Después de LSDFi, ¿el derivado de provisión de liquidez LPDFi desencadenará la próxima ola de narrativa DeFi?

Escrito por: León

LSDfi creció confiando en la actualización de Ethereum, barrió todo el campo DeFi como un torrente y provocó la guerra LSD (Liquid Staking Derivatives). LSDfi significa que el contribuyente puede convertir el ETH comprometido en un activo negociable, lo que aumenta la liquidez, y LSD reduce el umbral para que los usuarios comprometan ETH, se puede prometer cualquier cantidad y LST se puede obtener después de la promesa. Al mismo tiempo, se puede utilizar para traer múltiples beneficios. Si bien mejora la liquidez, también resuelve el problema de los ingresos de ETH inactivos en manos de los usuarios, y también brinda un TVL considerable a muchos protocolos DeFi que se enfocan en la pista LSD.

Además de ponerse al día con la actualización de Ethereum, la explosión de LSDfi se trata más de resolver el problema práctico de los ingresos de los usuarios de cifrado, por lo que se ha convertido en una parte importante de la narrativa de DeFi. Hoy, explicaré en detalle un nuevo tipo de narrativa: LPDfi (Derivados que proporcionan liquidez: derivados que proporcionan liquidez). Este artículo presentará principalmente los problemas existentes de poca liquidez en el campo DeFi y qué problemas prácticos ha resuelto la aparición de LPDfi. ¿Puede convertirse en la próxima gran narrativa de DeFi?

Problemas de liquidez de los protocolos DeFi

Anteriormente, el lanzamiento de Uniswap V3 mejoró significativamente la eficiencia del capital del mercado DeFi, pero también trajo algunos problemas de liquidez. Por ejemplo, los proveedores de liquidez a través de CLMM (Centralized Liquidity Market Maker) enfrentarán algunos problemas estratégicos. El principal problema de CLMM es que necesita reequilibrar constantemente las posiciones de LP para evitar pérdidas temporales. Esta estrategia suele ser compleja y difícil de ejecutar.

También hay algunos acuerdos en el mercado que se ocupan de las estrategias algorítmicas de MM al proporcionar soluciones de gestión de liquidez activa. Dichos protocolos son críticos para CLMM. Pero por ahora, los protocolos de gestión de liquidez solo son efectivos en una escala relativamente amplia. Muchos creadores de mercado intentan evitar la volatilidad de los activos comprando opciones, pero la liquidez de las opciones de DeFi también es insuficiente y se necesita un precio alto para cubrir las pérdidas temporales. Además, para los inversores minoristas, el concepto de opciones es más complicado. Y en el campo de DeFi, no existe una canasta de opciones que pueda cubrir bien la pérdida temporal de posiciones activas de LP.

Otra estrategia para cubrirse de pérdidas transitorias es vender activos volátiles en corto utilizando mercados monetarios (AAVE o Compound), que funciona bien pero es menos eficiente en términos de capital. En la actualidad, todos los métodos de cobertura de pérdidas temporales no pueden aprovechar el potencial de Uniswap V3, que también es un problema que Logarithm Finance está trabajando arduamente para resolver.

Finanzas logarítmicas y LPDfi

Primero, presentemos brevemente Logarithm Finance. Logarithm Finance es un protocolo descentralizado de gestión de liquidez y creación de mercado. Está especialmente diseñado para creadores de mercado y usuarios de DeFi. Los usuarios no necesitan manipular constantemente sus posiciones para encontrar un APY alto. Beneficio de las actividades de la ciudad. .

El concepto de LPDfi lanzado por él tiene como objetivo transferir liquidez a través de varias cadenas cruzadas de LPD y cubrir el riesgo de activos volátiles, para lograr la mayor eficiencia de capital disponible en el mercado. Logarithm Finance proporciona principalmente liquidez para acuerdos centrados en LP, gestiona activamente las posiciones de LP y obtiene mayores rendimientos. El acuerdo tiene como objetivo principal obtener tarifas de interés compuestas automáticas en AMM similares a Uniswap y minimiza el riesgo de activos volátiles al crear una estrategia Delta neutral para posiciones cortas en DEX componibles.

Actualmente los usuarios pueden unirse a su DC oficial y esperar el lanzamiento de la versión BETA.

Productos financieros de logaritmo

Logarithm Finance lanzará dos productos principales: Nautilus Vault y Liquidity Shell Logarithm guiará la liquidez de LPD (Liquidity Shell) y utilizará Nautilus Vaults para cubrir pérdidas temporales, desempeñando un papel importante en el desarrollo de toda la narrativa de LPDfi.

Liquidity Shell: el producto principal de la narrativa de LPDfi

Logarithm Liquidity Shell ayuda a los usuarios de Logarithm a aumentar sus ingresos al enrutar tokens LP a los mejores lugares de liquidez del mercado, y también es el producto principal que guía la narrativa emergente de LPDfi. En términos simples, Liquidity Shell se puede considerar como una plataforma de agregación de rendimiento o un enrutador de liquidez, diseñado para proporcionar a los usuarios de Logarithm el rendimiento más alto posible.

Además de brindar grandes beneficios a los usuarios, este producto también es beneficioso para otros protocolos LPDfi. Esencialmente, su mecanismo de canal de liquidez puede brindar una mejor liquidez a los protocolos LPDfi como Panoptic y Smilee, lo que a su vez puede mejorar la liquidez de DEX como Uni V3. Además, Liquidity Shell elimina el costo, el riesgo y la complejidad asociados con la minería de liquidez. Estos diferentes aspectos del proceso LP se pueden simplificar porque está construido sobre el protocolo LPDfi.

En el futuro, Liquidity Shell también planea habilitar la función de cadena cruzada para mejorar la eficiencia del enrutamiento LP, de modo que los usuarios puedan obtener una gama más amplia de beneficios y llevar liquidez a los protocolos LPDfi que no sean Ethereum y L2. En última instancia, Logarithm se compromete a ser el destino de la liquidez de LPD.

Liquidez Shell trabaja dirigiendo los depósitos de los usuarios al acuerdo de estrategia de mayor rendimiento en LPDfi Para maximizar la eficiencia, los usuarios podrán depositar liquidez unilateral y decidir si utilizar la estrategia Nautilus Vaults. Si los usuarios optan por utilizar Nautilus Vaults, sus posiciones de LP se cubrirán mediante la estrategia neutral de GMX Perps Delta. Además, los usuarios también pueden optar por evitar Nautilus Vaults y solo usar Liquidity Shell, de modo que los usuarios obtendrán mayores beneficios a través del despliegue estratégico de los activos de Liquidity Shell.

Nautilus Vault: un derivado de la narrativa LPDfi

Nautilus Vaults es el primer producto de Logarithm Finance donde los usuarios pueden depositar USDC para estrategias de APR altas. Logarithm Finance utilizará la lógica de Nautilus Vaults para crear otros productos, como Liquidity Shell y minería de LP apalancada, para desbloquear más liquidez para los creadores de mercado.

La forma en que funciona Nautilus Vaults es que los usuarios deben depositar USDC en Nautilus Vaults. No hay límite de tiempo para agregar y retirar liquidez, pero dependiendo de las fluctuaciones del mercado, puede haber un límite de TVL. El tamaño de Vaults depende de la liquidez disponible de la plataforma de negociación de derivados descentralizada, Nautilus Vaults se compromete a cooperar con otras plataformas de negociación para lograr la máxima capacidad de mercado de Vaults.

Cuando se deposita USDC, el protocolo abre posiciones activas de LP de mayor volumen en un rango estrecho en Uniswap V3 mientras se protege contra activos volátiles utilizando una plataforma de comercio de derivados descentralizada. Los datos del backtest muestran que la APR de Nautilus Vaults supera el 12%.

Los usuarios pueden elegir APR autocompuesto para obtener beneficios más significativos. Todos los depósitos están en USDC. En el futuro, Logarithm Finance también planea construir otros productos basados en Nautilus Vaults. Por ejemplo, cree una capa de gestión de liquidez de ventanilla única en un acuerdo con LP como núcleo.

Perspectivas de desarrollo de LPDfi

En resumen, las ventajas de LPDfi incluyen:

Se realiza la agregación de la liquidez entre cadenas. Al agregar la liquidez en diferentes cadenas, LPDfi rompe la segmentación entre DEX y realiza la liquidez entre cadenas en el verdadero sentido. Los usuarios pueden mover activos entre diferentes cadenas en cualquier momento.

Mejore la eficiencia de la utilización del capital.En LPDfi, la liquidez proporcionada por los usuarios puede atender múltiples DEX al mismo tiempo, mejorando la eficiencia de la utilización del capital. Los usuarios no solo disfrutan de una liquidez ultra alta, sino que también obtienen más ingresos.

La descentralización del riesgo mejora la estabilidad LPDfi realiza la descentralización del riesgo a través de reservas de liquidez en diferentes cadenas. En comparación con depender de una sola plataforma, LPDfi es más estable y anti-riesgo.

Reduzca el deslizamiento, mejore la eficiencia de ejecución de transacciones, la agregación de liquidez reduce el deslizamiento de transacciones en LPDfi, reduce los costos de transacción para los usuarios y aumenta la eficiencia de ejecución.

Se puede ver que en el futuro, Logarithm Finance puede convertirse en un centro de liquidez entre cadenas, conectar toda la red comercial descentralizada y promover DeFi a una etapa más avanzada de desarrollo.

Introducción a algunos otros proyectos de LPDfi

Además de Logarithm, existen en el mercado algunos protocolos que involucran LPDfi:

Panóptico

Panoptic es un protocolo DeFi de opciones basado en Uniswap que utiliza las posiciones de liquidez de Uniswap v3 para la menta, el comercio y la creación de mercado de opciones disponibles las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Sin límites

Limitless Finance es una herramienta de apalancamiento sin licencia y sin liquidación basada en Uniswap V3. Agrega liquidez al contado y de préstamos en un solo marco para reducir la fragmentación de la liquidez entre transacciones y préstamos. Limitless reduce las pérdidas temporales y proporciona mayores rendimientos para los proveedores de liquidez. Los prestatarios podrán tomar prestado contra cualquier activo líquido proporcionado por la LP. No disfrutan de liquidación y LTV extremadamente altos pagando una prima a los LP (prestamistas). Los comerciantes pueden usar hasta 2000 veces el apalancamiento para operar activos largos/cortos sin encontrarse con una liquidación forzada en el precio.

Finanzas sonrientes

Smilee Finance es el primer protocolo para activos volátiles descentralizados, que proporciona liquidez similar a DEX para obtener una APR de USDC predecible, cubrir los riesgos de los activos en la cadena y apuntar a reducir las pérdidas temporales. Además, Smilee también se puede utilizar para construir productos de volatilidad completamente nuevos, como ganancias transitorias en lugar de pérdidas transitorias: posiciones cortas de LP para beneficiarse de las pérdidas transitorias.

Piscinas infinitas

Infinity Pools no se presentará demasiado, puede consultar "InfinityPools: ¿Se ha hecho realidad un contrato perpetuo sin compensación apalancado 1000 veces?".