Analizando las tres causas fundamentales de la gran caída en el mercado de NFT

En el artículo anterior "Los datos revelan que el crecimiento del mercado NFT en 2023 se debe a la entrada de nuevos fondos o la involución de fondos antiguos", mencionamos que gracias a los exitosos incentivos de lanzamiento aéreo de Blur, el mercado NFT marcará el comienzo. de 2023. Hubo una prosperidad a corto plazo, especialmente entre febrero y mayo, los fondos invertidos en el mercado NFT aumentaron un 60% mes a mes. Sin embargo, los últimos datos muestran que después del pico del volumen de negociación de NFT en febrero y marzo de 2023, comenzó a mostrar una tendencia a la baja: NFT entró nuevamente en un mercado bajista.

Algunos han señalado que el crecimiento del mercado de NFT generalmente va un cuarto o dos por detrás del crecimiento de las criptomonedas, por lo que con el crecimiento reciente de las criptomonedas, es posible que NFT pronto vuelva a estar en auge. Sin embargo, creemos que además de los factores de las recesiones cíclicas de la industria en el mercado bajista reciente, lo que es más importante, se deriva de algunos problemas fundamentales, que llevaron directamente a la lentitud del mercado NFT.

**En este artículo, primero presentaremos el rendimiento específico del estado bajista reciente del mercado NFT con datos, y luego analizaremos las razones principales que obstaculizan el crecimiento del mercado NFT. **

Los datos de todas las dimensiones revelan que el mercado de NFT se está reduciendo

1. El volumen de transacciones (Volumen), el número de transacciones (Ventas) y el número de billeteras activas (Carteras) muestran una tendencia a la baja

Vale la pena enfatizar que, excepto que el volumen de negociación semanal es básicamente el mismo que el del mercado bajista en 2022, la cantidad de transacciones y la cantidad de billeteras activas son significativamente más bajas que las de 2022, **es decir, la actividad de transacciones del mercado NFT y el número de participantes se encuentra en el nivel más bajo del año pasado. **

Volumen de negociación NFT

Número de transacciones NFT y número de direcciones activas

2. El valor de la serie NFT de primer orden sigue cayendo en picado

Los índices Blue-Chip-10 y NFT-500 proporcionados por Nansen miden la capitalización de mercado total de las series blue-chip/top NFT, lo que refleja el desempeño general de todo el mercado NFT. Ambos índices han seguido cayendo significativamente desde abril de este año, y el valor de mercado integral de **blue chips/top NFT se ha evaporado directamente en un 70-80% en comparación con el pico de febrero. **

Índice Blue-Chip-10

Índice NFT-500

3. La inversión en el mercado NFT disminuye entre un 20 % y un 40 % mes a mes

Con base en el método de cálculo de los fondos de inversión en el mercado NFT del artículo anterior, calculamos los fondos de inversión mensuales en el mercado NFT de febrero a junio de 2023. Los datos muestran que los fondos de inversión en el mercado NFT han disminuido significativamente cada mes (excepto por un pequeño aumento de mayo a junio). Los niveles de financiación en junio fueron solo el 40% de los niveles de febrero.

inversión mensual

Los indicadores anteriores reflejan que el mercado **NFT está experimentando una disminución en los comerciantes, una disminución en la actividad comercial, una inversión cada vez menor y una disminución en los precios. Todas las dimensiones explican conjuntamente: el mercado de NFT se enfrenta a un estancamiento o incluso a una reducción. **

Tres razones principales del malestar en el mercado NFT

1. El uso del mecanismo "Bid for Airdrop" para estimular la liquidez en el lado de la demanda es inherentemente defectuoso

Blur lanzará un mecanismo de incentivo de airdrop (Airdrop) a fines de 2022, recompensando principalmente a los usuarios leales que enumeran (órdenes de venta pendientes) y ofertan (órdenes de compra pendientes) en Blur. Al comienzo del lanzamiento del mecanismo, muchos jugadores senior de NFT creían que esta sería una estrategia que podría impulsar efectivamente la liquidez de NFT, y el mercado también confirmó esta opinión en la etapa inicial —— Durante el comienzo de la Temporada 1 a la Temporada 2 de Blur, la liquidez del mercado Y el volumen de transacciones se ha mejorado significativamente.

Sin embargo, poco después del inicio de Airdrop Season 2, la situación comenzó a cambiar bruscamente: después de que el volumen de transacciones de todo el mercado de NFT alcanzó su punto máximo en febrero de 2023, mostró una tendencia continua a la baja.

Además, los precios de varios NFT de primer nivel también se desplomaron en los meses siguientes: ¡BAYC perdió el 60 % de su valor de mercado, Doodles cayó un 70 % e incluso Moonbirds cayó un 80 %! Muchos participantes en las actividades de airdrop perdieron una gran cantidad de dinero debido a la caída en el valor de NFT ("compre alto y venda bajo"), y las recompensas de puntos obtenidas en el airdrop obviamente no pueden compensar el déficit de esta parte del fondos, por lo que aunque las actividades cortas aún continúan, muchos El jugador ha optado por no participar.

En un mercado líquido, el precio de mercado normalmente será más estable, es decir, no fluctuará violentamente debido a las transacciones. La intención original de Blur era aumentar la liquidez del mercado NFT fomentando las pujas (órdenes de compra pendientes). Este punto de partida es bueno, pero los precios de la mayoría de las series no solo no se han estabilizado, sino que incluso se han disparado como se mencionó anteriormente.

Debido a la actividad de lanzamiento aéreo de Blur, los postores pueden obtener recompensas potenciales de lanzamiento aéreo de tokens de Blur, por lo que la mayoría de los postores realmente no quieren comprar NFT, sino solo obtener recompensas de lanzamiento aéreo. Cuando "desafortunadamente" se hacen cargo de NFT, la mayoría de las personas lo envían lo antes posible, y la mayoría de las veces lo venden a un precio más bajo que cuando lo compraron; esto hace que el precio mínimo de NFT baje y el precio el nivel de oferta cae en consecuencia, de modo que los postores venderán NFT a un precio más bajo; este círculo vicioso ha provocado que el precio de muchas series de NFT caiga en picado, lo que se desvía por completo del "precio estable y de alta liquidez".

La razón fundamental de este fenómeno es que Bid on Blur no es una demanda real del mercado, lo que hasta cierto punto muestra que los participantes en la actividad de airdrop no son optimistas sobre la mayoría de los NFT, pero la razón principal es que la mayoría de los NFT carecen de valor intrínseco a largo plazo.

Aunque el mecanismo de incentivos de Blur no crea liquidez real, tiene un significado de guía importante para el seguimiento de "cómo obtener la liquidez real de NFT". La temporada 2 de Airdrop de Blur todavía está en marcha, pero el mercado de NFT se ha fatigado. Esto se debe a que muchos jugadores sufrieron graves pérdidas en las primeras etapas de la temporada 2 de Airdrop, por lo que eligen retirarse del evento o han aprendido el lecciones de sus predecesores, y los jugadores posteriores son más cautelosos al participar. Independientemente de la razón, muestra que el mecanismo de incentivos de lanzamiento aéreo no puede proporcionar una liquidez continua y saludable para el mercado de NFT.

El valor de mercado total de NFT se ha reducido drásticamente con el progreso de la temporada 2 de Blur

2. La mayoría de las partes del proyecto carecen de experiencia en la gestión del valor de mercado

El mecanismo de incentivos de Blur no solo atrae a las personas que quieren ganar tokens de Blur, sino que también atrae una gran cantidad de fondos de arbitraje maliciosos.

Un ejemplo típico de "arbitraje malicioso" en el airdrop de Blur: un arbitrajista primero comprará una gran cantidad de tokens en una serie NFT a un precio mínimo más bajo y luego enumerará estos tokens a un precio más alto, lo que aumentará el precio mínimo. Al mismo tiempo, colocarán órdenes de compra "falsas" cerca de su precio de lista en Blur, mientras que otros jugadores (también conocidos como mineros) que quieran ganar puntos colocarán órdenes en la segunda y tercera marcha para reducir la probabilidad de "desafortunadas". hacerse cargo de NFT. Debido a que estos mineros no saben que los mejores postores son en realidad los que colocan las órdenes de venta, y aquellos que colocan las órdenes de venta (lista) pueden optar por hacerse cargo de los postores en sus propias manos, por lo que cuando la oferta se agrupa de la los engranajes segundo y tercero son lo suficientemente profundos, los arbitrajistas se venderán a estos mineros en grandes cantidades.

Estos arbitrajistas maliciosos suelen repetir la misma operación durante varias rondas de una serie, pero la altura de cada aumento será menor que la anterior, para evitar que los tokens vendidos en la ronda anterior vuelvan a caer en sus manos a un precio alto. precio. De esta manera, estos arbitrajistas se dan cuenta de "comprar barato y vender caro", obteniendo así una ganancia.

Los árbitros generalmente tienen una cierta cantidad de fondos (decenas a cientos de ETH), por lo que pueden obtener ganancias en este "juego", pero muchas series de NFT (especialmente las emitidas antes de que Blur lanzara el mecanismo de recompensa) La parte del proyecto no esperaba este tipo de Ocurrió un fenómeno de arbitraje malicioso, por lo que, en la mayoría de los casos, no reservaron suficientes NFT y fondos para hacer frente a la enorme cantidad de fondos del oponente y, en última instancia, no pudieron controlar el mercado para salvar el valor de mercado del proyecto.

3. Muchos proyectos NFT carecen de valor intrínseco a largo plazo, por lo que los precios son extremadamente vulnerables ante el pánico del mercado

Esta puede ser la razón fundamental por la que el mercado de NFT se encuentra en un dilema de crecimiento.

Cuando NFT experimentó mucha expectación por primera vez en 2020 y 2021, la parte del proyecto tenía una hoja de ruta ambiciosa que prometía aportar valor a los titulares de su serie NFT.

Sin embargo, han pasado dos años y las hojas de ruta de muchos proyectos NFT se han convertido en cheques vacíos, sus promesas no se han cumplido y no han aportado valor real a los titulares. Aunque algunas partes del proyecto están haciendo cosas, al hacer camisetas, muñecas y otros periféricos, y realizar algunas reuniones IRL, el valor que se brinda a los titulares no coincide con el alto precio de la serie NFT, y también carece de innovación.

Estas razones hacen que la mayoría de los proyectos de NFT carezcan de valor intrínseco real, lo que lleva a que cada vez menos usuarios inviertan en NFT y lo mantengan durante mucho tiempo, y finalmente hagan que el mercado de NFT sea cada vez más un "mercado para especuladores".

Cómo reactivar el mercado NFT

Sobre la base de una exploración en profundidad de las razones de la contracción del mercado de NFT, presentamos algunas opiniones sobre la reactivación del mercado de NFT.

En primer lugar, debemos comprometernos a crear un ecosistema NFT con valor real. Esto significa que la parte del proyecto NFT debe continuar brindando valor real a los titulares, a fin de lograr el desarrollo sostenible de NFT. Al mismo tiempo, la fuerte caída en los precios de una gran cantidad de series NFT en este mercado bajista no es necesariamente algo malo, porque las "grandes olas que lavan la arena" pueden limpiar proyectos inactivos y de baja calidad, y al mismo tiempo Al mismo tiempo, aliente a otras partes del proyecto a hacer cosas prácticas y mejorar la innovación; la serie que realmente trabaja duro y continúa creando valor para los titulares de NFT y todo el ecosistema de NFT, aunque el precio puede verse afectado temporalmente por el mecanismo de minería de Blur, creemos que pueden aun persisten. Por ejemplo, aunque Moonbirds se ha visto muy afectado por las ventas en corto maliciosas, personalmente todavía tengo muchas esperanzas en el equipo de PROOF porque ha estado creando valor a través de contenido de alta calidad.

En segundo lugar, la parte del proyecto debe ser consciente de la importancia de la gestión del valor de mercado. Después de los eventos relacionados con el lanzamiento aéreo de Blur, la gestión del valor de mercado de las partes del proyecto NFT se ha vuelto más importante. Para evitar repetir los mismos errores, la parte del proyecto debe preparar suficientes tokens por adelantado y dominar los fondos y el conocimiento relevante, de modo que cuando el precio de NFT se manipule maliciosamente nuevamente, pueda tomar medidas a tiempo para controlar el valor de mercado de el proyecto.

Por último, está el tema de la liquidez. En primer lugar, actualmente no tenemos escasez de productos que mejoren la liquidez: la plataforma de comercio pro-trader de Blur, otros productos que mejoran la liquidez, como los protocolos de fragmentación NFT, los protocolos de préstamos NFT, etc., son todos muy buenos productos. Sin embargo, la razón básica de la escasa liquidez actual es que la mayoría de los proyectos no tienen valor real, lo que genera una demanda de mercado lenta. Por lo tanto, creemos que la clave para crear liquidez real es que las partes del proyecto ya no se centren en los beneficios a corto plazo e ignoren el valor a largo plazo, sino que se centren en la creación de valor real, estimulando así la demanda real del mercado y atrayendo inversiones de valor.

Si bien el reciente estancamiento del mercado de NFT ha sido decepcionante, una vez que se identifican los problemas subyacentes, podemos trabajar en ideas para solucionarlos. Todavía tenemos un largo camino por recorrer para darnos cuenta del verdadero valor y la posibilidad de NFT.