Los datos del protocolo Lido se dispararon en mayo
Con fundamentos sólidos, un ecosistema sólido y una comunidad confiable, Lido Finance, el mayor protocolo de staking de liquidez, se ha convertido en la plataforma de staking de LSD con la mayor participación de mercado y se puede decir que es un ejemplo exitoso del ecosistema DeFi.
Los ingresos del protocolo Lido provienen de cobrar a los usuarios el 10 % de sus recompensas de participación como tarifa, que se distribuye entre Lido DAO, los operadores de nodos y el fondo de seguros. Después del lanzamiento de la versión Lido V2, debido a que los usuarios pudieron cambiar de forma flexible stETH a ETH, sus datos de compromiso continuaron aumentando y sus ingresos aumentaron un 22 % en mayo, lo que lo convirtió en el protocolo DeFi de más rápido crecimiento.
A juzgar por los datos de TVL, Lido se ha convertido en el protocolo DeFi más grande con un valor de activos de 12.700 millones de dólares estadounidenses, y su TVL es más del doble que el de Makerdao, que ocupa el segundo lugar.
El TVL de Lido ha estado aumentando desde este año y se ha beneficiado de la implementación de la actualización de Ethereum Shanghai. Desde el lanzamiento de la versión Lido V2, su TVL ha aumentado un 15 %.
Dado que la mayor parte de la liquidez en Lido consiste en ETH, un aumento en TVL muestra que los participantes están volviendo al protocolo para bloquear más tokens. Esto también se evidencia por el aumento constante de usuarios activos del protocolo Lido durante el último mes, como se muestra en el gráfico anterior.
A juzgar por la relación de LSD APR y el valor de mercado/TVL del token nativo del protocolo, los datos de Lido básicamente no son inferiores a otros productos de la competencia, y pertenecen al tipo con alta seguridad e ingresos estables, que también es una razón importante para su posición estable.
La principal ventaja competitiva de Lido
**Lido obtiene principalmente ventajas continuas de sus: 1) ventajas naturales de LSD; 2) funcionamiento estable a largo plazo. **
En primer lugar, stETH tiene una ventaja natural: sus poseedores se benefician de la gran liquidez del token, lo que lo convierte en una de las opciones de hipoteca líquida favoritas para los usuarios incondicionales. La integración colateral generalizada en DeFi aumenta los casos de uso del token. stETH se puede usar en todo el ecosistema Defi. Puede proporcionar liquidez para grupos de intercambio en Lido u otras plataformas, y también se puede prestar en algunas plataformas. Para capital maduro que busca la mejor combinación de atributos de inversión, es claramente más atractivo que el LSD regular, lo que mejora aún más la ventaja competitiva de los derivados de participación de Lido.
Lido ha estado operando sin problemas durante muchos años, y la brecha entre Lido y sus competidores más cercanos (Rocker Pool, Frax) se hará cada vez más amplia con el tiempo. Al mismo tiempo, reducirá las ganancias y exprimirá el espacio de mercado de otros competidores. haciendo que los Cada vez más participantes elijan Lido.
Persistencia descentralizada de Lido
**Primero, Lido está operando activamente utilizando una estructura de gobierno DAO. ** Los seguidores de Lido pueden usar tokens LDO para votar sobre las actualizaciones propuestas para la plataforma y participar en las decisiones sobre la dirección general de la organización.
**En segundo lugar, el lanzamiento de Lido V2 también marca un paso más en el camino hacia la descentralización. **En el enrutamiento de compromiso de V2, cualquiera puede desarrollar una entrada para nuevos operadores de nodos, desde validadores independientes hasta organizaciones DAO y clústeres de tecnología de validadores distribuidos (DVT), creando así un ecosistema de validadores juntos más diverso.
Además, el protocolo de staking de Ethereum de Lido se actualizó para admitir un grupo de búfer, lo que permite a los titulares de stETH salir rápidamente de staking de Lido, logrando un hito clave en el ecosistema de staking de Ethereum que realmente "permite hacer staking" + "salir de staking".
**Además, Lido está reclutando más operadores de nodos de Lido para aumentar la diversidad de su capa subyacente. **Mientras tanto, la diversidad de clientes de la capa ejecutiva de Lido está mejorando en los últimos dos trimestres. Lido ha estado insistiendo en un conjunto diverso de operadores y validadores, lo que reduce el riesgo de llamadas caídas o censura, al tiempo que mantiene el rendimiento y la neutralidad de la red.
Propuesta de Mecanismo de Gobernanza Dual del Lido
Mientras se adhiere a la descentralización, Lido también está tratando de reducir el riesgo de su propio sistema.La propuesta de gobierno dual de LDO+stETH es un intento de superación personal. El ecosistema de Lido actualmente se rige por su token de protocolo, LDO, que permite a los usuarios votar sobre eventos, actualizaciones y cambios en la plataforma. El precio de stETH y ETH mantiene una relación de redención de 1:1, y esta moneda representa las tenencias de ETH comprometidas por los usuarios.
Teniendo en cuenta la enorme cantidad de ETH prometido controlado por el protocolo, los desarrolladores principales de Lido creen que deben cambiar el modelo de gobierno de Lido DAO y proponer una propuesta de gobierno dual de "LDO+stETH" para resistir el riesgo moral (el ETH prometido de Lido ha llegado a 719 10,000 ETH, 1 millón más que cuando se planteó la propuesta). Esta propuesta tiene como objetivo resolver el problema principal-agente que surge en el estado actual de gobierno, donde los titulares de LDO (agentes) pueden actuar en su propio interés, sin tener en cuenta los intereses de los titulares de stETH (principales).
Los interesados en realidad se preocupan más por los intereses de la red Ethereum, mientras que los intereses de los titulares de LDO no son completamente consistentes con ella. En el peor de los casos, los titulares de LDO teóricamente podrían hacer el mal al robar el ETH apostado en el contrato inteligente y abusar de su control sobre el código de participación de liquidez. Esto se debe a que Lido DAO tiene la capacidad de actualizar el contrato stETH para permitirle quemar stETH desde cualquier dirección y acuñarlo en otras direcciones. Esto significa que, si bien la DAO no controla directamente el stETH de respaldo de ETH, puede, modificando el código, robar fondos de los usuarios, destruir su stETH y acuñarlo en otro lugar.
El objetivo de proponer un plan de gobierno dual es ajustar mejor los mecanismos de incentivos de ambas partes para evitar que ocurran tales incidentes. Según el esquema, los titulares de LDO aún pueden proponer cambios de protocolo, pero los titulares de stETH también tienen poder de veto para rechazar propuestas consideradas "decisiones clave de gobierno". Esto es fundamental para proteger los intereses de las partes interesadas y evitar que se tome el control de la gobernanza o que se desequilibre el protocolo.
Si bien la propuesta aún no se ha implementado, a medida que el número de stETH continúa aumentando, la propuesta de doble gobernanza se volverá a poner sobre la mesa.
Lido se beneficia de la regulación de la SEC sobre la participación en CEX
La semana pasada, la SEC demandó a Binance y Coinbase. El alcance de los cargos contra los dos intercambios varía, pero hay un tema común: la SEC persigue a los dos CEX por prestar servicios a sus usuarios estadounidenses. Si bien la queja de la SEC no se dirige a las soluciones de staking de Ethereum, la agencia ha insinuado su voluntad de perseguir el staking de Ethereum.
En febrero de este año, como parte de un acuerdo de conciliación con la SEC, Kraken se vio obligado a cancelar su servicio de staking de Ethereum para usuarios de EE. UU. El presidente de la SEC, Gensler, afirmó que "todos en este mercado deberían ser conscientes de esto". La búsqueda de la SEC de compromisos de intercambio centralizados ayudará aún más a Lido a ocupar una mayor participación en el mercado de compromisos de ETH.
A pesar de abrir retiros después de la actualización de Shanghái, Lido ha mantenido su dominio sobre el staking de Ethereum, con depósitos que aumentaron en más de 900 000 ETH (15 %) este mes. La cuota de mercado de Lido aumentó del 31,4 % al 31,5 %, prueba de que el acuerdo ha convertido el éxito pasado en la continuación de un dominio futuro.
Riesgos del crecimiento excesivo de la participación en Lido
Después de votar abrumadoramente en contra de los depósitos autolimitantes en junio de 2022, la organización de gobierno de Lido ha optado por continuar ignorando la amenaza que representa su creciente proporción de participación. En la superficie, los depósitos autolimitados van en contra de los mejores intereses de los poseedores de tokens LDO y dañan la rentabilidad de Lido, pero el riesgo de no autolimitar todo el sistema de participación también es muy real.
** Recientemente, más y más titulares de Ethereum se han vuelto contra Lido, y algunos creen que si Lido se niega a autolimitarse, la comunidad debería corregir su comportamiento por la fuerza. **Si bien esta afirmación es preocupante, es poco probable que veamos tales controles aplicados en la capa base, ya que esto implicaría una bifurcación dura, lo que podría interrumpir la frágil capa de consenso social de Ethereum.
Los desarrolladores de Ethereum como Danny Ryan han advertido sobre los peligros de la "cartelización" del staking, señalando que Lido puede obtener grandes ganancias en comparación con el capital del grupo sin staking. Bankless, un defensor de Ethereum, informa que la comunidad de Lido debería estar preocupada por la perspectiva de un crecimiento excesivo en su parte apostada (centralización de apuestas), lo que reduce la demanda futura de espacio en bloques de Ethereum.
Actualmente, el volumen comprometido de la plataforma se acerca al primer umbral, que es aproximadamente el 33,3% de ETH apostado. Teóricamente hablando, si se alcanza este umbral, es más probable que Ethereum sea manipulado por atacantes. Esto daría como resultado una degradación de las propiedades centrales de la propuesta de valor de Ethereum, lo que otorgaría a los posibles atacantes un mayor poder sobre la cadena. Si Lido continúa creciendo a un ritmo descontrolado, inevitablemente superará estos umbrales y supondrá un riesgo sistémico para el ecosistema. Por lo tanto, el aumento continuo de la cuota de compromiso es un arma de doble filo para el Lido, que todavía tiene un largo camino por recorrer en términos de descentralización y mejora del sistema de riesgo.
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Lido Rising Veil: cómo consolidar su posición de liderazgo en el mercado de apuestas de Ethereum
Autor: Ebunker
Los datos del protocolo Lido se dispararon en mayo
Con fundamentos sólidos, un ecosistema sólido y una comunidad confiable, Lido Finance, el mayor protocolo de staking de liquidez, se ha convertido en la plataforma de staking de LSD con la mayor participación de mercado y se puede decir que es un ejemplo exitoso del ecosistema DeFi.
Los ingresos del protocolo Lido provienen de cobrar a los usuarios el 10 % de sus recompensas de participación como tarifa, que se distribuye entre Lido DAO, los operadores de nodos y el fondo de seguros. Después del lanzamiento de la versión Lido V2, debido a que los usuarios pudieron cambiar de forma flexible stETH a ETH, sus datos de compromiso continuaron aumentando y sus ingresos aumentaron un 22 % en mayo, lo que lo convirtió en el protocolo DeFi de más rápido crecimiento.
A juzgar por los datos de TVL, Lido se ha convertido en el protocolo DeFi más grande con un valor de activos de 12.700 millones de dólares estadounidenses, y su TVL es más del doble que el de Makerdao, que ocupa el segundo lugar.
El TVL de Lido ha estado aumentando desde este año y se ha beneficiado de la implementación de la actualización de Ethereum Shanghai. Desde el lanzamiento de la versión Lido V2, su TVL ha aumentado un 15 %.
Dado que la mayor parte de la liquidez en Lido consiste en ETH, un aumento en TVL muestra que los participantes están volviendo al protocolo para bloquear más tokens. Esto también se evidencia por el aumento constante de usuarios activos del protocolo Lido durante el último mes, como se muestra en el gráfico anterior.
A juzgar por la relación de LSD APR y el valor de mercado/TVL del token nativo del protocolo, los datos de Lido básicamente no son inferiores a otros productos de la competencia, y pertenecen al tipo con alta seguridad e ingresos estables, que también es una razón importante para su posición estable.
La principal ventaja competitiva de Lido
**Lido obtiene principalmente ventajas continuas de sus: 1) ventajas naturales de LSD; 2) funcionamiento estable a largo plazo. **
En primer lugar, stETH tiene una ventaja natural: sus poseedores se benefician de la gran liquidez del token, lo que lo convierte en una de las opciones de hipoteca líquida favoritas para los usuarios incondicionales. La integración colateral generalizada en DeFi aumenta los casos de uso del token. stETH se puede usar en todo el ecosistema Defi. Puede proporcionar liquidez para grupos de intercambio en Lido u otras plataformas, y también se puede prestar en algunas plataformas. Para capital maduro que busca la mejor combinación de atributos de inversión, es claramente más atractivo que el LSD regular, lo que mejora aún más la ventaja competitiva de los derivados de participación de Lido.
Lido ha estado operando sin problemas durante muchos años, y la brecha entre Lido y sus competidores más cercanos (Rocker Pool, Frax) se hará cada vez más amplia con el tiempo. Al mismo tiempo, reducirá las ganancias y exprimirá el espacio de mercado de otros competidores. haciendo que los Cada vez más participantes elijan Lido.
Persistencia descentralizada de Lido
**Primero, Lido está operando activamente utilizando una estructura de gobierno DAO. ** Los seguidores de Lido pueden usar tokens LDO para votar sobre las actualizaciones propuestas para la plataforma y participar en las decisiones sobre la dirección general de la organización.
**En segundo lugar, el lanzamiento de Lido V2 también marca un paso más en el camino hacia la descentralización. **En el enrutamiento de compromiso de V2, cualquiera puede desarrollar una entrada para nuevos operadores de nodos, desde validadores independientes hasta organizaciones DAO y clústeres de tecnología de validadores distribuidos (DVT), creando así un ecosistema de validadores juntos más diverso.
Además, el protocolo de staking de Ethereum de Lido se actualizó para admitir un grupo de búfer, lo que permite a los titulares de stETH salir rápidamente de staking de Lido, logrando un hito clave en el ecosistema de staking de Ethereum que realmente "permite hacer staking" + "salir de staking".
**Además, Lido está reclutando más operadores de nodos de Lido para aumentar la diversidad de su capa subyacente. **Mientras tanto, la diversidad de clientes de la capa ejecutiva de Lido está mejorando en los últimos dos trimestres. Lido ha estado insistiendo en un conjunto diverso de operadores y validadores, lo que reduce el riesgo de llamadas caídas o censura, al tiempo que mantiene el rendimiento y la neutralidad de la red.
Propuesta de Mecanismo de Gobernanza Dual del Lido
Mientras se adhiere a la descentralización, Lido también está tratando de reducir el riesgo de su propio sistema.La propuesta de gobierno dual de LDO+stETH es un intento de superación personal. El ecosistema de Lido actualmente se rige por su token de protocolo, LDO, que permite a los usuarios votar sobre eventos, actualizaciones y cambios en la plataforma. El precio de stETH y ETH mantiene una relación de redención de 1:1, y esta moneda representa las tenencias de ETH comprometidas por los usuarios.
Teniendo en cuenta la enorme cantidad de ETH prometido controlado por el protocolo, los desarrolladores principales de Lido creen que deben cambiar el modelo de gobierno de Lido DAO y proponer una propuesta de gobierno dual de "LDO+stETH" para resistir el riesgo moral (el ETH prometido de Lido ha llegado a 719 10,000 ETH, 1 millón más que cuando se planteó la propuesta). Esta propuesta tiene como objetivo resolver el problema principal-agente que surge en el estado actual de gobierno, donde los titulares de LDO (agentes) pueden actuar en su propio interés, sin tener en cuenta los intereses de los titulares de stETH (principales).
Los interesados en realidad se preocupan más por los intereses de la red Ethereum, mientras que los intereses de los titulares de LDO no son completamente consistentes con ella. En el peor de los casos, los titulares de LDO teóricamente podrían hacer el mal al robar el ETH apostado en el contrato inteligente y abusar de su control sobre el código de participación de liquidez. Esto se debe a que Lido DAO tiene la capacidad de actualizar el contrato stETH para permitirle quemar stETH desde cualquier dirección y acuñarlo en otras direcciones. Esto significa que, si bien la DAO no controla directamente el stETH de respaldo de ETH, puede, modificando el código, robar fondos de los usuarios, destruir su stETH y acuñarlo en otro lugar.
El objetivo de proponer un plan de gobierno dual es ajustar mejor los mecanismos de incentivos de ambas partes para evitar que ocurran tales incidentes. Según el esquema, los titulares de LDO aún pueden proponer cambios de protocolo, pero los titulares de stETH también tienen poder de veto para rechazar propuestas consideradas "decisiones clave de gobierno". Esto es fundamental para proteger los intereses de las partes interesadas y evitar que se tome el control de la gobernanza o que se desequilibre el protocolo.
Si bien la propuesta aún no se ha implementado, a medida que el número de stETH continúa aumentando, la propuesta de doble gobernanza se volverá a poner sobre la mesa.
Lido se beneficia de la regulación de la SEC sobre la participación en CEX
La semana pasada, la SEC demandó a Binance y Coinbase. El alcance de los cargos contra los dos intercambios varía, pero hay un tema común: la SEC persigue a los dos CEX por prestar servicios a sus usuarios estadounidenses. Si bien la queja de la SEC no se dirige a las soluciones de staking de Ethereum, la agencia ha insinuado su voluntad de perseguir el staking de Ethereum.
En febrero de este año, como parte de un acuerdo de conciliación con la SEC, Kraken se vio obligado a cancelar su servicio de staking de Ethereum para usuarios de EE. UU. El presidente de la SEC, Gensler, afirmó que "todos en este mercado deberían ser conscientes de esto". La búsqueda de la SEC de compromisos de intercambio centralizados ayudará aún más a Lido a ocupar una mayor participación en el mercado de compromisos de ETH.
A pesar de abrir retiros después de la actualización de Shanghái, Lido ha mantenido su dominio sobre el staking de Ethereum, con depósitos que aumentaron en más de 900 000 ETH (15 %) este mes. La cuota de mercado de Lido aumentó del 31,4 % al 31,5 %, prueba de que el acuerdo ha convertido el éxito pasado en la continuación de un dominio futuro.
Riesgos del crecimiento excesivo de la participación en Lido
Después de votar abrumadoramente en contra de los depósitos autolimitantes en junio de 2022, la organización de gobierno de Lido ha optado por continuar ignorando la amenaza que representa su creciente proporción de participación. En la superficie, los depósitos autolimitados van en contra de los mejores intereses de los poseedores de tokens LDO y dañan la rentabilidad de Lido, pero el riesgo de no autolimitar todo el sistema de participación también es muy real.
** Recientemente, más y más titulares de Ethereum se han vuelto contra Lido, y algunos creen que si Lido se niega a autolimitarse, la comunidad debería corregir su comportamiento por la fuerza. **Si bien esta afirmación es preocupante, es poco probable que veamos tales controles aplicados en la capa base, ya que esto implicaría una bifurcación dura, lo que podría interrumpir la frágil capa de consenso social de Ethereum.
Los desarrolladores de Ethereum como Danny Ryan han advertido sobre los peligros de la "cartelización" del staking, señalando que Lido puede obtener grandes ganancias en comparación con el capital del grupo sin staking. Bankless, un defensor de Ethereum, informa que la comunidad de Lido debería estar preocupada por la perspectiva de un crecimiento excesivo en su parte apostada (centralización de apuestas), lo que reduce la demanda futura de espacio en bloques de Ethereum.
Actualmente, el volumen comprometido de la plataforma se acerca al primer umbral, que es aproximadamente el 33,3% de ETH apostado. Teóricamente hablando, si se alcanza este umbral, es más probable que Ethereum sea manipulado por atacantes. Esto daría como resultado una degradación de las propiedades centrales de la propuesta de valor de Ethereum, lo que otorgaría a los posibles atacantes un mayor poder sobre la cadena. Si Lido continúa creciendo a un ritmo descontrolado, inevitablemente superará estos umbrales y supondrá un riesgo sistémico para el ecosistema. Por lo tanto, el aumento continuo de la cuota de compromiso es un arma de doble filo para el Lido, que todavía tiene un largo camino por recorrer en términos de descentralización y mejora del sistema de riesgo.