La Reserva Federal elevó las tasas de interés al nivel más alto en años 22. ¿Cómo lo interpretan los expertos de la industria?

Título original: "La Fed elevó las tasas de interés al nivel más alto en 22 años, Powell advirtió que no reducirá las tasas de interés dentro de este año"

Fuente original: BitpushNewsMary Liu

El miércoles por la tarde EST, la Reserva Federal aprobó un aumento de la tasa de 25 puntos básicos, el undécimo aumento en 17 meses, lo que llevó los costos de endeudamiento del índice de referencia federal a su nivel más alto en 22 años.

Los inversores están atentos a las señales de que esta podría ser la última subida de tipos de la serie, y los mercados financieros ya descontaron que no habrá más subidas de tipos este año a pesar de que los responsables políticos señalaron dos subidas más este año en su reunión de junio.

El S&P 500 cerró con pocos cambios el miércoles, mientras que el Nasdaq de tecnología pesada fue ligeramente más bajo. El Dow registró su decimotercera ganancia consecutiva, subiendo 82 puntos, o un 0,2%, su racha ganadora más larga desde enero de 1987. BTC ha subido un 0,8% en 24 horas para negociarse a 29.470 dólares. Ethereum subió un 0,5%.

Crisis adicional de políticas

Una encuesta reciente de Reuters a 106 economistas mostró que la mayoría espera que la subida de tipos de hoy sea la última del ciclo, pero las previsiones de la Fed sugieren lo contrario.

Matt Kunke, analista de investigación de la empresa de comercio de criptomonedas y proveedor de liquidez GSR, señaló que el Resumen de proyecciones económicas (SEP) del banco central para junio mostró que los funcionarios de la Fed pronosticaron dos aumentos de tasas más este año, en la mediana. "El mercado aún tiene que aceptar por completo esta opinión y continúa implicando que una subida (alrededor del 65%) es más probable que dos (alrededor del 27%)", dijo Kunke.

Powell dijo en una conferencia de prensa que el banco central no ha tomado ninguna decisión sobre futuros aumentos de tasas, pero dejó en claro que la lucha contra la inflación aún no ha terminado.

La inflación interanual fue del 3% en junio, muy por debajo del máximo del 9,1% de junio de 2022, según datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE. UU. Aún así, la medida favorita de la Fed de la inflación "básica" -que excluye los volátiles costos de los alimentos y la energía- seguía subiendo un 4,6 por ciento en mayo con respecto al año anterior.

"El comité considerará el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, el retraso con el que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y los desarrollos económicos y financieros", dijo el comunicado posterior a la reunión de la Fed.

Algunos funcionarios de la Fed, incluido el miembro del Consejo de Gobierno Christopher Waller y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, dijeron que creían que el efecto acumulativo de los aumentos de tasas anteriores se había incrustado en la economía. Con la inflación todavía por encima del objetivo de la Fed, creen que pueden ser necesarias más subidas de tipos para aliviar aún más las presiones sobre los precios.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró este punto en una conferencia de prensa y dijo que podrían producirse más aumentos de tasas en septiembre si los datos lo justifican. "Podemos optar por dejarlo sin cambios en esa reunión, pero como dije, evaluaremos cuidadosamente reunión por reunión", dijo.

Los recortes de tasas son poco probables este año

Powell también mencionó que la inflación se ha desacelerado desde mediados del año pasado, pero "todavía queda un largo camino por recorrer" para alcanzar la meta del 2% de la Fed. Cree que la economía logrará un aterrizaje suave y que es poco probable que las tasas de interés aumenten. ser cortado este año.

Powell señaló que algunos participantes del FOMC habían tenido en cuenta los recortes de tasas del próximo año en sus pronósticos económicos, pero dijo: "Es un juicio que tenemos que hacer en términos de nuestras expectativas de que la inflación realmente caerá a nuestro objetivo del 2%". confianza que hay".

Powell sigue confiando en que la Fed puede reducir la inflación sin causar una fuerte recesión en la economía, aunque dijo que estaba "muy lejos de estar seguro".

Sobre el tema de los recortes de tasas el próximo año, Powell dijo que sería un "juicio" basado en su nivel de "confianza".

¿Cómo lo interpretan los profesionales?

Gurpreet Gill, macroestratega global de renta fija de Goldman Sachs Asset Management, dijo el miércoles que cualquier nuevo signo de inflación podría significar que la senda de subida de tipos de la Fed se extenderá. Dada la incertidumbre sobre el final de este ciclo de aumento de tasas, Gurpreet Gill dijo que si se logran más avances en la reducción de la inflación, se limitará el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento del Tesoro a 10 años podría incluso caer si la inflación continúa enfriándose. Sin embargo, un mercado laboral y una economía fuertes moderarán la caída potencial de los rendimientos.

Gurpreet Gill dijo: "La reunión de la Fed de hoy es una de las más seguras, así como también la más incierta, de este ciclo. Una subida de tipos del 0,25 % ha sido totalmente descontada y ampliamente esperada por los meteorólogos e inversores. La última subida para marcar el La actual campaña de ajuste sigue dividida".

Goldman Sachs dijo en una nota a los clientes que la declaración de la Fed no indica una desaceleración en el ritmo de futuras alzas de tasas, pero el banco espera una alza en septiembre.

"El mensaje para el mercado es que no está ganando terreno. Siempre existe el temor de una gran sorpresa", dijo Angelo Kourfafas, estratega de inversiones de Edward Jones.

Brent Schutte, director de inversiones de Northwestern Mutual Wealth Management, dijo que el mensaje de Powell era claramente que la Fed esperaría y vería los datos económicos para tomar una nueva decisión. "No creo que la Fed se detenga hasta que vea que baja la inflación salarial".

"Donde el mercado está devaluando mal es la expectativa de un gran recorte de tasas el próximo año. En todo caso, se necesitan más aumentos de tasas", dijo Phillip Colmar, estratega global de MRB Partners.

"La declaración dejó la puerta abierta para otro aumento de tasas si la Fed, que depende de los datos, lo considera necesario, pero el tono de la declaración fue más neutral que abiertamente moderado o agresivo", dijo Quincy Krosby, estratega jefe global de LPL Financial.

Lex Sokolin, socio gerente de Generative Ventures, un fondo de inversión de Web3, dijo que el anuncio de la Fed "no cambia la narrativa en torno a las criptomonedas. Ya estamos en un entorno de aversión al riesgo. Las cosas podrían cambiar con la guerra ruso-ucraniana o la Recesión de EE. UU. "Más catastrófico, pero las valoraciones tecnológicas y financieras son bastante estables, y la IA puede ser un caso atípico".

Sokolin espera "unas cuantas subidas de tipos más", pero "ya se ha hecho el trabajo más duro para absorber el impacto de la cadena de suministro de COVID-19 y los subsidios asociados a la impresión de dinero".