RWA bombo u oportunidad?

RWA es actualmente el tema más candente en el mercado de criptomonedas y Web3 y se considera que es el motor que impulsa el nuevo mercado alcista. Según los datos de DeFillama, la pista RWA tiene más de 20 proyectos, con un TVL total de más de mil millones de dólares estadounidenses, ocupando el décimo lugar en el ranking de TVL del mercado DeFi.

Fuente de datos: https://defillama.com/categories

**¿Qué es RWA? **

RWA, Real World Assets (RWA), se refiere a los activos físicos que se pueden tokenizar y representar en la cadena de bloques. Los ejemplos de RWA incluyen bienes raíces, préstamos, contratos y garantías, y cualquier cosa de alto valor que se utilizará en una transacción.

RWA puede entenderse más simplemente como invertir activos fuera de la cadena y obtener ingresos, o colocar activos fuera de la cadena en la cadena de alguna forma para obtener beneficios económicos en la cadena.

Defi es una forma temprana de combinar las finanzas en cadena y fuera de la cadena, pero actualmente los usuarios de Defi son en su mayoría jugadores individuales con pequeños activos; con el avance profundo de RWA, las finanzas tradicionales y los grandes activos fuera de la cadena han comenzado a continuar. -cadena, agitando el mercado de cifrado juntos. Vuelva a promover el desarrollo de la ecología Defi.

**¿Por qué RWA se volvió popular de repente? **

Recientemente, Binance participó personalmente en el campo, y el diseño intensivo de las instituciones financieras tradicionales representadas por Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens, etc. y los principales protocolos DeFi como MakerDAO y Aave volvieron a poner a la vista a RWA.

De hecho, RWA no es nuevo, si eres un jugador antiguo, debes haber escuchado el término "cadena de activos". Durante el auge de las cadenas públicas en 2017-2018, muchos empresarios se dieron cuenta de que los bienes raíces, las obras de arte o los valores se estaban mapeando en la cadena. Desafortunadamente, cuando el mercado entró en un mercado bajista, junto con la inmadurez de estos equipos, la pista no creció. Para 2018-2019, el cumplimiento comenzó a atraer la atención de los jugadores, y el concepto de STO y muchos proyectos bajo el lema de "reforma en cadena" también llegaron a su fin.

¿Por qué los "activos en cadena" volvieron a ser populares este año con un nuevo término?

Primero, Web3 requiere nuevas narrativas. Hemos vivido una serie de eventos como la tormenta Luna, el cierre del intercambio FTX, la pista de GameFi, el fallo de encendido de DeFi y NFT, y el silencio gradual del popular BRC20 en la primera mitad del año. el mercado carece de nuevas narrativas, y necesitamos explorar la dirección del próximo mercado de encriptación.

En segundo lugar, los ciclos del mercado de criptomonedas están estrechamente relacionados con la liquidez macroeconómica. Mirando hacia atrás en el verano de DeFi en 2020, fue esencialmente el lanzamiento sin precedentes de recortes de tasas de interés y agua por parte de la Reserva Federal.Los fondos del mercado tradicional se desbordaron en el mercado encriptado, lo que resultó en una prosperidad de corta duración.

Según los datos de Coingecko, de febrero de 2020 a febrero de 2022, los mercados de USDT, USDC, DAI y otras monedas estables han crecido de menos de US$5 mil millones a más de US$160 mil millones. Durante el período del protocolo DeFi, TVL aumentó de menos de $ 1 mil millones a $ 300 mil millones.

Fuente de datos: https://defillama.com/

A medida que la Reserva Federal comienza a aumentar las tasas de interés en marzo de 2022, los rendimientos del Tesoro continúan aumentando. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 1 año ahora ha superado el 5%, que es mucho más alto que el rendimiento de DeFi en el mercado de encriptación, y también mucho más alto que el rendimiento de LSD en Ethereum. Se espera que los rendimientos de las apuestas de EtherPlace caigan al 3% para fin de año, y pueden caer por debajo del 1% a partir de entonces, dijeron los investigadores.

Fuente de datos: https://cn.investing.com/rates-bonds/us-1-year-bond-yield-streaming-chart

Fuente de datos: https://lido.fi/ethereum

Tasas de interés bajas en el mercado de criptomonedas en comparación con las tasas de interés mundiales tradicionales, lo que lleva a los empresarios a recuperar la narrativa de la cadena de activos.

**¿Cuáles son algunos programas populares de RWA? **

Algunos proyectos de RWA se conocían y funcionaban antes que MakerDAO. Ya en 2020, intentaron tokenizar bienes raíces, plantas de energía solar y otros activos reales, pero la escala siempre ha sido pequeña, básicamente decenas de millones de dólares. Según los datos de Makerburn, la escala RWA de MakerDao ha superado los 2400 millones de dólares estadounidenses, generando más de 90 millones de dólares estadounidenses en ingresos.

Fuente de datos: https://makerburn.com/#/rundown

Los bonos estadounidenses en cadena emitidos por la marca DeFi establecida MakerDAO (MKR), así como la moneda estable DAI emitida por ella, son uno de los casos de uso común de RWA en la actualidad.

MakerDAO ha elevado la DSR (tasa de depósito DAI) varias veces este año, primero del 1 % al 3,49 % y recientemente al 8 %, que es mucho más alto que el rendimiento de los bonos de EE. UU. Impulsada por la alta tasa de depósito, la escala de depósitos de MakerDAO ha aumentado significativamente.

Además de MakerDAO, hay muchos jugadores en la pista de RWA, como Maple Finance, Opentrade, Ondo Finance y RWA Finance.

Entre ellos, RWA Finance es una plataforma de inversión innovadora que ofrece acuerdos de inversión DeFi respaldados por activos de oro del mundo real. Los usuarios pueden depositar USDT, disfrutar de rendimientos de inversión semanales y canjear el capital de USDT adeudado. A diferencia de las transacciones DeFi anteriores, que se financiaron principalmente con subsidios del lado del proyecto u otras inversiones de los usuarios y el APY fue difícil de mantener, todos los ingresos de RWA Finance provienen de activos estables y más sostenibles del mundo real. RWA Finance rompe el esquema Ponzi del juego de criptomonedas, los activos del mundo real se pueden digitalizar y tokenizar a través de la tecnología blockchain. Esto brinda a los inversionistas y usuarios una forma más transparente, conveniente y eficiente de participar en las inversiones y transacciones de activos. Los inversores ya no están restringidos por los horarios de apertura y las regiones de los mercados financieros tradicionales y pueden realizar transacciones de activos en cualquier momento y en cualquier lugar, brindando nuevas posibilidades para los flujos de capital global.

Además, Goldfinch también es uno de los proyectos populares en el circuito RWA y ha completado una financiación de 37 millones de dólares estadounidenses. Goldfinch proporciona principalmente préstamos a fondos de deuda y empresas de tecnología financiera, proporciona líneas de crédito USDC a los prestatarios y respalda la conversión a la moneda fiduciaria de los prestatarios. El modelo de Goldfinch es muy similar a los bancos financieros tradicionales, pero los auditores, los prestamistas y los analistas de crédito están todos descentralizados, y sus auditores que auditan a los prestatarios deben comprometer el token de gobierno GFI. Los rendimientos que Goldfinch puede ofrecer son muy altos, y los prestatarios de Goldfinch pagan tasas de interés del 10-12% debido al bajo umbral de la hipoteca.

Perspectivas futuras de RWA

Según un informe de investigación de BCG (Boston Consulting Group), se estima que para 2030, el tamaño del mercado de activos tokenizados alcanzará los 16 billones de dólares estadounidenses. Teniendo en cuenta que todo lo que se puede tokenizar se puede expresar como RWA en la cadena, teóricamente hablando, el valor de RWA todavía se subestima. El potencial de desarrollo futuro de RWA es realmente enorme, y todo lo que se necesita es tiempo.

A la larga, la historia de RWA que conecta las finanzas tradicionales y las finanzas encriptadas deja mucho espacio para la imaginación. Pero el mercado de la encriptación a menudo tiene nuevas narrativas, a veces solo un entusiasmo efímero, y tal vez se esté gestando la próxima tendencia.

Con la búsqueda actual de RWA por parte de las instituciones, coexisten "oportunidades para la especulación" y "riesgos". Como innovación financiera, RWA debe prestar atención a su desarrollo y prestar atención a los factores de riesgo relacionados para prevenir riesgos.