Recopilación del texto original: Mary Liu, Bitui BitpushNews
En la última ola de documentos de solicitud de ETF de bitcoin al contado, aparece con frecuencia un término: acuerdo de vigilancia compartida (acuerdo de vigilancia compartida).
Siguiendo al gigante de gestión de activos BlackRock, firmas como ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree e Invesco han agregado esto a sus propuestas.
“Estos acuerdos brindarán una mayor transparencia al mercado y alinearán más el mercado de criptomonedas con la forma en que se regula el mercado estadounidense”, dijo Ophelia Snyder, cofundadora y presidenta de 21 Shares.
Al considerar un ETF de Bitcoin propuesto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sopesa si la bolsa de cotización propuesta (NASDAQ, NYSE u otra entidad) puede cumplir con ciertas obligaciones en virtud de la Ley de Bolsa para prevenir el fraude y la manipulación.
De acuerdo con la presentación de la SEC de junio de 2022 que rechazó el ETF de bitcoin al contado de Bitwise, la SEC argumentó que el intercambio podría hacerlo demostrando "un acuerdo de intercambio de supervisión integral con un mercado regulado considerable relacionado con el activo de bitcoin subyacente o de referencia".
La SEC define "acuerdos de supervisión compartida" muy claramente en su orden de denegación:
Un acuerdo de intercambio se caracteriza por el acuerdo que establece el intercambio de información sobre la actividad comercial del mercado, la actividad de compensación y la identidad del cliente; las partes del acuerdo tienen una capacidad razonable para obtener y proporcionar la información solicitada; y no existe ninguna regla, ley, o la práctica impide que una parte del acuerdo obtenga esta información de la otra parte o proporcione esta información a la otra parte.
El tamaño de este mercado no se puede cuantificar en números. La métrica, afirma el documento, se refiere a un mercado en el que un manipulador potencial "tiene una probabilidad razonable" de tener que comerciar para hacerlo, "para que el seguimiento de los acuerdos de intercambio ayude a detectar y disuadir el comportamiento inapropiado".
En la directiva Bitwise, la SEC señaló que monitorear el acuerdo de intercambio no es la única forma en que un intercambio que busca listar un ETF de Bitcoin cumple con la Sección 6 (b) (5) de la Ley de intercambio.
Pero el regulador de valores dijo que "dichos acuerdos proporcionaron previamente la base para que las bolsas incluyan ETP de fideicomisos de productos básicos para cumplir con estas obligaciones, y la Comisión ha reconocido históricamente su importancia al permitir el intercambio de información sobre la actividad comercial del mercado, la actividad de compensación y las identidades de los clientes". . "información".
David Hirsch, jefe de la División de Criptoactivos y Redes de la División de Cumplimiento de la SEC, dijo la semana pasada que los posibles emisores al contado de ETF de bitcoin aún tienen que establecer "sistemas de monitoreo apropiados" comparables a las transacciones en bolsas registradas.
BlackRock, un gigante de fondos con alrededor de $ 9 billones en activos bajo administración, solicitó su primer ETF de bitcoin al contado la semana pasada. Su presentación señala que la SEC aprueba los ETF que tienen contratos de futuros de bitcoin negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME): si el precio se basa directamente en el mercado al contado de Bitcoin, no está claro cómo se aplican tales conclusiones solo a los ETP basados en futuros de Bitcoin, pero no para detectar los ETP de Bitcoin”.
Se espera que Nasdaq celebre un acuerdo de supervisión compartida con "un operador con sede en EE. UU. de una plataforma de comercio al contado de bitcoin", que no se menciona en el documento.
Sumit Roy, analista senior de ETF.com, le dijo a Blockworks a principios de esta semana que los acuerdos adicionales pueden no ser suficientes para obtener la aprobación, especialmente si el operador de la plataforma es Coinbase (que la SEC demandó a principios de este mes).
Pero “debido a que BlackRock estaba involucrado, se esperaba que tuvieran la información privilegiada y lo hicieran posible”, dijo.
Diferentes propuestas corresponden a diferentes intercambios
La firma de inversión Valkyrie es la última en reincorporarse a la carrera de ETF de bitcoin. El último intento de la empresa en un ETF de bitcoin al contado finalizó en diciembre de 2021 cuando la SEC no lo aprobó.
De acuerdo con la nueva presentación, Valkyrie Bitcoin Fund cotizará bajo el símbolo de cotización BRRR (BRRR también se usa para describir el sonido de la máquina de impresión de dinero).
La compañía, al igual que BlackRock, ha designado a Nasdaq como su bolsa de cotización, lo que el analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, dijo en un tuit que podría darle una ventaja sobre otras empresas.
Valkyrie sigue las presentaciones de Bitwise, cuyo ETF de bitcoin al contado propuesto se cotizará en NYSE Arca, así como en las firmas financieras más tradicionales WisdomTree e Invesco, cuya oferta planificada se cotizará en el intercambio Cboe BZX.
Un ETF de bitcoin al contado, presentado por Ark Invest y 21 Shares en abril, también está programado para cotizar en Cboe.
Seyffart le dijo a Blockworks en un correo electrónico: “21 Shares, ARK y Cboe [Chicago Board Options Exchange] están en la parte superior de la lista ya que la próxima fecha de decisión de la SEC es el 13 de agosto de 2023 y no hemos identificado ningún otro 19 b-4 fecha de solicitud, como la solicitud de BlackRock".
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¿Qué es el "acuerdo de supervisión y distribución" que aparece con frecuencia en la propuesta de solicitud de ETF de Bitcoin?
Fuente original: BlockWorks
Recopilación del texto original: Mary Liu, Bitui BitpushNews
En la última ola de documentos de solicitud de ETF de bitcoin al contado, aparece con frecuencia un término: acuerdo de vigilancia compartida (acuerdo de vigilancia compartida).
Siguiendo al gigante de gestión de activos BlackRock, firmas como ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree e Invesco han agregado esto a sus propuestas.
“Estos acuerdos brindarán una mayor transparencia al mercado y alinearán más el mercado de criptomonedas con la forma en que se regula el mercado estadounidense”, dijo Ophelia Snyder, cofundadora y presidenta de 21 Shares.
Al considerar un ETF de Bitcoin propuesto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sopesa si la bolsa de cotización propuesta (NASDAQ, NYSE u otra entidad) puede cumplir con ciertas obligaciones en virtud de la Ley de Bolsa para prevenir el fraude y la manipulación.
De acuerdo con la presentación de la SEC de junio de 2022 que rechazó el ETF de bitcoin al contado de Bitwise, la SEC argumentó que el intercambio podría hacerlo demostrando "un acuerdo de intercambio de supervisión integral con un mercado regulado considerable relacionado con el activo de bitcoin subyacente o de referencia".
La SEC define "acuerdos de supervisión compartida" muy claramente en su orden de denegación:
Un acuerdo de intercambio se caracteriza por el acuerdo que establece el intercambio de información sobre la actividad comercial del mercado, la actividad de compensación y la identidad del cliente; las partes del acuerdo tienen una capacidad razonable para obtener y proporcionar la información solicitada; y no existe ninguna regla, ley, o la práctica impide que una parte del acuerdo obtenga esta información de la otra parte o proporcione esta información a la otra parte.
El tamaño de este mercado no se puede cuantificar en números. La métrica, afirma el documento, se refiere a un mercado en el que un manipulador potencial "tiene una probabilidad razonable" de tener que comerciar para hacerlo, "para que el seguimiento de los acuerdos de intercambio ayude a detectar y disuadir el comportamiento inapropiado".
En la directiva Bitwise, la SEC señaló que monitorear el acuerdo de intercambio no es la única forma en que un intercambio que busca listar un ETF de Bitcoin cumple con la Sección 6 (b) (5) de la Ley de intercambio.
Pero el regulador de valores dijo que "dichos acuerdos proporcionaron previamente la base para que las bolsas incluyan ETP de fideicomisos de productos básicos para cumplir con estas obligaciones, y la Comisión ha reconocido históricamente su importancia al permitir el intercambio de información sobre la actividad comercial del mercado, la actividad de compensación y las identidades de los clientes". . "información".
David Hirsch, jefe de la División de Criptoactivos y Redes de la División de Cumplimiento de la SEC, dijo la semana pasada que los posibles emisores al contado de ETF de bitcoin aún tienen que establecer "sistemas de monitoreo apropiados" comparables a las transacciones en bolsas registradas.
BlackRock, un gigante de fondos con alrededor de $ 9 billones en activos bajo administración, solicitó su primer ETF de bitcoin al contado la semana pasada. Su presentación señala que la SEC aprueba los ETF que tienen contratos de futuros de bitcoin negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME): si el precio se basa directamente en el mercado al contado de Bitcoin, no está claro cómo se aplican tales conclusiones solo a los ETP basados en futuros de Bitcoin, pero no para detectar los ETP de Bitcoin”.
Se espera que Nasdaq celebre un acuerdo de supervisión compartida con "un operador con sede en EE. UU. de una plataforma de comercio al contado de bitcoin", que no se menciona en el documento.
Sumit Roy, analista senior de ETF.com, le dijo a Blockworks a principios de esta semana que los acuerdos adicionales pueden no ser suficientes para obtener la aprobación, especialmente si el operador de la plataforma es Coinbase (que la SEC demandó a principios de este mes).
Pero “debido a que BlackRock estaba involucrado, se esperaba que tuvieran la información privilegiada y lo hicieran posible”, dijo.
Diferentes propuestas corresponden a diferentes intercambios
La firma de inversión Valkyrie es la última en reincorporarse a la carrera de ETF de bitcoin. El último intento de la empresa en un ETF de bitcoin al contado finalizó en diciembre de 2021 cuando la SEC no lo aprobó.
De acuerdo con la nueva presentación, Valkyrie Bitcoin Fund cotizará bajo el símbolo de cotización BRRR (BRRR también se usa para describir el sonido de la máquina de impresión de dinero).
La compañía, al igual que BlackRock, ha designado a Nasdaq como su bolsa de cotización, lo que el analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, dijo en un tuit que podría darle una ventaja sobre otras empresas.
Valkyrie sigue las presentaciones de Bitwise, cuyo ETF de bitcoin al contado propuesto se cotizará en NYSE Arca, así como en las firmas financieras más tradicionales WisdomTree e Invesco, cuya oferta planificada se cotizará en el intercambio Cboe BZX.
Un ETF de bitcoin al contado, presentado por Ark Invest y 21 Shares en abril, también está programado para cotizar en Cboe.
Seyffart le dijo a Blockworks en un correo electrónico: “21 Shares, ARK y Cboe [Chicago Board Options Exchange] están en la parte superior de la lista ya que la próxima fecha de decisión de la SEC es el 13 de agosto de 2023 y no hemos identificado ningún otro 19 b-4 fecha de solicitud, como la solicitud de BlackRock".