Maestro, un proveedor de infraestructura líder en Bitcoin Finance (BitcoinFi), ha publicado el informe "Estado de BitcoinFi", que presenta un análisis a nivel de ecosistema sobre sus aplicaciones financieras, infraestructura y desarrollo en curso, desde una reserva de valor hasta empoderar la transición on-chain de las finanzas tradicionales (TradFi).
Maestro anticipa que los volúmenes seguirán aumentando a medida que las empresas continúan acumulando BTC en sus tesorerías y más monedas inactivas son activadas para rendimiento y otros usos.
“Estamos presenciando la convergencia de TradFi y DeFi en un mercado de capitales denominado en Bitcoin”, dijo Marvin Bertin, Co-Fundador y CEO de Maestro. “Por primera vez desde 2009, las piezas críticas para aplicaciones financieras on-chain en Bitcoin están en su lugar, abarcando intercambios, préstamos y stablecoins. Bitcoin está evolucionando de un activo de reserva estático a una red financiera dinámica y productiva.”
Staking Y Préstamos
Con más de 68,500 bitcoin en TVL ($7.39 mil millones), el staking se ha convertido en la aplicación más utilizada en BitcoinFi. El re-staking también ha estado en aumento constante, con $3.32 mil millones de BTC siendo re-staked, lo que significa que el nicho ahora asegura más de $10 mil millones a través de protocolos que generan rendimiento.
Babylon actualmente es líder en escala ($4.79B), pero Solv, Lombard y CoreDAO están avanzando en la frontera de los tokens de staking líquido (LSTs), estrategias de restaking y modelos de seguridad de doble token. El préstamo nativo de Bitcoin está siendo liderado por Liquidium, con más de $500M en volumen.
Fuente: MaestroOtra forma de staking que está ganando tracción es el staking dual, introducido por CoreDAO, con más de $615M de BTC en staking. Los incentivos incluyen recompensas de bloque de sus tokens nativos CORE y una parte de las tarifas de transacción, que se distribuyen a los stakers y validadores.
Aún quedan algunos desafíos, ya que muchos rendimientos de staking no se alinean con las tasas del tesoro, con el rendimiento y la liquidez dispersos a través de diferentes cadenas y protocolos. Está por verse si la durabilidad de las redes aseguradas por BTC puede seguir ofreciendo recompensas sostenibles.
Capas de Programabilidad
La escalabilidad de Bitcoin y las capas Layer 2 (L2) tienen un valor total bloqueado de $5.52 mil millones (52,000 monedas), lo que sugiere una demanda de desarrolladores y usuarios impulsada por contratos inteligentes nativos, rendimiento y asignación de activos, mientras se mantiene la autocustodia y se tienen garantías de liquidación.
La capa de Stacks es líder en crecimiento, más que duplicando su TVL para el segundo trimestre y añadiendo aproximadamente 2000 BTC. Las sidechains todavía mantienen la mayor parte del activo en BitcoinFi, pero la arquitectura se está diversificando, con rollups y capas de ejecución que parecen prometedoras.
Fuente: MaestroLa restricción heredada de Bitcoin se está desvaneciendo lentamente, ya que la capa base nunca estuvo destinada a la programabilidad. Mientras Ethereum tiene más de $116 mil millones en TVL de DeFi, la infraestructura alineada con BTC sigue rezagada con poco más de $5.5B en TVL a través de capas de escalado. Sin embargo, nuevas cadenas laterales, rollups y varios entornos continúan surgiendo, empujando al activo más grande por capitalización de mercado más allá de su función pasiva de reserva de valor.
Metaprotocolos
Las runas, los ordinales y los tokens BRC-20 representaron el 40.6% de todas las transacciones de Bitcoin en la primera mitad de 2025, con un volumen de BRC-20 alcanzando los $128 millones.
Después de una corrección el año pasado, los Ordinals experimentaron una fuerte recuperación, con más de 80 millones de inscripciones a mediados de 2025, generando 6,940 BTC (~$681M) en tarifas. Los Runes están rebotando de una fuerte caída en la acuñación y el volumen de comercio a finales de 2024.
Con $860 millones en TVL ( más del 42% Trimestre sobre Trimestre ), esta clase de activos ha llegado a prevalecer dentro del ecosistema de Bitcoin, gracias a la maduración de los L2 y la creciente demanda de primitivos nativos.
Las monedas estables basadas en CDP (Posición de Deuda Colateralizada), como el USDa de Avalon ($559M), han visto una tracción temprana en BitcoinFi. Las monedas estables de alto rendimiento, como la oferta del 25% APY de Hermetica, apuntan hacia una demanda de activos generadores de capital.
Fuente: MaestroQuedan algunos obstáculos, con la liquidez fragmentada ( la incapacidad de concluir una transacción con uno o más participantes debido a la falta de acuerdos de compensación) siendo uno de ellos, ya que limita la profundidad del mercado a través de cadenas y L2s.
El diseño del oráculo sigue siendo un problema para las posiciones de deuda colateralizadas (, y los compromisos de composabilidad introducen rigidez entre el rendimiento y la descentralización.
Financiamiento de Riesgo
Después de un período de disminución del interés, la financiación de BitcoinFi ha aumentado a 175 millones de dólares en 32 rondas en la primera mitad de 2025, con actividades centradas no solo en la infraestructura. En la misma mitad del año, de los 32 acuerdos, 20 se dirigieron a DeFi, aplicaciones y custodia.
El capital se está desplazando hacia la usabilidad y los productos, con la infraestructura ahora en un segundo plano.
![])data:image/svg+xml;base64,PHN2ZyB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MTYgNjAyIiB3aWR0aD0iOTE2IiBoZWlnaHQ9IjYwMiIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1jb250ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwOCUyRlNjcmVlbnNob3QtMjAyNS0wOC0wOC0xMTMyMTEucG5nIiBkYXRhLXc9IjkxNiIgZGF0YS1oPSI2MDIiIGRhdGEtYmlwPSIiPjwvc3ZnPg==(Fuente: MaestroEl comienzo del año vio a expertos en inversiones líderes, como Pantera Capital, Founders Fund y Standard Crypto, entre otros, validando el nicho como una frontera popular en el universo de las criptomonedas. Estos acuerdos notables indican una combinación poderosa de profundidad de infraestructura y tracción en la capa de aplicación, con interés de los inversores que proviene tanto de empresas tradicionales como nativas de criptomonedas.
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El Estado de BitcoinFi en el segundo trimestre de 2025: Investigación
Maestro, un proveedor de infraestructura líder en Bitcoin Finance (BitcoinFi), ha publicado el informe "Estado de BitcoinFi", que presenta un análisis a nivel de ecosistema sobre sus aplicaciones financieras, infraestructura y desarrollo en curso, desde una reserva de valor hasta empoderar la transición on-chain de las finanzas tradicionales (TradFi).
Maestro anticipa que los volúmenes seguirán aumentando a medida que las empresas continúan acumulando BTC en sus tesorerías y más monedas inactivas son activadas para rendimiento y otros usos.
Staking Y Préstamos
Con más de 68,500 bitcoin en TVL ($7.39 mil millones), el staking se ha convertido en la aplicación más utilizada en BitcoinFi. El re-staking también ha estado en aumento constante, con $3.32 mil millones de BTC siendo re-staked, lo que significa que el nicho ahora asegura más de $10 mil millones a través de protocolos que generan rendimiento.
Babylon actualmente es líder en escala ($4.79B), pero Solv, Lombard y CoreDAO están avanzando en la frontera de los tokens de staking líquido (LSTs), estrategias de restaking y modelos de seguridad de doble token. El préstamo nativo de Bitcoin está siendo liderado por Liquidium, con más de $500M en volumen.
Fuente: MaestroOtra forma de staking que está ganando tracción es el staking dual, introducido por CoreDAO, con más de $615M de BTC en staking. Los incentivos incluyen recompensas de bloque de sus tokens nativos CORE y una parte de las tarifas de transacción, que se distribuyen a los stakers y validadores.
Aún quedan algunos desafíos, ya que muchos rendimientos de staking no se alinean con las tasas del tesoro, con el rendimiento y la liquidez dispersos a través de diferentes cadenas y protocolos. Está por verse si la durabilidad de las redes aseguradas por BTC puede seguir ofreciendo recompensas sostenibles.
Capas de Programabilidad
La escalabilidad de Bitcoin y las capas Layer 2 (L2) tienen un valor total bloqueado de $5.52 mil millones (52,000 monedas), lo que sugiere una demanda de desarrolladores y usuarios impulsada por contratos inteligentes nativos, rendimiento y asignación de activos, mientras se mantiene la autocustodia y se tienen garantías de liquidación.
La capa de Stacks es líder en crecimiento, más que duplicando su TVL para el segundo trimestre y añadiendo aproximadamente 2000 BTC. Las sidechains todavía mantienen la mayor parte del activo en BitcoinFi, pero la arquitectura se está diversificando, con rollups y capas de ejecución que parecen prometedoras.
Fuente: MaestroLa restricción heredada de Bitcoin se está desvaneciendo lentamente, ya que la capa base nunca estuvo destinada a la programabilidad. Mientras Ethereum tiene más de $116 mil millones en TVL de DeFi, la infraestructura alineada con BTC sigue rezagada con poco más de $5.5B en TVL a través de capas de escalado. Sin embargo, nuevas cadenas laterales, rollups y varios entornos continúan surgiendo, empujando al activo más grande por capitalización de mercado más allá de su función pasiva de reserva de valor.
Metaprotocolos
Las runas, los ordinales y los tokens BRC-20 representaron el 40.6% de todas las transacciones de Bitcoin en la primera mitad de 2025, con un volumen de BRC-20 alcanzando los $128 millones.
Después de una corrección el año pasado, los Ordinals experimentaron una fuerte recuperación, con más de 80 millones de inscripciones a mediados de 2025, generando 6,940 BTC (~$681M) en tarifas. Los Runes están rebotando de una fuerte caída en la acuñación y el volumen de comercio a finales de 2024.
Fuente: Maestro## Stablecoins
Con $860 millones en TVL ( más del 42% Trimestre sobre Trimestre ), esta clase de activos ha llegado a prevalecer dentro del ecosistema de Bitcoin, gracias a la maduración de los L2 y la creciente demanda de primitivos nativos.
Las monedas estables basadas en CDP (Posición de Deuda Colateralizada), como el USDa de Avalon ($559M), han visto una tracción temprana en BitcoinFi. Las monedas estables de alto rendimiento, como la oferta del 25% APY de Hermetica, apuntan hacia una demanda de activos generadores de capital.
Fuente: MaestroQuedan algunos obstáculos, con la liquidez fragmentada ( la incapacidad de concluir una transacción con uno o más participantes debido a la falta de acuerdos de compensación) siendo uno de ellos, ya que limita la profundidad del mercado a través de cadenas y L2s.
El diseño del oráculo sigue siendo un problema para las posiciones de deuda colateralizadas (, y los compromisos de composabilidad introducen rigidez entre el rendimiento y la descentralización.
Financiamiento de Riesgo
Después de un período de disminución del interés, la financiación de BitcoinFi ha aumentado a 175 millones de dólares en 32 rondas en la primera mitad de 2025, con actividades centradas no solo en la infraestructura. En la misma mitad del año, de los 32 acuerdos, 20 se dirigieron a DeFi, aplicaciones y custodia.
El capital se está desplazando hacia la usabilidad y los productos, con la infraestructura ahora en un segundo plano.
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