Este artículo hace un balance de 7 empresas de presentación de ETF de futuros de ethereum

Fuente: Decrypt; Compilación: BitpushNews Mary Liu

El calor que rodea a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado se ha enfriado recientemente, con emisores e inversores que aún esperan que los reguladores de EE. UU. aprueben el vehículo de inversión, y las presentaciones de ETF de futuros de ethereum se han multiplicado.

Siete empresas han presentado solicitudes para un ETF de ethereum, según documentos públicos. Los ETF que rastrean los futuros de ethereum invierten esencialmente en contratos de futuros para la segunda criptomoneda más grande de la industria, negociada en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) regulada por la CFTC, en lugar de mantener el activo subyacente directamente.

Si estas presentaciones se revertirán y si la SEC las aprobará sigue siendo una pregunta abierta, especialmente dada la reciente represión de los reguladores contra la industria de las criptomonedas y la clasificación de la SEC de casi todas las criptomonedas (excepto Bitcoin) como valores.

Acciones de volatilidad: ETF de estrategia de Ethereum

Fecha de envío: 27/07/2023

Respuesta de la SEC: 11/10/2023

Intercambio listado: CBOE BZX Exchange

Volatility Shares, que administra cuatro fondos cotizados en bolsa por un valor de $ 173,5 millones, podría convertirse en el primer emisor de ETF centrado en ethereum después de que describió sus planes en una presentación del 28 de julio ante la SEC.

El ETF (ETHU) de estrategia de éter propuesto por la empresa cumple con las disposiciones de la Ley que rige la política de inversión y la estructura de capital de 1940, e invierte hasta el 25 % de sus activos en contratos de futuros de éter liquidados en efectivo negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago regulada por la CFTC ( Lugar del Grupo CME).

Además, el fondo puede invertir en acuerdos de compra inversa y acciones de otras compañías de inversión, pero no en Ethereum directamente, según la presentación.

El fondo planea cotizar y negociar principalmente sus acciones en la bolsa CBOE BZX.

La presentación propuesta de ETHU sigue al lanzamiento de Volatility Shares 2 x Bitcoin Strategy ETF (BITX), el primer ETF apalancado de futuros de Bitcoin, lanzado por Mt. Kisco, Nueva York, en junio.

Bitwise: ETF de estrategia de Ethereum

Fecha de envío: 1 de agosto de 2023

Respuesta de la SEC: 16 de octubre de 2023

Intercambio de cotización: NYSE Arca

Después de retirar su solicitud inicial en mayo, Bitwise volvió a solicitar el ETF de estrategia Ethereum (ETHG) el 1 de agosto. De acuerdo con la presentación, ETHG tiene la intención de invertir en contratos de futuros de ETH liquidados en efectivo del mes anterior, o de vencimiento más corto, sin exposición directa al precio spot actual de ether.

Según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, el fondo se clasifica como un fondo "no diversificado", lo que significa que puede invertir una mayor proporción de sus activos en instrumentos financieros con una única contraparte o con un pequeño número de contrapartes.

El documento detalla que el fondo no invertirá directamente en contratos de futuros de ETH, sino que las inversiones se realizarán a través de una subsidiaria de propiedad total que opera bajo las leyes de las Islas Caimán.

Además, debido a que el ETF de Bitwise Ethereum Strategy tiene la intención de recibir el tratamiento de una compañía de inversión regulada, el tamaño de la inversión del fondo en la subsidiaria no excederá el 25 % de sus activos totales al final de cada trimestre de este año fiscal.

A pesar de una asignación tan baja, el fondo logra su objetivo de inversión principalmente invirtiendo en contratos de futuros de ETH, mientras que se espera que el 75 % restante de los activos se invierta en bonos del Tesoro de EE. UU. y otros bonos del gobierno de EE. UU., así como fondos del mercado monetario, efectivo y equivalentes de efectivo, como papel comercial de alta calidad.

Roundhill: ETF de estrategia de Ethereum de Roundhill

Fecha de envío: 1 de agosto de 2023

Respuesta de la SEC: 16 de octubre de 2023

Intercambio de listado: no especificado

Roundhill Investments, con sede en Nueva York, es un asesor de inversiones registrado en la SEC que se enfoca en brindar productos financieros innovadores con temas de inversión diseñados para atraer a la próxima generación de inversionistas.

La firma actualmente administra ocho ETF con activos totales de $ 662 millones y está buscando expandir su oferta con el lanzamiento de Roundhill Ether Strategy ETF.

Según una presentación con fecha del 1 de agosto, el ETF de Roundhill Ether Strategy es un fondo administrado activamente que busca la revalorización del capital invirtiendo en contratos de futuros de éter del mes anterior que cotizan en la CME.

Al igual que Bitwise, el fondo planea invertir hasta el 25% de sus activos en subsidiarias de propiedad total organizadas bajo la ley de las Islas Caimán.

VanEck: ETF de estrategia Ethereum de VanEck

Fecha de envío: 1 de agosto de 2023

Respuesta de la SEC: 16 de octubre de 2023

Intercambio de listado: no especificado

VanEck, también una de las esperanzas de un ETF de bitcoin al contado, parece estar invirtiendo fuertemente en ethereum: según una presentación del 1 de agosto, el ETF de estrategia de Ethereum de VanEck planea invertir aproximadamente el 100% del valor total de ETH en sus activos totales. .

Si, por razones tales como exceder los límites de posición o restricciones de liquidez, el fondo no puede lograr la exposición objetivo, puede invertir en valores de renta variable de empresas relacionadas con ETH, es decir, empresas que cotizan en las bolsas de valores de EE. UU. que el asesor del fondo cree que proporcionar rendimientos El rendimiento de los futuros de ETH corresponde o se correlaciona estrechamente.

“Por ejemplo, el fondo puede invertir en empresas que cotizan en los EE. UU. que proporcionan plataformas de comercio de activos digitales”, se lee en el documento.

Además de los futuros de ETH, se espera que el ETF de VanEck Ethereum Strategy mantenga "tenencias sustanciales" de efectivo e inversiones de renta fija diseñadas para proporcionar liquidez y servir como garantía para los futuros de ETH del fondo, así como participar en "inversiones activas y activas". .” Transacciones frecuentes de la cartera.

Proshares: ETF de estrategia de Ethereum corto y ETF de estrategia de Ethereum de ProShares

Fecha de envío: 1 de agosto de 2023

Respuesta de la SEC: 16 de octubre de 2023

Intercambio de listado: no especificado

El 1 de agosto, el emisor de ETF ProShares solicitó dos ETF diferentes centrados en ethereum: el ETF de estrategia de Ether corto y el ETF de estrategia de Ethereum de ProShares.

El primero busca resultados de inversión diarios que correspondan a la inversa (-1 x) del rendimiento diario del S&P CME Ether Futures Index, mientras que el segundo proporciona revalorización del capital principalmente mediante la gestión de la exposición a contratos de futuros de Ether cotizados en CME, con un objetivo de inversión. de "no fundamental", lo que significa que la junta puede cambiarlo sin la aprobación de los accionistas del fondo.

Al igual que el ETF Bitwise Ethereum Strategy, el ETF Ethereum Futures de Proshares busca calificar como una compañía de inversión regulada, lo que significa que el fondo no invertirá más del 25 % de su subsidiaria correspondiente (que también tendrá su sede en las Islas Caimán). activos totales al final de cada trimestre del ejercicio.

Escala de grises: ETF de futuros de Ethereum en escala de grises

Fecha de envío: 1 de agosto de 2023

Respuesta de la SEC: 16 de octubre de 2023

Intercambio de listado: no especificado

El 9 de mayo, Grayscale Investments anunció el establecimiento de Grayscale Funds Trust, una estructura de fideicomiso legal de Delaware que incluye tres nuevos fondos: Grayscale Ethereum Futures ETF, Grayscale Global Bitcoin. ETF compuesto y ETF de privacidad en escala de grises.

Solo una semana después, la compañía presentó una enmienda a su presentación ante la SEC para eliminar las referencias a un ETF de futuros de ethereum, pero volvió a solicitar la oferta el 1 de agosto.

El documento actualizado establece que el ETF de Ethereum Futures es un fondo gestionado activamente que logra sus objetivos de inversión principalmente mediante la celebración de contratos de futuros de Ethereum adquiridos por su filial de las Islas Caimán.

El fondo también planea mantener alrededor del 100 % de sus activos netos en contratos de futuros de Ethereum, aunque también puede tener importantes inversiones en efectivo y equivalentes de efectivo, como letras del Tesoro de EE. UU. o acuerdos de recompra.

Direxion: ETF de la estrategia Bitcoin Ethereum

Fecha de envío: 2 de agosto de 2023

Respuesta de la SEC: 17 de octubre de 2023

Intercambio de listado: no especificado

El ETF propuesto de Direxion Bitcoin Ether Strategy invertiría en contratos de futuros de bitcoin y ether, sujeto a la aprobación regulatoria, según un archivo de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). El ETF también puede invertir en otros ETF que tengan exposición a productos de futuros.

Fundada en 1997, Direxion ha construido una sólida reputación en el espacio financiero tradicional de ETF, creando productos de inversión específicamente para inversores que buscan algo más allá de las ofertas tradicionales. Sus productos basados en índices brindan a los inversores opciones direccionales, exposición extendida y estrategias a largo plazo basadas en reglas. Al 31 de marzo de 2023, Direxion administraba aproximadamente $27,500 millones en activos.