Bankless: las criptomonedas están entrando en su ciclo final

Autor: David Hoffman, Bankless; Traducción: Jinse Finance xiaozou

Si observa detenidamente, ya hay señales de que las criptomonedas están entrando en su ciclo de mercado final antes de completar finalmente su fase de desarrollo y entrar en un largo período de madurez, estabilidad y crecimiento.

"El próximo ciclo será el último" es casi un boca a boca en el espacio criptográfico. No voy a hacer una predicción definitiva sobre esto. Acabo de conectar algunos de los puntos dispersos en el espacio criptográfico, que finalmente apuntan a una nueva fase de la criptografía después del final del mercado bajista.

1. Respecto a la supervisión y aprobación del sistema

Las criptomonedas están pasando por la mayor batalla regulatoria de su historia. De hecho, siempre ha sido inevitable. Como industria basada en el dinero y las finanzas, no podemos entrar fácilmente en la corriente principal sin la aprobación de los reguladores. Para que los jugadores más grandes puedan nadar en Web3, necesitan garantías de que el estado realmente les permite hacerlo.

"Ser convencional" significa que las criptomonedas pueden pasar la prueba de la regulación.

No tengas miedo. **Las criptomonedas son ganadoras de todos modos. ** Todo lo que tenemos que hacer es esperar a que termine. Sólo puede durar tanto tiempo.

El cifrado es una fuerza imparable y los países no son inquebrantables. Gary Gensler nos dejaría entrar y se registraría, Elizabeth Warren nos pisotearía y los bancos intentarían matarnos.

Ethereum seguirá produciendo el siguiente bloque.

La historia se define en última instancia por las tendencias tecnológicas. Cada golpe que los reguladores y legisladores resistentes a las criptomonedas nos lancen eventualmente será contrarrestado por las fuerzas del libre mercado.

La fase actual de las criptomonedas no debe verse como un "ataque estatal a las criptomonedas", sino como "acoso estatal a la tecnología disruptiva".

Ripple acaba de calmar a Gary Gensler. Blackrock, Fidelity y todos los demás grandes actores financieros tradicionales simplemente les indicaron a los que estaban en el poder que se calmaran. Las principales marcas ignoraron en gran medida la regulación financiera y continuaron explorando el camino de las criptomonedas.

Se seguirán peleando demandas y se redactarán proyectos de ley, se votarán, se rechazarán y luego se volverán a votar. Esto será frustrante y doloroso. Pero un día habrá un final. Los reguladores eventualmente se sentarán. Todo lo que tenemos que hacer es esperar. Todo lo que tenemos es tiempo.

Una vez que la regulación haya quedado atrás, la curiosidad cautelosa sobre el interés general en las criptomonedas se convertirá en una frenética fiebre del oro, ya que la regulación envía la señal: hay suelo fértil ahí fuera. Y el camino hacia estas nuevas áreas es lo suficientemente claro como para que los riesgos sean aceptables.

2. Madurez del protocolo

Al mismo tiempo, podríamos comenzar a ver el amanecer de la regulación y también podríamos ver el final de muchos de los protocolos en los que se basa esta industria.

Muchos de los protocolos requeridos por Web3 están evolucionando hacia su forma final. Todavía no hemos llegado, pero el final está cerca.

Pronto, en el mundo Web3, tendremos más datos disponibles de los que sabemos qué hacer con ellos.

EIP4844 comercializará el acceso al espacio de bloques más seguro del mundo.

Gracias a zk-rollups, las transacciones serán instantáneas. Los pedidos compartidos desdibujan las líneas entre las cadenas. Todas estas tecnologías persiguen el mismo resultado: ** Hacer invisible la cadena de bloques. **

Cuando llegue la próxima ronda del mercado alcista, el costo informático de Web3 alcanzará el mínimo teórico. Las altas tarifas de gas y los tiempos de bloqueo lentos no serán un cuello de botella para la adopción de protocolos descentralizados. La responsabilidad de la innovación pasará a los desarrolladores de aplicaciones, quienes serán responsables de utilizar los amplios recursos informáticos proporcionados por los desarrolladores de protocolos.

La próxima carrera alcista no estará limitada por restricciones de tamaño. Nadie usará el "alto costo" y el "protocolo inmaduro" como razones para dejar de integrarse con los sistemas Web3. La "hoja de ruta centrada en rollup" de Ethereum será lo suficientemente expresiva y personalizable como para que una cadena patentada se pueda adaptar fácilmente para adaptarse al caso de uso deseado por cualquier jugador curioso.

Esto abrirá la puerta a la larga cola de casos de uso de criptografía. Cuando Web3 es lento y costoso, los únicos casos de uso disponibles son moneda, finanzas y activos de alto valor. Si se pueden gastar fácilmente decenas o cientos de dólares, el valor de las actividades racionales respaldadas será de miles de dólares o más.

Cuando el costo de participar en Web3 es lo suficientemente bajo, se vuelve razonable que las plataformas subsidien a sus propios usuarios. Una vez que las plataformas de la competencia subvencionan las transacciones de los usuarios, la gama completa de casos de uso de criptografía finalmente está abierta para todos.

¿Qué más se puede hacer cuando Web3 hace que el acceso sea gratuito? ¿Qué nuevas aplicaciones se pueden desarrollar? ¿Qué nuevos grupos de usuarios podemos atraer?

La respuesta es: todo, todos, todos.

3. Arco largo de Ethereum

En 2015, Ethereum estableció una hoja de ruta ambiciosa para sí mismo. Con el tiempo, la ambición de la hoja de ruta solo ha aumentado, mucho más rápido que su integridad. Resulta que las expectativas de Ethereum para sí mismo son más complicadas de lo que se pensaba inicialmente.

En algún momento alrededor de 2019, las cosas dieron un giro. Una gran cantidad de trabajo de investigación y desarrollo y algunos avances de ingeniería importantes han abierto una nueva página para Ethereum. "Ethereum 2.0" o "Serentity" (ahora denominados colectivamente "Ethereum") tiene una hoja de ruta claramente definida, y lo único que queda por hacer es probar y codificar.

De 2019 a 2023, el código está escrito y publicado. Ethereum pasó de ser una única cadena PoW a una cadena PoS modular y expresiva, en la que nacieron red tras red.

Las promesas se siguen haciendo y cumpliendo.

Lo más sorprendente del arco de desarrollo de Ethereum es su compromiso con la visión original establecida en 2015. Si bien los detalles de implementación han cambiado y se desconoce el camino en sí, la intención original de Ethereum nunca ha vacilado.

A lo largo de la historia de Ethereum, la apuesta contraria sobre la trayectoria de Ethereum y los desarrolladores de Ethereum nunca ha prevalecido. Con el lanzamiento de EIP4844 a finales de este año (que supongo que podría ser esta vez), Ethereum asegurará un registro perfecto de compromiso.

El hecho de que Ethereum cumpla sus promesas y se mantenga fiel a su visión muestra al mundo exterior que se está construyendo con convicción, intención y propósito. No estamos locos, hemos estado trabajando hacia la misma visión durante 8 años.

Antes de eso, cuando el mundo exterior miraba a Ethereum, podían ver un grupo de monos confundidos saltando en medio del caos. Pero ahora, a medida que Ethereum finalmente se convierte en lo que el mundo necesita, una Internet descentralizada de capas de cálculo de valor, la gente verá una belleza en el caos: una red de redes.

4,ETH

Acompañando el vigoroso desarrollo de Ethereum está el arco narrativo de ETH. En 2015, Ethereum era una moneda de mierda completa, y los protocolos con los que se ejecutaba progresaron en consecuencia. De una alta inflación y 5 ETH/bloque arbitrarios en 2015, ETH ahora se ha convertido en un activo de rendimiento nativo con una política monetaria algorítmica. Tiene rendimientos reales y no hay intervención humana, en marcado contraste con la política monetaria del dólar y la farsa de la Fed.

Aparte de la quema de MEV (que aumenta aún más la fortaleza monetaria de ETH), no ha habido una mayor escalada en la política monetaria de ETH.

Si hay algo que le gusta al gran capital es la tasa de retorno. El rendimiento de ETH es mucho mayor que el de otros tokens. Los inversores de ETH obtienen ingresos, mientras que, al mismo tiempo, ETH se encuentra en un estado de deflación. Los tenedores de bonos tienen rendimientos nominales positivos, pero rendimientos reales negativos: ¡"real" es más importante aquí!

Por el contrario, con el consenso mundial de que el valor real del dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU. deben caer para que el sistema financiero mundial se mantenga estable, el futuro de Ethereum se desarrollará naturalmente.

La evolución de Ethereum al trono de la moneda ultraestable muestra que hay algo nuevo y único en la industria de las criptomonedas. A través de la criptografía y la web, podemos crear activos financieros como nunca antes. No, el arco narrativo de los criptoactivos con fuertes propuestas de valor no se detendrá con Bitcoin... no nos conformaremos con el "oro digital". Estamos abriendo nuevos caminos, un activo como ETH que encaja muy bien en los modelos mentales existentes del valor de los activos y es completamente diferente de todo lo que vino antes.

La madurez de Ethereum y ETH se puede resumir en el creciente efecto Lindy y el éxito en territorio desconocido. A medida que la atención de la sociedad vuelva a las criptomonedas, se verá un protocolo y sus activos que durante mucho tiempo han progresado de manera sostenida hacia una visión que no ha vacilado desde su creación.

La legitimidad que esto gana para el ecosistema Ethereum lo impulsará a ser un activo criptográfico lo suficientemente "seguro" para que las personas quieran hacer una carrera con él y comiencen a sugerir "estudiarlo" en niveles cada vez más altos.

Eso da inicio a los ETF: una pelota que ya está rodando.

5. Llegó el ETF

La carrera de ETF está en marcha. Como dije en la sección regulatoria anterior, todo lo que tenemos que hacer es esperar. El arco de la historia está definido por la tecnología. Gary solo puede cerrar la puerta a los ETF criptográficos durante un tiempo; eventualmente, las fuerzas del libre mercado se activarán.

Parece que cuanto antes mejor. Una vez que Bitcoin abra la puerta a los ETF de criptoactivos, será muy difícil evitar que otros activos ingresen a sus propios ETF.

Tendremos ETF de BTC y los ETF de ETH no se quedarán atrás. Si se combinan con el mercado alcista inminente, la tubería de capital entre las criptomonedas y el mundo exterior será la más grande de la historia. Al final del próximo ciclo, los tickers BTC y ETH serán superados solo por Apple y Amazon como acciones ordinarias para todas las principales casas de bolsa del mundo.

6. En cualquier caso, el ciclo se está acortando

Los rendimientos de Bitcoin se han suprimido durante años. Si compró Bitcoin como loco en 2010, felicidades, porque el repunte de 2011 fue el aumento más dramático que Bitcoin haya visto. Cada ciclo subsiguiente toma más tiempo para lograr rendimientos más bajos.

Aparentemente si.

Uno de los temas de conversación más importantes en la sociedad es que los criptoactivos son demasiado volátiles. Pero, en cada ciclo, los criptoactivos han experimentado la menor volatilidad de la historia, mientras que los mercados tradicionales de acciones y bonos han experimentado la mayor volatilidad en más de 30 años.

El mercado comercial simplemente aceptó la volatilidad. ¡El criptomercado nació de él y fue moldeado por él! Ahora, debido a la naturaleza práctica de la Reserva Federal, nuestros mercados se están estabilizando mientras los mercados comerciales están en crisis.

Gran parte de la volatilidad de las criptomonedas se puede amortiguar mediante la adopción a medida que disminuye la presión regulatoria y las redes criptográficas son atractivas para una adopción sostenible y no especulativa a medida que madura la infraestructura de la red. Después de todo, cuanto más grande es el barco, menos probable es que se balancee.

Y, nuestro barco criptográfico está listo para escalar a cualquier tamaño que exija la sociedad.

¡El arca está lista, es hora de abordar!

7. Desarrollo de la civilización del cifrado

Siempre habrá un Salvaje Oeste en criptomonedas. Es imposible volver a poner al genio en la botella: una vez que proporcionas a la sociedad financiación sin permiso, no hay forma de detener la búsqueda hacia el oeste. Con ERC20, cualquiera podía acuñar monedas de memes, pero ahora, gracias a OP Stack, en el próximo ciclo de mercado, cualquiera puede acuñar cadenas de memes.

En el ciclo actual veremos el establecimiento de civilizaciones orientales. Seguridad y Protección de la Civilización. Oriente y Occidente se oponen entre sí. Aquellos que buscan libertad y aventura se dirigirán al oeste para escapar de la tiranía y la opresión de la civilización. ¡Pero algunas personas quieren la seguridad de la civilización! La adopción generalizada requiere rutas, conductos, leyes y policía. Los límites de las criptomonedas se moverán hacia el oeste, pero el cuerpo principal de las criptomonedas evolucionará hacia un entorno predecible, confiable y aprobado por las normativas en el que los menos aventureros puedan sentirse seguros.

Algunas criptomonedas comenzarán a considerarse lo suficientemente seguras como para que las normas Web2 se sientan seguras aquí. Billeteras de contratos inteligentes con recuperación de cuenta, aplicaciones probadas y probadas, L2 de alto tráfico, Base... estas serán la civilización criptográfica y serán un lugar donde los menos aventureros aún pueden participar de manera segura en el mundo criptográfico.