Recopilación del texto original: Deep Tide TechFlow
Este artículo se centrará en el segmento de mercado de intercambio de criptomonedas (DEX) y lo analizará con el tablero designado en Token Terminal para revelar los gráficos y tendencias más interesantes dentro de él.
Descripción general
El volumen de negociación diario y el valor total bloqueado (TVL) de los principales proyectos en el mercado de intercambio (DEX) durante los últimos 180 días se muestran en el gráfico a continuación.
El volumen y el TVL se han mantenido relativamente estables durante los últimos 180 días, con la excepción de mediados de marzo. El volumen de transacciones de DEX alcanzó un máximo de $ 16,2 mil millones el 11 de marzo de 2023, más de ocho veces el volumen promedio diario de transacciones de $ 2 mil millones durante los últimos 180 días. El TVL de DEX también cayó un 14 % entre el 9 y el 12 de marzo, de 14.000 millones de dólares a 12.100 millones de dólares.
El desacoplamiento de USDC fue la razón principal del gran cambio en el volumen de transacciones y TVL a mediados de marzo. El 10 de marzo, después de que Circle anunciara que tenía una exposición de hasta 3.300 millones de dólares al problemático Silicon Valley Bank, llevó a la desvinculación del USDC que emitió del dólar estadounidense. Como resultado, los usuarios que tienen USDC cambian a otros tokens, lo que genera un aumento en el volumen de transacciones de DEX. TVL en DEX también cayó bruscamente, en parte debido a la reducción del valor de USDC en los fondos de liquidez de DEX. Por ejemplo, el par comercial USDC-WETH en Uniswap tenía más de $450 millones en liquidez el 9 de marzo, pero solo quedaban $300 millones el 12 de marzo. Por el contrario, el TVL del par comercial WETH-USDT se mantuvo relativamente estable durante el mismo período.
Las acciones macroeconómicas y regulatorias tienen un impacto significativo en el espacio del mercado DEX y en la industria de las criptomonedas en su conjunto. Estos factores externos pueden causar cambios repentinos en el volumen de negociación y el valor de las posiciones de liquidez que mantienen los usuarios. Los inversores y los participantes del mercado deben tener en cuenta estos factores influyentes al analizar la dinámica del mercado y tomar decisiones financieras.
El volumen de DEX está cambiando de Ethereum a otras cadenas
Desde principios de 2023, el volumen compartido de DEX en Ethereum ha caído del 72 % al 54 % debido al crecimiento en Arbitrum. Mientras tanto, Arbitrum ha crecido del 3,3 % del volumen total de transacciones DEX al 23,3 % durante el mismo período. Las acciones del volumen de transacciones en Polygon, Optimism y BNB Chain son relativamente estables.
El pico de Arbitrum en términos de participación de volumen DEX ocurre cuando se lanza el token ARB el 23 de marzo de 2023. El día del lanzamiento, ARB negoció más de $480 millones en Uniswap, el intercambio líder de Arbitrum. Este aumento probablemente fue impulsado por los usuarios que convirtieron sus recompensas de lanzamiento aéreo de ARB en otros tokens. Si bien los volúmenes de DEX en Arbitrum han disminuido levemente desde finales de marzo, Arbitrum sigue siendo la segunda cadena más grande después de Ethereum cuando se mide por volumen de DEX.
El aumento de la demanda de los usuarios para el comercio de tokens en Arbitrum ha llevado al lanzamiento del nuevo DEX. Si bien Uniswap sigue siendo el líder actual del mercado en Arbitrum con más de 3,38 millones de transacciones completadas en los últimos 90 días, algunos DEX más nuevos nativos de Arbitrum también han comenzado a surgir como competidores. Un ejemplo notable es Camelot, un DEX relativamente nuevo en Arbitrum que completó casi 1 millón de transacciones en los últimos 90 días.
Estudio de caso: el conocido DEX se expande fuera de la cadena nativa
Uniswap y Trader Joe han escalado con éxito más allá de sus cadenas nativas, mientras que PancakeSwap enfrenta un bajo impulso en Ethereum. Aunque Uniswap ha permanecido durante mucho tiempo en Ethereum, PancakeSwap en BNB Chain y Trader Joe's en Avalanche C-Chain, los tres DEX se han expandido desde entonces a otras cadenas. Actualmente, el 40 % del volumen comercial de Uniswap y Trader Joe proviene de cadenas distintas de Ethereum y Avalanche C-Chain. Por el contrario, el volumen de operaciones de PancakeSwap fuera de la cadena BNB solo cubre el 4,2 % del volumen total de operaciones.
La incorporación a nuevas cadenas es un motor del crecimiento diario de usuarios activos tanto para Uniswap como para Trader Joe's. La mayor parte del crecimiento de Uniswap provino de nuevos comerciantes en Polygon y Arbitrum, mientras que los usuarios activos de Trader Joe también crecieron en Arbitrum.
Al expandirse a Arbitrum, Trader Joe capturó a los usuarios que realizaban transacciones más grandes. El 40 % del volumen comercial de Trader Joe y el 25 % de los usuarios activos provienen de la actividad en Arbitrum. El mayor volumen por usuario muestra que Trader Joe es capaz de atraer comerciantes con tamaños promedio de comercio más grandes en Arbitrum que en Avalanche C-Chain.
El espacio de mercado DEX en Ethereum se ha vuelto más competitivo y desafiante, y más difícil para los nuevos participantes. La comparación anterior de DEX muestra que la expansión debe estar dirigida a cadenas con una participación de mercado creciente, como Arbitrum.
Tendencias
A continuación se muestran tendencias interesantes para algunos proyectos en el espacio del mercado DEX.
Durante los últimos 180 días, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap y ParaSwap fueron los proyectos de mayor rendimiento en el espacio del mercado DEX, con un crecimiento del volumen del 237,2 %, 91,8 %, 61,8 % y 38,6 %, respectivamente.
Durante los últimos 180 días, los usuarios activos diarios de Trader Joe se han cuadruplicado, superando a las plataformas competidoras QuickSwap, KyberSwap y ParaSwap. Los volúmenes de negociación y las tendencias de QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap y Trader Joe durante los últimos 180 días también son similares. La cantidad de usuarios activos diarios también se ha mantenido en un nivel similar, y los usuarios activos diarios de Trader Joe casi se triplicaron a fines de marzo.
El crecimiento de la base de usuarios activos de Trader Joe se debió principalmente al lanzamiento de la nueva solución Liquidity Book y la expansión de Arbitrum. Trader Joe's lanzó una nueva solución Liquidity Book (v2 y v2.1) con precios de token mejorados y deslizamiento reducido.
Trader Joe's v2.1 también mejora la experiencia del usuario al reinvertir automáticamente las tarifas ganadas por los proveedores de liquidez en sus posiciones de liquidez. El lanzamiento de estos nuevos lanzamientos también se ha beneficiado de un aumento general de la actividad en Avalanche C-Chain y Arbitrum.
Se espera que el desarrollo futuro de DEX priorice la mejora de los precios de los tokens, el deslizamiento y la experiencia del usuario. Esperamos que los futuros lanzamientos de DEX se centren en mejores precios, menor deslizamiento, niveles de tarifas personalizados, disponibilidad de posiciones de liquidez y gestión automática de posiciones de usuarios. Podemos ver ejemplos de estas tendencias en la última actualización de Uniswap v4, que introdujo fondos de liquidez más personalizables a través de Hooks.
Otros puntos destacados clave en el campo
Después de descubrir y solucionar la vulnerabilidad, KyberSwap reinició sus contratos de Elastic .
El 17 de abril de 2023, KyberSwap descubrió una vulnerabilidad de contrato inteligente. Los contratos de fondos de liquidez relacionados se suspendieron, lo que provocó que el volumen de operaciones de KyberSwap y el valor total bloqueado (TVL) cayeran drásticamente. Se implementó el nuevo contrato KyberSwap Elastic y el protocolo reinició operaciones a fines de mayo. Si bien el volumen y el TVL aún no han vuelto a los valores previos a la pausa, un aumento del 200 % en el volumen de 30 días sugiere que KyberSwap Elastic está recuperando tracción.
Las soluciones de liquidez centralizada experimentaron una adopción más rápida gracias al vencimiento de la licencia Uniswap v3.
Uniswap v3 se lanzó bajo Business Source License 1.1 (BUSL 1.1). Esta licencia restringe el uso comercial o de producción del código fuente v3 hasta el 1 de abril de 2023. Una vez que la licencia caduca, la licencia se convierte en la Licencia pública general, lo que significa que el código puede ser bifurcado por el público siempre que siga siendo de código abierto. Dado que la licencia expiró, tanto PancakeSwap como SushiSwap implementaron sus soluciones de liquidez centralizadas utilizando el código existente de Uniswap v3.
Antes de la renovación de la licencia, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap y Thena habían desarrollado soluciones alternativas de liquidez centralizada. Además, Biswap lanzará su solución de liquidez centralizada en las próximas semanas.
Velodrome lanzó la versión v2.
Esta nueva versión ofrece una actualización de la experiencia del usuario, soporte para tarifas de grupos personalizados, posiciones de liquidez de token único y un mecanismo de votación de gobierno mejorado.
Ver originales
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Informe de Token Terminal: análisis de datos sobre desarrollos DEX recientes
Autor original: Tokenterminal
Recopilación del texto original: Deep Tide TechFlow
Este artículo se centrará en el segmento de mercado de intercambio de criptomonedas (DEX) y lo analizará con el tablero designado en Token Terminal para revelar los gráficos y tendencias más interesantes dentro de él.
Descripción general
El volumen de negociación diario y el valor total bloqueado (TVL) de los principales proyectos en el mercado de intercambio (DEX) durante los últimos 180 días se muestran en el gráfico a continuación.
El volumen y el TVL se han mantenido relativamente estables durante los últimos 180 días, con la excepción de mediados de marzo. El volumen de transacciones de DEX alcanzó un máximo de $ 16,2 mil millones el 11 de marzo de 2023, más de ocho veces el volumen promedio diario de transacciones de $ 2 mil millones durante los últimos 180 días. El TVL de DEX también cayó un 14 % entre el 9 y el 12 de marzo, de 14.000 millones de dólares a 12.100 millones de dólares.
El desacoplamiento de USDC fue la razón principal del gran cambio en el volumen de transacciones y TVL a mediados de marzo. El 10 de marzo, después de que Circle anunciara que tenía una exposición de hasta 3.300 millones de dólares al problemático Silicon Valley Bank, llevó a la desvinculación del USDC que emitió del dólar estadounidense. Como resultado, los usuarios que tienen USDC cambian a otros tokens, lo que genera un aumento en el volumen de transacciones de DEX. TVL en DEX también cayó bruscamente, en parte debido a la reducción del valor de USDC en los fondos de liquidez de DEX. Por ejemplo, el par comercial USDC-WETH en Uniswap tenía más de $450 millones en liquidez el 9 de marzo, pero solo quedaban $300 millones el 12 de marzo. Por el contrario, el TVL del par comercial WETH-USDT se mantuvo relativamente estable durante el mismo período.
Las acciones macroeconómicas y regulatorias tienen un impacto significativo en el espacio del mercado DEX y en la industria de las criptomonedas en su conjunto. Estos factores externos pueden causar cambios repentinos en el volumen de negociación y el valor de las posiciones de liquidez que mantienen los usuarios. Los inversores y los participantes del mercado deben tener en cuenta estos factores influyentes al analizar la dinámica del mercado y tomar decisiones financieras.
El volumen de DEX está cambiando de Ethereum a otras cadenas
Desde principios de 2023, el volumen compartido de DEX en Ethereum ha caído del 72 % al 54 % debido al crecimiento en Arbitrum. Mientras tanto, Arbitrum ha crecido del 3,3 % del volumen total de transacciones DEX al 23,3 % durante el mismo período. Las acciones del volumen de transacciones en Polygon, Optimism y BNB Chain son relativamente estables.
El pico de Arbitrum en términos de participación de volumen DEX ocurre cuando se lanza el token ARB el 23 de marzo de 2023. El día del lanzamiento, ARB negoció más de $480 millones en Uniswap, el intercambio líder de Arbitrum. Este aumento probablemente fue impulsado por los usuarios que convirtieron sus recompensas de lanzamiento aéreo de ARB en otros tokens. Si bien los volúmenes de DEX en Arbitrum han disminuido levemente desde finales de marzo, Arbitrum sigue siendo la segunda cadena más grande después de Ethereum cuando se mide por volumen de DEX.
El aumento de la demanda de los usuarios para el comercio de tokens en Arbitrum ha llevado al lanzamiento del nuevo DEX. Si bien Uniswap sigue siendo el líder actual del mercado en Arbitrum con más de 3,38 millones de transacciones completadas en los últimos 90 días, algunos DEX más nuevos nativos de Arbitrum también han comenzado a surgir como competidores. Un ejemplo notable es Camelot, un DEX relativamente nuevo en Arbitrum que completó casi 1 millón de transacciones en los últimos 90 días.
Estudio de caso: el conocido DEX se expande fuera de la cadena nativa
Uniswap y Trader Joe han escalado con éxito más allá de sus cadenas nativas, mientras que PancakeSwap enfrenta un bajo impulso en Ethereum. Aunque Uniswap ha permanecido durante mucho tiempo en Ethereum, PancakeSwap en BNB Chain y Trader Joe's en Avalanche C-Chain, los tres DEX se han expandido desde entonces a otras cadenas. Actualmente, el 40 % del volumen comercial de Uniswap y Trader Joe proviene de cadenas distintas de Ethereum y Avalanche C-Chain. Por el contrario, el volumen de operaciones de PancakeSwap fuera de la cadena BNB solo cubre el 4,2 % del volumen total de operaciones.
La incorporación a nuevas cadenas es un motor del crecimiento diario de usuarios activos tanto para Uniswap como para Trader Joe's. La mayor parte del crecimiento de Uniswap provino de nuevos comerciantes en Polygon y Arbitrum, mientras que los usuarios activos de Trader Joe también crecieron en Arbitrum.
Al expandirse a Arbitrum, Trader Joe capturó a los usuarios que realizaban transacciones más grandes. El 40 % del volumen comercial de Trader Joe y el 25 % de los usuarios activos provienen de la actividad en Arbitrum. El mayor volumen por usuario muestra que Trader Joe es capaz de atraer comerciantes con tamaños promedio de comercio más grandes en Arbitrum que en Avalanche C-Chain.
El espacio de mercado DEX en Ethereum se ha vuelto más competitivo y desafiante, y más difícil para los nuevos participantes. La comparación anterior de DEX muestra que la expansión debe estar dirigida a cadenas con una participación de mercado creciente, como Arbitrum.
Tendencias
A continuación se muestran tendencias interesantes para algunos proyectos en el espacio del mercado DEX.
Durante los últimos 180 días, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap y ParaSwap fueron los proyectos de mayor rendimiento en el espacio del mercado DEX, con un crecimiento del volumen del 237,2 %, 91,8 %, 61,8 % y 38,6 %, respectivamente.
Durante los últimos 180 días, los usuarios activos diarios de Trader Joe se han cuadruplicado, superando a las plataformas competidoras QuickSwap, KyberSwap y ParaSwap. Los volúmenes de negociación y las tendencias de QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap y Trader Joe durante los últimos 180 días también son similares. La cantidad de usuarios activos diarios también se ha mantenido en un nivel similar, y los usuarios activos diarios de Trader Joe casi se triplicaron a fines de marzo.
El crecimiento de la base de usuarios activos de Trader Joe se debió principalmente al lanzamiento de la nueva solución Liquidity Book y la expansión de Arbitrum. Trader Joe's lanzó una nueva solución Liquidity Book (v2 y v2.1) con precios de token mejorados y deslizamiento reducido.
Trader Joe's v2.1 también mejora la experiencia del usuario al reinvertir automáticamente las tarifas ganadas por los proveedores de liquidez en sus posiciones de liquidez. El lanzamiento de estos nuevos lanzamientos también se ha beneficiado de un aumento general de la actividad en Avalanche C-Chain y Arbitrum.
Se espera que el desarrollo futuro de DEX priorice la mejora de los precios de los tokens, el deslizamiento y la experiencia del usuario. Esperamos que los futuros lanzamientos de DEX se centren en mejores precios, menor deslizamiento, niveles de tarifas personalizados, disponibilidad de posiciones de liquidez y gestión automática de posiciones de usuarios. Podemos ver ejemplos de estas tendencias en la última actualización de Uniswap v4, que introdujo fondos de liquidez más personalizables a través de Hooks.
Otros puntos destacados clave en el campo
El 17 de abril de 2023, KyberSwap descubrió una vulnerabilidad de contrato inteligente. Los contratos de fondos de liquidez relacionados se suspendieron, lo que provocó que el volumen de operaciones de KyberSwap y el valor total bloqueado (TVL) cayeran drásticamente. Se implementó el nuevo contrato KyberSwap Elastic y el protocolo reinició operaciones a fines de mayo. Si bien el volumen y el TVL aún no han vuelto a los valores previos a la pausa, un aumento del 200 % en el volumen de 30 días sugiere que KyberSwap Elastic está recuperando tracción.
Las soluciones de liquidez centralizada experimentaron una adopción más rápida gracias al vencimiento de la licencia Uniswap v3.
Uniswap v3 se lanzó bajo Business Source License 1.1 (BUSL 1.1). Esta licencia restringe el uso comercial o de producción del código fuente v3 hasta el 1 de abril de 2023. Una vez que la licencia caduca, la licencia se convierte en la Licencia pública general, lo que significa que el código puede ser bifurcado por el público siempre que siga siendo de código abierto. Dado que la licencia expiró, tanto PancakeSwap como SushiSwap implementaron sus soluciones de liquidez centralizadas utilizando el código existente de Uniswap v3.
Antes de la renovación de la licencia, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap y Thena habían desarrollado soluciones alternativas de liquidez centralizada. Además, Biswap lanzará su solución de liquidez centralizada en las próximas semanas.
Velodrome lanzó la versión v2.
Esta nueva versión ofrece una actualización de la experiencia del usuario, soporte para tarifas de grupos personalizados, posiciones de liquidez de token único y un mecanismo de votación de gobierno mejorado.