Inventario de cambios emocionantes en las monedas estables de DeFi

Autor: Ignas, investigador de DeFi; traducción: Golden Finance xiaozou

¿Se acerca la edad de oro de las monedas estables descentralizadas? No se deje engañar por la caída en el valor de mercado total de las monedas estables de más de $ 180 mil millones a $ 125 mil millones (las monedas estables DeFi representan solo el 9%). ¡Echemos un vistazo a los emocionantes cambios en las monedas estables DeFi para enfrentar el futuro mercado alcista!

¡Seguridad primero! La organización sin fines de lucro Bluechip ha publicado sus calificaciones de seguridad económica para las principales monedas estables. ¿Cuáles son los mejor valorados? BUSD, PAXG, GUSD y la moneda estable DeFi más segura LUSD. Más seguro que USDC. LUSD sirvió como refugio seguro durante el evento de desacoplamiento de USDC en marzo.

Las monedas estables DeFi como DAI y RAI recibieron una B+, mientras que USDD y Tron USDD recibieron una F. Estas calificaciones son importantes porque se centrarán en las monedas estables DeFi experimentales. Ya sea que sea un minero de DeFi o un averso al riesgo, hay monedas estables para todos.

Libra

Echemos un vistazo a Lybra eUSD, un competidor de LUSD. Como bifurcación de Liquity, se diferencia de Liquity en que acepta stETH como garantía. Esto les da a los titulares de eUSD alrededor de 7.2% APY. Sin embargo, la distribución del rendimiento de eUSD se realiza a través de un mecanismo de rebase, lo que ha causado problemas de adopción dentro de DeFi.

Para abordar este y otros problemas, Lybra v2 presenta una nueva moneda estable: peUSD. La actualización también incluye funcionalidad de cadena completa, acuñación con varias garantías y una integración más sencilla con los protocolos DeFi. v2 está actualmente en vivo en la red de prueba de Arbitrum.

La liquidez fácil a tasas de interés cero, las tarifas de préstamo únicas y la resistencia a la censura son geniales. Pero para mantenerse al día con la competencia, Liquid lanzó v2, cuyo objetivo es resolver el "trilema de las monedas estables" de descentralización, estabilidad y escalabilidad.

Liquity v2 introduce un apalancamiento de protección principal y un mercado secundario para garantizar la estabilidad cuando caen los precios de ETH, gracias a un modelo neutral delta respaldado por reservas. Es complejo, pero ofrece apalancamiento, ganancias y oportunidades comerciales. El lanzamiento está previsto para 2024.

Sintético

¿Por qué el fundador de SNX es optimista sobre las monedas estables descentralizadas? ¡Supongo que esto se debe a Synthetix v3! Aunque la capitalización de mercado de sUSD se ha reducido a $ 94 millones, el lanzamiento de v3 podría cambiar esa tendencia. Anuncia un cambio emocionante para el ecosistema de Synthetix.

Las principales mejoras de sUSD son:

Replanteo de múltiples garantías: v3 admite diferentes garantías para respaldar activos sintéticos. Ya no solo se admite SNX. Se espera que aumente la liquidez del sUSD.

Synthetix Lending: La acuñación de sUSD no tiene riesgo de acumulación de deuda ni comisiones de emisión.

MakerDAO

Además, Maker está prosperando:

MKR ha subido un 26% en un mes.

· DAI pronto recibirá un rendimiento del 8% a través de DSR.

Spark Protocol, una bifurcación de Aave centrada en DAI, alcanzó $ 57 millones de TVL.

Maker redujo su dependencia del USDC del 65 % al 17 %.

· Ahora es el tercer mayor generador de ingresos, superando a Lido.

FRAX

Otra mirada a FRAX: tiene una calificación D (insegura) en fichas azules. Los problemas relacionados son la garantía fraccionada de FXS y la gran dependencia de los activos centralizados, pero con el lanzamiento de v3, esto puede cambiar pronto.

Si bien no se han publicado los detalles completos, Frax actualmente está votando para asociarse con FinresPBC para mantener conjuntamente activos equivalentes de efectivo de bajo riesgo administrados. Permitirá el acceso en cadena a activos tradicionales fuera de la cadena y traerá beneficios al protocolo Frax mientras reduce la dependencia de USDC.

Fantasma

Mientras tanto, Aave lanzó recientemente su moneda estable GHO con una capitalización de mercado de $11 millones, que ha tenido un comienzo estable. El potencial de GHO va más allá de Aave: ser un facilitador para la acuñación de GHO utilizando activos del mundo real, letras del tesoro o partes de algoritmos como el modelo FRAX.

Las cosas clave que debe saber sobre GHO son las siguientes:

· Está sobre-garantizado y solo acuñado/quemado por Facilitadores aprobados.

· Los intereses devengados son fijados por la Gobernanza de Aave (actualmente 1,5%).

· No se puede suministrar al mercado Aave Ethereum.

· Los titulares de stkAave ofrecen un modelo de descuento de préstamo.

Curva

Resulta que el crvUSC lanzado por Curve es fundamental para la plataforma. Después del hackeo, crvUSD desempeñó un papel clave en proporcionar liquidez al grupo de préstamos Fraxlend CRV/FRAX, así como al CRV del grupo TriCypto, mientras mantenía la paridad. Este es un lanzamiento muy oportuno.

El algoritmo AMM de liquidación de préstamos basado en el mecanismo de liquidación suave hace que crvUSD se destaque. A través de la conversión gradual entre colateral y crvUSD, vendiendo colateral cuando el precio baja y recomprando colateral cuando el precio sube, el problema de liquidación se resuelve, generando más volumen de transacciones.

El colapso de UST y el desacoplamiento de USDC nos enseñaron una buena lección y nos dejaron saber lo que necesitamos mejorar. Lo que funciona hoy puede no funcionar mañana, y lo que parece imposible ahora puede convertirse en la norma en un futuro cercano. En medio de estas lecciones, las monedas estables de DeFi están avanzando.