Autor: Siddhearta, editor de BanklessDAO, asistente de Bankless Consulting Compilador: Jinse Finance, Shan Ouba
El valor máximo extraíble (MEV) se ha convertido en un tema cada vez más importante en el ecosistema DeFi debido a su impacto negativo en las aplicaciones descentralizadas (dApps) y los usuarios. MEV puede entenderse como un impuesto oculto sobre las dApps y los usuarios, ya que aumenta los costos de transacción, reduce la rentabilidad de los proveedores de liquidez y puede afectar negativamente la experiencia del usuario.
MEV se refiere a la ganancia máxima que pueden capturar los robots MEV (también conocidos como "buscadores") al identificar y explotar las oportunidades que surgen del pedido, la inclusión o la exclusión de transacciones en la cadena de bloques. Los validadores son los roles que procesan las transacciones y protegen la cadena de bloques. Tienen el poder de determinar el orden de las transacciones en los bloques que validan, creando oportunidades para que los buscadores maximicen las ganancias. Al monitorear oportunidades en el mempool, los buscadores pueden ejecutar varias estrategias, como transacciones anticipadas, explotar oportunidades de arbitraje e incluso priorizar ciertas transacciones con tarifas de gas más altas, lo que puede retrasar o cancelar transacciones con tarifas de gas más bajas.
MEV basado en la actualización de Oracle
Un subconjunto de MEV está relacionado con las actualizaciones de Oracle, que implican explotar los datos de Oracle para obtener una ventaja injusta y generar ganancias. Los oráculos son una parte importante de DeFi, ya que proporcionan datos en tiempo real a los contratos inteligentes. Estos puntos de datos admiten una variedad de funciones, que incluyen garantías de préstamos, intercambios de tokens y negociación de derivados. Dado el papel crítico de los oráculos en las aplicaciones DeFi, podrían ser el objetivo de los ataques MEV.
Corre primero
En este caso, el buscador de MEV monitorea el mempool en busca de transacciones pendientes y envía su propia transacción con una tarifa de gas más alta para "saltar a la fila" antes de la transacción objetivo. Esto permite a los buscadores aprovechar las oportunidades antes de que el usuario original ejecute la transacción prevista.
Por ejemplo, si una máquina Oracle está a punto de actualizar la información del precio de un determinado token, el buscador puede usar esta asimetría de información para ejecutar transacciones o ajustar su índice de garantía en la plataforma de préstamos para maximizar las ganancias o minimizar las pérdidas. Este acto de explotar las diferencias temporales de precios a menudo deja a otros usuarios peor de lo que habría sido sin la interferencia.
Arbitraje
Los oráculos también admiten la comunicación entre diferentes cadenas de bloques. Dado que los activos se pueden negociar en redes separadas en forma de derivados, los oráculos se utilizan para transmitir información de precios a través de múltiples fuentes de liquidez, lo que puede generar diferencias de precios tanto menores como importantes. Estas diferencias brindan oportunidades de arbitraje para diferentes grupos de activos.
MEV Seekers puede detectar diferencias de precios en diferentes mercados antes de actualizar. Se aprovechan de esto comprando activos en mercados más baratos y vendiéndolos en mercados más caros.
El API3 OEV Litepaper destaca a Synthetix y GMX como ejemplos de oportunidades de arbitraje que afectan negativamente el rendimiento del protocolo y la experiencia del usuario debido a la falta de granularidad debido a las reglas basadas en umbrales de desviación para decidir cuándo actualizar los feeds. Si una fuente de datos muestra un precio desactualizado en comparación con otro mercado, los buscadores se apresurarán a operar a ese precio sabiendo que pueden vender inmediatamente el activo en otro mercado para obtener una ganancia. Esta situación hace que los proveedores de liquidez tengan que aceptar un flujo continuo de operaciones no rentables, lo que genera pérdidas y una degradación del rendimiento del protocolo. Estos problemas obligaron a Synthetix a implementar el oráculo de precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) de Uniswap para trabajar con Chainlink para determinar el precio de los activos. Sin embargo, esta solución no es perfecta, ya que el oráculo TWAP esencialmente proporciona precios desactualizados y crea una barrera adicional para cotizar activos adicionales.
** liquidación **
Las actualizaciones de Oracle también brindan oportunidades para liquidaciones rentables. MEV Seekers puede identificar préstamos con garantía insuficiente en la plataforma de préstamos y enviar rápidamente transacciones para liquidar estos préstamos antes que otros usuarios o bots. Al ser los primeros en liquidar, los Buscadores ganan bonos de liquidación y otras recompensas.
Estos son solo algunos ejemplos de los diferentes tipos de ataques MEV que pueden desencadenar las actualizaciones de Oracle en los ecosistemas blockchain y DeFi. Esta es una batalla relativamente constante, con desarrolladores que continuamente diseñan soluciones para mejorar la seguridad, la imparcialidad y la resiliencia de la web. Actualmente, hay dos enfoques principales propuestos para aliviar el problema de MEV: MEV-Boost y Separación Proponente-Constructor (PBS).
MEV-Boost es una versión iterativa del mecanismo Flashbots original, que presenta una serie de medidas y funciones destinadas a reducir el impacto negativo de MEV, incluida la API del constructor, constructores de bloques, mecanismos de custodia, validadores, buscadores y repetidores. Builder API es una herramienta que permite que los validadores y los constructores de bloques interactúen de manera eficiente y evita que los validadores manipulen el contenido del bloque para obtener ingresos de MEV. Los constructores de bloques construyen bloques rentables utilizando estrategias comerciales favorables encontradas por Seekers. Los retransmisores verifican la validez de estas transacciones antes de llegar a los validadores, y un mecanismo de custodia garantiza que todos los datos necesarios estén disponibles. Una vez que los validadores agregan bloques a la red Ethereum, son recompensados con tarifas de transacción y MEV.
fuente:
MEV-Boost beneficia a la red Ethereum al evitar la centralización, reducir las tarifas de gas y mejorar la privacidad del usuario. Este mecanismo democratiza el acceso a las oportunidades de MEV, reduce el riesgo de centralización y permite a los participantes individuales obtener ganancias de MEV sin necesidad de unirse a grandes grupos de participación.
La separación entre proponente y constructor (PBS) es parte de una actualización planificada de Danksharding que hará que las propuestas de bloques y la producción de bloques sean administradas por entidades separadas. MEV-Boost, como precursor de PBS dentro del protocolo, proporciona una posible apariencia de PBS después de la implementación. PBS tiene como objetivo reducir el impacto de MEV en la seguridad de la capa de consenso e inspirar el desarrollo de la lógica de la capa de consenso necesaria para implementar la construcción de bloques externos en Ethereum.
Sin embargo, ni PBS ni MEV-Boost abordan directamente la oportunidad de MEV que presentan las actualizaciones de Oracle. En cambio, estos enfoques se centran principalmente en reducir el impacto negativo de MEV en la descentralización y la seguridad de la capa de consenso de Ethereum. Para abordar la oportunidad MEV presentada por las actualizaciones de Oracle, se requiere un enfoque diferente.
Conozca la oportunidad de OEV-Share para crear dApps sostenibles y eficientes
MEV plantea desafíos importantes para los usuarios y las dApps, pero también presenta oportunidades para diseñar nuevas soluciones que hagan que el ecosistema sea más eficiente. Una de las oportunidades para mejorar la eficiencia de los protocolos DeFi es resolver el problema MEV relacionado con las actualizaciones de Oracle, lo que crea una oportunidad para capturar el valor extraíble de Oracle (OEV).
En API3 OEV Litepaper, API3 presenta un mercado fuera de la cadena que permite a las dApps subastar metatransacciones firmadas por oráculos propios para actualizar las fuentes de datos. En este modelo, los buscadores pujan por el derecho a realizar actualizaciones de Oracle y recopilar MEV relacionados con transacciones. Los postores ganadores serán asignados a dApps y proveedores de Oracle externos. Esto crea un sistema más eficiente en el que el feed de precios se actualiza cuando la dApp lo necesita, en lugar de estar sujeto a umbrales de desviación. En general, el diseño del sistema se puede comparar con los relés de Flashbots, pero los buscadores pujan por actualizaciones de Oracle, no por espacio de bloques.
API3 está trabajando para rediseñar el proceso de actualización de Oracle para minimizar el impacto de MEV. Al implementar mecanismos novedosos para proteger los datos de Oracle de la explotación, su objetivo es garantizar actualizaciones de Oracle más seguras y transparentes. Esto puede conducir a un ecosistema DeFi más fuerte y eficiente, que en última instancia beneficia a los usuarios y las aplicaciones.
El beneficio de OEV es que el valor capturado por el buscador se comparte con el protocolo del que se originó. Este enfoque minimiza las externalidades negativas causadas por la extracción de MEV de dApps y ayuda a crear oráculos precisos y de baja latencia. En los casos en que la extracción de MEV no incentiva las actualizaciones de Oracle, la fuente de precios se actualiza en función de los umbrales de desviación normales y los tiempos de latido.
En lugar de luchar contra las oportunidades MEV y tratar de eliminar la pérdida de valor en la red, OEV-Share utiliza incentivos compartidos para recuperar y reutilizar el valor de las oportunidades MEV para crear un ecosistema DeFi más eficiente y sostenible.
#OEV beneficia a todo el ecosistema DeFi
Uno de los principales desafíos que enfrentan los oráculos es cómo incorporar datos del mundo real a la cadena. Debido a que las restricciones de costos impiden que las fuentes de datos actualicen cada bloque, Oracle debe decidir estratégicamente cuándo actualizar, por lo que la arquitectura de Oracle desempeña un papel clave para abordar este desafío. Este desafío impacta negativamente en el ecosistema DeFi, lo que resulta en ganancias reducidas y pérdidas potenciales. OEV-Share presenta una oportunidad para convertir estos desafíos en ventajas para los usuarios, las dApps y todo el ecosistema DeFi.
Al usar la subasta de flujo de pedidos de API3 para capturar OEV, las dApps pueden minimizar las externalidades negativas causadas por los retiros de MEV. Este modelo permite a MEV Seekers pujar por el derecho a actualizar los oráculos, convirtiendo un problema en una oportunidad. Las ofertas ganadoras benefician tanto a los usuarios como a las dApps, y los buscadores MEV exitosos actualizan los oráculos y capturan el valor asociado.
La ventaja de cola larga de OEV es que crea oráculos precisos y de baja latencia. Los datos más precisos y el valor capturado de las subastas de flujo de pedidos se pueden utilizar para mejorar la rentabilidad y la sostenibilidad de la provisión de liquidez, lo que permite protocolos de creación de mercado más optimizados para aplicaciones que dependen de oráculos. Las mejoras en la creación de mercado para los proveedores de liquidez de dApp crean un efecto volante, atrayendo más liquidez a las aplicaciones al tiempo que reducen las tarifas y enumeran más activos, lo que atrae a más usuarios y volumen de negociación.
Oracle Extraíble Valor resuelve un desafío clave en el espacio DeFi al aumentar la eficiencia de los oráculos y crear valor para todas las partes involucradas. Al minimizar el impacto negativo de MEV y mejorar la precisión de los datos, API3 allana el camino para un ecosistema DeFi más sostenible y rentable.
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Conozca las oportunidades de extracción de valor de MEV y Oracle en un artículo
Autor: Siddhearta, editor de BanklessDAO, asistente de Bankless Consulting Compilador: Jinse Finance, Shan Ouba
El valor máximo extraíble (MEV) se ha convertido en un tema cada vez más importante en el ecosistema DeFi debido a su impacto negativo en las aplicaciones descentralizadas (dApps) y los usuarios. MEV puede entenderse como un impuesto oculto sobre las dApps y los usuarios, ya que aumenta los costos de transacción, reduce la rentabilidad de los proveedores de liquidez y puede afectar negativamente la experiencia del usuario.
MEV se refiere a la ganancia máxima que pueden capturar los robots MEV (también conocidos como "buscadores") al identificar y explotar las oportunidades que surgen del pedido, la inclusión o la exclusión de transacciones en la cadena de bloques. Los validadores son los roles que procesan las transacciones y protegen la cadena de bloques. Tienen el poder de determinar el orden de las transacciones en los bloques que validan, creando oportunidades para que los buscadores maximicen las ganancias. Al monitorear oportunidades en el mempool, los buscadores pueden ejecutar varias estrategias, como transacciones anticipadas, explotar oportunidades de arbitraje e incluso priorizar ciertas transacciones con tarifas de gas más altas, lo que puede retrasar o cancelar transacciones con tarifas de gas más bajas.
MEV basado en la actualización de Oracle
Un subconjunto de MEV está relacionado con las actualizaciones de Oracle, que implican explotar los datos de Oracle para obtener una ventaja injusta y generar ganancias. Los oráculos son una parte importante de DeFi, ya que proporcionan datos en tiempo real a los contratos inteligentes. Estos puntos de datos admiten una variedad de funciones, que incluyen garantías de préstamos, intercambios de tokens y negociación de derivados. Dado el papel crítico de los oráculos en las aplicaciones DeFi, podrían ser el objetivo de los ataques MEV.
Corre primero
En este caso, el buscador de MEV monitorea el mempool en busca de transacciones pendientes y envía su propia transacción con una tarifa de gas más alta para "saltar a la fila" antes de la transacción objetivo. Esto permite a los buscadores aprovechar las oportunidades antes de que el usuario original ejecute la transacción prevista.
Por ejemplo, si una máquina Oracle está a punto de actualizar la información del precio de un determinado token, el buscador puede usar esta asimetría de información para ejecutar transacciones o ajustar su índice de garantía en la plataforma de préstamos para maximizar las ganancias o minimizar las pérdidas. Este acto de explotar las diferencias temporales de precios a menudo deja a otros usuarios peor de lo que habría sido sin la interferencia.
Arbitraje
Los oráculos también admiten la comunicación entre diferentes cadenas de bloques. Dado que los activos se pueden negociar en redes separadas en forma de derivados, los oráculos se utilizan para transmitir información de precios a través de múltiples fuentes de liquidez, lo que puede generar diferencias de precios tanto menores como importantes. Estas diferencias brindan oportunidades de arbitraje para diferentes grupos de activos.
MEV Seekers puede detectar diferencias de precios en diferentes mercados antes de actualizar. Se aprovechan de esto comprando activos en mercados más baratos y vendiéndolos en mercados más caros.
El API3 OEV Litepaper destaca a Synthetix y GMX como ejemplos de oportunidades de arbitraje que afectan negativamente el rendimiento del protocolo y la experiencia del usuario debido a la falta de granularidad debido a las reglas basadas en umbrales de desviación para decidir cuándo actualizar los feeds. Si una fuente de datos muestra un precio desactualizado en comparación con otro mercado, los buscadores se apresurarán a operar a ese precio sabiendo que pueden vender inmediatamente el activo en otro mercado para obtener una ganancia. Esta situación hace que los proveedores de liquidez tengan que aceptar un flujo continuo de operaciones no rentables, lo que genera pérdidas y una degradación del rendimiento del protocolo. Estos problemas obligaron a Synthetix a implementar el oráculo de precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) de Uniswap para trabajar con Chainlink para determinar el precio de los activos. Sin embargo, esta solución no es perfecta, ya que el oráculo TWAP esencialmente proporciona precios desactualizados y crea una barrera adicional para cotizar activos adicionales.
** liquidación **
Las actualizaciones de Oracle también brindan oportunidades para liquidaciones rentables. MEV Seekers puede identificar préstamos con garantía insuficiente en la plataforma de préstamos y enviar rápidamente transacciones para liquidar estos préstamos antes que otros usuarios o bots. Al ser los primeros en liquidar, los Buscadores ganan bonos de liquidación y otras recompensas.
Estos son solo algunos ejemplos de los diferentes tipos de ataques MEV que pueden desencadenar las actualizaciones de Oracle en los ecosistemas blockchain y DeFi. Esta es una batalla relativamente constante, con desarrolladores que continuamente diseñan soluciones para mejorar la seguridad, la imparcialidad y la resiliencia de la web. Actualmente, hay dos enfoques principales propuestos para aliviar el problema de MEV: MEV-Boost y Separación Proponente-Constructor (PBS).
MEV-Boost es una versión iterativa del mecanismo Flashbots original, que presenta una serie de medidas y funciones destinadas a reducir el impacto negativo de MEV, incluida la API del constructor, constructores de bloques, mecanismos de custodia, validadores, buscadores y repetidores. Builder API es una herramienta que permite que los validadores y los constructores de bloques interactúen de manera eficiente y evita que los validadores manipulen el contenido del bloque para obtener ingresos de MEV. Los constructores de bloques construyen bloques rentables utilizando estrategias comerciales favorables encontradas por Seekers. Los retransmisores verifican la validez de estas transacciones antes de llegar a los validadores, y un mecanismo de custodia garantiza que todos los datos necesarios estén disponibles. Una vez que los validadores agregan bloques a la red Ethereum, son recompensados con tarifas de transacción y MEV.
fuente:
MEV-Boost beneficia a la red Ethereum al evitar la centralización, reducir las tarifas de gas y mejorar la privacidad del usuario. Este mecanismo democratiza el acceso a las oportunidades de MEV, reduce el riesgo de centralización y permite a los participantes individuales obtener ganancias de MEV sin necesidad de unirse a grandes grupos de participación.
La separación entre proponente y constructor (PBS) es parte de una actualización planificada de Danksharding que hará que las propuestas de bloques y la producción de bloques sean administradas por entidades separadas. MEV-Boost, como precursor de PBS dentro del protocolo, proporciona una posible apariencia de PBS después de la implementación. PBS tiene como objetivo reducir el impacto de MEV en la seguridad de la capa de consenso e inspirar el desarrollo de la lógica de la capa de consenso necesaria para implementar la construcción de bloques externos en Ethereum.
Sin embargo, ni PBS ni MEV-Boost abordan directamente la oportunidad de MEV que presentan las actualizaciones de Oracle. En cambio, estos enfoques se centran principalmente en reducir el impacto negativo de MEV en la descentralización y la seguridad de la capa de consenso de Ethereum. Para abordar la oportunidad MEV presentada por las actualizaciones de Oracle, se requiere un enfoque diferente.
Conozca la oportunidad de OEV-Share para crear dApps sostenibles y eficientes
MEV plantea desafíos importantes para los usuarios y las dApps, pero también presenta oportunidades para diseñar nuevas soluciones que hagan que el ecosistema sea más eficiente. Una de las oportunidades para mejorar la eficiencia de los protocolos DeFi es resolver el problema MEV relacionado con las actualizaciones de Oracle, lo que crea una oportunidad para capturar el valor extraíble de Oracle (OEV).
En API3 OEV Litepaper, API3 presenta un mercado fuera de la cadena que permite a las dApps subastar metatransacciones firmadas por oráculos propios para actualizar las fuentes de datos. En este modelo, los buscadores pujan por el derecho a realizar actualizaciones de Oracle y recopilar MEV relacionados con transacciones. Los postores ganadores serán asignados a dApps y proveedores de Oracle externos. Esto crea un sistema más eficiente en el que el feed de precios se actualiza cuando la dApp lo necesita, en lugar de estar sujeto a umbrales de desviación. En general, el diseño del sistema se puede comparar con los relés de Flashbots, pero los buscadores pujan por actualizaciones de Oracle, no por espacio de bloques.
API3 está trabajando para rediseñar el proceso de actualización de Oracle para minimizar el impacto de MEV. Al implementar mecanismos novedosos para proteger los datos de Oracle de la explotación, su objetivo es garantizar actualizaciones de Oracle más seguras y transparentes. Esto puede conducir a un ecosistema DeFi más fuerte y eficiente, que en última instancia beneficia a los usuarios y las aplicaciones.
El beneficio de OEV es que el valor capturado por el buscador se comparte con el protocolo del que se originó. Este enfoque minimiza las externalidades negativas causadas por la extracción de MEV de dApps y ayuda a crear oráculos precisos y de baja latencia. En los casos en que la extracción de MEV no incentiva las actualizaciones de Oracle, la fuente de precios se actualiza en función de los umbrales de desviación normales y los tiempos de latido.
En lugar de luchar contra las oportunidades MEV y tratar de eliminar la pérdida de valor en la red, OEV-Share utiliza incentivos compartidos para recuperar y reutilizar el valor de las oportunidades MEV para crear un ecosistema DeFi más eficiente y sostenible.
#OEV beneficia a todo el ecosistema DeFi
Uno de los principales desafíos que enfrentan los oráculos es cómo incorporar datos del mundo real a la cadena. Debido a que las restricciones de costos impiden que las fuentes de datos actualicen cada bloque, Oracle debe decidir estratégicamente cuándo actualizar, por lo que la arquitectura de Oracle desempeña un papel clave para abordar este desafío. Este desafío impacta negativamente en el ecosistema DeFi, lo que resulta en ganancias reducidas y pérdidas potenciales. OEV-Share presenta una oportunidad para convertir estos desafíos en ventajas para los usuarios, las dApps y todo el ecosistema DeFi.
Al usar la subasta de flujo de pedidos de API3 para capturar OEV, las dApps pueden minimizar las externalidades negativas causadas por los retiros de MEV. Este modelo permite a MEV Seekers pujar por el derecho a actualizar los oráculos, convirtiendo un problema en una oportunidad. Las ofertas ganadoras benefician tanto a los usuarios como a las dApps, y los buscadores MEV exitosos actualizan los oráculos y capturan el valor asociado.
La ventaja de cola larga de OEV es que crea oráculos precisos y de baja latencia. Los datos más precisos y el valor capturado de las subastas de flujo de pedidos se pueden utilizar para mejorar la rentabilidad y la sostenibilidad de la provisión de liquidez, lo que permite protocolos de creación de mercado más optimizados para aplicaciones que dependen de oráculos. Las mejoras en la creación de mercado para los proveedores de liquidez de dApp crean un efecto volante, atrayendo más liquidez a las aplicaciones al tiempo que reducen las tarifas y enumeran más activos, lo que atrae a más usuarios y volumen de negociación.
Oracle Extraíble Valor resuelve un desafío clave en el espacio DeFi al aumentar la eficiencia de los oráculos y crear valor para todas las partes involucradas. Al minimizar el impacto negativo de MEV y mejorar la precisión de los datos, API3 allana el camino para un ecosistema DeFi más sostenible y rentable.