¿Las NFT están muertas? Análisis de datos de transacciones reales en los últimos dos años

Autor: OVERPRICED JPEGS Compilador: Huohuo/Blockchain Vernacular

1. La desaparición de NFT

Las NFT están muertas. Ahora es cada vez más difícil refutar este punto de vista. Solo 46,139 billeteras compraron o vendieron NFT esta semana. El compromiso de la billetera ha bajado un 73% esta semana con respecto al año pasado. Asimismo, el volumen de operaciones cayó un 82%. Y ni siquiera me hagas hablar del precio.

¿Pero somos realmente tan malos como todos dicen? ¿Y realmente todos se fueron? Para mirar hacia el futuro, primero debemos revisar el documento NFT de 2021 y cómo llegamos hasta aquí desde el principio.

La narrativa es algo como esto:

Decimos que las NFT obtendrán una adopción generalizada a medida que las personas recurran a esta tecnología naciente por su capacidad para resolver muchos problemas del mundo real.

La promesa de entradas para conciertos de Taylor Swift, propiedad intelectual y clubes exclusivos (también conocidos como canales de Discord y chats de Telegram) respaldados por blockchain es fascinante. Además, el precio de Monkey JPEG ha aumentado significativamente.

Bueno, resulta que "algunas" de estas ideas son tan tontas como suenan. La burbuja nos ganó, los consumidores principales rechazaron nuestra gran visión web3. La burbuja estalló, y con ella... toneladas de memes, juegos, engaños, pases y metaversos fueron rechazados, y las sospechas comenzaron a aparecer:

**¿Qué pasa si nada de esto importa? **

**¿Qué pasa si la adopción no es el impulsor del ciclo NFT? **

**¿Qué pasa si la mayoría de nosotros, solo criptonativos, hemos estado involucrados? **

**¿Cómo puede haber miles de millones de dólares en volumen de transacciones? **

**¿Qué pasaría si las NFT realmente entraran en una espiral de muerte? **

Es en este contexto que compartiré algunos hallazgos de la investigación que realicé en colaboración con el excelente científico de datos rmas. En concreto, hemos estado trabajando en una NFT para ETH L1.

Estoy compartiendo algunos datos importantes para proporcionar historia y contexto al panorama actual de NFT, y tal vez incluso un rayo de esperanza en el proceso.

**Sin embargo, antes de intervenir, no intento convencerte de que las NFT no van a morir. Muchos NFT han muerto. Pero, como me gusta decir, el mercado está lleno de zombis. Todos sabemos que los zombis son inmortales. **

Gasté $8 mil millones en JPEG con 650,000 de mis amigos

A menudo observamos el volumen del mercado secundario o la capitalización del mercado para comprender la salud del mercado de criptomonedas. Entendemos que estos números pueden estar inflados, pero en términos generales, si los números suben, debe haber más personas involucradas.

¿Es cierto que el volumen de transacciones secundarias de NFT supera los 40 mil millones de dólares estadounidenses? ¿Cuál es el precio del comercio de lavado o PVP de suma cero? Podríamos debatir esto interminablemente, pero la inferencia natural es que los "nuevos consumidores" deben haber estado involucrados para impulsar volúmenes tan grandes.

Adoptemos un enfoque diferente y veamos cuánto se "gasta" realmente en Mint y regalías secundarias. Luego consideramos cuántas personas están involucradas en gastar el dinero.

Aquí están los hechos.

Entre 2021 y 2023 se acuñaron ETH NFT por valor de 6.500 millones de dólares.

Recaudó 1.500 millones de dólares en regalías y honorarios de marketing durante el mismo período. Si cree que esto es sorprendente, debería echar un vistazo a los tipos de proyectos que cobran más de 1000 ETH en tarifas de acuñación. Inclinarás tu cabeza avergonzado.

De todos modos... debe haber habido $ 8 mil millones gastados en NFT en nuestro apogeo. A pesar de algún tipo de adopción generalizada, todavía hay mucha liquidez ingresando al mercado.

** 2. ¿Cuántos "usuarios" compraron realmente estas cosas? **

** Los "usuarios" como medida de las criptomonedas suelen ser preocupantes. Sabemos que es fácil crear nuevas carteras y que las métricas pueden inflarse. **

Sin embargo, la verdadera pregunta es simple: ¿un millón de usuarios compran y venden NFT de forma regular? ¿O más cerca de los cinco millones? ¿medio millon?

Ideamos una fórmula para obtener números bastante precisos. Primero, utilizamos una segmentación simple para comprender primero cuántas billeteras compraron o vendieron (negociaron) NFT 3 o más veces entre 2021 y 2023.

Este número es **2.1 millones de billeteras. **¿Cómo sé que esos ~2 millones de billeteras son usuarios reales? La intuición nos dice que todos tenemos más de 2 carteras.

Podemos observar los totales promedio mensuales de billeteras para Ethereum y compararlos con la cantidad de billeteras distintas de cero. En los últimos 2,5 años, el número acumulado de monederos distintos de cero se ha duplicado, mientras que el número medio mensual de monederos que utilizan la cadena se ha mantenido estable. **

Si aplicamos esta lógica a las carteras NFT, deberíamos reducir a la mitad el número de 2 millones de carteras NFT para tener una idea aproximada de los "usuarios". Así que ahora tenemos una estimación del límite superior de 1 millón de usuarios frecuentes de NFT en los últimos 2,5 años.

Esto plantea más preguntas: ¿qué es un usuario? ¿Qué pasa si alguien renuncia? ¿Quién está activo?

Dos números son importantes:

1) Total de usuarios únicos alcanzados

2) Uso activo semanal

Echemos un vistazo al uso activo semanal de NFT.

Desafortunadamente, nuestro mejor indicador de "uso" es si se compraron o vendieron NFT en la última semana. Alrededor de 250,000 billeteras por semana durante la mayor parte de 2022.

Alrededor de 250,000 billeteras activas semanales establecen el "fondo" de nuestro rango estimado. Parece imposible tener menos de 250.000 usuarios. Con eso, puedo afirmar que entre 250,000 y 1 millón de usuarios únicos participaron en ETH NFT de forma semirregular durante el mismo período.

Para abreviar en el futuro, lo cortaremos en algún punto intermedio y diremos alrededor de 650.000 usuarios. O 650.000 payasos participando en el circo NFT entre 2021 y 2023.

Ahora, probemos a los usuarios con esa cifra de gasto para ver si tiene sentido.

8 mil millones USD 650,000 para acuñación de usuarios y tarifas. Cuesta alrededor de $ 12,000 por persona. Parece mucho, ¿verdad? Profundicemos un poco más, ¿cómo pensamos en la liquidez cuando llega al mercado? ¿Y quién se queda con el dinero al final? ¿A dónde fueron a parar todas las tarifas de acuñación?

Cuando se compran y venden NFT, existen múltiples oportunidades para que la liquidez salga del mercado:

1. Acuñación: generalmente absorbida por el equipo, generalmente gastada en "operaciones"

2. Regalías: Ídem

3. Tarifas del mercado: teóricamente utilizadas para dotar de personal y operar el mercado

4. Tarifa de gas: la ignoraremos para este ejercicio

5. Traders salidos: este ejercicio también será ignorado

Vamos a profundizar en # 1-3. Dado que todo esto se basa en las condiciones del mercado, comencemos mirando el cronograma de volumen del mercado NFT.

El valor en USD del volumen de negociación de NFT en ETH L1 es de $ 44 mil millones en los últimos 2,5 años. Entonces, primero verifique, si se gastan $ 8 mil millones solo en acuñación y tarifas, ¿tiene sentido tener tal vez 6-7 veces el volumen de transacciones?

Profundizamos y nos sorprenden algunos hechos a lo largo del camino.

3. Devolver el dinero al casino

Máquina de movimiento perpetuo diseñada por John Bassler

Nansen ha hecho un gran trabajo al rastrear lo que sucede con las ganancias de acuñación de NFT en 2021 y 2022. Lo que estamos viendo es realmente increíble... aquí es donde va el dinero en 2021 (a partir de agosto):

En la primera mitad de 2021, se reinvirtió el 18 % de la comisión de acuñación en la compra de NFT. Pues si, pero mira esto.....

En la segunda mitad de 2022, el 50% de la tarifa de acuñación se reinvertirá en el mercado NFT.

Tomemos un momento para entender esto. El 50% de los fondos de acuñación del proyecto se utilizan para comprar más NFT. Claro, algo de esto podría ser un mal comportamiento, pero no puede serlo todo. En sólo seis meses, el 50% de los fondos del proyecto regresaron al mercado NFT. Teniendo en cuenta que la mayoría de proyectos en este campo hacen muy poco, pero tiene mucho sentido.

Entonces, si el proyecto recauda un total de $ 7.3 mil millones en tarifas de acuñación y regalías y vuelve a poner el 50% en el mercado, la verdadera "pérdida" de liquidez extraída del mercado es de aproximadamente $ 4.4 mil millones.

¿es esto real? ¿Estas personas realmente aparecieron con el dinero y lo pusieron en la máquina expendedora de NFT?

Bueno, echemos un vistazo a sus billeteras.

Las billeteras que cumplen con nuestros criterios de transacciones de 3+ NFT tienen más de $3900 millones en activos líquidos en sus billeteras el 1 de enero de 2022. Esto sólo afecta al USDC/T y ETH.

Entonces, sí, el pago es real. Y la escala de la movilidad sugiere que es poco probable que estas personas sean los legendarios consumidores “convencionales”. Es posible que hayan incursionado en las criptomonedas por un tiempo.

4. Conclusión

Entre 2021 y 2023, puede haber 650 000 usuarios que participen de forma semirregular en NFT en ETH. No 650.000 por semana, estoy hablando de usuarios acumulados. Esto no es mucho en comparación con la cantidad de 50 000-200 000 usuarios por semana.

**Si bien los rápidos chats de Discord y las vibraciones alcistas hacen que parezca que estamos teniendo una adopción más amplia, estos números me sugieren que los jugadores principales de NFT nunca fueron una audiencia mayoritaria. **La mayor parte del volumen de transacciones en 2021-2023 provendrá de un pequeño grupo de criptonativos que gastarán un promedio de $7000.

Porque si, de hecho, obtuviéramos la atención general y la perdiéramos, se podría argumentar que el amplio argumento a favor de las NFT nunca se recuperará.

Pero si un total de 650.000 criptonativos participaron, compraron, vendieron e intercambiaron arte digital durante un período de dos años, el nivel actual de participación no es tan elevado como hemos revelado porque, para empezar, no había tantos aquí. gente.

Sí, la gente se ha ido. Pero también hay muchos cripto nativos y degenerados todavía aquí, aunque con mucho menos gasto y compromiso que hace un año (o diablos, incluso una semana).

Por ridículo que sea gran parte del ciclo de exageración, todavía hay mucho que aprender y mucho que ganar en el camino.

Somos los muertos caminantes. Es pequeño, lento y muta todos los días. Puedes correr más rápido que los zombis, pero eventualmente la infección se propagará.

Entonces, sí, las NFT están muertas, pero podemos seguir sin cerebro por un tiempo hasta que comience el próximo ciclo.