Autores: SU YEN CHIA, KULLARAT, Forkast Compiladores: Songxue, Jinse Finance
La tokenización, el proceso de representación digital de activos, derechos o artículos de valor a través de contratos inteligentes en una cadena de bloques, ha llamado mucho la atención en los últimos años.
Al dividir los activos en unidades negociables más pequeñas, la tokenización tiene el potencial de revolucionar los modelos financieros y de capital en muchas industrias diferentes. Los activos del mundo real que antes no eran financiables ahora pueden ingresar al ecosistema financiero y ser aceptados por una gama más amplia de inversores.
Asia ha estado a la vanguardia de la tendencia de tokenización. Jurisdicciones como Tailandia, Hong Kong, Singapur y Japón han estado implementando activamente marcos regulatorios para facilitar el desarrollo y la adopción de tokenización. Mientras que EE. UU. y otros países continúan lidiando con el vocabulario legal y los problemas relacionados con los activos tokenizados, los países asiáticos están proporcionando un caldo de cultivo para la innovación tokenizada.
Tokenización como motor de crecimiento
Aunque la tokenización está lejos de convertirse en una herramienta de inversión convencional, puede generar importantes beneficios económicos.
Además de proporcionar liquidez adicional a los activos, la tokenización de activos mejora los procesos operativos, comprime los costos y elimina potencialmente a los intermediarios. La tecnología Blockchain puede conducir a mayores eficiencias operativas en comparación con la configuración operativa actual del sistema financiero tradicional. Por lo tanto, a través de la tokenización de activos, estos activos económicos reales se incorporan a la cadena de bloques, lo que puede acelerar el tiempo de liquidación, mejorar la eficiencia del mercado y reducir el riesgo de contraparte.
En segundo lugar, podría decirse que la fragmentación es uno de los mayores cambios que trae la tokenización a las reglas del juego. La capacidad de dividir activos previamente indivisibles permite a los usuarios acceder más fácilmente a los activos digitales, ya que los usuarios ya no necesitan comprar unidades de activos completas para ejercer la propiedad. Esto significa que los inversores minoristas pueden participar en inversiones que anteriormente solo estaban disponibles para inversores institucionales, democratizando así las oportunidades de inversión.
Las jurisdicciones asiáticas ya están viendo cómo la tokenización puede tener un impacto tangible y positivo en la economía real. Por ejemplo, la empresa inmobiliaria japonesa Kenedix anunció el lanzamiento de su quinto producto de seguridad digital, impulsado por un hotel en la ciudad de Sapporo. Lo que es particularmente innovador acerca de esta oferta de tokens es que, además de los valores digitales, los propietarios de los valores reciben un token de utilidad que solo se puede canjear por recuerdos en el hotel. Tailandia también ha sido testigo de notables proyectos de tokenización en varios sectores, como bienes raíces, entretenimiento y medios.
Asia lidera el camino en la regulación de la tokenización
La tokenización puede tener beneficios en el mundo real, pero requiere un marco regulatorio claro, con términos legales debidamente definidos. La tokenización ciertamente ha difuminado las líneas entre los sistemas financieros digitales tradicionales y emergentes, lo que a veces dificulta que los reguladores naveguen por este nuevo mundo.
Mientras que países como los EE. UU. luchan por cómo regular los activos digitales, Asia está logrando un progreso significativo en la definición de tokenización y proporcionando el marco regulatorio necesario para que florezca la innovación.
Tailandia, por ejemplo, ha tomado medidas significativas para regular los activos digitales y apoyar el desarrollo de la tokenización. El Decreto de Emergencia de Negocios de Activos Digitales, introducido en 2018, proporciona el marco regulatorio para ofrecer tokens de inversión y utilidad y operar negocios de activos digitales en el país.
Japón ha implementado pautas claras sobre cómo se regularán los tokens digitales en virtud de las enmiendas a la Ley de Liquidación de Fondos y la Ley de Intercambio e Instrumentos Financieros. Como tales, los tokens de valor se consideran "intereses en planes de inversión colectiva representados por tokens". Existen límites claros que se pueden adoptar al promocionar tokens de seguridad y los tipos de activos distribuidos.
En Hong Kong, la guía reciente permite que los tokens cumplan con ciertos criterios para calificar para inversores minoristas. Con la introducción de un nuevo marco regulatorio para las plataformas de negociación de activos virtuales, Hong Kong ha tomado medidas proactivas para intentar que la tokenización y distribución de activos sea menos complicada y laboriosa para los participantes interesados, lo que ha sido bien recibido por la industria de activos digitales.
Al aclarar el estado de los activos tokenizados, estos mercados asiáticos están sentando las bases para una mayor adopción de tokenización, lo que sin duda impulsará la industria de activos digitales y también impulsará la economía.
La falta de estandarización dificulta la adopción de la tokenización
Estas jurisdicciones asiáticas brindan ejemplos brillantes de cómo podemos lograr la transparencia regulatoria.
Si bien la mayoría de los demás países solo regulan ciertos tipos de tokens digitales según las leyes existentes (como las leyes de valores y las leyes de pago), algunos países asiáticos están introduciendo nuevas reglas específicas para regir la tokenización o las transacciones a través de tokens digitales.
Las diferencias en los marcos regulatorios y el tratamiento entre países dificultan que los activos tokenizados ganen tracción a nivel mundial. Muchos proyectos de tokenización son de naturaleza global o multijurisdiccional, lo que significa que un cierto nivel de estandarización, especialmente en las leyes, contabilidad e impuestos contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (ALD/CFT), es esencial para facilitar la transferencia transfronteriza. Las transacciones y, en última instancia, impulsar la adopción son fundamentales.
Claramente, los activos tokenizados necesitan urgentemente la orientación de los reguladores internacionales, y una clasificación clara es crucial para fines legales. Brindar orientación sobre la clasificación de tokens e identificar las implicaciones de las diferentes áreas de la ley es fundamental para que los participantes del mercado comprendan cómo se regularán sus proyectos y evitar posibles acciones de cumplimiento.
Cómo se ve el futuro
La tokenización ha desencadenado un cambio de paradigma en la banca tradicional y ha abierto nuevas oportunidades para la titulización de activos no bancarios y del mundo real. Los bienes raíces, la sostenibilidad ambiental y la agricultura son solo algunas de las industrias que podrían beneficiarse de la tokenización a medida que mejoran los marcos legales y brindan normas más claras.
La tokenización sienta las bases para un ecosistema financiero más justo y eficiente al facilitar la financiación alternativa, fomentar la innovación y mejorar la liquidez. Los países de la región de Asia y el Pacífico están reforzando activamente sus marcos legislativos para habilitar esta tecnología innovadora, lo que los convierte en actores importantes en el desarrollo continuo de los mercados financieros.
Si bien el resto del mundo ahora está comenzando a ponerse al día en este espacio, está claro que los mercados asiáticos están a la vanguardia en la comprensión de cómo una regulación adecuada puede generar beneficios en el mundo real a partir de la tokenización. Con una mayor regulación y estandarización adecuadas en los mercados globales, podemos estimular la adopción de la tokenización y aumentar las posibilidades de desbloquear todo el potencial de las tecnologías innovadoras para desempeñar un papel positivo en el sistema financiero.
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Opinión: aunque la tokenización no se ha convertido en una herramienta de inversión convencional, puede traer beneficios económicos
Autores: SU YEN CHIA, KULLARAT, Forkast Compiladores: Songxue, Jinse Finance
La tokenización, el proceso de representación digital de activos, derechos o artículos de valor a través de contratos inteligentes en una cadena de bloques, ha llamado mucho la atención en los últimos años.
Al dividir los activos en unidades negociables más pequeñas, la tokenización tiene el potencial de revolucionar los modelos financieros y de capital en muchas industrias diferentes. Los activos del mundo real que antes no eran financiables ahora pueden ingresar al ecosistema financiero y ser aceptados por una gama más amplia de inversores.
Asia ha estado a la vanguardia de la tendencia de tokenización. Jurisdicciones como Tailandia, Hong Kong, Singapur y Japón han estado implementando activamente marcos regulatorios para facilitar el desarrollo y la adopción de tokenización. Mientras que EE. UU. y otros países continúan lidiando con el vocabulario legal y los problemas relacionados con los activos tokenizados, los países asiáticos están proporcionando un caldo de cultivo para la innovación tokenizada.
Tokenización como motor de crecimiento
Aunque la tokenización está lejos de convertirse en una herramienta de inversión convencional, puede generar importantes beneficios económicos.
Además de proporcionar liquidez adicional a los activos, la tokenización de activos mejora los procesos operativos, comprime los costos y elimina potencialmente a los intermediarios. La tecnología Blockchain puede conducir a mayores eficiencias operativas en comparación con la configuración operativa actual del sistema financiero tradicional. Por lo tanto, a través de la tokenización de activos, estos activos económicos reales se incorporan a la cadena de bloques, lo que puede acelerar el tiempo de liquidación, mejorar la eficiencia del mercado y reducir el riesgo de contraparte.
En segundo lugar, podría decirse que la fragmentación es uno de los mayores cambios que trae la tokenización a las reglas del juego. La capacidad de dividir activos previamente indivisibles permite a los usuarios acceder más fácilmente a los activos digitales, ya que los usuarios ya no necesitan comprar unidades de activos completas para ejercer la propiedad. Esto significa que los inversores minoristas pueden participar en inversiones que anteriormente solo estaban disponibles para inversores institucionales, democratizando así las oportunidades de inversión.
Las jurisdicciones asiáticas ya están viendo cómo la tokenización puede tener un impacto tangible y positivo en la economía real. Por ejemplo, la empresa inmobiliaria japonesa Kenedix anunció el lanzamiento de su quinto producto de seguridad digital, impulsado por un hotel en la ciudad de Sapporo. Lo que es particularmente innovador acerca de esta oferta de tokens es que, además de los valores digitales, los propietarios de los valores reciben un token de utilidad que solo se puede canjear por recuerdos en el hotel. Tailandia también ha sido testigo de notables proyectos de tokenización en varios sectores, como bienes raíces, entretenimiento y medios.
Asia lidera el camino en la regulación de la tokenización
La tokenización puede tener beneficios en el mundo real, pero requiere un marco regulatorio claro, con términos legales debidamente definidos. La tokenización ciertamente ha difuminado las líneas entre los sistemas financieros digitales tradicionales y emergentes, lo que a veces dificulta que los reguladores naveguen por este nuevo mundo.
Mientras que países como los EE. UU. luchan por cómo regular los activos digitales, Asia está logrando un progreso significativo en la definición de tokenización y proporcionando el marco regulatorio necesario para que florezca la innovación.
Tailandia, por ejemplo, ha tomado medidas significativas para regular los activos digitales y apoyar el desarrollo de la tokenización. El Decreto de Emergencia de Negocios de Activos Digitales, introducido en 2018, proporciona el marco regulatorio para ofrecer tokens de inversión y utilidad y operar negocios de activos digitales en el país.
Japón ha implementado pautas claras sobre cómo se regularán los tokens digitales en virtud de las enmiendas a la Ley de Liquidación de Fondos y la Ley de Intercambio e Instrumentos Financieros. Como tales, los tokens de valor se consideran "intereses en planes de inversión colectiva representados por tokens". Existen límites claros que se pueden adoptar al promocionar tokens de seguridad y los tipos de activos distribuidos.
En Hong Kong, la guía reciente permite que los tokens cumplan con ciertos criterios para calificar para inversores minoristas. Con la introducción de un nuevo marco regulatorio para las plataformas de negociación de activos virtuales, Hong Kong ha tomado medidas proactivas para intentar que la tokenización y distribución de activos sea menos complicada y laboriosa para los participantes interesados, lo que ha sido bien recibido por la industria de activos digitales.
Al aclarar el estado de los activos tokenizados, estos mercados asiáticos están sentando las bases para una mayor adopción de tokenización, lo que sin duda impulsará la industria de activos digitales y también impulsará la economía.
La falta de estandarización dificulta la adopción de la tokenización
Estas jurisdicciones asiáticas brindan ejemplos brillantes de cómo podemos lograr la transparencia regulatoria.
Si bien la mayoría de los demás países solo regulan ciertos tipos de tokens digitales según las leyes existentes (como las leyes de valores y las leyes de pago), algunos países asiáticos están introduciendo nuevas reglas específicas para regir la tokenización o las transacciones a través de tokens digitales.
Las diferencias en los marcos regulatorios y el tratamiento entre países dificultan que los activos tokenizados ganen tracción a nivel mundial. Muchos proyectos de tokenización son de naturaleza global o multijurisdiccional, lo que significa que un cierto nivel de estandarización, especialmente en las leyes, contabilidad e impuestos contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (ALD/CFT), es esencial para facilitar la transferencia transfronteriza. Las transacciones y, en última instancia, impulsar la adopción son fundamentales.
Claramente, los activos tokenizados necesitan urgentemente la orientación de los reguladores internacionales, y una clasificación clara es crucial para fines legales. Brindar orientación sobre la clasificación de tokens e identificar las implicaciones de las diferentes áreas de la ley es fundamental para que los participantes del mercado comprendan cómo se regularán sus proyectos y evitar posibles acciones de cumplimiento.
Cómo se ve el futuro
La tokenización ha desencadenado un cambio de paradigma en la banca tradicional y ha abierto nuevas oportunidades para la titulización de activos no bancarios y del mundo real. Los bienes raíces, la sostenibilidad ambiental y la agricultura son solo algunas de las industrias que podrían beneficiarse de la tokenización a medida que mejoran los marcos legales y brindan normas más claras.
La tokenización sienta las bases para un ecosistema financiero más justo y eficiente al facilitar la financiación alternativa, fomentar la innovación y mejorar la liquidez. Los países de la región de Asia y el Pacífico están reforzando activamente sus marcos legislativos para habilitar esta tecnología innovadora, lo que los convierte en actores importantes en el desarrollo continuo de los mercados financieros.
Si bien el resto del mundo ahora está comenzando a ponerse al día en este espacio, está claro que los mercados asiáticos están a la vanguardia en la comprensión de cómo una regulación adecuada puede generar beneficios en el mundo real a partir de la tokenización. Con una mayor regulación y estandarización adecuadas en los mercados globales, podemos estimular la adopción de la tokenización y aumentar las posibilidades de desbloquear todo el potencial de las tecnologías innovadoras para desempeñar un papel positivo en el sistema financiero.