El lanzamiento del borrador Uni v4 es algo muy emocionante. Aunque no tiene nada que ver con su token de potenciación, y la fecha de lanzamiento específica aún no se ha anunciado, propone dos innovaciones principales, una es Hook y la otra es The Único. Antes de desglosar estas dos actualizaciones principales, hablemos de los cuellos de botella actuales que encuentra DEX⬇️
La actitud de la industria hacia DEX es tan optimista como siempre, porque lo que están haciendo es descentralizar el comercio y la custodia. Los comerciantes no deben preocuparse por la opacidad de las tarifas, los precios y las liquidaciones, todo lo cual se puede verificar en la cadena. . Uniswap provocó una ola de DEX, lo que permitió a todos realizar transacciones sin permiso y proporcionar liquidez para participar en la creación de mercado.
Pero incluso con una visión tan hermosa, DEX aún no puede competir directamente con CEX. Las razones son bien conocidas, como MEV, sin ventaja de precio, tarifas de gas, LP no pueden ganar dinero, etc. También se puede ver en el diagrama producido por Coingecko que CEX todavía tiene una ventaja rodante. (Tal vez los datos de DEX en el segundo trimestre sean mejores, porque la cadena ha experimentado una ola de memes y el volumen de transacciones se ha disparado)
Entonces, ¿qué tipo de historia cuenta Uni v4?
Personalización (Hook) y reducción extrema de costos (The Singleton and Bookkeeping).
Personalización extrema: la función Hook permite que cualquiera use contratos personalizados para implementar fondos de liquidez. Esta oración es en realidad un poco abstracta. Sobre la base de los ejemplos mencionados por los funcionarios (ejecución de órdenes TWAMM, órdenes limitadas, tarifas dinámicas, mecanismo interno de asignación de MEV, oráculo personalizado), ampliaré algunos ejemplos más: Hook is How para admitir la lógica de ejecución personalizada requerida por diferentes desarrolladores:
Funciones realizadas por los productos Camelot: tarifas variables en el fondo de liquidez y recompensas adicionales por LP. Después de lanzar v4, los implementadores pueden implementar dichos grupos directamente en Uniswap. Incluso, puede establecer varios impuestos a las transacciones directamente a través de Uniswap v4 para publicar memes en el futuro. El ejemplo al que se puede hacer referencia antes es $AIDOGE, incluido el impuesto a las transacciones, el uso de $ARB para motivar la liquidez de $AIDOGE, etc. Pero la ventaja de Hook es que si bien cumple con estos requisitos, también tiene espacio para otras construcciones.
Más protocolos pueden implementar algunas funciones basadas en la función Hook de Uniswap v4, como transacciones de libros de pedidos, y el precio será más amigable para los comerciantes. Entonces, ¿Perp DEX también puede crear productos basados en v4 LP? Creo que es una buena imaginación, y creo que habrá una gran ecología de Uniswap en el futuro, y esto también constituirá el foso de Uniswap. En resumen, Hook aumenta en gran medida la componibilidad y la escalabilidad de la liquidez de Uniswap.
Sin embargo, como mencionó @WinterSoldierxz, Hook, al ser una función Java simple, tiene sus propias deficiencias (es decir, matriz de dependencia), Hook todavía tiene algunas deficiencias, pero en términos de dificultad de programación, Java tiene un umbral más bajo, los desarrolladores pueden generar liquidez rápidamente piscinas y productos basados en ella.
Reducción extrema de costos: Singleton establece todos los contratos de LP en un solo contrato para reducir el costo del gas de crear LP y comercio de saltos múltiples (transacciones de enrutamiento de grupos cruzados).
También vale la pena mencionar que la función de contabilidad de v4, al tiempo que reduce el costo de las transacciones frecuentes, también introduce a los creadores de mercado en el campo DEX.
Entonces, volvemos al dilema actual de DEX mencionado al principio, ¿qué problemas resuelve v4?
MEV: El mecanismo de asignación de MEV internalizado del proveedor de liquidez v4 tendrá la oportunidad de aliviar el problema actual de MEV.
Precio: La introducción de creadores de mercado y transacciones con límite de precio aliviará este problema.
Costo de gas: Este es un problema que v4 se esfuerza por resolver, si se cuenta con Layer;2 el costo será menor.
Ingresos de LP: los ingresos de LP insuficientes provienen de tres aspectos: 1; ⃣️ Volumen de negociación insuficiente; 2; ⃣️ Tarifas de gas; 3; ⃣️ Pérdida temporal. La razón esencial de la falta de volumen de negociación es que DEX no es tan bueno como CEX en términos de potencia del producto. V4 está trabajando para resolver este problema, y la reducción de las tarifas de gas es un problema que v4 resuelve principalmente. La pérdida impermanente debe resolverse mediante la creación de un mercado de cartera de pedidos: en el futuro, los desarrolladores pueden crear un intercambio de límite de precio basado en Uniswap v4.
¿Hay otras cosas que necesitan nuestra atención?
En un párrafo del Blog, Uniswap mencionó: "Depositar liquidez fuera de rango en los protocolos de préstamo", lo que significa que la liquidez inactiva de Uniswap podrá proporcionar liquidez para el acuerdo de préstamo.
Personalmente, creo que Uniswap tiene grandes ambiciones. Si bien permite a los desarrolladores desarrollar v4, el equipo oficial también puede usar Hooks para crear nuevos productos, como acuerdos de préstamo y acuerdos de moneda estable. Hoy en día, todos los antiguos gigantes de DeFi han comenzado a expandirse en áreas relacionadas, como MakerDAO lanzando acuerdos de préstamo, Curve y AAVE lanzando monedas estables, y v4 puede convertirse en una oportunidad para que Uniswap avance.
Además, Uniswap v4 devuelve ETH nativo a los pares comerciales. Este es también un intento de reducir los costos de gas para los usuarios.
Para otros DEX, las futuras horquillas DEX básicamente no serán competitivas, y algunos DEX innovadores, como iZumi, tendrán más competitividad en los productos. Para Uniswap v4, escribieron un artículo "iZUMi: cómo usar la función de orden límite de Uni V4 para realizar la próxima generación de "On-Chain Binance"", que personalmente creo que está muy bien escrito.
Y también vale la pena mencionar el nuevo CEX OPNX de suzhu. Estrictamente hablando, OPNX es un CEX, pero sus productos y Uniswap v4 también adoptan un modelo de contabilidad (solo un modelo), y la garantía de la transacción está separada del motor de comparación. Los comerciantes depositan dinero en OPNX como garantía y luego intercambian el producto.
Mi punto de vista es que ahora Uniswap ha devuelto la visión del mercado a la pista DEX. Esto es algo bueno y también ofrece algunas ideas mejores para los que llegan tarde. Pero no podemos ignorar a los competidores existentes en la pista DEX, como Curve, TraderJoe, iZumi, etc.
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Bajo el dilema DEX, ¿qué problemas resuelve Uniswap V4?
Autor original: Durmiendo bajo la lluvia
El lanzamiento del borrador Uni v4 es algo muy emocionante. Aunque no tiene nada que ver con su token de potenciación, y la fecha de lanzamiento específica aún no se ha anunciado, propone dos innovaciones principales, una es Hook y la otra es The Único. Antes de desglosar estas dos actualizaciones principales, hablemos de los cuellos de botella actuales que encuentra DEX⬇️
La actitud de la industria hacia DEX es tan optimista como siempre, porque lo que están haciendo es descentralizar el comercio y la custodia. Los comerciantes no deben preocuparse por la opacidad de las tarifas, los precios y las liquidaciones, todo lo cual se puede verificar en la cadena. . Uniswap provocó una ola de DEX, lo que permitió a todos realizar transacciones sin permiso y proporcionar liquidez para participar en la creación de mercado.
Pero incluso con una visión tan hermosa, DEX aún no puede competir directamente con CEX. Las razones son bien conocidas, como MEV, sin ventaja de precio, tarifas de gas, LP no pueden ganar dinero, etc. También se puede ver en el diagrama producido por Coingecko que CEX todavía tiene una ventaja rodante. (Tal vez los datos de DEX en el segundo trimestre sean mejores, porque la cadena ha experimentado una ola de memes y el volumen de transacciones se ha disparado)
Entonces, ¿qué tipo de historia cuenta Uni v4?
Personalización (Hook) y reducción extrema de costos (The Singleton and Bookkeeping).
Personalización extrema: la función Hook permite que cualquiera use contratos personalizados para implementar fondos de liquidez. Esta oración es en realidad un poco abstracta. Sobre la base de los ejemplos mencionados por los funcionarios (ejecución de órdenes TWAMM, órdenes limitadas, tarifas dinámicas, mecanismo interno de asignación de MEV, oráculo personalizado), ampliaré algunos ejemplos más: Hook is How para admitir la lógica de ejecución personalizada requerida por diferentes desarrolladores:
Funciones realizadas por los productos Camelot: tarifas variables en el fondo de liquidez y recompensas adicionales por LP. Después de lanzar v4, los implementadores pueden implementar dichos grupos directamente en Uniswap. Incluso, puede establecer varios impuestos a las transacciones directamente a través de Uniswap v4 para publicar memes en el futuro. El ejemplo al que se puede hacer referencia antes es $AIDOGE, incluido el impuesto a las transacciones, el uso de $ARB para motivar la liquidez de $AIDOGE, etc. Pero la ventaja de Hook es que si bien cumple con estos requisitos, también tiene espacio para otras construcciones.
Más protocolos pueden implementar algunas funciones basadas en la función Hook de Uniswap v4, como transacciones de libros de pedidos, y el precio será más amigable para los comerciantes. Entonces, ¿Perp DEX también puede crear productos basados en v4 LP? Creo que es una buena imaginación, y creo que habrá una gran ecología de Uniswap en el futuro, y esto también constituirá el foso de Uniswap. En resumen, Hook aumenta en gran medida la componibilidad y la escalabilidad de la liquidez de Uniswap.
Sin embargo, como mencionó @WinterSoldierxz, Hook, al ser una función Java simple, tiene sus propias deficiencias (es decir, matriz de dependencia), Hook todavía tiene algunas deficiencias, pero en términos de dificultad de programación, Java tiene un umbral más bajo, los desarrolladores pueden generar liquidez rápidamente piscinas y productos basados en ella.
Reducción extrema de costos: Singleton establece todos los contratos de LP en un solo contrato para reducir el costo del gas de crear LP y comercio de saltos múltiples (transacciones de enrutamiento de grupos cruzados).
También vale la pena mencionar que la función de contabilidad de v4, al tiempo que reduce el costo de las transacciones frecuentes, también introduce a los creadores de mercado en el campo DEX.
Entonces, volvemos al dilema actual de DEX mencionado al principio, ¿qué problemas resuelve v4?
MEV: El mecanismo de asignación de MEV internalizado del proveedor de liquidez v4 tendrá la oportunidad de aliviar el problema actual de MEV.
Precio: La introducción de creadores de mercado y transacciones con límite de precio aliviará este problema.
Costo de gas: Este es un problema que v4 se esfuerza por resolver, si se cuenta con Layer;2 el costo será menor.
Ingresos de LP: los ingresos de LP insuficientes provienen de tres aspectos: 1; ⃣️ Volumen de negociación insuficiente; 2; ⃣️ Tarifas de gas; 3; ⃣️ Pérdida temporal. La razón esencial de la falta de volumen de negociación es que DEX no es tan bueno como CEX en términos de potencia del producto. V4 está trabajando para resolver este problema, y la reducción de las tarifas de gas es un problema que v4 resuelve principalmente. La pérdida impermanente debe resolverse mediante la creación de un mercado de cartera de pedidos: en el futuro, los desarrolladores pueden crear un intercambio de límite de precio basado en Uniswap v4.
¿Hay otras cosas que necesitan nuestra atención?
En un párrafo del Blog, Uniswap mencionó: "Depositar liquidez fuera de rango en los protocolos de préstamo", lo que significa que la liquidez inactiva de Uniswap podrá proporcionar liquidez para el acuerdo de préstamo.
Personalmente, creo que Uniswap tiene grandes ambiciones. Si bien permite a los desarrolladores desarrollar v4, el equipo oficial también puede usar Hooks para crear nuevos productos, como acuerdos de préstamo y acuerdos de moneda estable. Hoy en día, todos los antiguos gigantes de DeFi han comenzado a expandirse en áreas relacionadas, como MakerDAO lanzando acuerdos de préstamo, Curve y AAVE lanzando monedas estables, y v4 puede convertirse en una oportunidad para que Uniswap avance.
Además, Uniswap v4 devuelve ETH nativo a los pares comerciales. Este es también un intento de reducir los costos de gas para los usuarios.
Para otros DEX, las futuras horquillas DEX básicamente no serán competitivas, y algunos DEX innovadores, como iZumi, tendrán más competitividad en los productos. Para Uniswap v4, escribieron un artículo "iZUMi: cómo usar la función de orden límite de Uni V4 para realizar la próxima generación de "On-Chain Binance"", que personalmente creo que está muy bien escrito.
Y también vale la pena mencionar el nuevo CEX OPNX de suzhu. Estrictamente hablando, OPNX es un CEX, pero sus productos y Uniswap v4 también adoptan un modelo de contabilidad (solo un modelo), y la garantía de la transacción está separada del motor de comparación. Los comerciantes depositan dinero en OPNX como garantía y luego intercambian el producto.
Mi punto de vista es que ahora Uniswap ha devuelto la visión del mercado a la pista DEX. Esto es algo bueno y también ofrece algunas ideas mejores para los que llegan tarde. Pero no podemos ignorar a los competidores existentes en la pista DEX, como Curve, TraderJoe, iZumi, etc.