La fiebre de la tokenización en el mercado de valores de EE.UU.: ¿nuevas oportunidades o vino viejo en botellas nuevas?
Recientemente, los productos de tokenización de acciones en Estados Unidos han suscitado un amplio interés en el círculo de las criptomonedas y en la industria financiera tradicional. Varias plataformas han lanzado productos relacionados, desatando una ola de entusiasmo. Este artículo explorará desde múltiples ángulos el origen, las oportunidades y los riesgos potenciales de este fenómeno.
Tokenización de acciones estadounidenses: ¿narrativa nueva o vino viejo en botellas nuevas?
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense puede considerarse una rama de la tokenización de activos físicos ( RWA ), así como una continuación y desarrollo del concepto de token de seguridad ( STO ). Ya en 2017-2018, la industria había explorado el STO, pero en ese momento aún estaba en fase experimental. Con el entorno regulatorio aflojándose gradualmente, las empresas tradicionales buscan participar en la cadena para obtener valorización de capital, impulsando esta ola de entusiasmo.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas permiten el comercio las 24 horas, tienen un umbral de acceso más bajo y una mayor liquidez. Esto reduce las barreras de entrada al comercio, pero debido a la falta de un mecanismo de arbitraje completo, el precio en cadena puede desviarse del precio de las acciones fuera de la cadena.
Desde la lógica del mundo de las monedas, el mercado ha pasado de la STO a la IDO y luego a la RWA, y ha cambiado de una simple lucha por el tráfico a un desarrollo de productos más maduro. La tokenización en el mercado estadounidense tiene raíces históricas y, gracias a los avances regulatorios y tecnológicos, ha cobrado nueva vida, combinando emociones a corto plazo con potencial a largo plazo.
Tokenización de acciones y diferencias con las acciones tradicionales
La tokenización de acciones es esencialmente un certificado de precio de un contrato inteligente en la cadena, y no acciones reales. Los titulares no pueden disfrutar de los derechos de los accionistas tradicionales, solo pueden obtener beneficios económicos. Las principales diferencias incluyen:
Sin identidad de accionista: las acciones tokenizadas son mantenidas por una entidad de custodia que posee las acciones reales, y los usuarios solo poseen un certificado en la cadena.
Solo con propiedades de mapeo de precios: similar a los derivados, rastrea precios pero sin derechos de voto ni derechos de gobernanza.
Alta liquidez y bajo umbral: soporta operaciones las 24 horas, más flexible que las acciones tradicionales.
Sin embargo, las acciones tokenizadas también enfrentan algunos desafíos, como la falta de un mecanismo de redención adecuado, el riesgo de desviación de precios, etc. Los inversores deben estar atentos a la falta de liquidez y al riesgo de deslizamiento.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas, aunque ofrece a los inversores comunes la oportunidad de acceder a activos de calidad, también presenta riesgos que no se pueden ignorar:
Conflicto de cumplimiento legal y gobernanza: algunas empresas pueden no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal poco clara.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en un fondo LP, la información específica no es transparente.
Falta de transparencia en la fijación de precios: insuficiencia de liquidez, mecanismo de fijación de precios imperfecto, difícil protección de los derechos de los inversores.
Dificultad para verificar la autenticidad: los inversores tienen dificultades para confirmar la autenticidad y la cantidad de los activos en garantía.
Si se cuenta con la cooperación de la empresa, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de fijación de precios Pre-IPO y recuperación de flujo de caja. Sin embargo, actualmente muchas empresas de calidad carecen de incentivos, y es más probable que las pequeñas y medianas empresas lo intenten.
Consideraciones para la elección de la cadena de emisión
Las diferentes plataformas tienen consideraciones distintas en la elección de la cadena de emisión:
Solana: gran base de usuarios, velocidad de transacción rápida, ecosistema DeFi maduro, adecuado para perseguir oportunidades.
Arbitrum: Puede estar relacionado con los planes a largo plazo de Robinhood, con bajas tarifas de Gas y alta personalización de contratos.
La elección de la cadena se basa más en intereses comerciales que en la mera superioridad técnica, y involucra múltiples factores como el estilo de gobernanza corporativa, la dirección de inversión, entre otros.
El valor a largo plazo de la tokenización de acciones de EE. UU. y los contratos perpetuos
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones de offline a internet. La descentralización y la transparencia de Web3 prometen reducir los costos de confianza, apoyando el comercio todo el día y la rápida fijación de precios. En comparación con los ABS tradicionales, la tokenización ha progresado en términos de transparencia, regulación, control de riesgos y tecnología.
Los contratos perpetuos de acciones estadounidenses pueden tener una mayor aceptación en el mercado y un mayor potencial debido a que no requieren el colateral de activos físicos. Sin embargo, actualmente la participación de los minoristas sigue siendo baja, y el mercado necesita madurar más.
Otras direcciones de tokenización que valen la pena seguir
Además de las acciones, los activos relacionados con derechos de autor, como la música, el cine, los libros y la división de ingresos por publicidad de sitios web, también tienen potencial de tokenización. Este tipo de activos tiene alta transparencia, lo que permite a los creadores de contenido recuperar rápidamente la inversión y lograr una distribución de ganancias a largo plazo.
Sin embargo, RWA todavía enfrenta desafíos en la práctica, como la regulación y la liquidez. Si en el futuro las finanzas tradicionales se digitalizan completamente, los activos tokenizados podrían realizar más derechos, pero esto requiere la madurez conjunta del mercado, la tecnología y la regulación.
En general, la tokenización de acciones en EE.UU., como una rama de RWA, está conectando Web2 y Web3, reduciendo las barreras y costos de transacción. A pesar de enfrentar numerosos desafíos, a largo plazo, se espera que RWA transforme las industrias financiera y de contenido, lo que merece atención continua.
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GateUser-75ee51e7
· hace5h
¿No es solo el concepto que se negoció en el STO de aquel año?
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MiningDisasterSurvivor
· hace21h
18 años y el STO ya ha muerto, otra vez van a tomar a la gente por tonta.
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MEVSupportGroup
· 08-10 14:43
Solo es un truco para aprovechar la popularidad, está muerto.
Ver originalesResponder0
RugDocScientist
· 08-10 14:16
Nueva botella, nuevo vino, tomar a la gente por tonta siempre es necesario.
Tokenización de acciones estadounidenses: una innovación financiera que combina la reducción de barreras y el potencial a largo plazo
La fiebre de la tokenización en el mercado de valores de EE.UU.: ¿nuevas oportunidades o vino viejo en botellas nuevas?
Recientemente, los productos de tokenización de acciones en Estados Unidos han suscitado un amplio interés en el círculo de las criptomonedas y en la industria financiera tradicional. Varias plataformas han lanzado productos relacionados, desatando una ola de entusiasmo. Este artículo explorará desde múltiples ángulos el origen, las oportunidades y los riesgos potenciales de este fenómeno.
Tokenización de acciones estadounidenses: ¿narrativa nueva o vino viejo en botellas nuevas?
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense puede considerarse una rama de la tokenización de activos físicos ( RWA ), así como una continuación y desarrollo del concepto de token de seguridad ( STO ). Ya en 2017-2018, la industria había explorado el STO, pero en ese momento aún estaba en fase experimental. Con el entorno regulatorio aflojándose gradualmente, las empresas tradicionales buscan participar en la cadena para obtener valorización de capital, impulsando esta ola de entusiasmo.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas permiten el comercio las 24 horas, tienen un umbral de acceso más bajo y una mayor liquidez. Esto reduce las barreras de entrada al comercio, pero debido a la falta de un mecanismo de arbitraje completo, el precio en cadena puede desviarse del precio de las acciones fuera de la cadena.
Desde la lógica del mundo de las monedas, el mercado ha pasado de la STO a la IDO y luego a la RWA, y ha cambiado de una simple lucha por el tráfico a un desarrollo de productos más maduro. La tokenización en el mercado estadounidense tiene raíces históricas y, gracias a los avances regulatorios y tecnológicos, ha cobrado nueva vida, combinando emociones a corto plazo con potencial a largo plazo.
Tokenización de acciones y diferencias con las acciones tradicionales
La tokenización de acciones es esencialmente un certificado de precio de un contrato inteligente en la cadena, y no acciones reales. Los titulares no pueden disfrutar de los derechos de los accionistas tradicionales, solo pueden obtener beneficios económicos. Las principales diferencias incluyen:
Sin identidad de accionista: las acciones tokenizadas son mantenidas por una entidad de custodia que posee las acciones reales, y los usuarios solo poseen un certificado en la cadena.
Solo con propiedades de mapeo de precios: similar a los derivados, rastrea precios pero sin derechos de voto ni derechos de gobernanza.
Alta liquidez y bajo umbral: soporta operaciones las 24 horas, más flexible que las acciones tradicionales.
Sin embargo, las acciones tokenizadas también enfrentan algunos desafíos, como la falta de un mecanismo de redención adecuado, el riesgo de desviación de precios, etc. Los inversores deben estar atentos a la falta de liquidez y al riesgo de deslizamiento.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas, aunque ofrece a los inversores comunes la oportunidad de acceder a activos de calidad, también presenta riesgos que no se pueden ignorar:
Conflicto de cumplimiento legal y gobernanza: algunas empresas pueden no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal poco clara.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en un fondo LP, la información específica no es transparente.
Falta de transparencia en la fijación de precios: insuficiencia de liquidez, mecanismo de fijación de precios imperfecto, difícil protección de los derechos de los inversores.
Dificultad para verificar la autenticidad: los inversores tienen dificultades para confirmar la autenticidad y la cantidad de los activos en garantía.
Si se cuenta con la cooperación de la empresa, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de fijación de precios Pre-IPO y recuperación de flujo de caja. Sin embargo, actualmente muchas empresas de calidad carecen de incentivos, y es más probable que las pequeñas y medianas empresas lo intenten.
Consideraciones para la elección de la cadena de emisión
Las diferentes plataformas tienen consideraciones distintas en la elección de la cadena de emisión:
Solana: gran base de usuarios, velocidad de transacción rápida, ecosistema DeFi maduro, adecuado para perseguir oportunidades.
Arbitrum: Puede estar relacionado con los planes a largo plazo de Robinhood, con bajas tarifas de Gas y alta personalización de contratos.
La elección de la cadena se basa más en intereses comerciales que en la mera superioridad técnica, y involucra múltiples factores como el estilo de gobernanza corporativa, la dirección de inversión, entre otros.
El valor a largo plazo de la tokenización de acciones de EE. UU. y los contratos perpetuos
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones de offline a internet. La descentralización y la transparencia de Web3 prometen reducir los costos de confianza, apoyando el comercio todo el día y la rápida fijación de precios. En comparación con los ABS tradicionales, la tokenización ha progresado en términos de transparencia, regulación, control de riesgos y tecnología.
Los contratos perpetuos de acciones estadounidenses pueden tener una mayor aceptación en el mercado y un mayor potencial debido a que no requieren el colateral de activos físicos. Sin embargo, actualmente la participación de los minoristas sigue siendo baja, y el mercado necesita madurar más.
Otras direcciones de tokenización que valen la pena seguir
Además de las acciones, los activos relacionados con derechos de autor, como la música, el cine, los libros y la división de ingresos por publicidad de sitios web, también tienen potencial de tokenización. Este tipo de activos tiene alta transparencia, lo que permite a los creadores de contenido recuperar rápidamente la inversión y lograr una distribución de ganancias a largo plazo.
Sin embargo, RWA todavía enfrenta desafíos en la práctica, como la regulación y la liquidez. Si en el futuro las finanzas tradicionales se digitalizan completamente, los activos tokenizados podrían realizar más derechos, pero esto requiere la madurez conjunta del mercado, la tecnología y la regulación.
En general, la tokenización de acciones en EE.UU., como una rama de RWA, está conectando Web2 y Web3, reduciendo las barreras y costos de transacción. A pesar de enfrentar numerosos desafíos, a largo plazo, se espera que RWA transforme las industrias financiera y de contenido, lo que merece atención continua.