Análisis: La propuesta en escala de grises debe revisarse, ¿qué hará la SEC?

Autor: Jake Chervinsky, director de políticas, Blockchain Association; Traducción: Jinse Finance 0xJS

1. La victoria de Grayscale sobre la SEC es una gran victoria.

Los tribunales del Circuito Federal rara vez han encontrado que las agencias gubernamentales actúen de manera arbitraria y arbitraria en violación de la Ley de Procedimiento Administrativo.

El Circuito DC acaba de causar una gran vergüenza a la SEC.

Pero el ETF aún no ha sido aprobado.

2. El Circuito DC rechazó firmemente el argumento de la SEC de que la propuesta de ETF de Grayscale no estaba "diseñada para prevenir prácticas fraudulentas y manipuladoras".

Por este motivo, la SEC ha pasado una década completa rechazando las propuestas de ETF al contado de bitcoin. Esta era ha terminado.

3. Pero el tribunal no ordenó a la SEC que aprobara la propuesta de ETF de Grayscale. Simplemente dijo que el análisis de la SEC sobre la cuestión del "fraude y la manipulación" era incorrecto.

Ahora, la SEC debe reexaminar la propuesta de Grayscale, teniendo en cuenta el fallo del tribunal.

¿Qué hará la SEC?

4. Una teoría es que la SEC elegirá otra razón para rechazar la propuesta de Grayscale, lo que obligará a una demanda más larga y costosa.

Esto es posible. Es difícil subestimar la extrema hostilidad hacia las criptomonedas por parte de los líderes de la SEC.

¿Aceptará realmente el presidente Gensler esta derrota?

5. Pero otra teoría es que la SEC verá la decisión del Circuito DC como una salida (semi) elegante de su postura anti-ETF.

Estoy de este lado. Este es el movimiento correcto.

"No estamos de acuerdo, pero respetamos el Estado de derecho" es una excusa conveniente para salir de una batalla perdida.

6. La SEC también enfrentará presión política para aprobar un ETF al contado de bitcoin.

No se trata sólo de escala de grises. Todas las finanzas tradicionales están listas para un ETF de Bitcoin.

Ha habido varios otros emisores que han presentado propuestas de ETF este año, incluido BlackRock, mientras que Larry Fink lanzó un gran éxito en Washington.

7. El presidente Gensler también puede tejer una narrativa para salvar las apariencias al aprobar un ETF al contado de bitcoin.

La SEC ha sido objeto de fuertes críticas por su enfoque de aplicación de la ley para regular las criptomonedas.

Esta es una oportunidad para decir "¡Mira, no somos anti-cripto! ¡Estamos abiertos a aprobar productos apropiados!"

8. No tengo ninguna duda de que tarde o temprano obtendremos un ETF al contado de Bitcoin.

La única pregunta es si la SEC está dispuesta a hacer que esto sea más doloroso. Créame, si lo rechazan nuevamente, habrá otra demanda.

Recomiendo encarecidamente que la SEC elija "temprano" (aprobado).

esperemos y veremos.