6 gráficos para comprender la correlación entre el precio de Bitcoin y la tendencia de los principales activos, como las acciones estadounidenses

A medida que los gigantes intensificaron sus pasos para ingresar a Bitcoin, los atributos de activos financieros de Bitcoin se hicieron más fuertes. **Aunque Bitcoin se considera un activo independiente con su propia tendencia de precios, a medida que Bitcoin se convierta en una parte importante del sistema financiero global, su correlación con los activos tradicionales aumentará inevitablemente. **

Desde la dimensión de más de diez años desde 2012 hasta el presente, exploramos el grado de correlación entre Bitcoin y los activos de riesgo (acciones estadounidenses), activos de refugio (bonos estadounidenses y oro) y el ciclo macroeconómico global (índice de materias primas). El precio de Bitcoin se abrió paso con éxito y se mantuvo firme en $1,000 como punto divisorio, enfocándose en analizar la correlación entre Bitcoin y otros activos después de 2017.

En su etapa inicial, Bitcoin experimentó un período de exploración e imitación. Esto se debe a que cuando apareció por primera vez, la gente no sabía mucho sobre su naturaleza y potencial. El valor y el uso de Bitcoin no estaban claros en esta etapa, y los principales inversores y las instituciones desconfían de ello.

Sin embargo, con el paso del tiempo, la descentralización de Bitcoin, el límite de suministro fijo y otras características han atraído cada vez más atención y confianza, lo que hizo que Bitcoin se finalizara gradualmente y finalmente ganara el reconocimiento general. Especialmente desde 2017, el precio de Bitcoin ha mostrado una correlación cada vez más fuerte con cuatro activos tradicionales, como las acciones y los bonos estadounidenses, el oro y las materias primas.

Desde la exploración y la indeterminación hasta un posicionamiento claro y la madurez, la evolución de Bitcoin en los últimos diez años no sólo ha sido testigo del crecimiento de la curva de su precio, sino también de su posición cada vez más destacada en el mercado global de activos.

En la figura se puede ver claramente que el índice bursátil estadounidense tiene una alta correlación con la tendencia del precio de Bitcoin. Tomamos como límite el precio de Bitcoin que superó los 1.000 dólares en 2017. Según los cálculos, antes de 2017, los coeficientes de correlación entre Bitcoin, Nasdaq y S&P 500 eran 0,6996 y 0,7217 (coeficiente de correlación de Pearson).

Los dos alcanzaron el punto máximo casi simultáneamente cerca de finales de 2017, y alcanzaron el punto más alto en el período estadístico cerca de finales de 2021, y luego cayeron y se recuperaron sincrónicamente. Después de 2017, los coeficientes de correlación de Bitcoin, Nasdaq y S&P 500 son 0,8528 y 0,8787 (coeficiente de correlación de Pearson), respectivamente. Comparando los dos, podemos encontrar que la correlación entre Bitcoin y las acciones estadounidenses se ha fortalecido gradualmente. Después de 2017, todos los coeficientes de correlación son superiores a 0,8, lo que pertenece a la categoría de correlación fuerte.

Elegimos el oro al contado de Londres (XAU) como ancla de la tendencia del precio del oro para el análisis. El oro es un activo típico de refugio seguro. Según la figura, antes de 2016, el precio del oro disminuía gradualmente, pero el precio de Bitcoin aumentaba lentamente. Posteriormente, las dos tendencias convergieron y ambas alcanzaron máximos en 2018. En agosto de 2020, el precio del oro alcanzó su punto más alto y luego volvió a caer, pero el precio de Bitcoin subió rápidamente después, entrando en un gran mercado alcista. El pico del precio de Bitcoin es precisamente el mínimo periódico del precio del oro (2021). Pero después de noviembre de 2022, ambos tocaron fondo y se recuperaron al mismo tiempo, lo que muestra coherencia en la tendencia.

De manera similar, elegimos 2017 como año decisivo. Antes de 2017, el coeficiente de correlación entre los dos era -0,6202, que es una tendencia de correlación negativa relativamente obvia; después de 2017, el coeficiente de correlación entre los dos es 0,6889 (coeficiente de correlación de Pearson), que pertenece al grado medio de correlación lineal.

Hemos elegido los bonos del Tesoro a diez y dos años más representativos de los Estados Unidos, y creemos aproximadamente que representan tasas de interés libres de riesgo a mediano y largo plazo y tasas de interés libres de riesgo a corto y mediano plazo, respectivamente. . Los bonos estadounidenses, como el oro, son activos típicos de refugio seguro. En la figura se puede ver que tanto los rendimientos a diez como a dos años tienen una mala correlación con el precio de Bitcoin. Especialmente para los bonos estadounidenses a dos años, los rendimientos a 20 y 21 años son extremadamente bajos, pero el precio de Bitcoin ha ido subiendo todo el tiempo. Después de probar la correlación entre los dos después de 2017, los coeficientes de correlación entre Bitcoin y el bono estadounidense a diez años y el bono estadounidense a dos años son -0,1382 y -0,1756 (coeficiente de correlación de Pearson), que pertenecen a la categoría de correlación baja. y los dos mostraron una correlación negativa.

Los precios de las materias primas se ven afectados por muchos factores, pero pueden reflejar aproximadamente el ciclo macroeconómico mundial. Como se puede ver en la figura, la correlación entre los dos es relativamente alta, y ambos continuaron aumentando después de tocar fondo en la primera mitad de 2020, alcanzaron su punto más alto casi simultáneamente en noviembre de 2021 y finalmente comenzaron a caer sincrónicamente. La prueba de correlación muestra que el coeficiente de correlación entre los dos después de 2017 es 0,7184 (coeficiente de correlación de Pearson), que pertenece a la correlación media y alta.

Según el cálculo y análisis anteriores, después de 2017, la clasificación de la correlación entre Bitcoin y otros activos es "acciones estadounidenses> materias primas> oro> bonos estadounidenses", y el sexo es menor. Por tanto, podemos considerar a Bitcoin como un activo riesgoso.

Básicamente, la variación del precio de un producto financiero se ve afectada por dos aspectos: los cambios fundamentales y el apetito por el riesgo del mercado. Cuando la economía global mejora, es decir, cuando los precios de las materias primas aumentan, el apetito por el riesgo del mercado aumentará naturalmente, por lo que Bitcoin también sube junto con otros activos de riesgo como las acciones estadounidenses. La economía de EE. UU. ha seguido siendo fuerte en el futuro cercano, junto con la aplicación generalizada de modelos grandes de IA, se convertirá en la principal fuerza impulsora para la mejora de la productividad en los próximos 10 a 20 años, y con la mejora de la productividad, los recortes de las tasas de interés también están Es más fácil acomodar más liquidez. Por lo tanto, tenemos razones para creer que el apetito por el riesgo de los inversores globales aumentará gradualmente y más fondos de inversión fluirán hacia el mercado. En ese momento, lo más probable es que el precio de Bitcoin se desempeñe.