Las apuestas de liquidez son el subcircuito más grande de Ethereum y representan la mayor proporción, y en otras cadenas de bloques, la proporción de garantías utilizadas en los protocolos DeFi está creciendo rápidamente.
En el ecosistema de Solana, los desarrolladores e inversores también esperan lo mismo.
Ethereum, Solana y otras cadenas de bloques que dependen de la tecnología de prueba de participación hacen que los usuarios bloqueen (o apuesten) sus tokens para lograr una cierta cantidad de ingresos.
Estos tokens son necesarios para el complejo pero crítico trabajo de ordenar y validar transacciones en una cadena de bloques utilizando tecnología de prueba de participación.
Aunque los tokens de apuesta están efectivamente bloqueados, el protocolo de apuesta de liquidez emite tokens derivados canjeables en una proporción de 1:1, lo que permite a los usuarios aprovechar el rendimiento de apuesta de la cadena de bloques (5% para Ethereum y 7% para Solana) mientras los usan en otras DeFi. protocolos para obtener beneficios adicionales. Esto se llama "derivados comprometidos de liquidez" (LSD), pero el término no ha sido mencionado activamente por las partes del proyecto desde entonces, posiblemente por temor al escrutinio regulatorio.
Más del 70% de los tokens SOL de Solana se delegan a individuos, empresas y protocolos, que los utilizan para ordenar y verificar transacciones. Sin embargo, menos del 3% de estos se delega a proyectos con tokens líquidos en juego (LST).
Según Ben Chow, fundador de los protocolos Solana Meteora y Júpiter, sólo el 3% de los más de 9 mil millones de dólares en SOL en juego es LST. "Hemos trabajado mucho para aumentar la tasa de adopción de LST y desbloquear este capital, lo que mejorará enormemente el TVL y el volumen de transacciones".
Lucas Bruder, director ejecutivo de Jito Labs, está de acuerdo. "Esta es una gran oportunidad para desbloquear el 97% restante de las apuestas en la red. No creo que ningún protocolo LST haya descubierto el marketing y la narrativa adecuados todavía, y estamos entusiasmados de intentar descubrirlo".
Si esto cambia, podría cambiar significativamente el ecosistema DeFi en Solana. Pero es más fácil decirlo que hacerlo.
riesgo bajo
Según datos compilados por Hildobby, un analista de datos anónimo de la firma de capital de riesgo Dragonfly, Ethereum cambió a la tecnología de prueba de participación hace aproximadamente un año, y solo una quinta parte de ETH (alrededor de 26 millones) está en stake.
Insignificante en comparación con otras cadenas de bloques (como Solana) que han utilizado tecnología de prueba de participación desde el principio.
Pero la diferencia es la liquidez.
En Ethereum, un tercio de los tokens se delega al protocolo de participación de liquidez Lido. En total, casi el 40% de ETH se ha depositado en los numerosos protocolos de participación de liquidez de Ethereum, según Elias Simos de la firma de investigación Rated.
Mientras tanto, menos del 3% de SOL se deposita en el protocolo de participación de liquidez de Solana, según datos de Solana Compass.
Según la plataforma de datos Spire, entre los "grandes contribuyentes" de Solana, 1.651 personas han prometido al menos 5.000 SOL, y sólo 152 de ellos tienen tokens líquidos comprometidos.
En mayo, el cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, expresó sus frustraciones en Twitter (ahora conocido como X). "SOL representa un porcentaje muy pequeño de las apuestas de liquidez y DeFi", escribió. "Necesitamos un esfuerzo de toda la industria para cambiar eso".
"Riesgo adicional"
Una encuesta de los apostadores de SOL reveló dos razones para el uso relativamente bajo, según Alex Cerba, uno de los principales contribuyentes del protocolo de apuestas de liquidez Marinade.
Marinade es el protocolo de apuesta de liquidez más grande del ecosistema de Solana y emite el token de apuesta de liquidez mSOL.
Marinade es el protocolo de apuesta líquida* más grande de Solana*, medido por el valor total del depósito de criptomonedas
El primero es el posible problema fiscal de las apuestas. Cuando un usuario deposita en SOL y recibe tokens líquidos garantizados, ¿es esto un hecho imponible? ¿Cuándo exactamente pagan impuestos sobre los ingresos de la apuesta de tokens?
En segundo lugar, Solana está diseñada para hacer que apostar sea sencillo, eficiente y sin riesgos. Pero los apostadores no siempre han creído que los ingresos adicionales que Solana DeFi puede generar valen el esfuerzo y el riesgo, porque requiere confiar millones de dólares a un protocolo creado por terceros, lo que conlleva ciertos riesgos.
Cerba dijo en la encuesta: "No puedo obtener los rendimientos correspondientes en DeFi porque para obtener un rendimiento anualizado del 9%, necesito asumir riesgos adicionales en mSOL. Y solo necesito apostar para obtener un rendimiento anualizado del 7% sin ningún tipo de inteligencia inteligente. riesgo del contrato”.
El analista de investigación de Messari, Kel Eleje, está de acuerdo. Kel Eleje dijo que los validadores que representan los intereses de los usuarios suelen ser gratuitos. Además, los usuarios pueden retirar sus apuestas en dos días, en comparación con las dos semanas de quienes tienen ETH. "Básicamente, se siente como una apuesta de liquidez con un perfil de riesgo ligeramente menor", dijo Eleje. Con este fin, Marinad lanzó recientemente su propia versión del servicio de anotación de calidad integrado de Solana: Marinade Native. Esperamos que las personas que ya están apostando por SOL puedan usarlo y, eventualmente, hacer la transición al uso de Marinade para apostar liquidez. Este verano se produjo un aumento en el número de nuevos protocolos de apuesta de liquidez, Jito y BlazeStake, según datos de DefiLlama.
Protocolo de Liquid Stake** Jitocrece rápidamente este verano
Eleje atribuye este crecimiento a la especulación con lanzamientos aéreos y a la popularidad de sus tokens de participación líquida en MarginFi, un protocolo de préstamos que también está ganando popularidad.
Pero los usuarios pueden sentirse atraídos por la innovación, afirmó Bruder. "Cuando observa el uso de jitoSOL en DeFi, encontrará que la tasa de uso es mucho más alta que la de otros LST".
Ethereum está “un poco por delante”
El protocolo BlazeStake* está creciendo rápidamente este verano*
Si otro 4% de SOL apostado se apostara a través de protocolos como Marinade o Jito, el valor total de las criptomonedas en Solana DeFi se duplicaría. Pero Cerda no estaba segura de que Solana estuviera preparada. "Algunas personas lo ven un poco ingenuamente porque simplemente ven esta cantidad de dinero que fluye hacia DeFi como una oportunidad. Además, actualmente hay muy pocos lugares donde se pueda depositar una gran cantidad de dinero DeFi en Solana". Solana DeFi necesita crecer poder manejar el gran volumen de tokens líquidos crea un problema del huevo y la gallina. También se necesita el funcionamiento del protocolo DeFi, con más casos de uso y mayor escala, para básicamente absorber todo el capital. Y aquí es donde Ethereum lidera el camino.
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Más del 70% de SOL está comprometido. ¿Por qué Solana no despegó con apuestas de liquidez?
Por Aleks Gilbert, DL Noticias
Compilado por: Félix, PANews
Las apuestas de liquidez son el subcircuito más grande de Ethereum y representan la mayor proporción, y en otras cadenas de bloques, la proporción de garantías utilizadas en los protocolos DeFi está creciendo rápidamente.
En el ecosistema de Solana, los desarrolladores e inversores también esperan lo mismo.
Ethereum, Solana y otras cadenas de bloques que dependen de la tecnología de prueba de participación hacen que los usuarios bloqueen (o apuesten) sus tokens para lograr una cierta cantidad de ingresos.
Estos tokens son necesarios para el complejo pero crítico trabajo de ordenar y validar transacciones en una cadena de bloques utilizando tecnología de prueba de participación.
Aunque los tokens de apuesta están efectivamente bloqueados, el protocolo de apuesta de liquidez emite tokens derivados canjeables en una proporción de 1:1, lo que permite a los usuarios aprovechar el rendimiento de apuesta de la cadena de bloques (5% para Ethereum y 7% para Solana) mientras los usan en otras DeFi. protocolos para obtener beneficios adicionales. Esto se llama "derivados comprometidos de liquidez" (LSD), pero el término no ha sido mencionado activamente por las partes del proyecto desde entonces, posiblemente por temor al escrutinio regulatorio.
Más del 70% de los tokens SOL de Solana se delegan a individuos, empresas y protocolos, que los utilizan para ordenar y verificar transacciones. Sin embargo, menos del 3% de estos se delega a proyectos con tokens líquidos en juego (LST).
Según Ben Chow, fundador de los protocolos Solana Meteora y Júpiter, sólo el 3% de los más de 9 mil millones de dólares en SOL en juego es LST. "Hemos trabajado mucho para aumentar la tasa de adopción de LST y desbloquear este capital, lo que mejorará enormemente el TVL y el volumen de transacciones".
Lucas Bruder, director ejecutivo de Jito Labs, está de acuerdo. "Esta es una gran oportunidad para desbloquear el 97% restante de las apuestas en la red. No creo que ningún protocolo LST haya descubierto el marketing y la narrativa adecuados todavía, y estamos entusiasmados de intentar descubrirlo".
Si esto cambia, podría cambiar significativamente el ecosistema DeFi en Solana. Pero es más fácil decirlo que hacerlo.
riesgo bajo
Según datos compilados por Hildobby, un analista de datos anónimo de la firma de capital de riesgo Dragonfly, Ethereum cambió a la tecnología de prueba de participación hace aproximadamente un año, y solo una quinta parte de ETH (alrededor de 26 millones) está en stake.
Insignificante en comparación con otras cadenas de bloques (como Solana) que han utilizado tecnología de prueba de participación desde el principio.
Pero la diferencia es la liquidez.
En Ethereum, un tercio de los tokens se delega al protocolo de participación de liquidez Lido. En total, casi el 40% de ETH se ha depositado en los numerosos protocolos de participación de liquidez de Ethereum, según Elias Simos de la firma de investigación Rated.
Mientras tanto, menos del 3% de SOL se deposita en el protocolo de participación de liquidez de Solana, según datos de Solana Compass.
Según la plataforma de datos Spire, entre los "grandes contribuyentes" de Solana, 1.651 personas han prometido al menos 5.000 SOL, y sólo 152 de ellos tienen tokens líquidos comprometidos.
En mayo, el cofundador de Solana, Anatoly Yakovenko, expresó sus frustraciones en Twitter (ahora conocido como X). "SOL representa un porcentaje muy pequeño de las apuestas de liquidez y DeFi", escribió. "Necesitamos un esfuerzo de toda la industria para cambiar eso".
"Riesgo adicional"
Una encuesta de los apostadores de SOL reveló dos razones para el uso relativamente bajo, según Alex Cerba, uno de los principales contribuyentes del protocolo de apuestas de liquidez Marinade.
Marinade es el protocolo de apuesta de liquidez más grande del ecosistema de Solana y emite el token de apuesta de liquidez mSOL.
Marinade es el protocolo de apuesta líquida* más grande de Solana*, medido por el valor total del depósito de criptomonedas
El primero es el posible problema fiscal de las apuestas. Cuando un usuario deposita en SOL y recibe tokens líquidos garantizados, ¿es esto un hecho imponible? ¿Cuándo exactamente pagan impuestos sobre los ingresos de la apuesta de tokens?
En segundo lugar, Solana está diseñada para hacer que apostar sea sencillo, eficiente y sin riesgos. Pero los apostadores no siempre han creído que los ingresos adicionales que Solana DeFi puede generar valen el esfuerzo y el riesgo, porque requiere confiar millones de dólares a un protocolo creado por terceros, lo que conlleva ciertos riesgos.
Cerba dijo en la encuesta: "No puedo obtener los rendimientos correspondientes en DeFi porque para obtener un rendimiento anualizado del 9%, necesito asumir riesgos adicionales en mSOL. Y solo necesito apostar para obtener un rendimiento anualizado del 7% sin ningún tipo de inteligencia inteligente. riesgo del contrato”.
El analista de investigación de Messari, Kel Eleje, está de acuerdo. Kel Eleje dijo que los validadores que representan los intereses de los usuarios suelen ser gratuitos. Además, los usuarios pueden retirar sus apuestas en dos días, en comparación con las dos semanas de quienes tienen ETH. "Básicamente, se siente como una apuesta de liquidez con un perfil de riesgo ligeramente menor", dijo Eleje. Con este fin, Marinad lanzó recientemente su propia versión del servicio de anotación de calidad integrado de Solana: Marinade Native. Esperamos que las personas que ya están apostando por SOL puedan usarlo y, eventualmente, hacer la transición al uso de Marinade para apostar liquidez. Este verano se produjo un aumento en el número de nuevos protocolos de apuesta de liquidez, Jito y BlazeStake, según datos de DefiLlama.
Protocolo de Liquid Stake** Jito crece rápidamente este verano
Eleje atribuye este crecimiento a la especulación con lanzamientos aéreos y a la popularidad de sus tokens de participación líquida en MarginFi, un protocolo de préstamos que también está ganando popularidad.
Pero los usuarios pueden sentirse atraídos por la innovación, afirmó Bruder. "Cuando observa el uso de jitoSOL en DeFi, encontrará que la tasa de uso es mucho más alta que la de otros LST".
Ethereum está “un poco por delante”
El protocolo BlazeStake* está creciendo rápidamente este verano*
Si otro 4% de SOL apostado se apostara a través de protocolos como Marinade o Jito, el valor total de las criptomonedas en Solana DeFi se duplicaría. Pero Cerda no estaba segura de que Solana estuviera preparada. "Algunas personas lo ven un poco ingenuamente porque simplemente ven esta cantidad de dinero que fluye hacia DeFi como una oportunidad. Además, actualmente hay muy pocos lugares donde se pueda depositar una gran cantidad de dinero DeFi en Solana". Solana DeFi necesita crecer poder manejar el gran volumen de tokens líquidos crea un problema del huevo y la gallina. También se necesita el funcionamiento del protocolo DeFi, con más casos de uso y mayor escala, para básicamente absorber todo el capital. Y aquí es donde Ethereum lidera el camino.