10000% en tres días y medio? ¿Cómo se calcula exactamente la tasa de interés de Fraxlend?

A medida que se fermentó la situación de riesgo del depósito de deuda personal del fundador de Curve, Michael Egorov, también aumentaron las discusiones en torno a los problemas de las tasas de interés de Fraxlend.

La razón de esto es que Fraxlend ha adoptado un mecanismo de ajuste de la tasa de interés relativamente especial. Como resultado, la tasa de interés del préstamo en el mercado CRV/FRAX en Fraxlend ha estado aumentando rápidamente la mayor parte del tiempo desde ayer hasta el presente, lo que " obligó a" Egorov a tomar la delantera esta tarde. Se pagaron $ 7,13 millones en deuda en la plataforma.

Entonces, ¿cómo se calcula exactamente la tasa de interés de Fraxlend? ¿Por qué el número puede aumentar tan rápido? Combinando la documentación oficial de Frax Finance y la explicación del tweet de su desarrollador Drake Evans, solucionamos brevemente este algoritmo.

Primero, de acuerdo con la documentación de Frax Finance, Fraxlend usa tres algoritmos de cambio de tasa de interés diferentes para diferentes mercados:

• Tasa de interés lineal: En pocas palabras, es un algoritmo básico en el que la tasa de interés aumenta linealmente con la tasa de utilización del mercado.
• Tasa de interés variable ponderada en el tiempo: algoritmo que determina el aumento o la disminución de la tasa de interés de acuerdo con la tasa de utilización del mercado y ajusta la tasa de interés a través de un intervalo de tiempo fijo.
• Tasa de interés variable V 2 : Un algoritmo compuesto que combina los dos anteriores, usa la función de tasa de interés lineal para determinar la tasa de interés actual, pero también usa la fórmula de tasa de interés variable ponderada en el tiempo para ajustar la tasa de interés máxima.

Bueno, puede que sientas que esta explicación es más vaga, no te preocupes, continuemos.

Según la explicación de Drake, el mercado CRV/FRAX de Fraxlend utiliza el segundo algoritmo (es decir, tasa variable ponderada en el tiempo), que funciona de la siguiente manera:

• Primero, Fraxlend establecerá un rango de tasa de utilización objetivo para un mercado específico. Cuando la tasa de utilización del mercado está dentro de este rango, la tasa de interés no necesita cambiar.
• Cuando la tasa de utilización del mercado es inferior al rango objetivo, la tasa de interés disminuirá gradualmente con un cierto multiplicador cada cierto período de tiempo hasta la tasa de interés más baja.
• Cuando la tasa de utilización del mercado es superior al rango objetivo, la tasa de interés aumentará gradualmente con un cierto multiplicador a intervalos específicos hasta la tasa de interés más baja.

Este período de tiempo específico, llamado vida media en el diseño de Fraxlend, se refiere al tiempo que tarda la tasa de interés en reducirse a la mitad cuando la tasa de utilización del mercado es 0, y también es el tiempo que tarda la tasa de interés en duplicarse cuando la tasa de utilización del mercado es 0.

De acuerdo con el contrato en el mercado CRV/FRAX, el rango de tasa de utilización objetivo es 75% -85%, la tasa de interés mínima es 0.5%, la tasa de interés máxima es 10000% y la vida media es de 12 horas.

Esto también significa que para el mercado CRV/FRAX:

• Cuando la tasa de utilización del mercado está en el rango de 75% -85%, no hay necesidad de cambiar la tasa de interés.
• Cuando la tasa de utilización del mercado sea inferior al 75%, cada 12 horas, la tasa de interés disminuirá gradualmente con un cierto "multiplicador" hasta el 0,5%.
• Cuando la tasa de utilización del mercado es superior al 85%, cada 12 horas, la tasa de interés aumentará gradualmente con un cierto "multiplicador" hasta el 10000%.

Por lo tanto, durante un período de tiempo bastante largo desde ayer, dado que la tasa de utilización general del mercado CRV/FRAX en Fraxlend ha seguido superando el 85 %, o incluso cerca del 100 %, la tasa de interés de préstamo de este grupo ha seguido aumentando. .

Sin embargo, esto no significa que la tasa de interés en este mercado se duplicará cada 12 horas como dicen algunos rumores, y se precipitará al 10000% en tres días y medio (esta declaración proviene de Delphi Digital, pero de hecho Delphi Digital solo enumeró 100 % de tasa de utilización, por no decir que es una situación común después de superar el 85%), porque en situaciones reales, la tasa de utilización de este mercado no se ha mantenido al 100% (esto es imposible), por lo que el mencionado "multiplicador" no siempre es 2x.

Según la introducción complementaria de Drake, cuando la tasa de utilización del mercado CRV/FRAX supera el 85 %, correspondiente a la tasa de utilización de cada nivel, los multiplicadores del crecimiento de la tasa de interés también son diferentes.

Como se muestra en la figura anterior, cuando la tasa de utilización del mercado es del 85%, el "multiplicador" es 1 veces, lo que también significa que la tasa de interés permanecerá sin cambios, pero a medida que aumenta la tasa de utilización, el "multiplicador" aumentará gradualmente; hasta que Una vez que la utilización alcanza el 100%, el "multiplicador" se convierte en 2x, lo que comienza lo que Delphi Digital llama duplicación.

Actualmente, con el reembolso de Egorov, la tasa de utilización del mercado CRV/FRAX se ha reducido al 53,68 %, lo que significa que, si la situación se mantiene, la tasa de interés seguirá cayendo después de 12 horas. De esta manera, la presión sobre Egorov también se reducirá en gran medida.

Entonces, no es difícil entender por qué Egorov quiere reemplazar algunas de las deudas de Fraxlend por adelantado, al menos primero debe suprimir la tasa de interés, de lo contrario, el rango ascendente será realmente insoportable.