¿Por qué cayó el mercado de las criptomonedas esta semana?

Autor: MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH; Compilador: Songxue, Jinse Finance

El mercado de las criptomonedas ha experimentado una importante recesión recientemente: el valor total del mercado cayó un 10% entre el 14 y el 23 de agosto, alcanzando un mínimo de 1,04 billones de dólares en más de dos meses. ** La medida provocó una liquidación masiva de contratos de futuros, la mayor desde la caída del FTX en noviembre de 2022.

Capitalización total del mercado de criptomonedas, USD. Fuente: TradingView

Varios factores económicos contribuyeron a esta disminución. ** A medida que las tasas de interés han superado la marca del 5% y la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%, los costos de endeudamiento han aumentado tanto para los hogares como para las empresas, lo que pesa sobre el gasto de los consumidores y la expansión económica. Esto significa menos dinero disponible para ahorrar, lo que podría obligar a las personas a renunciar a inversiones para pagar sus facturas mensuales. **

Dado que se espera que la inflación sea del 3,6% en 2024 y que los ingresos promedio por hora aumenten un 5,5% interanual, el ritmo más rápido desde 2020**, es probable que la Reserva Federal mantenga o incluso aumente las tasas de interés en los próximos meses. Por tanto, un escenario de tipos de interés altos favorece las inversiones en renta fija, lo que es malo para las criptomonedas. **

La inflación ha retrocedido desde un máximo del 9% al 3% actual y el S&P 500 está sólo un 9% por debajo de su máximo histórico. Esto podría indicar un "aterrizaje suave" orquestado por la Reserva Federal, lo que sugiere que las posibilidades de una recesión prolongada y grave en Estados Unidos están disminuyendo, debilitando temporalmente la tesis de inversión del bitcoin como cobertura. **

Factores que emergen en la industria de las criptomonedas

Las expectativas de los inversores son altas para la aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoins al contado, especialmente con el importante respaldo de BlackRock y Fidelity. Sin embargo, esas esperanzas se desvanecieron cuando la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) continuó retrasando una decisión, citando preocupaciones sobre salvaguardias insuficientes contra la manipulación. Para complicar las cosas, la mayoría de las transacciones que utilizan monedas estables continúan realizándose en bolsas extraterritoriales no reguladas, lo que plantea dudas sobre la autenticidad de la actividad del mercado. **

** Una regulación más estricta exacerba aún más los problemas del mercado. ** La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha presentado una serie de cargos contra Binance y su director ejecutivo, Changpeng Zhao (CZ), alegando conducta engañosa y el funcionamiento de un intercambio no registrado. Asimismo, Coinbase ha enfrentado escrutinio regulatorio y demandas por la clasificación de ciertas criptomonedas como valores. Destacar la ambigüedad de la política de valores estadounidense.

El dólar se fortalece a pesar de la desaceleración global

Los economistas han reducido sus pronósticos de crecimiento para China y tanto las importaciones como las exportaciones han caído en los últimos meses. En el segundo trimestre, la absorción de inversión extranjera por parte de China cayó más del 80% interanual. Es preocupante que los promotores privados chinos tengan facturas impagas de hasta 390.000 millones de dólares, lo que representa una gran amenaza para la economía.

Los inversores han mostrado una tendencia a acudir en masa a la seguridad percibida del dólar estadounidense a pesar del deterioro de las perspectivas económicas globales, lo que podría aumentar el atractivo del bitcoin debido a su escasez y su política monetaria fija. Esto se refleja en el movimiento del índice del dólar estadounidense (DXY), que pasó de un mínimo del 17 de julio de 99,5 a su nivel actual de 103,8, su nivel más alto en más de dos meses.

Índice del dólar estadounidense (DXY). Fuente: TradingView

A medida que el mercado de las criptomonedas se enfrenta a estos desafíos multifacéticos, el flujo y reflujo de diversos factores económicos y novedades regulatorias sin duda seguirán dando forma a su trayectoria en los próximos meses.

Esta situación puede ser el resultado de presentaciones demasiado optimistas de múltiples solicitudes de ETF de Bitcoin al contado a mediados de junio, por lo que en lugar de centrarse en lo que causó el reciente retroceso del 10%, podría valer la pena preguntarse si el repunte de mediados de julio provino de un 10%. echar para atrás. Una capitalización de mercado de 1,0 billón de dólares de 1,18 billones de dólares es plausible.