Fiesta de mitad de año de la IA: brindis ascendente y descendente juntos, la información de Inspur es triste

Fuente original: Inteligencia del cono de luz

Autor: Gao Yuanfeng

Fuente de la imagen: Generada por Unbounded AI‌

Para la fiesta de mitad de año de la IA, los sectores ascendentes y descendentes levantarán sus copas juntos, dejando a la información de Inspur sola para llorar.

El día 24, Nvidia, que se encuentra en el "centro del universo de la IA", mostró sus resultados del segundo trimestre. Impulsada por un aumento interanual del 171% en su negocio de centros de datos, superó por completo las expectativas de Wall Street. con unos ingresos totales de 13,51 mil millones de dólares estadounidenses.

Un día antes de que Nvidia publicara su informe financiero, Baidu, que fue el primero en lanzar un modelo a gran escala en China este año, también anunció sus resultados del segundo trimestre: los ingresos y el beneficio neto aumentaron un 15% y un 44% respectivamente. Li Yanhong dijo sin rodeos que la IA generativa y los grandes modelos de lenguaje brindan importantes oportunidades de mercado.

Sin embargo, comprar una gran cantidad de GPU de Nvidia para fabricar servidores de inteligencia artificial y luego brindar soporte de potencia informática a Baidu Wenxin Yiyan no es la misma alegría en este momento.

En la noche del día 25, después de los dos, Inspur Information también publicó su informe de mitad de año. Pero lo sorprendente es que no sólo los ingresos del primer semestre y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de Inspur cayeron un 29% y un 66% interanual respectivamente, sino que el segundo trimestre fue la primera deducción trimestral sin pérdidas en diez años.

La participación de mercado de servidores de información de Inspur ocupa el segundo lugar en el mundo y el primero en China, y la participación de mercado de servidores de IA ocupa el primer lugar tanto en el mundo como en China.

El mundo entero grita "la potencia informática es el rey", ¿por qué el líder en potencia informática se pierde esta fiesta de mitad de año de la IA?

Disminución general de la demanda de servidores, escasez de GPU de servidores de IA

El informe financiero muestra que en el primer semestre de este año, los ingresos de Inspur Information fueron de 24.798 millones de yuanes, una disminución interanual del 28,85%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 325 millones de yuanes, una disminución interanual. disminución del 65,91%; el beneficio neto no atribuible a la matriz fue de 11 millones de yuanes, una disminución interanual del 98,7%.

Según este cálculo, el beneficio neto atribuible a la matriz en el segundo trimestre fue de 115 millones de yuanes y del beneficio neto no atribuible a la matriz se dedujeron -160 millones de yuanes. Se trata también de la primera pérdida trimestral de Inspur Information desde el primer trimestre de 2013 tras deducir el beneficio neto no atribuible a la matriz.

En el pronóstico de desempeño de mitad de año, Inspur Information afirmó que la disminución de los ingresos de la compañía en la primera mitad del año se debió a factores como la escasez de suministro de GPU globales y chips de propósito especial relacionados.

Si nos remontamos a hace diez años, en el segundo trimestre de 2013, fue la primera vez que la participación de servidores nacionales superó a la de los fabricantes internacionales en el mercado nacional, e Inspur Information fue la mayor fuerza que impulsó la participación del mercado nacional.

Diez años más tarde, detrás de la deducción trimestral de las pérdidas no iniciales por parte de Inspur Information, fue el trasfondo del auge de la IA lo que marcó el comienzo de cambios importantes en la industria de servidores.

Todo el patrimonio neto de Inspur Information se apuesta en servidores, y más del 99% de sus ingresos provienen de servidores y componentes, y sus "grandes propietarios de dinero" se concentran en el campo de Internet.

En 2022, las ventas totales de los cinco principales clientes representarán el 32,18%, de las cuales el cliente más grande representará el 14,54%, con una cantidad de hasta 10.000 millones de yuanes.

Según un resumen de la encuesta que circuló en Internet en febrero de este año, en 2022, ByteDance será el mayor cliente de Inspur Information, seguido de Alibaba, Tencent y Baidu. Además, el 40% de los clientes se concentran en finanzas, telecomunicaciones, energía, transporte y otros campos. Sin embargo, esta relación no ha sido confirmada oficialmente por Inspur Information.

(Informe Anual Inspur Información 2022)

En los últimos años, proporcionar servidores X86 de uso general para fabricantes de Internet ha sido la mayor fuente de ingresos de Inspur Information.

**Sin embargo, con el ajuste comercial de los fabricantes de Internet, la demanda de servidores masivos de uso general está comenzando a reducirse drásticamente. **

"Para los usuarios empresariales que compran servidores, el foco de la inversión este año es comprar servidores de IA, y los servidores tradicionales básicamente están suspendidos para ser reemplazados y necesitan esperar", dijo recientemente a los medios un miembro del personal de un fabricante líder de servidores.

El último informe de TrendForce muestra que los proveedores de Internet, incluidos Baidu, Alibaba y Tencent, han reducido a la mitad el número de compras de servidores en comparación con el pasado.

El impacto de la información de Inspur se puede ver en los cambios en las obligaciones contractuales.

La responsabilidad del contrato es el depósito pagado por la empresa que realiza el pedido a la empresa antes de la compra. Al 1 de enero de este año, los pasivos contractuales de Inspur Information eran de 1.698 millones de yuanes, y al 30 de junio eran de 1.759 millones de yuanes, un aumento de sólo 61 millones de yuanes en medio año. En el primer semestre de 2022, los pasivos contractuales aumentaron en 416 millones de yuanes.

Sigue siendo un gran interrogante si la demanda de servidores de uso general podrá recuperarse.

"A menos que haya una actualización importante del chip de la CPU, el servidor X86 de uso general definitivamente no podrá satisfacer la demanda. El chip de la CPU definitivamente no sufrirá cambios importantes en el corto plazo". dijo a Lightcone Intelligence.

** El este no es brillante, el oeste es brillante, el servidor X86 general es lento y el servidor AI está lleno de energía. **Según el informe de IDC, el mercado mundial de servidores de IA alcanzará los 15.630 millones de dólares en 2021 y se espera que alcance los 34.710 millones de dólares en 2026, con una tasa de crecimiento compuesta del 17,30%. del 15,25% al 21,69%.

Inspur Information definitivamente no querrá vender más servidores de IA, y las ganancias son mucho mayores que las de los servidores de uso general. Pero como todos sabemos, la línea de producción de TSMC está casi llena de humo y el mundo entero todavía está esperando la GPU de Nvidia.

** Por lo tanto, la demanda de servidores de uso general está disminuyendo, los servidores de IA están limitados por las GPU y, naturalmente, el rendimiento de Inspur Information está gravemente limitado. **

En términos de financiación, en la primera mitad del año, el flujo de caja operativo de Inspur Information fue de -5,18 mil millones de yuanes y los préstamos a largo plazo también aumentaron en 5,75 mil millones de yuanes. Además, el día en que se publicó el informe provisional, Inspur Information publicó inmediatamente un plan para la emisión de bonos corporativos, con una escala de no más de 3 mil millones de yuanes.

Mientras tanto, el saldo contable de los inventarios en el primer semestre del año aumentó en 4.925 millones de yuanes hasta 20.764 millones de yuanes. Sin duda, esto requiere mucho flujo de caja. Vale la pena señalar que 16.737 millones de yuanes de este total son materias primas, lo que representa más del 80%.

(Informe semestral Inspur Información 2023)

Debido a la disminución del rendimiento debido a la escasez de GPU y el flujo de caja operativo negativo, se acaparó una gran cantidad de materias primas. La tensión de Inspur Information en la cadena de suministro es obvia.

La "espada de la cadena de suministro" siempre cuelga sobre la cabeza

Este año, en el mercado secundario, el precio de las acciones de Inspur Information se describió como “lanzadera entre KTV e ICU”, y el quid de la cuestión fue la cadena de suministro.

A principios de año, poniéndose al día con el auge de la inteligencia artificial causado por ChatGPT en China, más la política económica digital positiva, el precio de las acciones de Inspur Information se duplicó en un mes, pero de repente dejó de subir y dio un giro el 3 de marzo; el día Una vez más encontré un límite de día completo. Estas dos experiencias de “montaña rusa” se vieron afectadas por noticias relacionadas con la cadena de suministro.

El upstream de la cadena de la industria de servidores incluye CPU, GPU, memoria, disco duro, placa base, PCB (placa de circuito impreso), etc. Hay muchos fabricantes nacionales de PCB, como Shennan Circuits y Jingwang Electronics, etc., y el suministro Supera la demanda, tarjetas de memoria y placas base. La misma situación, pero la situación de la CPU y la GPU es muy diferente.

Como componentes centrales de los servidores X86 y los servidores AI, el valor independiente de CPU y GPU representa una proporción muy alta.

**Según el Informe de Investigación de Valores de Northeast, tomando como ejemplo el producto estrella NF5688M6 de Inspur Information, entre el valor total del servidor de 1,05 millones de yuanes, 8 A800 totalizaron 710.000 yuanes, lo que representa aproximadamente el 68%; el precio total de 2 CPU fue 106.000 yuanes, representa aproximadamente el 10%, y los dos artículos representan el 78%. Un servidor de uso general generalmente usa 1-2 CPU, y su valor también representa el 30% -62%. **

Nvidia domina la GPU de los servidores de IA. Según Counterpoint, en términos de participación de CPU en 2022, Intel ocupa el primer lugar con un monopolio del 70,77% y AMD ocupa el segundo lugar con una participación del 19,84%.

En 2020, tras la "interrupción del suministro por parte de Intel", Inspur Information ya no reveló el nombre del proveedor de ese año. Pero a juzgar por la cuota de mercado de Inspur Information, sería difícil mantenerse al día con la oferta sin Intel y Nvidia.

El informe financiero muestra que en 2022, el monto de compra de Inspur Information será de 7.692 millones de yuanes del mayor proveedor y de 5.721 millones de yuanes del segundo mayor proveedor.

(Informe Anual Inspur Información 2022)

Según un análisis realizado por expertos de la industria, Haiguang Information nacional está tomando la ruta X86 para chips de CPU, pero, por un lado, su rendimiento es mucho peor que el de Intel y AMD; la autorización x86 es limitada y no hay forma de actualice la nueva arquitectura ahora; la serie Kunpeng de Huawei, que utiliza la arquitectura ARMV8 autorizada, tampoco puede obtener la última actualización de arquitectura.

La ruta independiente de Godson y la arquitectura de código abierto RISC-V han traído un fuerte amanecer para las CPU domésticas. Sin embargo, estas rutas aún se encuentran en las primeras etapas y llevará tiempo asumir la gran responsabilidad.

Por lo tanto, la industria considera que si no existe Intel, no habrá una solución a corto plazo para el suministro de CPU de Inspur Information.

** La información de Inspur solo se puede obtener primero y los avances deben encontrarse en el chip de IA más importante. **

En la actualidad, muchas empresas nacionales han invertido en chips de IA, incluidas Huawei Ascend, Cambrian, Tianshu Zhixin, Suiyuan Technology, Muxi Technology, Biren Technology, etc. Huawei Ascend y Cambrian realmente participaron en la capacitación de modelos a gran escala. Por el lado del razonamiento, los productos de estas empresas ya pueden ser reemplazados por productos nacionales en algunos escenarios; también tienen una ventaja comparativa en términos de precio.

"El entrenamiento del modelo grande es lograr una iteración rápida de 0-1, especialmente los fabricantes están luchando por ganar tiempo para competir por terreno elevado, por lo que este año todavía está dominado por Nvidia, pero si el proceso de razonamiento es de 1-N, entonces puede ser reemplazado por nacional ". Una persona de una empresa de chips nacional le dijo a Optocone Intelligence que cree que los chips de IA nacionales marcarán el comienzo de una tendencia relativamente grande el próximo año.

Inspur Information también ha visto esta tendencia, comenzando con la formulación de estándares industriales, promoviendo la integración de software y hardware, etc., y "cortejando" activamente a los fabricantes de chips nacionales.

Recientemente, Inspur Information publicó la "Guía de diseño de servidor AI de especificación de aceleración abierta", que incluye referencias de diseño de hardware, especificaciones de interfaz de administración, estándares de prueba de rendimiento, etc.; el sistema prototipo lanzado de la arquitectura convergente 3.0 tiene como objetivo ser más adaptable a múltiples computadoras. Plataformas eléctricas, requisitos flexibles de colaboración eficiente.

Zhao Shuai, director general de la línea de productos de servidores de información de Inspur, también "promovió fuertemente" el código abierto OpenBMC. BMC es un pequeño sistema operativo independiente del sistema del servidor. OpenBMC es un proyecto de código abierto que se utiliza para desarrollar programas de software que se ejecutan en chips BMC.

"El rendimiento de la GPU es muy sólido, pero Nvidia define la GPU por sí misma y no es abierta, lo que significa que Nvidia impulsa toda la ecología por sí misma. A excepción de Nvidia, no hay otra empresa en el mundo que pueda promover de forma independiente la "Ecología", dijo Zhao Shuai en el OCP China Day 2023 (Cumbre de Tecnología de la Comunidad China de Computación Abierta) a los medios, por lo que es necesario atraer más socios upstream y downstream para promover la iteración continua de la tecnología, la mejora continua de la cadena de suministro y la reducción continua. de precios, "para alcanzar e incluso superar la ecología de NVIDIA".

Sin embargo, Inspur Information está abocada a tener un largo camino por recorrer en este sentido.

La plataforma de programación y computación paralela de Nvidia, CUDA, ha logrado un fuerte vínculo con los clientes de algoritmos, lo que incluso se considera el foso más fuerte de Nvidia. Según "China Electronics News", las empresas de chips con potencia informática afirmaron que para abrir el mercado deben ser compatibles con el ecosistema CUDA en el corto plazo. Si no es compatible con CUDA, el costo de uso del cliente aumentará considerablemente.

Además, por lógica, Nvidia también está innovando. A principios de agosto, Huang Renxun acaba de demostrar el súper chip que, según él, es un "razonamiento loco": el GH200, que se compone de una CPU Grace de 72 núcleos y una GPU Hopper de 4 PFLOPS. La capacidad de cada GPU es 1,7 veces mayor que la del H100. GPU y el ancho de banda es 1,55 veces mayor que el del H100.

La "cara" y la "lizi" del líder en potencia informática

Inspur Information y su empresa matriz, Inspur Group, son pioneros en servidores en mi país.

En 1993, Inspur Group desarrolló la primera minicomputadora de China y estableció un departamento comercial de servidores dedicado. Más tarde, el negocio de servidores se independizó y ahora es Inspur Information.

Alrededor de 2010, la industria de Internet de China comenzó a explotar y la computación en la nube surgió de inmediato. Inspur Information también comenzó a apostar por la industria de Internet en este momento.

Inspur Information estableció el Departamento de Industria de Internet y tomó la iniciativa en el desarrollo del primer servidor en rack completo SR de China. Es este producto el que se ha repetido e Inspur Information continúa satisfaciendo las necesidades de personalización y acorta en gran medida el ciclo de I + D y suministro. Incluye Alibaba, Baidu y otros grandes proveedores de Internet.

En los últimos diez años de auge de la industria de Internet y de la computación en la nube, el tamaño del mercado mundial de servidores se ha más que duplicado. Inspur Information también ha seguido la corriente de los tiempos y su escala de ingresos se ha disparado hasta el punto de convertirse en el segundo servidor más grande del mundo y el primero en el mercado nacional.

**Pero al mismo tiempo, Inspur Information ha entrado gradualmente en una situación de baja prima tecnológica y escasas ganancias. **

La industria de servidores se encuentra en el tramo medio, y su propio poder de negociación sobre las aguas arriba y abajo es débil, y apostar por la ola de información en Internet tiene márgenes de beneficio aún menores.

El upstream de Inspur Information son Intel, Nvidia, AMD y otras empresas de chips, que tienen derecho a hablar en virtud de su excelente tecnología; el downstream son Alibaba, Baidu y otros grandes fabricantes de Internet, que tienen una gran demanda, pero estos clientes Al ofertar y comprar, se centrará en el ciclo de liquidación, y el período de cuenta requerido generalmente es más largo, y el resultado final es que las ganancias de Inspur Information se comprimen.

Según Dashu.com, cuando Huawei estuvo en el mercado de servidores antes, siempre mantuvo una ganancia bruta de más del 25%, que era menor que esta ganancia. Por ejemplo, en la industria de Internet, Huawei no pondría un pie en los servidores.

Pero en aras de la escala, Inspur Information decidió firmemente ganar este "dinero fuerte".

En 2013, los ingresos fueron de 4.200 millones de yuanes y el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 145 millones de yuanes; en el primer semestre de 2023, los ingresos fueron de 24.798 millones de yuanes y el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 325 millones de yuanes.

(Fuente de ingresos del primer semestre 2013-2023 de Inspur Information y beneficio neto atribuible a la matriz: Wind Financial Terminal)

Durante los últimos diez años, la tasa de beneficio bruto nunca ha superado el 20% y la tasa de beneficio neto no ha superado el 5%. En el primer semestre de este año, el margen de beneficio bruto fue del 11,4% y el margen de beneficio neto fue del 1,26%.

(Fuente del margen bruto de Inspur Información de 2013 al primer semestre de 2023: Terminal Financiera Eólica)

El margen de beneficio bruto de Inspur Information no se parece mucho al de las empresas de tecnología: en 2022, entre las 557 empresas de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, alrededor de 491 tendrán un margen de beneficio bruto superior al 20%. **

La inversión en investigación y desarrollo de Inspur Information también es relativamente baja **. En los últimos cinco años, la inversión en investigación y desarrollo ha estado en el rango del 4% al 6%, alcanzando el 5,98% en el primer semestre de este año. Sin embargo, en 2022, más de la mitad de las empresas del Consejo de Innovación Científica y Tecnológica gastarán más del 10% de su inversión en I+D.

(Fuente de proporción de I+D 2018-2022 de Inspur Information: Terminal financiera eólica)

Mirando hacia atrás en el sentido ascendente y descendente de la información de Inspur, se está volviendo cada vez más "tecnología dura".

Los proveedores de nube y las principales empresas de Internet ya han comenzado a desarrollar su propio diseño en el campo de los chips de IA.

Por ejemplo, Ali lanzó el chip AI Hanguang 800 en 2019; Baidu lanzó el chip AI Kunlun de primera generación en 2018, y los productos de la serie Kunlun de segunda generación ya se produjeron en masa en agosto de 2021; el chip de procesamiento de video "Canghai" y Chip de IA "Zixiao". La última noticia es que "Canghai" se ha producido en masa y se ha puesto en uso decenas de miles de piezas, y "Zixiao" también se ha puesto en uso en negocios internos; Byte anunció su chip de desarrollo propio. En agosto de este año se lanzó el chip códec de video.

Además de resolver el problema de la autonomía tecnológica en la fabricación de núcleos por parte de los principales fabricantes, lo más importante es el coste y la eficiencia. Como se mencionó anteriormente, el chip sigue siendo la parte más valiosa del servidor de IA. Si el chip de IA se puede fabricar por sí solo, ¿será el servidor autosuficiente en el futuro? Ya en 2019, Baidu lanzó su Kunlun Cloud Server de desarrollo propio basado en Kunlun Core.

Nvidia ascendente ya no está satisfecha con el foso CUDA y ha comenzado a construir un ecosistema de hardware. Uno de los grupos familiares en la conferencia COMPUTEX de este año es el estándar de servidor MGX. Nvidia se ha asociado con fabricantes de placas base y empresas de fabricantes de diseño original (ODM) con el objetivo de ofrecer más de cien diseños de servidores diferentes.

Por supuesto, Inspur Information también afirmó que está desarrollando productos de servidores de IA de próxima generación. Pero está "basado en una nueva generación de componentes centrales y tecnologías con mayor potencia informática para optimizar aún más la arquitectura general del sistema". Al mismo tiempo, también admitió que la mejora continua del consumo de energía de los chips y la tasa de interconexión ha planteado desafíos para el desarrollo y diseño de productos de próxima generación.

(Respuesta de Inspur News a la carta de preocupación de la Bolsa de Valores de Shenzhen en febrero de 2023)

No olvide que, además del fuerte upstream y downstream, Inspur Information también necesita enfrentar desafíos de pares como H3C, Super Fusion, Sugon y Lenovo. En este momento, todo el mundo está mirando nuevas oportunidades y está tratando de apoderarse del mercado a través de estrategias de diferenciación.

Si volvemos a hablar de la cadena de suministro, estos fabricantes de marcas también se enfrentarán juntos a la competencia de los fabricantes de ODM. Los fabricantes de ODM son principalmente fabricantes taiwaneses y hay relativamente menos problemas en la cadena de suministro. Y según el último informe de investigación de Guohai Securities, entre las marcas globales de servidores, la tasa de crecimiento de los envíos de servidores OEM de las empresas de Internet ha superado la de las marcas de servidores tradicionales.

Los cambios drásticos de los tiempos han traído grandes desafíos a Inspur Information. Sin embargo, como importante pionero de los servidores domésticos, Inspur Information sin duda todavía tiene su propia base y está tratando de mantenerse al día.

En el contexto de la estrategia "dual carbon", la refrigeración líquida se ha convertido en una tendencia definitiva en los centros de datos. Además de esforzarse por promover la ecología de chips nacionales, Inspur Information también ha estado practicando la estrategia "Todo en refrigeración líquida".

Según Inspur Information, la compañía ha establecido la base de producción e I+D de centros de datos refrigerados por líquido más grande de Asia, con una capacidad de producción anual de más de 100.000 unidades, y logró la primera entrega masiva de gabinetes completos de placa fría refrigerados por líquido de la industria.

Además, Inspur Information ya no se limita a la potencia informática subyacente, sino que ha comenzado a diseñar el algoritmo de nivel superior. No solo lanzó el modelo "Fuente 1.0", sino que también lanzó una plataforma abierta de código abierto. Inspur Information dijo en febrero que el servicio API es gratuito y abierto, y que las aplicaciones relacionadas también son gratuitas y abiertas en la plataforma abierta y de código abierto, pero aún no se han generado ingresos reales.

**En la era de la IA, todo cambiará, incluido el destino de los gigantes. **