Los usuarios de DeFi han acudido en masa a DAI después de que MakerDAO aumentara el rendimiento de su moneda estable a principios de este mes. Desde que la comunidad aumentó el rendimiento de DAI al 8% el 6 de agosto, la capitalización de mercado de DAI (la oferta circulante de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense) ha aumentado un 25% a 5.200 millones de dólares. Si bien algunos miembros de The DAO detrás de Maker aplaudieron el aumento en los rendimientos, otros quedaron menos impresionados.
PaperImperium, miembro de la comunidad MakerDAO y enlace de gobernanza de GFX Labs, dijo: "Esta medida sólo permitirá que las ballenas gigantes sigan pidiendo prestado y agotando el tesoro".
Pero el aumento de los rendimientos de DAI ha tenido un impacto más amplio, y varios otros protocolos DeFi también se han beneficiado del aumento.
origen
La división comenzó el 4 de agosto, cuando los poseedores de tokens de MakerDAO votaron para aumentar el rendimiento ofrecido a los poseedores de DAI de alrededor del 3 por ciento al 8 por ciento, tras una propuesta del cofundador de MakerDAO, Rune Christensen, como parte de su plan final.
Según la propuesta, Rune Christensen espera aumentar el rendimiento de DAI, "estimular la demanda de DAI y Maker y promover la sostenibilidad de las entradas de capital".
Poco después de que se aprobara la votación, la capitalización de mercado de DAI saltó a 5.400 millones de dólares mientras los usuarios de DeFi luchaban por aprovechar mayores rendimientos.
DAI ha aumentado a pesar de la continua disminución de la capitalización de mercado de las monedas estables, desde un máximo de 124 mil millones de dólares a principios de 2022 a alrededor de 74 mil millones de dólares en la actualidad.
Doo Wan Nam, cofundador de la firma de consultoría e investigación de DAO StableLab y exrepresentante de MakerDAO, dijo que el rendimiento de los ahorros de DAI aumentó al 8% y los depósitos aumentaron en un 300%* (Nam se refiere a los depósitos en el Protocolo Spark, que se crea porMakerDAO lanza**, un protocolo de préstamos operado por la empresa de investigación y desarrollo blockchain Phoenix Labs. Permite a los usuarios depositar DAI para recibir sDAI, un tipo de token con tokens de recibo de ganancias, similares al stETH de Lido y otros tokens)* de compromiso líquido, la medida es correcta y razonable.
Tom Wan, analista de cifrado de 21.co, dijo que la posibilidad de un posible lanzamiento aéreo del proyecto Spark Protocol también ha estimulado la demanda de DAI. Muchos usuarios arbitran la diferencia entre la tasa de endeudamiento de DAI y la tasa de ahorro de DAI del 8%, con un rendimiento de aproximadamente el 4%.
Pero el rendimiento del 8% del DAI es de corta duración.
Después de añadir más de mil millones de dólares a la circulación de DAI en menos de una semana, Christensen propuso otra propuesta el 8 de agosto para reducir la tasa de ahorro al 5%. Christensen citó la tasa de interés del 8% como "un éxito instantáneo" en la promoción del uso de DAI, pero advirtió que se necesitan tasas de interés más bajas para desalentar el arbitraje por parte de los grandes actores y para la salud a largo plazo del Protocolo Maker. La propuesta fue aprobada e implementada el 20 de agosto.
DAI perdió alrededor de 200 millones de dólares en capitalización de mercado de la noche a la mañana cuando los rendimientos cayeron y muchos fondos se retiraron. Desde entonces, la capitalización de mercado de DAI se ha estabilizado en alrededor de 5.200 millones de dólares.
opiniones diferentes
El incidente creó divisiones dentro de la comunidad MakerDAO. Por un lado, se otorgan recompensas a los titulares de DAI para ayudar a MakerDAO a frenar la caída del valor de mercado de DAI. Pero los críticos del plan de Christensen argumentan que el aumento en la adopción de DAI puede ser temporal e insostenible.
PaperImperium, miembro de la comunidad MakerDAO, cree que esta medida no tiene éxito. A menos que la escala de titulares de DAI que aprovechan el rendimiento del 5% a través del Protocolo Spark haya sido pequeña, el rendimiento del 5% correrá a cargo directamente de la tesorería de MakerDAO y será insostenible. Si bien los ingresos de Maker provenientes de sus tenencias del Tesoro de EE. UU. deberían poder cubrir el rendimiento del 5%, mover ese dinero a la cadena de bloques Ethereum puede ser más fácil de decir que de hacer.
El problema es que la mayor parte de los ingresos de Maker provienen de fuera de la cadena. En realidad, rara vez vuelve a la cadena por diversas razones, y es concebible que si este es el caso a largo plazo, los incentivos para obtener altos rendimientos resulten equivocados. Otros también han señalado los inconvenientes de utilizar altas tasas de ahorro de DAI para promover el crecimiento.
El analista de cifrado Tom Wan dijo que depender únicamente de estrategias de alto rendimiento puede no ser la mejor opción. Las principales monedas estables, como el USDT de Tether y el USDC de Circle, han ocupado una gran cuota de mercado sin ofrecer a sus titulares una alta tasa de ahorro. USDT es actualmente la moneda estable más grande en el campo del cifrado, con un valor de mercado de más de 82 mil millones de dólares. El desarrollo de las monedas estables depende en última instancia de la utilidad y la adopción, y sin casos de uso específicos, las monedas estables tendrán muchos titulares con fines de lucro que abandonarán DAI siempre que exista una mejor oportunidad de obtener ganancias.
Sin embargo, otras partes interesadas de MakerDAO son optimistas sobre la medida.
El ex representante de MakerDAO, Doo Wan Nam, cree que suponiendo que la mitad del DAI en circulación se deposite en Spark Protocol, la estrategia de aumentar la tasa de ahorro de DAI es exitosa y la tasa de rendimiento del 5% es sostenible.
"Si no hay cambios en el suministro total de DAI, entonces, francamente, la medida no es un éxito. Pero considerando que la capitalización de mercado de DAI aumentó (hasta un 25%), significa que el cambio financiero general de DAI Sea más flexible."
Beneficios más amplios
No son sólo MakerDAO y sus proyectos relacionados los que se están beneficiando del crecimiento de la capitalización de mercado de DAI. Term Finance, un protocolo DeFi que ofrece préstamos a tasa fija, ha obtenido casi 1 millón de dólares en su primera subasta sDAI.
Billy Welch, cofundador de Term Labs, la empresa detrás de Term Finance, dijo que, como activo rentable de alta calidad, sDAI es una buena garantía, pero actualmente no existen muchos protocolos que proporcionen préstamos hipotecarios.
En otros lugares, la demanda de rendimientos de DAI está fluyendo hacia otras cadenas de bloques en lugar de Ethereum.
Martin Köppelmann, cofundador y director ejecutivo de la cadena de bloques Gnosis, considera que el aumento de la tasa de ahorro de DAI es un éxito, ya que impulsó a muchos usuarios y proyectos a integrar sDAI.
Köppelmann explicó que Gnosis está trabajando actualmente en una integración para bloquear DAI en el puente entre Gnosis y Ethereum, obteniendo así beneficios completos de la tasa de ahorro de DAI.
"Habíamos estado planeando hacer puentes durante mucho tiempo, pero cuando las tasas de interés subieron al 8%, ciertamente nos impulsó a dar un paso adelante".
Lectura relacionada: Propuesta sin oposición: MakerDAO eleva el DSR al 8%, ¿cuáles son los pros y los contras del protocolo?
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¿Por qué el aumento de la tasa de depósito de DAI al 8% dividió a la comunidad MakerDAO?
Por Tim Craig, DL News
Compilado por: Félix, PANews
Los usuarios de DeFi han acudido en masa a DAI después de que MakerDAO aumentara el rendimiento de su moneda estable a principios de este mes. Desde que la comunidad aumentó el rendimiento de DAI al 8% el 6 de agosto, la capitalización de mercado de DAI (la oferta circulante de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense) ha aumentado un 25% a 5.200 millones de dólares. Si bien algunos miembros de The DAO detrás de Maker aplaudieron el aumento en los rendimientos, otros quedaron menos impresionados.
PaperImperium, miembro de la comunidad MakerDAO y enlace de gobernanza de GFX Labs, dijo: "Esta medida sólo permitirá que las ballenas gigantes sigan pidiendo prestado y agotando el tesoro".
Pero el aumento de los rendimientos de DAI ha tenido un impacto más amplio, y varios otros protocolos DeFi también se han beneficiado del aumento.
origen
La división comenzó el 4 de agosto, cuando los poseedores de tokens de MakerDAO votaron para aumentar el rendimiento ofrecido a los poseedores de DAI de alrededor del 3 por ciento al 8 por ciento, tras una propuesta del cofundador de MakerDAO, Rune Christensen, como parte de su plan final.
Según la propuesta, Rune Christensen espera aumentar el rendimiento de DAI, "estimular la demanda de DAI y Maker y promover la sostenibilidad de las entradas de capital".
Poco después de que se aprobara la votación, la capitalización de mercado de DAI saltó a 5.400 millones de dólares mientras los usuarios de DeFi luchaban por aprovechar mayores rendimientos.
DAI ha aumentado a pesar de la continua disminución de la capitalización de mercado de las monedas estables, desde un máximo de 124 mil millones de dólares a principios de 2022 a alrededor de 74 mil millones de dólares en la actualidad.
Doo Wan Nam, cofundador de la firma de consultoría e investigación de DAO StableLab y exrepresentante de MakerDAO, dijo que el rendimiento de los ahorros de DAI aumentó al 8% y los depósitos aumentaron en un 300%* (Nam se refiere a los depósitos en el Protocolo Spark, que se crea por MakerDAO lanza**, un protocolo de préstamos operado por la empresa de investigación y desarrollo blockchain Phoenix Labs. Permite a los usuarios depositar DAI para recibir sDAI, un tipo de token con tokens de recibo de ganancias, similares al stETH de Lido y otros tokens)* de compromiso líquido, la medida es correcta y razonable.
Tom Wan, analista de cifrado de 21.co, dijo que la posibilidad de un posible lanzamiento aéreo del proyecto Spark Protocol también ha estimulado la demanda de DAI. Muchos usuarios arbitran la diferencia entre la tasa de endeudamiento de DAI y la tasa de ahorro de DAI del 8%, con un rendimiento de aproximadamente el 4%.
Pero el rendimiento del 8% del DAI es de corta duración.
Después de añadir más de mil millones de dólares a la circulación de DAI en menos de una semana, Christensen propuso otra propuesta el 8 de agosto para reducir la tasa de ahorro al 5%. Christensen citó la tasa de interés del 8% como "un éxito instantáneo" en la promoción del uso de DAI, pero advirtió que se necesitan tasas de interés más bajas para desalentar el arbitraje por parte de los grandes actores y para la salud a largo plazo del Protocolo Maker. La propuesta fue aprobada e implementada el 20 de agosto.
DAI perdió alrededor de 200 millones de dólares en capitalización de mercado de la noche a la mañana cuando los rendimientos cayeron y muchos fondos se retiraron. Desde entonces, la capitalización de mercado de DAI se ha estabilizado en alrededor de 5.200 millones de dólares.
opiniones diferentes
El incidente creó divisiones dentro de la comunidad MakerDAO. Por un lado, se otorgan recompensas a los titulares de DAI para ayudar a MakerDAO a frenar la caída del valor de mercado de DAI. Pero los críticos del plan de Christensen argumentan que el aumento en la adopción de DAI puede ser temporal e insostenible.
PaperImperium, miembro de la comunidad MakerDAO, cree que esta medida no tiene éxito. A menos que la escala de titulares de DAI que aprovechan el rendimiento del 5% a través del Protocolo Spark haya sido pequeña, el rendimiento del 5% correrá a cargo directamente de la tesorería de MakerDAO y será insostenible. Si bien los ingresos de Maker provenientes de sus tenencias del Tesoro de EE. UU. deberían poder cubrir el rendimiento del 5%, mover ese dinero a la cadena de bloques Ethereum puede ser más fácil de decir que de hacer.
El problema es que la mayor parte de los ingresos de Maker provienen de fuera de la cadena. En realidad, rara vez vuelve a la cadena por diversas razones, y es concebible que si este es el caso a largo plazo, los incentivos para obtener altos rendimientos resulten equivocados. Otros también han señalado los inconvenientes de utilizar altas tasas de ahorro de DAI para promover el crecimiento.
El analista de cifrado Tom Wan dijo que depender únicamente de estrategias de alto rendimiento puede no ser la mejor opción. Las principales monedas estables, como el USDT de Tether y el USDC de Circle, han ocupado una gran cuota de mercado sin ofrecer a sus titulares una alta tasa de ahorro. USDT es actualmente la moneda estable más grande en el campo del cifrado, con un valor de mercado de más de 82 mil millones de dólares. El desarrollo de las monedas estables depende en última instancia de la utilidad y la adopción, y sin casos de uso específicos, las monedas estables tendrán muchos titulares con fines de lucro que abandonarán DAI siempre que exista una mejor oportunidad de obtener ganancias.
Sin embargo, otras partes interesadas de MakerDAO son optimistas sobre la medida.
El ex representante de MakerDAO, Doo Wan Nam, cree que suponiendo que la mitad del DAI en circulación se deposite en Spark Protocol, la estrategia de aumentar la tasa de ahorro de DAI es exitosa y la tasa de rendimiento del 5% es sostenible.
"Si no hay cambios en el suministro total de DAI, entonces, francamente, la medida no es un éxito. Pero considerando que la capitalización de mercado de DAI aumentó (hasta un 25%), significa que el cambio financiero general de DAI Sea más flexible."
Beneficios más amplios
No son sólo MakerDAO y sus proyectos relacionados los que se están beneficiando del crecimiento de la capitalización de mercado de DAI. Term Finance, un protocolo DeFi que ofrece préstamos a tasa fija, ha obtenido casi 1 millón de dólares en su primera subasta sDAI.
Billy Welch, cofundador de Term Labs, la empresa detrás de Term Finance, dijo que, como activo rentable de alta calidad, sDAI es una buena garantía, pero actualmente no existen muchos protocolos que proporcionen préstamos hipotecarios.
En otros lugares, la demanda de rendimientos de DAI está fluyendo hacia otras cadenas de bloques en lugar de Ethereum.
Martin Köppelmann, cofundador y director ejecutivo de la cadena de bloques Gnosis, considera que el aumento de la tasa de ahorro de DAI es un éxito, ya que impulsó a muchos usuarios y proyectos a integrar sDAI.
Köppelmann explicó que Gnosis está trabajando actualmente en una integración para bloquear DAI en el puente entre Gnosis y Ethereum, obteniendo así beneficios completos de la tasa de ahorro de DAI.
"Habíamos estado planeando hacer puentes durante mucho tiempo, pero cuando las tasas de interés subieron al 8%, ciertamente nos impulsó a dar un paso adelante".
Lectura relacionada: Propuesta sin oposición: MakerDAO eleva el DSR al 8%, ¿cuáles son los pros y los contras del protocolo?