No se preocupe, Microsoft dijo que la generación de ingresos de IA se reflejará gradualmente

Fuente original: Finanzas Mantou

El 26 de julio, Google (GOOG) publicó su informe financiero del segundo trimestre, dando inicio a la temporada de informes financieros para las grandes empresas de tecnología de EE. UU. Microsoft también publicó sus resultados del cuarto trimestre y del año completo para el año fiscal 2023 el mismo día.

El informe muestra que los ingresos del cuarto trimestre de Microsoft (MSFT) fueron de 56.200 millones de dólares estadounidenses, un aumento interanual del 8 % frente a los 51.900 millones de dólares estadounidenses del mismo período del año pasado, y un aumento interanual del 10 %. excluyendo las variaciones del tipo de cambio, la utilidad neta fue de US$ 20,1 mil millones, un aumento con respecto al año anterior Este es un aumento del 20% en comparación con los US$ 16,7 mil millones en el mismo período.

Desde la perspectiva del disco, la respuesta del mercado a las dos empresas es bastante diferente. Debido al desempeño mejor de lo esperado de Google en el negocio de la publicidad y el negocio de la nube, el comercio fuera del horario de atención de la empresa aumentó casi un 7 % después de que se publicó el informe financiero de la empresa, pero el precio de las acciones de Microsoft cayó considerablemente después de que se publicó el informe financiero. También es un gigante tecnológico que compite en IA generativa.¿Cómo se desempeñó el trimestre? ¿Bing Chat es inferior a Google Bard?

01 Moderado crecimiento de los ingresos, los controles de costos impulsan la rentabilidad

El informe financiero muestra que los ingresos trimestrales de Microsoft han mostrado una tendencia general de crecimiento. En el cuarto trimestre, logró ingresos de 56.200 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 8 % interanual, superior a los 55.500 millones de dólares estadounidenses esperados por el mercado. . Esto fue impulsado por el crecimiento en la nube inteligente, la productividad y los procesos comerciales, parcialmente compensado por la disminución en la computación más personal, dijo Microsoft.

Desde la perspectiva de la tasa de crecimiento, la tasa de crecimiento trimestral de Microsoft cayó a un nivel mínimo en el segundo trimestre y se recuperó durante tres trimestres consecutivos, pero todavía se encuentra en una tasa de crecimiento de bajo dígito, que se ve arrastrada principalmente por más negocios en el campo de la computadora personal.

En términos de utilidad neta, en el cuarto trimestre fiscal, Microsoft logró una utilidad neta de 20.100 millones de yuanes, un aumento interanual del 20%. La tasa de crecimiento de la utilidad neta es mucho más alta que la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente debido a la reducción de los costos.La compañía dijo que debido a la estricta gestión de costos, se ha mejorado el apalancamiento operativo y se ha mejorado el margen de utilidad operativa. El margen de beneficio bruto también aumentó del 68% en el mismo período del año pasado al 70%.

(Fuente de datos: anuncio de la empresa)

02 La generación de ingresos por IA no es prominente y el negocio de las computadoras sigue siendo un lastre

Dividir la estructura de ingresos de Microsoft. Microsoft tiene tres pilares comerciales principales, a saber, nube inteligente (servicios en la nube de Azure y software de servidor), productividad y procesos comerciales (principalmente productos de la serie Office), más computación personal (basada en Windows, Surface y Xbox) representativa) negocio.

Desde la transformación de Microsoft en 2014, el negocio de la nube inteligente se ha convertido gradualmente en el negocio principal de Microsoft, y la proporción de los ingresos del negocio de la nube ha seguido aumentando. En este trimestre fiscal, estos tres negocios principales representaron el 43 %, 33 % y 25 % de los ingresos totales de Microsoft, respectivamente.

(Fuente de datos: anuncio de la empresa)

El servicio de computación en la nube de Microsoft—Azure siempre ha sido un fuerte competidor en el mercado global de servicios en la nube, ocupando el segundo lugar en participación global, solo superado por AWS de Amazon (AMZN.US).

Según el calibre de cálculo de IDC, en la cuota de mercado global de servicios en la nube en 2022, Amazon ocupa el primer lugar con una cuota del 40,5 %, Microsoft ocupa el segundo lugar con una cuota del 21,4 %, seguido de Google Cloud y Alibaba Cloud con una cuota del 6,1 % respectivamente % y 5,2%.

El negocio de la nube inteligente está muy relacionado con la inteligencia artificial, pero la ayuda de la IA en este trimestre fiscal no se reflejó claramente en el crecimiento del negocio de la nube de la empresa. En el cuarto trimestre fiscal, la nube inteligente de Microsoft obtuvo ingresos de 24.000 millones de dólares estadounidenses, un aumento interanual del 15 %. Aunque superó los 23.790 millones de dólares esperados, la tasa de crecimiento del negocio de la nube inteligente siguió desacelerándose. . Entre ellos, los ingresos de Azure y otros servicios en la nube crecieron un 27% interanual a tipo de cambio constante, lo que supone una ralentización muy evidente en comparación con la tasa de crecimiento del 31% del trimestre anterior; mientras que los servicios de IA solo aumentaron un 1%.

La ola de inteligencia global está arrasando, lo que convierte a la nube inteligente en una infraestructura social importante, que puede ayudar a las empresas a lograr la transformación digital y la innovación más rápido. Para promover la transformación digital e inteligente de las empresas, la demanda de la nube de las empresas es fuerte y la perspectiva de los servicios en la nube es prometedora. Azure seguirá siendo el principal motor de crecimiento de Microsoft en el futuro.

La directora financiera de Microsoft, Amy Hood, también admitió que el crecimiento de los ingresos de la empresa seguirá estando impulsado por Microsoft Cloud, pero incluso si la demanda es fuerte, el crecimiento de los servicios de IA será gradual. concentrarse en el año fiscal 2024, la segunda mitad del año.

Productividad y procesos de negocio incluyen principalmente Office, Skype, LinkedIn, soluciones de negocio de Dynamics (ERP empresarial, CRM). Entre ellos, el software de oficina de Office es el producto principal de Microsoft, que se divide en dos partes: negocios empresariales y negocios personales.

En el cuarto trimestre, los ingresos comerciales por productividad y procesos comerciales de Microsoft aumentaron un 10 % interanual a $18 300 millones, de los cuales los ingresos comerciales de Office 365 aumentaron un 15 %, pero los ingresos por productos de consumo y servicios en la nube de Office solo aumentaron $54 millones , un aumento del 3% ; Entre ellos, los usuarios consumidores de Microsoft 365 aumentaron un 12% a 67 millones.

La posición actual de Office en la empresa ha sido muy estable. El modelo comercial de suscripción proporcionará a Microsoft ingresos por suscripción estables cada año, y la tasa de crecimiento puede disminuir gradualmente en el futuro. En cuanto al negocio personal, Microsoft ingresó al mercado con Microsoft 365. A juzgar por la cantidad actual de usuarios, su expansión aún está en pañales, pero no se puede ignorar su potencial de crecimiento.

Más Negocio de Computación Personal es el único negocio con una tasa de crecimiento interanual negativa entre los tres principales negocios de Microsoft. Registró ingresos por US$13.900 millones, una disminución interanual del 4%, incluidos Windows, dispositivos de hardware (tableta Surface, accesorios para PC), negocios de juegos (consola de juegos Xbox y software de juegos, etc.) y negocios de búsqueda y publicidad (bing). Debido a la debilidad del mercado de PC, los ingresos de Windows cayeron un 5 % interanual; los ingresos por dispositivos de hardware también disminuyeron un 20 % interanual.

En términos de búsqueda y publicidad, Microsoft ha lanzado una nueva función de inteligencia artificial, bing Chat Enterprise, cuya experiencia de usuario es similar a la de Bing Chat. Además, según Microsoft, Bing Chat Enterprise protegerá los datos comerciales de la empresa y no se filtrará fuera de la organización.

Bing también es el motor de búsqueda predeterminado para OpenAI ChatGPT. Desde que Bing anunció su acceso a ChatGPT, los usuarios de Bing han utilizado Bing Image Creator para realizar más de mil millones de chats y crear más de 750 millones de imágenes, y Microsoft Edge ha tomado parte por novena vez. trimestre consecutivo. En el cuarto trimestre, los ingresos por publicidad y búsqueda de Microsoft aumentaron $86 millones, o un 3%, después de crecer un 10% en el trimestre anterior.

Otro negocio al que Microsoft debe prestar atención es el negocio de los juegos. En el cuarto trimestre fiscal, los ingresos por juegos de Microsoft aumentaron $36 millones año tras año, un aumento del 1%. Entre ellos, los ingresos por servicios y contenido de Xbox aumentaron un 5 %, pero los ingresos por hardware de Xbox cayeron un 13 %. Además, Microsoft planeó originalmente completar la adquisición de Activision Blizzard en el año fiscal 2023, pero la compañía indicó en su informe financiero que el acuerdo de adquisición para la adquisición de Activision Blizzard se pospondrá hasta octubre.

03 Microsoft seguirá aumentando la inversión en IA

El mercado ha puesto grandes expectativas en las empresas de tecnología, incluida Microsoft, y lo que más preocupa es el progreso de los proyectos de IA. Pero, en general, el desempeño de Microsoft no logró resaltar la contribución de la IA por el momento, y la tasa de crecimiento del negocio de la nube con una alta correlación con la IA siguió disminuyendo; la debilidad del mercado de PC hizo que los ingresos por equipos de la empresa continuaran. a disminuir, aunque el motor de búsqueda bing tiene acceso a la última ChatGPT-4, pero la tasa de crecimiento de los ingresos se ha ralentizado en comparación con el trimestre anterior. El desempeño de Microsoft en el cuarto trimestre fiscal no fue tan impresionante y no cumplió con las expectativas de los inversionistas.

Pero la inversión de Microsoft en IA es muy generosa y los gastos de capital de Microsoft han aumentado más de lo esperado. Según el informe financiero, el gasto de capital de Microsoft en el cuarto trimestre fiscal llegó a US$ 8900 millones, un aumento del 32 % con respecto al mismo período del año pasado, que se utilizó principalmente para respaldar la demanda de la nube, incluida la inversión en infraestructura de inteligencia artificial.

Con respecto al aumento en los gastos de capital, Microsoft declaró en la reunión del informe financiero que ha visto una fuerte demanda de IA Para respaldar el crecimiento de Microsoft Cloud y la demanda de plataformas de inteligencia artificial, continuará acelerando la inversión en infraestructura de nube en el futuro, y cree que estas inversiones son crecimiento. Oportunidad, se espera que el gasto de capital aumente secuencialmente en cada trimestre a lo largo del año.

De cara al futuro, la gerencia de Microsoft espera que los ingresos en el primer trimestre del año fiscal 2024 estén en el rango de $ 53.8 mil millones a $ 54.8 mil millones. Entre ellos, la tasa de crecimiento de los ingresos de Azure será del 25 % al 26 %. Los ingresos por productividad y procesos comerciales crecerán entre un 9 % y un 11 %, o entre $18 000 millones y $18 300 millones.

Para More Personal Computing, se espera que los ingresos sean de $12,500 millones a $12,900 millones. El crecimiento en los sectores de la nube y la productividad se desaceleró aún más, y el negocio de las PC siguió cayendo.