeoran más de lo esperado, el mercado seguirá buscando nuevos precios a la baja.
Con la aparición del caos y la caída, tanto las acciones de EE. UU. como el Bitcoin han experimentado una fuerte corrección, y el pánico y la venta agresiva también han sido liberados en una medida considerable.
Creemos que, a medida que la guerra arancelaria se disipa gradualmente y la Reserva Federal reinicia el ciclo de recortes de tasas, es muy probable que Bitcoin experimente una reversión en el segundo trimestre.
Macrofinanzas: Los datos económicos y de empleo impulsan el aumento de las expectativas de "estanflación" e incluso de "recesión", las acciones estadounidenses caen por debajo de los niveles de soporte.
"Trump 2.0 transacción" se detuvo, y las acciones de EE. UU. básicamente volvieron al punto de partida del día de la victoria de Trump el 6 de noviembre de 2024. Un nuevo marco de juicio de transacciones se estableció de manera preliminar a finales de febrero, y durante todo marzo se centró en la producción de este marco de juicio basado en los diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés que se publicaron continuamente.
Este marco de juicio es el juego entre la posibilidad de que la política arancelaria de Trump provoque una "estanflación" e incluso una "recesión económica" y la elección de la política monetaria de la Reserva Federal de priorizar el empleo o la reducción de la inflación.
El 7 de marzo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó los datos de empleo de febrero: el empleo no agrícola aumentó en 151,000, por debajo de la expectativa del mercado de 170,000, lo que indica una desaceleración en el crecimiento del empleo, pero aún se mantiene relativamente sólido. La tasa de desempleo aumentó del 4.0% en enero al 4.1%, lo que sugiere un ligero aflojamiento en el mercado laboral. El salario promedio por hora creció un 0.3% en comparación mensual y un 4.0% en comparación anual, superando la tasa de inflación, lo que indica una mejora en los salarios reales, aunque podría ejercer presión sobre la inflación.
Estos datos de empleo que se consideran "aceptables" han mitigado en parte las preocupaciones de que la economía ya ha comenzado a desacelerarse, lo que llevó a que las acciones en EE.UU. cayeran y luego subieran. Sin embargo, las preocupaciones persisten, ya que los datos de empleo están por debajo de las expectativas y la tasa de desempleo también está rebotando.
El 12 de marzo, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos del IPC: el índice general de precios al consumidor aumentó un 0,2% intermensual y un 2,8% interanual en febrero, una ligera disminución desde el 3,0% de enero. El IPC subyacente subió un 0,2% intermensual y un 3,1% interanual, lo que indica que la inflación ha disminuido, pero la inflación subyacente se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Y los datos del PCE, que son de mayor interés para la Reserva Federal, publicados el 28 indican que: el índice de precios del gasto en consumo personal general aumentó un 0.3% en febrero en comparación mensual y un 2.5% en comparación anual; el PCE subyacente aumentó un 0.4% en comparación mensual y un 2.8% en comparación anual, reflejando que el camino a la baja de la inflación se ve obstaculizado y que los indicadores centrales son bastante pegajosos.
Aunque la magnitud es pequeña, tanto el CPI como el PCE indican que el crecimiento de los precios ha comenzado a repuntar, lo que significa que el objetivo de reducción de la inflación que persigue la Reserva Federal enfrenta un duro desafío.
Del 18 al 19, después de dos días de la reunión de políticas, la Reserva Federal anunció que mantendrá la tasa de fondos federales en un rango de 4.25-4.50%, marcando la segunda pausa consecutiva en la reducción de tasas. La declaración indicó que la actividad económica se expande de manera constante, el mercado laboral es sólido, pero la inflación sigue siendo algo alta, especialmente ante la incertidumbre en las perspectivas económicas debido a las políticas de Trump. Esta es la primera vez que la Reserva Federal indica claramente que la política arancelaria podría afectar la desaceleración económica, aunque el riesgo de recesión "ha aumentado algo, pero aún no es alto".
Posiblemente debido a la protección del mercado de valores estadounidense, que se encuentra en un estado de alerta, el presidente de la Reserva Federal ha declarado que la inflación podría retrasarse en su regreso al objetivo del 2% debido a políticas como los aranceles, y ha insinuado que intervendrá para reducir las tasas de interés si el mercado laboral empeora. Como medida anticipada frente al impacto de los aranceles, la Reserva Federal ha reducido el límite de desinversión de bonos del Tesoro de EE. UU. de 25 mil millones de dólares al mes a 5 mil millones de dólares al mes.
Las declaraciones relativamente "dovish" de la Reserva Federal han impulsado al mercado, provocando un fuerte rebote en los tres principales índices bursátiles. A finales de mes, el mercado elevó por primera vez las expectativas de recortes de tasas para 2025 a tres veces. Un banco de inversión también prevé que se llevarán a cabo tres recortes de tasas este año.
El 28, la Universidad de Michigan publicó el valor final del índice de confianza del consumidor de marzo, que cayó de 64.7 en febrero a 57, retrocediendo respecto al valor inicial de 57.9 y también por debajo de la mediana de las estimaciones de los economistas encuestados. Los consumidores esperan una tasa de inflación anual del 4.1% durante los próximos 5 a 10 años, la más alta desde febrero de 1993, y un aumento respecto al valor inicial del 3.9%. La expectativa de inflación para el próximo año es del 5%, alcanzando el nivel más alto desde 2022.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan es un dato subjetivo, pero refleja plenamente la caída de la confianza de los consumidores finales. El mismo día, un modelo de un banco de la Reserva Federal mostró que, hasta el 28, la tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. para el primer trimestre se prevé en -2.8%. Este valor resuena con el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, y al igual que en febrero, los tres principales índices bursátiles respondieron con una fuerte caída, mientras que el índice VIX subió un 11.9% en un solo día.
En cuanto a la política arancelaria de Trump, este mes también ha habido múltiples altibajos. Hasta finales de marzo, se han implementado aranceles adicionales contra Canadá, México, China y sobre productos de acero y aluminio.
A partir del 2 de abril, Estados Unidos impondrá un arancel del 25% a todos los automóviles importados, incluyendo tipos de vehículos como automóviles de pasajeros y camionetas ligeras. También se impondrá un arancel del 25% a los componentes clave de los automóviles, con fecha de entrada en vigor no posterior al 3 de mayo.
Lo que está en juego es la implementación de "aranceles recíprocos" para los principales países con déficit comercial, y la lista específica se publicará el 2 de abril. El 2 de abril se considera actualmente el día de mayor interés en la guerra comercial.
Debido a la incertidumbre sobre los aranceles y la preocupación por la "estanflación" e incluso la "recesión económica", los fondos continuaron retirándose del mercado de acciones en marzo, lo que provocó caídas del 8.21%, 5.75% y 4.20% en el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones, respectivamente, rompiendo o acercándose a romper la media móvil de 250 días, alcanzando un ajuste técnico de moderada magnitud.
Los fondos de refugio seguro han fluido hacia la deuda estadounidense, lo que ha impulsado una caída del 1.15% en el rendimiento de los bonos a 2 años en un mes. El rendimiento de los bonos a 10 años ha caído un 0.45%, pero sumado a las expectativas de inflación, las expectativas de los fondos a largo plazo sobre el crecimiento económico a largo plazo han caído a niveles de crecimiento negativo.
El oro, otro activo refugio favorito de los grandes capitales, ha recibido una atención especial. Este mes, el oro de Londres ha superado oficialmente la barrera de 3000 yuanes, aumentando un 8.51% en el mes, alcanzando los 3123.97 dólares/onza.
La confianza del consumidor es baja, las expectativas de inflación están en aumento, y se tiene una visión pesimista del crecimiento económico de EE. UU., incluso hay preocupaciones de que una guerra arancelaria incontrolada y volátil empuje a la economía estadounidense hacia "estanflación" y "recesión". La incertidumbre de los aranceles de Trump es la variable más grande, y esta variable está impulsando el deterioro de la economía estadounidense y de la confianza del consumidor, lo que a su vez está llevando al mercado a realizar operaciones de "estanflación" y "recesión". Con las declaraciones relativamente "dovish" del presidente de la Reserva Federal, el mercado comienza a especular sobre una intervención de recorte de tasas en junio, y a medida que las acciones de EE. UU. caen, el número de recortes de tasas también ha aumentado de dos a tres. El problema de la inflación puede ser temporalmente relegado, pero no ha desaparecido, de hecho, podría intensificarse con la guerra arancelaria. El impacto de la guerra arancelaria solo se podrá ver una vez que se resuelva.
Activos criptográficos: operando en un canal descendente, condiciones extremas o cayendo a 73000 dólares
Las preocupaciones y miedos de los traders dominaron la turbulencia del mercado de capitales en marzo. Bitcoin, debido a la fuerte caída a finales de febrero, mantuvo una relativa estabilidad en marzo, pero la recuperación fue débil, registrando finalmente una caída mensual del 2.09%.
En marzo, Bitcoin comenzó en 84297.74 dólares, cerró en 82534.32 dólares, alcanzó un máximo de 95128.88 y un mínimo de 76555.00, con una amplitud del 22.03%. El volumen de transacciones se expandió ligeramente en comparación con el mes anterior.
Desde el punto de vista del tiempo, después de una fuerte caída a finales de febrero, el Bitcoin comenzó un rebote técnico en las segunda y tercera semana de marzo, pero la fuerza del rebote fue débil, alcanzando solo un máximo del 16% desde el punto más bajo. En la semana siguiente, con la confusión frecuente de la política arancelaria de EE. UU. y la disminución de los datos de inflación, especialmente los datos de confianza del consumidor, el Bitcoin cayó junto con el mercado de valores de EE. UU., registrando finalmente una caída mensual.
Técnicamente, ha estado funcionando dentro del canal de descenso desde febrero, por debajo de la primera línea de tendencia ascendente de este ciclo. Además, después de la caída a principios de mes, el entusiasmo por el comercio se redujo drásticamente, con un volumen de transacciones que disminuye semana a semana. La mayor parte del tiempo ha estado por debajo de la línea de 200 días, y el 11 de marzo tocó brevemente la línea de 365 días.
Aunque los intercambios centralizados de Bitcoin en el mes completo presentan un estado de salida, el canal del ETF de Bitcoin también tiene una pequeña entrada de fondos, pero en el contexto de la incertidumbre en el mercado de valores estadounidense, Bitcoin, como un activo de alto riesgo, todavía tiene dificultades para atraer el poder de compra.
En el ámbito de políticas, este mes ha habido muchas noticias positivas.
El 6 de marzo, el presidente de Estados Unidos firmó una orden ejecutiva para establecer formalmente una "Reserva Estratégica de Bitcoin", incorporando aproximadamente 200,000 Bitcoins que el gobierno federal había confiscado anteriormente a la reserva, y dejó claro que no se venderán estos activos en los próximos cuatro años. Al mismo tiempo, la orden también propuso establecer una reserva compuesta por activos digitales distintos al Bitcoin, con el objetivo de fortalecer la posición de Estados Unidos en el sistema financiero global a través de la diversificación de activos. Esta es la primera vez que el Bitcoin es gestionado por el gobierno de Estados Unidos como un activo nacional permanente, marcando el establecimiento de su estatus como "oro digital". Aunque la orden ejecutiva no es legislativa, sienta las bases para políticas posteriores.
El 7 de marzo, tras firmar una orden ejecutiva, Trump convocó una cumbre sobre criptomonedas en la Casa Blanca al día siguiente, invitando a numerosos profesionales de la industria y del capital para discutir conjuntamente la regulación de la industria de criptomonedas, las políticas de reserva y las direcciones de desarrollo futuro. Esta cumbre envió una señal adicional de que el gobierno de EE. UU. apoya la innovación en criptomonedas.
El 29 de marzo, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. publicó una guía que aclara el proceso de cumplimiento para que los bancos participen en actividades relacionadas con las criptomonedas. Esto proporciona un camino claro para que las instituciones financieras tradicionales se integren en el mercado de criptomonedas y ayuda a los bancos a involucrarse en los servicios de activos criptográficos.
El mismo día, Trump otorgó indultos a tres cofundadores de un intercambio de criptomonedas.
A nivel estatal, el 6 de marzo Texas propuso establecer una reserva estratégica de Bitcoin a nivel estatal, ya ha ingresado a la etapa de "notificación de intención" del proceso legislativo, lo que generalmente indica una alta probabilidad de aprobación del proyecto de ley. El 31 de marzo, la Asamblea de California presentó formalmente el "Proyecto de Ley de Derechos de Bitcoin", que tiene como objetivo aclarar los derechos legales y las normas de uso de Bitcoin dentro del estado.
Todo lo anterior indica que Bitcoin y los activos criptográficos están tomando forma en Estados Unidos. Estas políticas, regulaciones, etc., necesitan tiempo para tener un efecto real, pero sin duda están eliminando obstáculos para que Estados Unidos construya una "capital cripto" en el futuro.
Sin embargo, las preocupaciones sobre "estancamiento" y "inflación" dominaron el mercado, y los traders que evitan riesgos y ajustan valoraciones decidieron ignorar estos beneficios a largo plazo, lo que llevó a la caída a corto plazo del precio de Bitcoin.
Quizás debido al apoyo de beneficios a largo plazo, en comparación con el mercado de valores estadounidense que ya ha vuelto a los niveles del 6 de noviembre, el Bitcoin todavía se encuentra en una posición bastante fuerte. El precio de cierre de este mes fue de 82378.98 dólares, que sigue siendo superior a los 70553 dólares del 5 de noviembre.
Considerando la falta de liquidez, si los aranceles superan las expectativas o se publican datos de empleo y económicos más adversos, Bitcoin no descarta devolver todas las ganancias de la "transacción Trump", cayendo a entre 70000 y 73000 dólares. Pero esto solo ocurriría en caso de que los aranceles o los datos de empleo se deterioren mucho más de lo esperado. Si el 2 de abril las acciones estadounidenses pueden estabilizarse gradualmente después de que se liberen suficientemente los efectos negativos de los aranceles en el "Día de la Liberación", los 76000 dólares anteriores podrían convertirse en el punto bajo de esta ronda de caídas.
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