Se puede decir que GMX es uno de los DEX más exitosos en Arbitrum. Cuando interactuaba con ARB antes, GMX era el DEX más importante para que los ganadores del lanzamiento aéreo de ARB interactuaran, y también fue el DEX que a todos les gustó después del lanzamiento aéreo de ARB.
Aunque GMX es un jugador relativamente fuerte, su versión actual todavía tiene algunas deficiencias. Por ejemplo, las posiciones abiertas son más riesgosas para los LP. Es amigable para los grandes comerciantes, pero cobra tarifas más altas para los pequeños y medianos comerciantes que otros DEX. Menos activos negociables, ineficiencia del capital, etc.
GMX también lanzó su red de prueba de la versión V2 hace algún tiempo, que se puede experimentar en la red de prueba de Avalanche Fuji, y su red principal de la versión V2 puede lanzarse en un futuro próximo. Echemos un vistazo a los aspectos más destacados de la versión GMX V2.
Esquema de cobro de tarifas de comerciante
En comparación con la versión anterior, el nuevo esquema de cobro de tarifas tiene algunos cambios:
Las comisiones de apertura/cierre se han reducido a la mitad del 0,1 % al 0,05 %.
-Introducción de tasas de financiación pagadas al lado débil.
Las tarifas de préstamo se retienen para garantizar que los grupos de OI no se acumulen de forma gratuita.
Implementar impacto de precio (desfavorable, especialmente para negocios medianos-grandes)
En comparación con otros DEX, el impacto de GMX en el mercado es bastante grande. Los siguientes son otros planes de cobro de tarifas de DEX.
El nivel de tarifa y el mecanismo de cada DEX son muy diferentes, por lo que no tiene sentido comparar diferentes tipos de DEX, pero los siguientes datos del indicador de tarifa aún se pueden usar como referencia:
GMX v1: 0,1% apertura/cierre + comisión de préstamo
GMX v2: 0,05 % de orden de apertura/cierre + tasa de financiación + comisión por préstamo + impacto en el precio
dYdX: 0,02 % para órdenes pendientes/0,05 % para órdenes de comprador + hay un descuento cuando el volumen de negociación es grande
Kwenta: 0,02 % de orden pendiente / 0,06 - 0,1 orden de comprador + tarifa de ejecución de $2
GNS: 0,08% orden de apertura/cierre + 0,04% diferencial + impacto en el precio
LVL: 0,1 % de apertura/cierre + comisión por préstamo
La actualización V2 aumentará las transacciones de montos pequeños de GMX de las transacciones de montos grandes del mercado.
Mecanismo innovador de provisión de liquidez
En el nuevo modelo, el mercado utilizará ETH como garantía para órdenes largas y USDC como garantía para órdenes cortas para lograr una mayor flexibilidad y escalabilidad. Por ejemplo, para abrir una orden en SOL, ETH es la garantía larga y USDC es la garantía corta. Para órdenes largas, es equivalente a mantener órdenes largas tanto en ETH como en SOL. Los comerciantes también pueden elegir su propia garantía larga-corta.Además, la liquidez de cada par de tokens estará aislada, lo que permitirá a los LP elegir sus pares de tokens de liquidez preferidos de acuerdo con su preferencia de riesgo/retorno.
Otro cambio interesante es que los comerciantes pueden elegir un apalancamiento de menos de 1, como 0,9 o 0,8.
A primera vista, los rendimientos de una gran cartera de capital serán menores, pero más seguros. Las monedas de spam más riesgosas pueden tener una APR más alta debido al alto volumen de negociación, pero si el grupo está desequilibrado (debido a una mayor volatilidad en relación con ETH), el riesgo de que un comerciante pierda capital en ganancias o pérdidas es mayor.
La introducción de un mecanismo de tasa de financiación hará que el nuevo grupo sea más equilibrado en términos de GLP, que es una excelente dirección de desarrollo para los LP, ya que su exposición a las pérdidas y ganancias del comerciante se reducirá (o incluso 0 en un caso totalmente equilibrado). Pero el precio es que el arranque de liquidez será un proceso más difícil debido a la descentralización, y algunos grupos pueden tener dificultades para atraer suficiente liquidez.
Ampliar el mercado comercial
En el modelo GLP, todos los activos negociables deben incluirse en el grupo GLP, pero no en el nuevo modelo. Puede agregar pares negociables usted mismo sin que LP necesite tocar el activo, porque algunos tokens estarán garantizados con ETH y monedas estables en lugar de activos duros, mientras que otros mercados seguirán estando garantizados con activos duros (ARB/USDC está respaldado por ARB, pero LTC/USDC estará respaldado por ETH)
Pero este enfoque de garantía de mercado tiene un inconveniente. Tales operaciones altamente rentables pueden terminar sin garantía si el valor de ETH y el activo seleccionado fluctúan ampliamente.
Para resolver este problema, GMX introducirá una nueva función llamada Desapalancamiento automático (ADL), que cerrará automáticamente algunas operaciones cuando se alcance una cierta ganancia para evitar problemas de colateralización. La característica solo afectará a una pequeña cantidad de transacciones, y solo en circunstancias excepcionales.
Además, la inclusión de cálculos de impacto en el precio resuelve el problema de la manipulación del oráculo en una pequeña cantidad de tokens. Este ataque de manipulación de precios es un método de ataque importante en GLP, y el diseño del nuevo modelo resolverá bien este problema.
Oráculos de precios más rápidos
Además, hay algunas características que pueden mejorar significativamente la experiencia del usuario. Ambos son muy innovadores y se pueden traducir directamente en la ejecución de órdenes, que es el principal punto débil de los contratos DEX que actualmente tienen los precios de Oracle.
Oráculos de baja latencia: Los oráculos más rápidos dificultarán las operaciones de front-end y brindarán una experiencia más fluida con respecto a los precios de entrada/salida y el tiempo que lleva ejecutar las órdenes. Los oráculos utilizados en la nueva versión de GMX son productos de Chainlink y GMX será el primer protocolo en implementarlos.
Órdenes retroactivas: Las órdenes Limit/Stop siempre se ejecutarán tan pronto como el oráculo alcance el precio seleccionado, incluso si los cambios de precio ocurren muy rápidamente (en versiones V1 anteriores, algunas órdenes no siempre se ejecutaban durante momentos de precio alto). volatilidad)
Conclusión
En general, la versión GMX V2 ha realizado algunas mejoras significativas, lo que ha estabilizado la posición de GMX en el campo DeFi. **La nueva función de GMX V2 completa el equilibrio de eficiencia, simplicidad y transparencia en las transacciones y, al mismo tiempo, abre nuevas formas de exploración para los comerciantes y la extracción de liquidez. **Por supuesto que habrá algunos riesgos, como el desarrollo del sistema, el cobro de tarifas, la captación de liquidez, etc., pero la red de prueba pública actual aún se encuentra en la etapa de prueba. Con la finalización de la red de prueba y el lanzamiento de la red principal, la La versión GMX V2 puede marcar el comienzo de un mejor desarrollo.
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¿Token colateral personalizado? Este artículo clasifica los aspectos más destacados de la nueva versión V2 de GMX
Autor: Leo, BlockBeats
Se puede decir que GMX es uno de los DEX más exitosos en Arbitrum. Cuando interactuaba con ARB antes, GMX era el DEX más importante para que los ganadores del lanzamiento aéreo de ARB interactuaran, y también fue el DEX que a todos les gustó después del lanzamiento aéreo de ARB.
Aunque GMX es un jugador relativamente fuerte, su versión actual todavía tiene algunas deficiencias. Por ejemplo, las posiciones abiertas son más riesgosas para los LP. Es amigable para los grandes comerciantes, pero cobra tarifas más altas para los pequeños y medianos comerciantes que otros DEX. Menos activos negociables, ineficiencia del capital, etc.
GMX también lanzó su red de prueba de la versión V2 hace algún tiempo, que se puede experimentar en la red de prueba de Avalanche Fuji, y su red principal de la versión V2 puede lanzarse en un futuro próximo. Echemos un vistazo a los aspectos más destacados de la versión GMX V2.
Esquema de cobro de tarifas de comerciante
En comparación con la versión anterior, el nuevo esquema de cobro de tarifas tiene algunos cambios:
-Introducción de tasas de financiación pagadas al lado débil.
Las tarifas de préstamo se retienen para garantizar que los grupos de OI no se acumulen de forma gratuita.
Implementar impacto de precio (desfavorable, especialmente para negocios medianos-grandes)
En comparación con otros DEX, el impacto de GMX en el mercado es bastante grande. Los siguientes son otros planes de cobro de tarifas de DEX.
El nivel de tarifa y el mecanismo de cada DEX son muy diferentes, por lo que no tiene sentido comparar diferentes tipos de DEX, pero los siguientes datos del indicador de tarifa aún se pueden usar como referencia:
GMX v1: 0,1% apertura/cierre + comisión de préstamo
GMX v2: 0,05 % de orden de apertura/cierre + tasa de financiación + comisión por préstamo + impacto en el precio
dYdX: 0,02 % para órdenes pendientes/0,05 % para órdenes de comprador + hay un descuento cuando el volumen de negociación es grande
Kwenta: 0,02 % de orden pendiente / 0,06 - 0,1 orden de comprador + tarifa de ejecución de $2
GNS: 0,08% orden de apertura/cierre + 0,04% diferencial + impacto en el precio
LVL: 0,1 % de apertura/cierre + comisión por préstamo
La actualización V2 aumentará las transacciones de montos pequeños de GMX de las transacciones de montos grandes del mercado.
Mecanismo innovador de provisión de liquidez
En el nuevo modelo, el mercado utilizará ETH como garantía para órdenes largas y USDC como garantía para órdenes cortas para lograr una mayor flexibilidad y escalabilidad. Por ejemplo, para abrir una orden en SOL, ETH es la garantía larga y USDC es la garantía corta. Para órdenes largas, es equivalente a mantener órdenes largas tanto en ETH como en SOL. Los comerciantes también pueden elegir su propia garantía larga-corta.Además, la liquidez de cada par de tokens estará aislada, lo que permitirá a los LP elegir sus pares de tokens de liquidez preferidos de acuerdo con su preferencia de riesgo/retorno.
Otro cambio interesante es que los comerciantes pueden elegir un apalancamiento de menos de 1, como 0,9 o 0,8.
A primera vista, los rendimientos de una gran cartera de capital serán menores, pero más seguros. Las monedas de spam más riesgosas pueden tener una APR más alta debido al alto volumen de negociación, pero si el grupo está desequilibrado (debido a una mayor volatilidad en relación con ETH), el riesgo de que un comerciante pierda capital en ganancias o pérdidas es mayor.
La introducción de un mecanismo de tasa de financiación hará que el nuevo grupo sea más equilibrado en términos de GLP, que es una excelente dirección de desarrollo para los LP, ya que su exposición a las pérdidas y ganancias del comerciante se reducirá (o incluso 0 en un caso totalmente equilibrado). Pero el precio es que el arranque de liquidez será un proceso más difícil debido a la descentralización, y algunos grupos pueden tener dificultades para atraer suficiente liquidez.
Ampliar el mercado comercial
En el modelo GLP, todos los activos negociables deben incluirse en el grupo GLP, pero no en el nuevo modelo. Puede agregar pares negociables usted mismo sin que LP necesite tocar el activo, porque algunos tokens estarán garantizados con ETH y monedas estables en lugar de activos duros, mientras que otros mercados seguirán estando garantizados con activos duros (ARB/USDC está respaldado por ARB, pero LTC/USDC estará respaldado por ETH)
Pero este enfoque de garantía de mercado tiene un inconveniente. Tales operaciones altamente rentables pueden terminar sin garantía si el valor de ETH y el activo seleccionado fluctúan ampliamente.
Para resolver este problema, GMX introducirá una nueva función llamada Desapalancamiento automático (ADL), que cerrará automáticamente algunas operaciones cuando se alcance una cierta ganancia para evitar problemas de colateralización. La característica solo afectará a una pequeña cantidad de transacciones, y solo en circunstancias excepcionales.
Además, la inclusión de cálculos de impacto en el precio resuelve el problema de la manipulación del oráculo en una pequeña cantidad de tokens. Este ataque de manipulación de precios es un método de ataque importante en GLP, y el diseño del nuevo modelo resolverá bien este problema.
Oráculos de precios más rápidos
Además, hay algunas características que pueden mejorar significativamente la experiencia del usuario. Ambos son muy innovadores y se pueden traducir directamente en la ejecución de órdenes, que es el principal punto débil de los contratos DEX que actualmente tienen los precios de Oracle.
Oráculos de baja latencia: Los oráculos más rápidos dificultarán las operaciones de front-end y brindarán una experiencia más fluida con respecto a los precios de entrada/salida y el tiempo que lleva ejecutar las órdenes. Los oráculos utilizados en la nueva versión de GMX son productos de Chainlink y GMX será el primer protocolo en implementarlos.
Órdenes retroactivas: Las órdenes Limit/Stop siempre se ejecutarán tan pronto como el oráculo alcance el precio seleccionado, incluso si los cambios de precio ocurren muy rápidamente (en versiones V1 anteriores, algunas órdenes no siempre se ejecutaban durante momentos de precio alto). volatilidad)
Conclusión
En general, la versión GMX V2 ha realizado algunas mejoras significativas, lo que ha estabilizado la posición de GMX en el campo DeFi. **La nueva función de GMX V2 completa el equilibrio de eficiencia, simplicidad y transparencia en las transacciones y, al mismo tiempo, abre nuevas formas de exploración para los comerciantes y la extracción de liquidez. **Por supuesto que habrá algunos riesgos, como el desarrollo del sistema, el cobro de tarifas, la captación de liquidez, etc., pero la red de prueba pública actual aún se encuentra en la etapa de prueba. Con la finalización de la red de prueba y el lanzamiento de la red principal, la La versión GMX V2 puede marcar el comienzo de un mejor desarrollo.