Decenas de miles de millones de oportunidades comerciales: Okey Cloud Chain Research Institute analiza en profundidad las perspectivas de los "Tokens de seguridad" en Hong Kong

Fuente original: Instituto de Investigación Okey Cloud Chain

Autor original: Hedy Bi

"La digitalización está desdibujando los límites de las industrias tradicionales, lo que constituye una verdadera revolución financiera".

Ya en 2017, McKinsey describió la ola digital en su informe "Competir en un mundo sin fronteras". A medida que crece la aceptación global de los activos virtuales, el potencial detrás de ellos ha provocado discusiones entre los reguladores. Cuando los tokens se consideran instrumentos financieros, los tokens de valores se han convertido en el foco de atención de los reguladores de varios países, incluida la Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong.

Desde principios de este año, Okey Cloud Chain Research Institute ha participado en la sugerencia del gobierno de Hong Kong sobre la plataforma de activos virtuales y ha continuado realizando intercambios en profundidad con todos los ámbitos de la vida en Hong Kong. Si echamos un vistazo retrospectivo a la "Declaración de política sobre el desarrollo de activos virtuales en Hong Kong" de Hong Kong publicada el 31 de octubre, se reiteró el potencial y las perspectivas de la tokenización. Además, el mes pasado, Huang Lexin, jefe del departamento de tecnología financiera de Hong Kong Kong SFC, dijo que los tokens de seguridad y los activos del mundo real (RWA) ya no se incluirán en la definición de producto "complejo", y mencionó que puede haber una nueva versión de las regulaciones de la oferta de tokens de seguridad (STO).

La emisión y negociación de activos financieros suelen estar sujetas a una estricta supervisión, entre las que los valores son los más representativos. Los tokens de seguridad son similares a los valores tradicionales, por lo que explorar la regulación de los tokens de seguridad es uno de los tipos de tokens en los que los reguladores pueden ampliar más fácilmente su alcance regulatorio.

La regulación de Hong Kong se está acelerando

El autor cree que SFC tiene una actitud de "aceleración" hacia los tokens de seguridad, y los puntos específicos son los siguientes:

1. 1+ Licencia No. 7

Los reguladores de Hong Kong tienen diferentes requisitos para las licencias dependiendo de si los servicios comerciales proporcionados son tokens de seguridad o no, así como de la naturaleza de la propia institución. Específicamente, las plataformas de comercio de activos virtuales que brindan o promueven activamente servicios de comercio de tokens de valores en Hong Kong deben obtener negocios regulados de Tipo 1 (comercio de valores) y negocios regulados de Tipo 7 (que brindan servicios de comercio automatizado) emitidos por la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong. licencia. Las plataformas que proporcionan tokens que no son de seguridad también deben obtener una licencia VASP.

Cualquier persona u organización que promueva y distribuya tokens de valores (ya sea en Hong Kong o a inversores de Hong Kong) está sujeta a la regulación de Tipo 1 según la SFO, a menos que se conceda una exención aplicable. Las actividades regulatorias (negociación con valores) están autorizadas o registradas.

2. Eliminar el requisito de historial de 12 meses posteriores a la emisión

Los tokens de seguridad ya no requieren un historial de 12 meses posteriores a su emisión. Sin embargo, los operadores de plataformas con licencia deben cumplir con los criterios generales de inclusión de tokens según las "Directrices para plataformas de comercio de activos virtuales", así como con las pautas de distribución de tokens de seguridad emitidas por la Comisión Reguladora de Valores de China a su debido tiempo en el futuro.

3. Debida diligencia razonable

Los operadores de plataformas deben realizar una debida diligencia razonable sobre los tokens de seguridad que se proponen comercializar en la plataforma y son, en última instancia, responsables de ello. Al mismo tiempo, los operadores de plataformas también deben garantizar que las medidas, sistemas, tecnologías, etc. de seguimiento interno puedan soportar cualquier riesgo específico.

Las transacciones están en la cadena y el cumplimiento también está en la cadena

Cuando las instituciones financieras se enfrentan a la emisión y negociación de instrumentos financieros de alta velocidad y las 24 horas del día, además del primer paso para obtener una licencia para el desarrollo empresarial, las partes pertinentes, como los operadores de plataformas, los distribuidores y los corredores, deben llevar a cabo medidas de seguimiento interno y gestión de riesgos, y centrarse en la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (AML&CFT).

Según estadísticas de información pública, el monto total de las multas contra el lavado de dinero (AML) el año pasado fue de casi 5 mil millones de dólares estadounidenses. La mayoría de las sanciones están relacionadas con soluciones de verificación de identidad y Conozca a su cliente (KYC) mal implementadas o políticas internas y sistemas de gestión de riesgos inadecuados. Y en diciembre del año pasado, el Consejo Legislativo aprobó el "Proyecto de ley (enmienda) contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo de 2022" para completar el marco regulatorio, y solo entonces Hong Kong dio grandes pasos hacia Web3.


Fuente: Sumsub

Cuando la transacción está "en la cadena", el cumplimiento ALD también debe estar "en la cadena". De acuerdo con las recomendaciones internacionalmente reconocidas del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), los tres aspectos de identificación de clientes y evaluación de riesgos, monitoreo e informes continuos y medidas de control en los que se centran ALD y CFT también deben ajustarse en consecuencia.

Tomando los tokens de seguridad como ejemplo, durante la etapa de emisión, las plataformas de comercio de activos virtuales, distribuidores, corredores, etc. requieren que las partes de la transacción proporcionen KYC, que pertenece a la recopilación de información fuera de la cadena para la identificación del cliente. Este paso es una medida de rutina en el cumplimiento financiero tradicional. Cuando un inversor proporciona una dirección de cuenta (billetera) en la cadena y comercia con sus activos en la cadena, KYC también debe seguir identificándose en la cadena, como se muestra en la siguiente figura. Se puede observar que la identificación integral de la identidad del cliente recorre todo el proceso.


Fuente: Puerta de la investigación

Cuando los tokens de seguridad pueden circular libremente sin depender de intermediarios, KYA (Know Your Address, Nota 1) y KYT (Know Your Transaction, Nota 2) en la cadena se vuelven particularmente importantes.

Esto es diferente de los valores tradicionales, que se basan en una estructura centralizada, y KYC garantiza el cumplimiento de las transacciones interinstitucionales en todos los niveles de las instituciones. La forma más eficaz para las instituciones financieras es utilizar herramientas de cumplimiento en cadena como OKLink, Chainalysis, Elliptic y otras herramientas de cumplimiento en cadena para rastrear los movimientos de activos virtuales de los clientes en la cadena, a fin de llevar a cabo una supervisión de todo el proceso y de la cadena completa. seguimiento, con el objetivo de evitar el lavado de dinero de cuentas (dirección en cadena) que no estén en contacto con la identidad real.

La siguiente figura utiliza Onchain AML de OKLink como ejemplo para ilustrar cómo las instituciones financieras utilizan herramientas de cumplimiento en cadena para llevar a cabo la gestión y el control de riesgos durante todo el ciclo de vida, a fin de lograr la cooperación mutua entre la cadena y la cadena:

![Oportunidades comerciales a nivel de billones: análisis en profundidad del Okey Cloud Chain Research Institute sobre la perspectiva de los "tokens de seguridad" en Hong Kong] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9- b04e4c0068-dd1a6f-1c6801)

Instituciones financieras como Barclays Bank del Reino Unido han intentado utilizar herramientas financieras compatibles con la cadena para identificar riesgos y prevenir los riesgos provocados por ALD y CFT ya en 2015. No solo eso, las instituciones financieras, incluidas las empresas de tecnología financiera, como los bancos y los pagos, han invertido en herramientas de cumplimiento en cadena. Según estadísticas de información pública, la ronda de inversión más grande ha alcanzado los 60 millones de dólares estadounidenses, mientras que las herramientas de cumplimiento en cadena La valoración El número de empresas líderes en la pista también asciende a casi 10 mil millones de dólares estadounidenses.

"Hemos estado cultivando en el campo de los datos en cadena durante muchos años, y el objetivo final es convertirnos en un navegador en cadena en este nuevo e intrincado mundo digital. Con la aceptación continua de activos virtuales por parte de los gobiernos global y de Hong Kong "El lanzamiento de Onchain AML por parte de OKLink proporcionará a las instituciones financieras y a los participantes una guía de cumplimiento confiable", dijo Nick Xiao, director de producto de OKLink.

Tokens de seguridad, nuevos representantes de propiedad

Al final del día, los tokens de seguridad representan propiedad, como acciones, bienes raíces, etc. La mayor diferencia entre ellos y los valores es que cada activo se construye en la cadena de bloques en forma de tokens (según el último artículo del FMI, los tokens son unidades formuladas mediante entradas en libros de contabilidad digitales que utilizan tecnología de cifrado). Al igual que en el mercado de valores, la emisión y comercialización de tokens de valores deben cumplir con las regulaciones y normas financieras.

Como nuevo representante de la propiedad, los tokens de seguridad también significan que Web3 está utilizando la forma digital de sus tokens para romper los límites de la industria de valores. A través de accesibilidad global, alta liquidez, alta seguridad y transparencia, y automatización e inteligencia, etc., Ampliar continuamente los límites de la industria de valores tradicional. Liang Hanjing, director de finanzas, finanzas y tecnología financiera de la Agencia de Promoción de Inversiones de Hong Kong, dijo en junio de este año que desde el nivel del gobierno de Hong Kong, la tokenización de activos (incluidos los tokens de valores) se considera una oportunidad de negocio de varios billones. .

La combinación de herramientas financieras tradicionales con la tecnología blockchain es un tema eterno en la industria financiera global. Al mismo tiempo, esto ha planteado nuevos requisitos para las capacidades técnicas regulatorias de las agencias reguladoras, pero esto no afecta la introducción de la regulación global de los tokens de titulización y su posicionamiento. Además del SFC de Hong Kong, el Okey Cloud Chain Research Institute resolvió el estado regulatorio de la tokenización de valores en los principales países del mundo, como se muestra en la siguiente tabla.


La naturaleza original de los negocios futuros no cambiará. Cuando la transacción esté en la cadena, se abrirá esta "oportunidad de negocio a nivel de un billón". Sólo después de que se garantice el cumplimiento y se incluya en la operación de la cadena, será este el momento en que la corriente principal realmente reconozca una nueva tecnología.

Acerca de Okey Cloud Chain Research Institute: Okey Cloud Chain Research Institute es una institución de investigación estratégica de Okey Cloud Chain Group, con la misión de ayudar a los sectores empresarial, público y social global a comprender mejor la evolución de la tecnología financiera y la economía blockchain, la producción y la producción. análisis en profundidad y contenido profesional, que cubre temas como la aplicación e innovación de la tecnología, la tecnología y la evolución social, y los desafíos de la tecnología financiera, y está comprometido a promover la aplicación y el desarrollo sostenible de tecnologías de vanguardia como la tecnología blockchain.