Activos físicos inmobiliarios: Nuevas oportunidades y desafíos en el mercado RWA
Los activos físicos ( RWA ) no son un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que aparecieron por primera vez en 2018. La tokenización de activos y la emisión de tokens de seguridad ( STO ) en ese momento tenían muchas similitudes con el concepto actual de RWA. Sin embargo, debido a la falta de regulación y la ausencia de ventajas significativas de rentabilidad, estos intentos tempranos no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins de la industria cripto. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense como un activo real (RWA) se vuelve cada vez más atractiva para la industria cripto. Algunos proyectos DeFi maduros y instituciones financieras tradicionales han comenzado a explorar los RWAs.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Estos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión y reducir las barreras de entrada. Este artículo realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y el mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión se centrará principalmente en las políticas, regulaciones y condiciones relevantes del mercado norteamericano.
Métodos para tokenizar el mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario contiene enormes oportunidades de inversión. Un estudio de Statista de marzo de 2023 muestra que el valor del mercado inmobiliario que cotiza en Norteamérica alcanza los 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario global que cotiza es de 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado de bienes raíces tokenizados es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversificados y flexibles, atraer a un grupo de inversores más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las formas principales de estos productos suelen ser tres:
Financiamiento de la propiedad inmobiliaria fragmentada.
Producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas.
Token de bienes raíces para préstamos garantizados.
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT) son un tipo de empresa que posee bienes raíces generadores de ingresos y los gestiona o utiliza para financiarse. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversionistas comunes obtener rendimientos de inversiones en bienes raíces y promoviendo el desarrollo del mercado inmobiliario local. Los REIT y los RWA inmobiliarios tienen muchas similitudes en la provisión de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, reduciendo efectivamente las barreras de inversión y mejorando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversionistas oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructuras de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos adquirido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al estudiar casos específicos en profundidad, se observa que, debido a las diferencias en la gestión y los enfoques de producto, cada proyecto enfrenta situaciones prácticas diferentes en su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto emplea diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario, siendo representativos en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana y sus productos no han pasado por una validación y prueba de mercado amplia y prolongada.
RealT
RealT fue lanzado en 2019, siendo uno de los primeros proyectos RWA de bienes raíces, enfocado en tokenizar bienes raíces residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de Ethereum y la blockchain de Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades que posee de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delega a una entidad de gestión externa. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por la propiedad se distribuyen a los titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, existe una separación legal con la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según su sitio web, si esta empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar a otra empresa para que gestione la propiedad en cuestión. Sin embargo, el acuerdo no exige que RealT participe en la inversión de los tokens de propiedad que promocionan en el mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente el alquiler de la vivienda, aunque la cantidad a recibir debe descontar aproximadamente un 2.5% para reservas de mantenimiento y un 10% de tarifa de gestión habitual.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, con un precio de 52.10 dólares por token, se han emitido un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso mensual por alquiler de 2,600 dólares. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y gestión, el beneficio neto mensual es de 1,978 dólares, lo que da un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que resulta en una tasa de rentabilidad anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y la parte restante de las tarifas de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión cobra un 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a repartir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa pueden volverse insostenibles. Un informe explica el conflicto de intereses entre los tenedores de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una entidad de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzará por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado alta, en primer lugar, se reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con su responsabilidad de supervisión. Todos los tenedores de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si la entidad de gestión contratada es eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT podría carecer de suficientes incentivos para elegir diligentemente a la entidad de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que dificultaría mucho la supervisión efectiva de la entidad de gestión para muchos inversores minoristas.
Ver los diez tokens de propiedad más recientes agotados en el mercado de RealT y utilizar un explorador de blockchain relacionado para encontrar cuántos titulares tiene cada propiedad. Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit y hay aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, combine la cantidad de tokens de cada titular para calcular el rango de inversión de los inversionistas de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más que esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas y aumentar la liquidez en el mercado de la vivienda.
Según la consulta de datos de transacción en la dirección de la billetera de Gnosis de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% de los alquileres, basadas en los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a ingresos de la plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias, y si decide participar, no hay limitaciones o indicaciones específicas sobre el grado de participación, por lo tanto, se desconoce la ganancia obtenida por RealT de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades mediante la firma de un solo contrato con una empresa. Por último, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee propiedades específicas y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para llevar activos sintéticos relacionados con bienes raíces al mercado a través de una arquitectura AMM. Parcl lanzó Parcl LabsPrice Feed para crear un índice inmobiliario específico de la región basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de los precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en los precios inmobiliarios de la región.
Este método, debido a que no existe una compra-venta real de propiedades, permite que Parcl evite involucrarse en problemas legales asociados con la operación inmobiliaria real. También se puede cuestionar si realmente se considera un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de muchas empresas reconocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA en el sector inmobiliario.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente. Los proveedores de precios y el diseño del mercado de índices de Parcl Labs son relativamente maduros. En términos de operaciones, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un nivel de atención y participación de mercado relativamente bajo, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestre en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está listo para recibir productos de índice inmobiliario.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Hay empresas que han anunciado que su equipo de moneda digital del banco central está tratando de apoyar a los usuarios para tokenizar propiedades y así realizar hipotecas. Otra empresa también está colaborando con socios para apoyar el préstamo con garantía de propiedades. RealT también ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía de préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que ellos emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamo con tokens y no mejora sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces individuales.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó demasiadas huellas en el mercado, presentó dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar la documentación de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial en Delaware para ellos. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como garantía de préstamo y realizar préstamos, y el límite de préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es el financiamiento de hipotecas. Después de que los usuarios compren propiedades con hipotecas bancarias, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiamiento. Los fondos obtenidos se utilizan para pagar la hipoteca bancaria, y luego el cliente reembolsa este préstamo al acuerdo a una tasa de interés fija.
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PessimisticOracle
· hace5h
La regulación manda, ¿quién se atreve a arriesgarse?
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FlippedSignal
· hace9h
Lo mismo de siempre, no hay nada nuevo.
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failed_dev_successful_ape
· hace10h
El viejo proyecto se ha vuelto a cambiar de piel.
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BearMarketMonk
· hace10h
alcista y bajista; el fondo es solo una ilusión de oportunidades.
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OnChainDetective
· hace10h
meh... la misma historia de siempre. rastreé estos "proyectos rwa" - 90% muertos para el mes 6. los datos no mienten, amigos.
Exploración de proyectos RWA en el sector inmobiliario: un mercado emergente con oportunidades y desafíos.
Activos físicos inmobiliarios: Nuevas oportunidades y desafíos en el mercado RWA
Los activos físicos ( RWA ) no son un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que aparecieron por primera vez en 2018. La tokenización de activos y la emisión de tokens de seguridad ( STO ) en ese momento tenían muchas similitudes con el concepto actual de RWA. Sin embargo, debido a la falta de regulación y la ausencia de ventajas significativas de rentabilidad, estos intentos tempranos no lograron formar una escala de mercado madura.
En 2022, con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins de la industria cripto. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense como un activo real (RWA) se vuelve cada vez más atractiva para la industria cripto. Algunos proyectos DeFi maduros y instituciones financieras tradicionales han comenzado a explorar los RWAs.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Estos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión y reducir las barreras de entrada. Este artículo realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliarios y el mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión se centrará principalmente en las políticas, regulaciones y condiciones relevantes del mercado norteamericano.
Métodos para tokenizar el mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario contiene enormes oportunidades de inversión. Un estudio de Statista de marzo de 2023 muestra que el valor del mercado inmobiliario que cotiza en Norteamérica alcanza los 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario global que cotiza es de 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado de bienes raíces tokenizados es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversificados y flexibles, atraer a un grupo de inversores más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las formas principales de estos productos suelen ser tres:
Financiamiento de la propiedad inmobiliaria fragmentada.
Producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas.
Token de bienes raíces para préstamos garantizados.
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT) son un tipo de empresa que posee bienes raíces generadores de ingresos y los gestiona o utiliza para financiarse. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de los fondos mutuos, permitiendo a los inversionistas comunes obtener rendimientos de inversiones en bienes raíces y promoviendo el desarrollo del mercado inmobiliario local. Los REIT y los RWA inmobiliarios tienen muchas similitudes en la provisión de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, reduciendo efectivamente las barreras de inversión y mejorando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversionistas oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo operativo centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructuras de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos RWA inmobiliarios.
A través de la observación de la operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos adquirido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al estudiar casos específicos en profundidad, se observa que, debido a las diferencias en la gestión y los enfoques de producto, cada proyecto enfrenta situaciones prácticas diferentes en su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto emplea diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario, siendo representativos en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana y sus productos no han pasado por una validación y prueba de mercado amplia y prolongada.
RealT
RealT fue lanzado en 2019, siendo uno de los primeros proyectos RWA de bienes raíces, enfocado en tokenizar bienes raíces residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de Ethereum y la blockchain de Gnosis (, principalmente en Gnosis ).
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades que posee de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delega a una entidad de gestión externa. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por la propiedad se distribuyen a los titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, existe una separación legal con la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según su sitio web, si esta empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar a otra empresa para que gestione la propiedad en cuestión. Sin embargo, el acuerdo no exige que RealT participe en la inversión de los tokens de propiedad que promocionan en el mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente el alquiler de la vivienda, aunque la cantidad a recibir debe descontar aproximadamente un 2.5% para reservas de mantenimiento y un 10% de tarifa de gestión habitual.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, con un precio de 52.10 dólares por token, se han emitido un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso mensual por alquiler de 2,600 dólares. Después de deducir un total de 622 dólares en costos de operación y gestión, el beneficio neto mensual es de 1,978 dólares, lo que da un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que resulta en una tasa de rentabilidad anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y la parte restante de las tarifas de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión cobra un 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a repartir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa pueden volverse insostenibles. Un informe explica el conflicto de intereses entre los tenedores de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una entidad de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzará por reducir los costos de gestión; porque una mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado alta, en primer lugar, se reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con su responsabilidad de supervisión. Todos los tenedores de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si la entidad de gestión contratada es eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT podría carecer de suficientes incentivos para elegir diligentemente a la entidad de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que dificultaría mucho la supervisión efectiva de la entidad de gestión para muchos inversores minoristas.
Ver los diez tokens de propiedad más recientes agotados en el mercado de RealT y utilizar un explorador de blockchain relacionado para encontrar cuántos titulares tiene cada propiedad. Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit y hay aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, combine la cantidad de tokens de cada titular para calcular el rango de inversión de los inversionistas de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más que esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas y aumentar la liquidez en el mercado de la vivienda.
Según la consulta de datos de transacción en la dirección de la billetera de Gnosis de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma fluctúan entre el 2.5% y el 3% de los alquileres, basadas en los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a ingresos de la plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias, y si decide participar, no hay limitaciones o indicaciones específicas sobre el grado de participación, por lo tanto, se desconoce la ganancia obtenida por RealT de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades mediante la firma de un solo contrato con una empresa. Por último, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee propiedades específicas y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para llevar activos sintéticos relacionados con bienes raíces al mercado a través de una arquitectura AMM. Parcl lanzó Parcl LabsPrice Feed para crear un índice inmobiliario específico de la región basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de los precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en los precios inmobiliarios de la región.
Este método, debido a que no existe una compra-venta real de propiedades, permite que Parcl evite involucrarse en problemas legales asociados con la operación inmobiliaria real. También se puede cuestionar si realmente se considera un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de muchas empresas reconocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA en el sector inmobiliario.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en Solana en mayo de 2022, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente. Los proveedores de precios y el diseño del mercado de índices de Parcl Labs son relativamente maduros. En términos de operaciones, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un nivel de atención y participación de mercado relativamente bajo, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestre en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está listo para recibir productos de índice inmobiliario.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Hay empresas que han anunciado que su equipo de moneda digital del banco central está tratando de apoyar a los usuarios para tokenizar propiedades y así realizar hipotecas. Otra empresa también está colaborando con socios para apoyar el préstamo con garantía de propiedades. RealT también ofrece la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía de préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que ellos emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamo con tokens y no mejora sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces individuales.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó demasiadas huellas en el mercado, presentó dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar la documentación de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial en Delaware para ellos. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como garantía de préstamo y realizar préstamos, y el límite de préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es el financiamiento de hipotecas. Después de que los usuarios compren propiedades con hipotecas bancarias, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiamiento. Los fondos obtenidos se utilizan para pagar la hipoteca bancaria, y luego el cliente reembolsa este préstamo al acuerdo a una tasa de interés fija.
La operación de Reinno sigue siendo un medio