¿Fitch rebajará la calificación crediticia de EE. UU. y provocará una carrera alcista de Bitcoin?

Autor: MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH Compilador: Songxue, Jinse Finance

El 1 de agosto ocurrió un gran evento en el mundo financiero: Fitch, una reconocida agencia de calificación crediticia, rebajó la calificación crediticia del gobierno de EE. UU. del AAA original a AA+. La rebaja de calificación muestra que la confianza en la capacidad del gobierno de EE. UU. para cumplir con sus responsabilidades fiscales se ha debilitado. **

** La rebaja llevó a los inversores a adoptar una postura cautelosa, lo que llevó a muchos a sacar dinero de activos como acciones, plata, petróleo y bonos a largo plazo. ** En cambio, favorecen el efectivo y las inversiones a corto plazo, que se consideran opciones más seguras en tiempos de incertidumbre.

Futuros S&P 500 (azul), futuros de petróleo WTI (verde azulado), pagaré estadounidense a 20 años (amarillo), monedas de plata (naranja). Fuente: TradingView

** Como se desprende del gráfico anterior, la decisión de Fitch de rebajar la calificación crediticia del gobierno de EE. UU. tiene amplias repercusiones, que afectan a las materias primas, la renta fija y las acciones. Esto tiene implicaciones para varias instituciones financieras y carteras de inversión, incluido Bitcoin. **

Los comerciantes ahora están considerando si la escasez digital de bitcoin y la resistencia a la censura podrían brindar protección contra un movimiento general de "aversión al riesgo" impulsado por el deterioro de los puntajes crediticios en la economía más grande del mundo.

La rebaja de calificación tiene poco impacto en el mercado

Un informe de Moody's Analytics de mayo insinuó un posible efecto dominó de las rebajas en Estados Unidos. ** Los bonos del Tesoro podrían conducir a más rebajas en el sector financiero. ** Vale la pena señalar que solo Fitch y S&P han calificado a EE. UU. La calificación de la deuda es AA+ y Moody's aún mantiene la calificación AAA con expectativas estables.

Curiosamente, el costo de asegurar la deuda soberana de EE. UU. contra el incumplimiento, como lo indican los swaps de incumplimiento crediticio, se ha mantenido bastante estable luego de la rebaja, lo cual es sorprendente ante una noticia tan importante.

Valor de swap de incumplimiento crediticio del Tesoro de EE. UU. a 5 años. Fuente: Bonos del Gobierno Mundial

Este instrumento financiero protege contra el riesgo de incumplimiento de la deuda, actuando como una póliza de seguro mediante la cual los inversores pagan una prima para ser compensados si el emisor de la deuda, en este caso el gobierno de los EE. UU., incumple.

** Esta estabilidad sugiere que los inversores no están preocupados por el impacto inmediato de la rebaja. Una posible razón es que los bonos del Tesoro de EE. UU. se consideran una de las inversiones más seguras del mundo porque están respaldados por el gobierno de EE. UU. El emisor garantiza el pago de la deuda, incluidos los intereses, en una fecha de vencimiento establecida. **

Un gráfico de 12 horas de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a 5 años. Fuente: TradingView

Tenga en cuenta que las oscilaciones diarias recientes de los rendimientos parecen ser menos pronunciadas dado el continuo aumento de los rendimientos a cinco años durante las últimas dos semanas. Eso puede estar relacionado con el debilitamiento de la confianza de los inversores en la gestión de la deuda de EE. UU., lo que impulsa la demanda de mayores rendimientos.

Además de los movimientos en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., una caída en el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar en relación con otras monedas, también podría significar problemas. Si esto conduce a una disminución de la confianza en los activos tradicionales, los inversores pueden buscar otras reservas de valor, lo que podría aumentar el atractivo de bitcoin. **

Índice del dólar estadounidense. Fuente: TradingView

En las últimas dos semanas, el índice del dólar estadounidense subió de 99,50 a 102,60, lo que sugiere un posible cambio en la confianza de los inversores. Es posible que se deshagan de los bonos del Tesoro, las acciones y las materias primas por efectivo de refugio seguro, lo que subraya el atractivo del dólar en tiempos de incertidumbre.

La perspectiva del precio de Bitcoin es pesimista a corto plazo

** En cuanto al índice del dólar estadounidense, la resistencia de los swaps de incumplimiento crediticio del Tesoro de EE. UU. y la fortaleza del dólar estadounidense sugieren que los inversores pueden haber aumentado sus tenencias de efectivo en previsión de la agitación del mercado. **

Como tal, es posible que Bitcoin no prospere de inmediato con la rebaja de la deuda del gobierno de EE. UU. Durante las primeras turbulencias del mercado, la fuga de liquidez inicial a menudo pasa por alto los beneficios de los activos descentralizados.

**Dada la escasez digital y el suministro fijo de Bitcoin, se destaca como un activo valioso en medio de la expansión de la deuda pública, que puede devaluar el efectivo. Como resultado, los inversores pueden ver cada vez más a Bitcoin como un refugio seguro y una clase de activos sólida que es resistente a la censura debido a su naturaleza descentralizada.